Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Το κύμα διαγραφής τον Ιούλιο συνεχίζεται ακόμη και η «αυτοδιάσωση» έχει γίνει η λέξη-κλειδί για την πρόσφατη διαγραφή μετοχών υψηλού κινδύνου στην αγορά μετοχών Α.

Κάτω από την επείγουσα μορφή διαγραφής ονομαστικής αξίας, οι περισσότερες εταιρείες των οποίων οι τιμές μετοχών είναι μικρότερες από 1 γιουάν και ορισμένες εταιρείες των οποίων οι τιμές μετοχών είναι μικρότερες από 2 γιουάν έχουν λάβει μέτρα όπως εξαγορές και αυξήσεις μετοχών από βασικούς μετόχους, αναδιοργάνωση πτώχευσης, αναδιάρθρωση περιουσιακών στοιχείων και επενδυτική εισαγωγή για την προστασία της αγοράς.

Ο «πόλεμος διατήρησης του κελύφους» των εισηγμένων εταιρειών έδειξε επίσης διαφοροποιημένα αποτελέσματα οι τιμές των μετοχών ορισμένων εταιρειών έχουν διαφύγει προσωρινά τον κίνδυνο όταν οι τιμές των μετοχών τους διαμορφώθηκαν στο 1 γιουάν, ενώ ορισμένες εταιρείες εξακολουθούσαν να αγωνίζονται να αναστρέψουν την πτώση τους μετά από «φανταχτερές» κινήσεις. τελικά κατέληξε να διαγραφεί.

Από την αρχή του τρέχοντος έτους, 30 εταιρείες A-share έχουν διαγραφεί από το χρηματιστήριο, 15 εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των *ST Baoli, *ST Gaosheng, ST Zhongnan και *ST Yilian, επειδή οι τιμές των μετοχών τους είναι χαμηλότερες από την ονομαστική τους αξία Η Dima έχει διαγραφεί επίσης επειδή η τιμή της μετοχής της είναι χαμηλή. Η ονομαστική της αξία κλειδώθηκε και διαγράφηκε στις 7 Αυγούστου.

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία από έναν δημοσιογράφο από τους Securities Times, από το κλείσιμο της διαπραγμάτευσης στις 31 Ιουλίου, υπήρχαν 21 μετοχές A με τιμές μετοχών κάτω από 1 γιουάν. Μεταξύ αυτών, 19 μετοχές έχουν ανασταλεί από τη διαπραγμάτευση Μόνο η ST Solectron και η *ST Wetron εξακολουθούν να διαπραγματεύονται κανονικά. .

Πολλοί εμπειρογνώμονες του κλάδου ανέλυσαν σε δημοσιογράφους από τους Securities Times ότι η ίδια η διαγραφή της ονομαστικής αξίας είναι ένας μηχανισμός διαγραφής που βασίζεται στην αγορά και οι εισηγμένες εταιρείες πρέπει να «σωθούν» όσο το δυνατόν νωρίτερα ενεργοποιείται η διαγραφή.

Επί του παρόντος, η συντριπτική πλειονότητα των εταιρειών που έχουν διαγραφεί από το χρηματιστήριο είναι εταιρείες κέλυφος που έχουν χάσει την ικανότητά τους να συνεχίσουν να λειτουργούν και βρίσκονται στην αγορά για μεγάλο χρονικό διάστημα λειτουργούν βιώσιμα.

Επιπλέον, αξίζει να σημειωθεί ότι ο μηχανισμός διαγραφής ονομαστικής αξίας έχει επίσης «τραυματίσει» έναν μικρό αριθμό εισηγμένων εταιρειών με καλύτερη ποιότητα λειτουργίας.

Ανώτεροι επενδυτικοί τραπεζίτες επεσήμαναν ότι ελπίζουν ότι ο μηχανισμός διαγραφής ονομαστικής αξίας μπορεί να βελτιωθεί για εταιρείες που εξακολουθούν να έχουν τη δυνατότητα να συνεχίσουν να λειτουργούν, αφού πληρούν τις προϋποθέσεις διαγραφής ονομαστικής αξίας, ενδέχεται να δοθεί στην εταιρεία μια περίοδος διόρθωσης και η Η εταιρεία θα διαγραφεί αφού η διόρθωση είναι αναποτελεσματική για τις χαμηλές τιμές που προκλήθηκαν προηγουμένως από σημαντική αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, θα πρέπει να έχουν τη δυνατότητα να επιλέξουν να μειώσουν το μετοχικό τους κεφάλαιο για να σωθούν.

Πετάξτε τη "συνδυαστική γροθιά" για να προστατεύσετε το πιάτο

Αντιμέτωπες με την πίεση της «διαγραφής 1 γιουάν», οι περισσότερες μετοχές σε χαμηλές τιμές ανέλαβαν δράση εκ των προτέρων και ένας μεγαλύτερος αριθμός εταιρειών ξεκίνησαν εξαγορές, ακολουθούμενες από αύξηση των συμμετοχών Επιπλέον, υπήρχαν επίσης πολλές εταιρείες που χρησιμοποίησαν τον συνδυασμό « επαναγορά + αύξηση συμμετοχών».

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία από δημοσιογράφο των Securities Times, από το κλείσιμο της διαπραγμάτευσης στις 31 Ιουλίου, υπήρχαν 198 εταιρείες με τιμές μετοχών Α κάτω από 2 γιουάν, από τις οποίες 58 εταιρείες ξεκίνησαν σχέδια επαναγοράς και 49 εταιρείες ανακοίνωσαν αυξήσεις στις συμμετοχές τους.

Πάρτε για παράδειγμα τη Shanzi High-tech, η οποία κυκλοφόρησε πρόσφατα την πιο χαρακτηριστική «συνδυαστική πυγμαχία», Αντιμέτωπη με την πτώση της τιμής κλεισίματος κάτω από το 1 γιουάν, η Shanzi High-tech προσπάθησε να αυξήσει την τιμή της μετοχής μέσω εξαγορών μεγάλης κλίμακας και αύξησης των στελεχών. εκμεταλλεύσεις:

• Πρώτον, η εισηγμένη εταιρεία ανακοινώνει ότι σκοπεύει να χρησιμοποιήσει τα δικά της κεφάλαια για την επαναγορά μετοχών.

• Το δεύτερο είναι ότι ο πραγματικός ελεγκτής επαναγοράζει τις μετοχές ο ίδιος ο Ye Ji, ο πρόεδρος και πρόεδρος της εταιρείας, σχεδιάζει να αυξήσει τις κατοχές του σε 10 εκατομμύρια μετοχές της εταιρείας μέσω της δευτερογενούς αγοράς με δικά του κεφάλαια.

• Τρίτον, ο Ye Ji εξέδωσε μια «Επιστολή Μετόχων» για να ζητήσει συγγνώμη, να αναθεωρήσει, να σκεφτεί και να σώσει τον εαυτό του και δήλωσε ότι δεν θα λάμβανε μισθό έως ότου η τιμή της μετοχής της εταιρείας αυξηθεί ξανά στο 1,6 γιουάν/μετοχή αγορά.

Οι εξαγορές, οι αυξήσεις μετοχών και η ανακοίνωση του προέδρου για αναστολή μισθών για να σωθεί η αγορά, αυτή η «συνδυαστική γροθιά» έχει άμεσο αποτέλεσμα Προς το παρόν, η τιμή της μετοχής της Shanzi Hi-Tech έχει ενισχυθεί σημαντικά και έχει ξεφύγει από τρεις συνεχόμενες. ημέρες, με σωρευτική αύξηση 34,88% σε τρεις ημέρες.

Καθώς πλησιάζει ο κίνδυνος διαγραφής της ονομαστικής αξίας, ο Όμιλος Yatai έχει επίσης ξεκινήσει πολλαπλά σχέδια για να σώσει την τιμή της μετοχής του.

Προηγουμένως, την 1η Ιουλίου, ο όμιλος Yatai ανακοίνωσε ότι η Επιτροπή Εποπτείας και Διαχείρισης Περιουσιακών Στοιχείων του Changchun όρισε τον όμιλο Changfa ως κύριο φορέα και σχεδίαζε να αυξήσει το ποσό μετοχών της εταιρείας κατά τουλάχιστον 150 εκατομμύρια γιουάν και όχι περισσότερο από 300 εκατομμύρια γιουάν , και η τιμή αύξησης δεν πρέπει να υπερβαίνει τα 1,62 γιουάν / μετοχή. Η εταιρεία ανακοίνωσε την ίδια ημέρα ότι η μέτοχος Jinta Investment υποσχέθηκε να μην μειώσει τις κατοχές της στις μετοχές της εταιρείας με κανέναν τρόπο εντός 12 μηνών από την 1η Ιουλίου 2024.

Πριν από λίγο καιρό, ο Όμιλος Yatai ξεκίνησε επίσης ένα σχέδιο επαναγοράς, με την πρόθεση να επαναγοράσει τις μετοχές της εταιρείας για 30 έως 50 εκατομμύρια γιουάν.

Επιπλέον, η HNA Holdings, η Yicheng New Energy, η Palm Holdings, η Jishi Media, η Zhaoxin Holdings και η Huangting International έχουν υιοθετήσει όλα μέτρα αυτοδιάσωσης, όπως αύξηση των συμμετοχών, επαναγορές ή μέτρα «διπλής κατεύθυνσης».

Αφού ο Όμιλος Huawen αντιμετώπισε τον κίνδυνο διαγραφής στην ονομαστική του αξία, αυξήθηκε από τον Hainan Lianhan. Το Hainan Lianhan υποστηρίζεται από το Hainan State Assets. Από τις 4 Ιουνίου έως τις 6 Ιουνίου, η Hainan Lianhan αγόρασε συνολικά 99,8701 εκατομμύρια μετοχές του Ομίλου Huawen, που αντιστοιχούν στο 5,0004% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου του Ομίλου Huawen έκλεισε με άνοδο 9,65% στις 31, στα 1,25 γιουάν.

Πολλές εταιρείες ST έχουν επίσης ξεκινήσει εκ των προτέρων σχέδια επαναγοράς και αύξησης μετοχών.

Η ST Ruide ανακοίνωσε σχέδια επαναγοράς και αύξησης των μετοχών της από τα μέσα έως τα τέλη Μαΐου ανακοίνωσε επίσης ότι σχεδιάζει να χρησιμοποιήσει δικά της κεφάλαια ύψους 50 έως 100 εκατομμυρίων γιουάν για την επαναγορά των μετοχών της εταιρείας. Στις 24 Ιουλίου, η ST Ruide επαναγόρασε περίπου 3,83 εκατομμύρια μετοχές της εταιρείας για πρώτη φορά και το συνολικό ποσό που καταβλήθηκε ήταν περίπου 5 εκατομμύρια RMB.

Η Suning.com, η οποία ήταν εισηγμένη στο ST, επέμεινε επίσης σε μια «διπλή προσέγγιση» επαναγοράς + αύξησης συμμετοχής Στις 25 Ιουνίου, η ST.com ανακοίνωσε σχέδια για επαναγορά μετοχών της εταιρείας με κεφάλαια όχι μικρότερα από 80 εκατομμύρια γιουάν. όχι περισσότερο από 100 εκατομμύρια γιουάν. Προηγουμένως, η εταιρεία αποκάλυψε επίσης το σχέδιο αύξησης των μετοχών της διοίκησης Στις 29 Ιουλίου, η ST.com ανακοίνωσε ότι ορισμένα ανώτερα στελέχη και βασικοί άξονες των επιχειρήσεων αύξησαν σωρευτικά τις κατοχές τους κατά 2,88 εκατομμύρια μετοχές της εταιρείας, με συνολική αύξηση 3,5152 εκατομμυρίων γιουάν.

Η αναδιοργάνωση και η «αυτοδιάσωση» έχουν μικτά αποτελέσματα

Εκτός από τη δαπάνη πραγματικών χρημάτων, ορισμένες εταιρείες προσπαθούν επίσης να προβούν σε αναδιοργάνωση πτώχευσης ή αναδιάρθρωση περιουσιακών στοιχείων και να εκχωρήσουν «επιβαρυντικά περιουσιακά στοιχεία» που δεν είναι πλέον κερδοφόρα, προκειμένου να βελτιώσουν τις συνθήκες λειτουργίας της εταιρείας και να απαλλαγούν από τον κίνδυνο διαγραφής.

Η Jishi Media εξέδωσε ανακοίνωση την 1η Ιουλίου, ανακοινώνοντας ότι είχε καταλήξει σε σημαντική συμφωνία με τον ελεγχόμενο μέτοχό της Jilin Radio and Television Station για την εισαγωγή της δραστηριότητας IPTV στην εισηγμένη εταιρεία και την πραγματοποίηση αντικατάστασης περιουσιακών στοιχείων. Η Jishi Media σχεδιάζει να αποκτήσει το 100% των μετοχών που κατέχει στη Sanya Yuecheng Investment Co., Ltd. και επίσης να αγοράσει περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με την IPTV υπό τον ραδιοφωνικό και τηλεοπτικό σταθμό Jilin. Από τις 31 Ιουλίου, η τιμή της μετοχής της Jishi Media αυξήθηκε περισσότερο από 20%, κλείνοντας στο 1,10 γιουάν.

Ο Όμιλος Oriental ξεκίνησε προ-αναδιοργάνωση σε μια προσπάθεια να εκχωρήσει αναποτελεσματικά περιουσιακά στοιχεία όπως ο τομέας των ακινήτων. Η τιμή της μετοχής της Oriental Group έπεσε κάτω από το 1 γιουάν στις 24 Ιουνίου, κυρίως επειδή περιορίστηκαν οι μεγάλες αναλήψεις της κατάθεσής της ύψους 1,64 δισεκατομμυρίων γιουάν.

Το βράδυ της 15ης Ιουλίου, η Oriental Group εξέδωσε την «Ανακοίνωση για την Απόφαση του Δικαστηρίου για Έναρξη Προαναδιοργάνωσης της Εταιρείας», ανακοινώνοντας ότι η εταιρεία θα εισέλθει σε διαδικασία προαναδιοργάνωσης Την επόμενη ημέρα, η τιμή της μετοχής της Oriental Group αυξήθηκε κατά 10,53 % και επέστρεψε στο κανονικό μετά από 16 ημέρες συναλλαγών σε περισσότερο από 1 γιουάν. Από το κλείσιμο της διαπραγμάτευσης στις 31 Ιουλίου, η Oriental Group έκλεισε στα 1,07 γιουάν, προσωρινά εκτός κινδύνου διαγραφής ονομαστικής αξίας.

Ωστόσο, η χρεοκοπία και η αναδιοργάνωση δεν είναι ένα απόλυτο «σωτήριο άχυρο» για την προστασία του κελύφους Για παράδειγμα, η ST Dima ξεκίνησε ένα σχέδιο πτώχευσης και αναδιοργάνωσης όταν η τιμή της μετοχής έπεσε κάτω από το 1 γιουάν, αλλά και πάλι απέτυχε να αποτρέψει τη διαγραφή της.

Στις 7 Μαΐου, η ST Dima υποχώρησε στα 0,90 γιουάν/μετοχή Εκείνη την ημέρα, η εταιρεία έλαβε ειδοποίηση ότι ο μέτοχος που ελέγχει υπέγραψε μια «Στρατηγική Επενδυτική Συμφωνία» με την Chongqing Jiangnan City Construction and Development (Group) Co., Ltd. σχεδιάζεται να υποβληθεί σε δικαστική αναδιοργάνωση Επίλυση της κρίσης χρέους.

Επιπλέον, η ST Dima ξεκίνησε επίσης ένα σχέδιο αύξησης μετοχών Η εταιρεία ανακοίνωσε στις 14 Μαΐου ότι, δεδομένου ότι η τρέχουσα τιμή κλεισίματος της μετοχής της εταιρείας είναι μικρότερη από 1 γιουάν, ο μέτοχος που ασκεί έλεγχο ή τα πρόσωπα που ενεργούν σε συναυλία σχεδιάζουν να αυξήσουν τη συμμετοχή εντός 6. μήνες από τις 15 Μαΐου. Το ποσό των αυξημένων συμμετοχών κυμαίνεται μεταξύ 30 εκατομμυρίων γιουάν και 50 εκατομμυρίων γιουάν. Ωστόσο, πολλά σχέδια αυτοδιάσωσης δεν έχουν ανατρέψει την κατάσταση διαγραφής της εταιρείας και οι μετοχές της ST Dima έχουν ανασταλεί από τότε που άνοιξε η αγορά στις 24 Ιουνίου.

*Ο ST Hong Tao, ο οποίος βρισκόταν στα πρόθυρα διαγραφής, δεν κατάφερε να ανατρέψει το αποτέλεσμα της διαγραφής μετά την αίτηση για δικαστική αναδιοργάνωση. Από φέτος, η τιμή της μετοχής της ST Hongtao έχει πέσει κάτω από το 1 γιουάν πολλές φορές. Ωστόσο, λόγω πολλών παραγόντων όπως το περιβάλλον του κλάδου, η *ST Hongtao ανέστειλε τις συναλλαγές από την 1η Ιουλίου και η ανακοίνωσή της στις 30 Ιουλίου έδειξε ότι το δικαστήριο αποφάσισε να μην αποδεχθεί την αίτηση αναδιοργάνωσης της *ST Hongtao.

"Η ίδια η διαγραφή της ονομαστικής αξίας είναι ένας μηχανισμός διαγραφής με προσανατολισμό στην αγορά. Ήταν χαμηλότερη από την ονομαστική αξία για 20 συνεχόμενες ημέρες διαπραγμάτευσης. Δηλαδή, αφού πέσει κάτω από την ονομαστική αξία για πρώτη φορά, υπάρχει ακόμη ένας μήνας για αποταμίευση Εάν η τιμή της μετοχής της εταιρείας έχει πέσει Όταν υπερβαίνει τα 2 γιουάν, τα σχέδια αυτοδιάσωσης μπορούν να περιλαμβάνουν εξαγορές, αύξηση των συμμετοχών από τους κύριους μετόχους, επικοινωνία με τους επενδυτές κ.λπ. αξία Μπορείτε επίσης να αναδιοργανώσετε, αλλά προσωρινή αναδιοργάνωση, βαριά αναδιοργάνωση, κ.λπ.

Η αειφορία είναι ο πυρήνας

Παρόλο που πολλές εισηγμένες εταιρείες των οποίων οι τιμές των μετοχών είναι κοντά στη γραμμή διαγραφής του 1 γιουάν εργάζονται ενεργά για να «αυτοδιάσωσης» και να έχουν κάποια επίδραση στην ενίσχυση των τιμών των μετοχών βραχυπρόθεσμα, οι μακροπρόθεσμες επιπτώσεις πρέπει να επαληθευτούν Στο μέλλον, η αγορά θα επικεντρωθεί περισσότερο στην εγγενή αξία και τη βιωσιμότητα των εταιρειών διαχείρισης.

Ο Kuang Yuqing, ιδρυτής της Lens Consulting, ανέλυσε στους δημοσιογράφους ότι η συντριπτική πλειονότητα των εταιρειών που έχουν διαγραφεί είναι εταιρείες κέλυφος που έχουν χάσει την ικανότητα να συνεχίσουν να λειτουργούν με επιτυχία βασικό επιχειρηματικό επίπεδο.

«Σύμφωνα με τα τρέχοντα διαφοροποιημένα μέτρα διατήρησης του κελύφους, ο τρόπος με τον οποίο οι επενδυτές μπορούν να προσδιορίσουν εάν μια εταιρεία που βρίσκεται στα πρόθυρα διαγραφής εξακολουθεί να έχει μακροπρόθεσμες λειτουργικές δυνατότητες εξαρτάται από την κατεύθυνση της επέκτασης της επιχείρησής της και τη λειτουργία του κεφαλαίου της επεκτείνοντας τα κανάλια, τις αλυσίδες εφοδιασμού, τις τεχνολογίες ή τα προϊόντα, αλλά πρέπει να παραμείνουμε σε επαγρύπνηση σχετικά με τα έργα διασυνοριακής κεφαλαιουχικής εκμετάλλευσης», δήλωσε ο Kuang Yuqing.

Ωστόσο, για ορισμένες εταιρείες που έχουν τη δυνατότητα να συνεχίσουν να λειτουργούν, τα πρότυπα διαγραφής έχουν γίνει και πάλι αυστηρότερα από τον Απρίλιο του τρέχοντος έτους Υπό τη διπλή πίεση της «διαγραφής ονομαστικής αξίας» και της «διαγραφής αξίας αγοράς», τέτοιες εταιρείες αντιμετωπίζουν επίσης κινδύνους διαγραφής, όπως π.χ. Εταιρείες σε παραδοσιακές βιομηχανίες όπως η Steel Co., Ltd., η HNA Holdings, η Shandong Iron and Steel, η Liaoning Port Co., Ltd. και η HNA Holdings.

Ο Luo Chunlei, ειδικός στο Kande Think Tank και δικηγόρος από το Shanghai Guangming Law Firm, ανέλυσε ότι όταν οι εισηγμένες εταιρείες σε παραδοσιακούς κλάδους αντιμετωπίζουν δυσμενείς παράγοντες όπως ο εντεινόμενος ανταγωνισμός και η μείωση της ζήτησης στην αγορά, μπορεί να παρουσιάσουν πτώση στην απόδοση και τις τιμές των μετοχών, πλήττοντας έτσι η ονομαστική αξία διαγραφής της κόκκινης γραμμής. Επιπλέον, οι διακυμάνσεις στο κλίμα της αγοράς και η παράλογη συμπεριφορά των επενδυτών μπορεί επίσης να προκαλέσουν μη φυσιολογικές διακυμάνσεις στις τιμές των μετοχών αυτών των εταιρειών, αυξάνοντας τον κίνδυνο διαγραφής.

«Λίγες εταιρείες δεν έχασαν πράγματι την ικανότητά τους να συνεχίσουν να λειτουργούν, αλλά αυτό οφείλεται στην υπερβολική επέκταση των ιδίων κεφαλαίων στο παρελθόν, με αποτέλεσμα η αγοραία αξία κάθε μετοχής να είναι κοντά στην ονομαστική αξία ή ακόμη και να πέφτει κάτω από την ονομαστική αξία. Ωστόσο, αυτό δεν είναι ένα πρόβλημα που εμφανίστηκε μόνο φέτος.

Η Baotou Iron & Steel Co., Ltd. είναι μία από τις μεγαλύτερες εισηγμένες εταιρείες χάλυβα στη δυτική χώρα μου, αλλά η τιμή της μετοχής της κυμαίνεται στο 1 γιουάν για μεγάλο χρονικό διάστημα Από το κλείσιμο της 31ης Ιουλίου, η Baotou Iron & Steel Co Η ., Ltd. ανέφερε 1,46 γιουάν ανά μετοχή, αύξηση 1,39%, με συνολική χρηματιστηριακή αξία 66,291 δισεκατομμύρια γιουάν.

Ο δικηγόρος Luo Chunlei είπε ότι αυτές οι εταιρείες με λειτουργικές δυνατότητες μπορούν να αντιμετωπίσουν τη διαγραφή των κινδύνων ενισχύοντας την εσωτερική διαχείριση, επεκτείνοντας σε νέους επιχειρηματικούς τομείς, ενισχύοντας την επικοινωνία με τους επενδυτές και δίνοντας προσοχή στη δυναμική της αγοράς.

Ο Wang Jiyue πρότεινε να βελτιωθεί ο μηχανισμός διαγραφής της ονομαστικής αξίας. Για παράδειγμα, μπορεί να οριστεί περίοδος διόρθωσης. η εισηγμένη εταιρεία μια περίοδο διόρθωσης , εάν η διόρθωση είναι αναποτελεσματική και στη συνέχεια διαγραφεί για μετοχές σε χαμηλές τιμές που εξακολουθούν να έχουν τη δυνατότητα να συνεχίσουν να λειτουργούν και έχουν προηγουμένως επεκτείνει σημαντικά το μετοχικό τους κεφάλαιο. μετοχές για να σωθούν.

Επιμέλεια: Chen Lixiang

Διόρθωση: Zhu Tianting