νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

[Εισαγωγή] Η ενδιάμεση συνάντηση των αποτελεσμάτων της Ping An Bank για το 2024, ο Πρόεδρος Ji Guangheng και ορισμένα ανώτερα στελέχη έκαναν την εμφάνισή τους, μιλώντας για τη μείωση των εσόδων, την αποτελεσματικότητα των στρατηγικών μεταρρυθμίσεων του περασμένου έτους, τους δείκτες μερισμάτων, τις προσαρμογές στις πιστώσεις υψηλού κινδύνου επιχειρήσεις, δάνεια σε ακίνητα, αλλαγές στα περιθώρια επιτοκίων κ.λπ.

Ο δημοσιογράφος του China Fund News Liu Ming

Το πρωί της 16ης Αυγούστου, η Ping An Bank πραγματοποίησε την ενδιάμεση διάσκεψη αποτελεσμάτων 2024. Όπως πάντα, ήταν η πρώτη που κυκλοφόρησε την πρώτη εξαμηνιαία έκθεση για το 2024 μιας μετοχικής τράπεζας το προηγούμενο βράδυ, ήταν επίσης η πρώτη μεταξύ των μετοχικών τραπεζών που πραγματοποίησε συνάντηση απόδοσης. Ο Ji Guangheng, Γραμματέας της Επιτροπής του Κόμματος και Πρόεδρος της Τράπεζας Ping An, ο οποίος έχει υπηρετήσει για ένα χρόνο, εμφανίστηκε για άλλη μια φορά με μια ομάδα ανώτερων στελεχών και πραγματοποίησε μια δίωρη ανταλλαγή απόψεων και Q&A.

Φωτογραφίες του χώρου του Ping An Bank τραβηγμένες από τον Liu Ming/Photography

Στη συνάντηση, όσοι κάθονταν στο βήμα με τον Ji Guangheng περιλάμβαναν τον Αντιπρόεδρο και Οικονομικό Διευθυντή Xiang Youzhi, τον Αντιπρόεδρο Yang Zhiqun, τον Βοηθό του Προέδρου Zhang Zhaohui, τον Γραμματέα του Διοικητικού Συμβουλίου Zhou Qiang και τον Βοηθό του Προέδρου και του Προϊσταμένου Υπάλληλος κινδύνου Wu Leiming.

Αυτή είναι η τρίτη φορά που ο Ji Guangheng συμμετέχει στη διάσκεψη αποτελεσμάτων από τότε που ανέλαβε τα καθήκοντά του τον περασμένο Ιούνιο. Σε σύγκριση με το ενδιάμεσο και το ετήσιο συνέδριο αποτελεσμάτων του 2023, η πρώτη ερώτηση που τέθηκε στον Ji Guangheng αυτή τη φορά ήταν η εργασιακή του απόδοση κατά το πρώτο έτος της ανάληψης των καθηκόντων του, ειδικά οι στρατηγικές μεταρρυθμίσεις που εφάρμοσε μετά την ανάληψη των καθηκόντων του και έχουν προσελκύσει μεγάλη προσοχή στον κλάδο. . Ο Τζι Γκουανγκένγκ είπε: "Αυτή η χρονιά πέρασε πολύ γρήγορα και ήταν πολύ δύσκολη." Είπε ότι στο παρελθόν, δαπανήθηκε πολύς χρόνος για την επίδειξη και την εφαρμογή της διαρθρωτικής μεταρρύθμισης Επί του παρόντος, η διαρθρωτική προσαρμογή είναι βασικά σε ισχύ.

Σχετικά με το πότε θα φανούν τα αποτελέσματα της μεταρρύθμισης, ο Ji Guangheng είπε ότι η μεταρρύθμιση δεν θα επιτευχθεί από τη μια μέρα στην άλλη. Όσον αφορά τη μείωση των εσόδων φέτος, ο Ji Guangheng είπε ότι ο πόνος του μετασχηματισμού λιανικής είναι πολύ μεγάλος. Τα έσοδα μειώθηκαν κατά 14% το πρώτο τρίμηνο και η μείωση κατά 13% το πρώτο εξάμηνο του έτους έχει περιοριστεί. Όσον αφορά τις διαφορές επιτοκίων, ο Ji Guangheng είπε ότι η Ping An Bank πρέπει να παραμείνει στην πρώτη γραμμή μεταξύ των μετοχικών τραπεζών.

Η Ping An Bank παραμένει σταθερή στον στρατηγικό της στόχο να γίνει τράπεζα λιανικής. Η Ping An Bank είναι επίσης ακλόνητη στον διαρθρωτικό μετασχηματισμό της επιχειρηματικής της δραστηριότητας λιανικής πίστωσης Η δομή των δανείων λιανικής έχει μετατοπιστεί από ομάδες πελατών υψηλού κινδύνου σε ομάδες πελατών μεσαίου κινδύνου. Ο Ji Guangheng είπε ότι όλες οι τράπεζες στοχεύουν σε ομάδες πελατών μεσαίου κινδύνου και πρέπει να βασιστούν σε ολοκληρωμένες δυνατότητες εξυπηρέτησης για να κερδίσουν. Όσον αφορά τον διαρθρωτικό μετασχηματισμό, ο Ji Guangheng είπε ωμά ότι εάν το απόλυτο ποσό των πιστωτικών περιουσιακών στοιχείων υψηλού κινδύνου δεν έχει φτάσει στο κάτω μέρος μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του επόμενου έτους, θα είναι μια «πλήρης αποτυχία» της νέας ηγετικής ομάδας.

Το βράδυ πριν από τη συνέντευξη Τύπου, αποκαλύφθηκε η εξαμηνιαία έκθεση 2024 της Ping An Bank. Το πρώτο εξάμηνο του 2024, η Ping An Bank πέτυχε λειτουργικά έσοδα 77,132 δισεκατομμυρίων γιουάν, ετήσια μείωση 13,0% και καθαρό κέρδος 25,879 δισεκατομμυρίων γιουάν, αύξηση 1,9% από έτος σε έτος. Η Ping An Bank σχεδιάζει να διανείμει τα μεσοπρόθεσμα κέρδη της το 2024, διανέμοντας μέρισμα 2,46 γιουάν (συμπεριλαμβανομένου του φόρου) για κάθε 10 μετοχές, με ποσό μερίσματος 4,774 δισεκατομμυρίων γιουάν (συμπεριλαμβανομένου του φόρου).

Αξίζει να σημειωθεί ότι αφού ο ετήσιος δείκτης μερίσματος το 2023 αυξήθηκε σημαντικά από περίπου 12% στο παρελθόν σε 30%, η Ping An Bank κυκλοφόρησε για πρώτη φορά ενδιάμεσο μέρισμα, με δείκτη μερίσματος 18,4%. Ο Ji Guangheng είπε ότι υπάρχει περιθώριο για μερίσματα περίπου 18% στο πρώτο εξάμηνο του έτους και ότι μέχρι το τέλος του έτους θα «κάνει το καλύτερο δυνατό και θα κάνει ό,τι μπορεί».

Αφού η Ping An Bank γνωστοποίησε την εξαμηνιαία της έκθεση και το σχέδιο μερίσματος, η τιμή της μετοχής της αυξήθηκε 1% στις 16 Αυγούστου για να κλείσει στα 10,13 γιουάν, με συνολική χρηματιστηριακή αξία 196,6 δισεκατομμυρίων γιουάν.

1. Ο Ji Guangheng μιλάει για τη μεταρρύθμιση κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους: Ελπίζει ότι η μείωση των εσόδων φέτος θα μειωθεί στο 10% ή ακόμη και χαμηλότερα και θα επιστρέψει σε "αξιοπρεπή" ανάπτυξη το 2026.

Μετά την ανάληψη των καθηκόντων του για ένα χρόνο, ο Ji Guangheng είπε ότι αυτή η χρονιά ήταν πράγματι πολύ γρήγορη και πολύ δύσκολη για τις τράπεζες, ένας χρόνος είναι μικρός, ειδικά όταν το εξωτερικό περιβάλλον αλλάζει πολύ Πέντε φορές είναι δύσκολο να κάνεις καλά σε ένα χρόνο, αλλά για να κάνεις άσχημα πράγματα, ένας χρόνος είναι αρκετός.

Ο Ji Guangheng είπε ότι κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, τα πιο σημαντικά καθήκοντα ήταν οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, οι αλλαγές ομάδας, η σύνδεση μεταξύ των κεντρικών γραφείων και των υποκαταστημάτων και ο εξορθολογισμός και η προσαρμογή των στελεχών σε μεγάλη κλίμακα Επί του παρόντος, έχουν επιλυθεί. Η μεταρρύθμιση έφερε αρχικά κάποια αποτελέσματα, αλλά θα πάρει χρόνο και δεν θα γίνει από τη μια μέρα στην άλλη. Ο Ji Guangheng είπε ότι είχε δαπανηθεί πολύς χρόνος για διαρθρωτικές προσαρμογές Από το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, η κύρια εστίαση της ηγετικής ομάδας ήταν στις λειτουργίες.

Μετά από περισσότερο από ένα χρόνο μεταρρύθμισης, ο Ji Guangheng είπε: «Το ιδιαίτερα φουσκωμένο κεντρικό γραφείο έχει ουσιαστικά εξαφανιστεί και έχει εμφανιστεί ένα κεντρικό γραφείο που είναι πολύ ενωμένο και υποστηρίζει πολύ τα υποκαταστήματα. Το φαινόμενο της κάθετης διαχείρισης μεταξύ τμημάτων έχει μειωθεί. και ο συντονισμός μεταξύ των τμημάτων έχει αλλάξει πολύ.

Όσο για το πότε οι μεταρρυθμίσεις θα έχουν μεγαλύτερα αποτελέσματα, ο Ji Guangheng είπε ότι οι πιο δύσκολες είναι φέτος και του χρόνου, ειδικά φέτος. Ελπίζουμε ότι μέχρι το επόμενο έτος, οι κίνδυνοι δανείων λιανικής θα έχουν ουσιαστικά επιλυθεί, άλλοι επιχειρηματικοί τομείς θα ανακάμψουν και ελπίζουμε να επιστρέψουμε σε πιο «αξιοπρεπή» ανάπτυξη το 2026. Από φέτος έως τα μέσα του επόμενου έτους, η απόδοση εσόδων της Ping An Bank μπορεί να μην είναι ιδανική, αλλά τα κέρδη θα εξακολουθήσουν να είναι βασικά σταθερά, κάτι που εξαρτάται από τη μείωση των απωλειών κινδύνου και τον έλεγχο του κόστους.

Όσον αφορά τη μείωση των εσόδων φέτος, ο Ji Guangheng είπε ότι τα έσοδα το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους μειώθηκαν κατά 13% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, που ήταν μικρότερο από την πτώση 14% το πρώτο τρίμηνο σε περίπου 10% ή χαμηλότερα για ολόκληρο το έτος, έτσι ώστε την επόμενη χρονιά να υπάρχουν μεγάλα περιθώρια ελιγμών.

2. Επίλυση της στρατηγικής λιανικής και μεταμόρφωση της στρατηγικής δανείων λιανικής Η κλίμακα υψηλού κινδύνου δεν θα φτάσει στο κάτω μέρος μέχρι το τέλος του επόμενου έτους, κάτι που αποτελεί «πλήρη αποτυχία» της νέας ηγετικής ομάδας.

Η μείωση των εσόδων της Ping An Bank οφειλόταν σε μεγάλο βαθμό στην απότομη μείωση της κλίμακας της λιανικής πίστωσης υψηλού κινδύνου και στην ανάγκη προσαρμογής της δομής της κλίμακας από υψηλού κινδύνου σε μεσαίου κινδύνου. Κατά τη διάρκεια αυτής της διαδικασίας, οι στρατηγικοί στόχοι της Ping An Bank για τη λιανική τραπεζική δεν έχουν αλλάξει. Σύμφωνα με τα λόγια των στελεχών της Ping An Bank, είναι «ακλόνητο».

Ο στρατηγικός στόχος της Ping An Bank είναι να «γίνει η πιο σημαντική και κορυφαία έξυπνη τράπεζα λιανικής της Κίνας» και η στρατηγική της πολιτική είναι «να γίνει ισχυρότερη στο λιανικό εμπόριο, καλύτερη στις επιχειρήσεις και πιο εξειδικευμένη στον κλάδο», τα οποία αντικατοπτρίζουν τη στρατηγική σημασία λιανικής στην τράπεζα Ping An Bank.

Ο Ji Guangheng είπε ότι η ενίσχυση και η δημιουργία λιανικής σίγουρα δεν θα αλλάξει. Εάν η Ping An Bank γίνει τελικά τράπεζα χονδρικής, τα χαρακτηριστικά της θα εξαφανιστούν και δεν θα αναγνωρίζεται πλέον από την αγορά. Ο Ji Guangheng είπε ότι η εταιρική δραστηριότητα της Ping An Bank ήταν σχετικά αδύναμη στο παρελθόν, αλλά τώρα ανακάμπτει και αναπτύσσεται, και σε ένα περιβάλλον οικονομικής αβεβαιότητας, θα βοηθήσει τις δραστηριότητές της να επιβιώσουν στον κύκλο.

Ο Ji Guangheng είπε ότι οι χρηματοοικονομικές επιχειρήσεις υψηλού επιτοκίου αναφέρονται κυρίως σε πιστωτικά δάνεια. Το μακροχρόνιο προϊόν σχετικά μεγάλου πιστωτικού δανείου της Ping An Bank, "Xinyidai", έχει δει την κλίμακα του να πέφτει από 150 δισεκατομμύρια γιουάν σε περίπου 40 δισεκατομμύρια γιουάν. Σε γενικές γραμμές, το απόλυτο ποσό των δανειακών περιουσιακών στοιχείων υψηλού κινδύνου έχει μειωθεί και ουσιαστικά θα φτάσει στο κάτω μέρος του επόμενου έτους.

Ο Ji Guangheng είπε: "Εάν η κλίμακα των δανείων υψηλού κινδύνου δεν έχει φτάσει στο κάτω μέρος μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του επόμενου έτους ή εάν τα νέα δάνεια προκαλέσουν ξανά προβλήματα, θα είναι μια πλήρης αποτυχία της νέας ηγετικής ομάδας."

Οι δραστηριότητες λιανικής της Ping An Bank πρέπει να προσαρμοστούν από υψηλού κινδύνου σε μεσαίου κινδύνου. Ο Ji Guangheng είπε ότι πολλές τράπεζες θα επικεντρωθούν στην αγορά-στόχο πελατών μεσαίου κινδύνου για να δοκιμάσουν τις δυνατότητες ολοκληρωμένης εξυπηρέτησης κάθε τράπεζας.

Ο Zhang Zhaohui, βοηθός του προέδρου, δήλωσε περαιτέρω ότι οι καινοτομίες στην προσαρμογή της στρατηγικής λιανικής αφορούν κυρίως την ανάπτυξη ομάδων και προϊόντων μεσαίου και μεσαίου υψηλού κινδύνου πελατών, καθώς και τη δημιουργία αυτοδιαχειριζόμενων καναλιών, την ενίσχυση της διαχείρισης και επανεπιλογή με εξωτερικούς μεσάζοντες. Από αυτή την άποψη, συνδυάζουμε τώρα τα πλεονεκτήματα του Ping An Bank και του Ping An Group σε τρεις πτυχές. Το Ping An Group και η σταδιακή ενίσχυση της διαχείρισης των ενδιάμεσων καναλιών.

Όσον αφορά τον πλούτο του λιανικού εμπορίου, ο Zhang Zhaohui είπε ότι η Ping An Bank άλλαξε το προηγούμενο μοντέλο στρατηγικής ανάπτυξης των τριών υψηλών της AUM (περιουσιακά στοιχεία πελατών υπό διαχείριση Στο παρελθόν, βασιζόταν σε υψηλή τιμολόγηση και υψηλό κίνδυνο από την πλευρά του δανείου). προϊόντα υψηλής απόδοσης από την πλευρά των καταθέσεων Για να αποκτήσει πελάτες, αυτό το μοντέλο αντιμετωπίζει ορισμένες προκλήσεις. Δεύτερον, στο παρελθόν, υπήρχαν πολλά μετοχικά προϊόντα. Στο μέλλον, σύμφωνα με την εξέλιξη της κατάστασης, θα αυξήσουμε την ανάπτυξη κλειστών και σταθερών προϊόντων.

Ο Zhang Zhaohui είπε ότι μέχρι το επόμενο έτος, το συνολικό επιτόκιο καταθέσεων της Ping An Bank θα παρουσιάσει καλύτερες επιδόσεις και η κλίμακα του θα συνεχίσει να αυξάνεται.

3. Συζητήστε την αναλογία μερίσματος: Το 18% για μισό χρόνο είναι «αφήνει χώρο» και μέχρι το τέλος του έτους θα «κάνουμε το καλύτερο δυνατό και στο πλαίσιο των δυνατοτήτων μας»

Τα ενδιάμεσα μερίσματα προτάθηκαν για πρώτη φορά και η αναλογία μερισμάτων τράβηξε την προσοχή. Ο Ji Guangheng είπε ότι ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της Ping An Bank είναι σταθερός και ότι τα τρέχοντα καθαρά κέρδη μπορούν επίσης να παραμείνουν σταθερά. Ο εξαμηνιαίος δείκτης μερίσματος 18% είναι σχετικά συντηρητικός Μέχρι το τέλος του έτους θα «κάνουμε το καλύτερο δυνατό και θα ενεργήσουμε στο πλαίσιο των δυνατοτήτων μας».

Ο Ji Guangheng είπε ότι σε αυτή τη δύσκολη στιγμή, τα περιουσιακά στοιχεία με υψηλά μερίσματα είναι ζωτικής σημασίας για πολλούς επενδυτές, ειδικά για τους διαχειριστές επενδύσεων.

Ο Xiang Youzhi, αντιπρόεδρος και γενικός οικονομικός διευθυντής, είπε επίσης ότι από την προοπτική του εξαμήνου, υπάρχει ακόμα «αφήνει περιθώριο βελτίωσης». Ο Zhou Qiang, Γραμματέας του Διοικητικού Συμβουλίου, πρόσθεσε ότι τα μερίσματα είναι ένα θέμα που απασχολεί περισσότερο τους επενδυτές, αλλά το 18% στην ενδιάμεση έκθεση δεν σημαίνει ότι το 18% στην ετήσια έκθεση είναι περισσότερο μια στάση αφήνει κάποιο περιθώριο για μερίσματα στην ετήσια έκθεση.

4. Το περιθώριο επιτοκίου δεν μπορεί να μειώνεται επ' αόριστον.

Σχετικά με το θέμα των περιθωρίων τραπεζικών επιτοκίων που ήταν από καιρό ανησυχητικό και μειώνονται, ο Ji Guangheng είπε ότι τα επιτόκια σίγουρα πέφτουν και τα περιθώρια επιτοκίων πρέπει να είναι σταθερά πάνω από ένα συγκεκριμένο λογικό επίπεδο και δεν μπορούν να μειώνονται επ' αόριστον. Επειδή δεν υπάρχει βασικό περιθώριο επιτοκίου, έχει αντίκτυπο στη συστημική ασφάλεια των τραπεζών, επειδή τα έσοδα από τόκους είναι πολύ σημαντικά στην αναλογία των τραπεζικών εσόδων.

Σχετικά με το περιθώριο επιτοκίου της Ping An Bank, ο Ji Guangheng είπε ότι είναι πολύ καλό να διατηρηθεί στο 1,8% και στο 1,9% σε ένα ή δύο χρόνια Είναι πράγματι δύσκολο να απαντηθεί μετά από τρία ή πέντε χρόνια. Ωστόσο, η Ping An Bank πρέπει να παραμείνει στην πρώτη γραμμή μεταξύ των μετοχικών τραπεζών και ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων, ο δείκτης κάλυψης προβλέψεων και τα επίπεδα επιτοκίου πρέπει να είναι σταθερά στην πρώτη γραμμή του κλάδου.

5. Η ποιότητα των δανείων ακίνητης περιουσίας είναι καλύτερη από αυτή των ομολόγων Υπάρχει πίεση για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, αλλά η συνολική κατάσταση είναι σίγουρα αυξημένη.

Στα τέλη Ιουνίου 2024, το υπόλοιπο εταιρικού δανείου ακινήτων της Ping An Bank ήταν 258,715 δισεκατομμύρια γιουάν, εκ των οποίων τα δάνεια ανάπτυξης ακινήτων ήταν 84,214 δισεκατομμύρια γιουάν, και τα λειτουργικά δάνεια ακινήτων, τα δάνεια συγχωνεύσεων και εξαγορών και άλλα ανήλθαν σε 174,501 δισεκατομμύρια γιουάν. Το επιτόκιο μη εξυπηρετούμενων δανείων για ακίνητα επιχειρήσεων ήταν 1,26%, σημειώνοντας αύξηση 0,40 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το τέλος του προηγούμενου έτους. Η Ping An Bank δήλωσε ότι αυτό οφειλόταν κυρίως στον αντίκτυπο του εξωτερικού περιβάλλοντος και στους οικονομικούς περιορισμούς μεμονωμένων εταιρειών ακινήτων, αλλά το συνολικό μη εξυπηρετούμενο επιτόκιο ήταν ακόμα σε χαμηλό επίπεδο.

Ο Wu Leiming, βοηθός του προέδρου και chief risk officer, είπε ότι λόγω της ύφεσης στον κλάδο των ακινήτων, η κεφαλαιακή αλυσίδα πολλών εταιρειών ακινήτων είναι σχετικά στενή. Ο δείκτης ΜΕΔ των δανείων σε ακίνητα είναι γενικά σχετικά υψηλός και ο δείκτης ΜΕΔ της Ping An Bank είναι χαμηλότερος από τον μέσο όρο του κλάδου.

Ο Wu Leiming είπε ότι τα αναπτυξιακά δάνεια της Ping An Bank είναι περίπου περισσότερα από 80 δισεκατομμύρια γιουάν, κυρίως συγκεντρωμένα σε πόλεις πρώτης και δεύτερης κατηγορίας Λόγω της αυστηρής διαχείρισης έργων και του ελέγχου των ταμειακών ροών, η συνολική απόδοση της ποιότητας του ενεργητικού δεν είναι κακή. Υπάρχουν περισσότερα από 170 δισεκατομμύρια γιουάν σε λειτουργικά δάνεια ακινήτων, κυρίως κτίρια γραφείων, εμπορικά κέντρα και άλλα δάνεια ακινήτων Επί του παρόντος, τόσο το ποσοστό πληρότητας όσο και το επίπεδο ενοικίου έχουν μεγάλο αντίκτυπο και θα εξακολουθήσουν να υπάρχουν μελλοντικές πιέσεις. Αλλά σε σύγκριση με τους ομοτίμους της, η ποιότητα του ενεργητικού της Ping An Bank θα είναι καλύτερη.

Όσον αφορά τα δάνεια στον κλάδο των ακινήτων, ο Wu Leiming είπε ότι τα ακίνητα ήταν πάντα ο κύριος τομέας της Ping An Bank και σίγουρα θα αυξήσει την υποστήριξη και τις επενδύσεις της σε ακίνητα. Επιπλέον, η Ping An Bank έχει συμμετάσχει ενεργά σε πολλές από τις πολιτικές της χώρας Όσον αφορά την επενδυτική υποστήριξη των εταιρειών ακίνητης περιουσίας που περιλαμβάνονται στη λίστα, η Ping An Bank ήταν πάντα στην πρώτη γραμμή μεταξύ των τραπεζών και θα αντιμετωπίζει εξίσου τις εύλογες ανάγκες εταιρειών με διαφορετική ιδιοκτησία.

Εκδότης: Xiaomo

Κριτής: Xu Wen

Δήλωση πνευματικών δικαιωμάτων

Το "China Fund News" κατέχει τα πνευματικά δικαιώματα για το αρχικό περιεχόμενο που δημοσιεύεται σε αυτήν την πλατφόρμα Απαγορεύεται η επανέκδοση χωρίς εξουσιοδότηση, διαφορετικά θα επιδιωχθεί νομική ευθύνη.

Υπεύθυνος επικοινωνίας για εξουσιοδοτημένη συνεργασία ανατύπωσης: κ. Yu (Τηλ: 0755-82468670)