Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Στις 17 Ιουλίου, τα προϊόντα του Ruiyuan Fund αποκάλυψαν την έκθεσή τους για το δεύτερο τρίμηνο για το 2024.

Σε σύγκριση με τις συμμετοχές στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2024, το Ruiyuan Growth Value Hybrid Fund το οποίο διαχειρίζονται οι Fu Pengbo και Zhu Lin πραγματοποίησε μια μικρή προσαρμογή θέσεων και μετοχών το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Η Superstar Technology και η Hygeia Medical μπήκαν στο Οι δέκα κορυφαίες βαριές εκμεταλλεύσεις για πρώτη φορά, οι Maiwei Holdings, Guanghui Energy, CATL και Sannuo Biotech αυξήθηκαν.

Η Ruiyuan Equilibrium Value, που διαχειρίζεται ο Zhao Feng, ένας άλλος διαχειριστής κεφαλαίων του Ruiyuan Fund, έκανε επίσης μια μικρή προσαρμογή αφού το κράτησε για τρία χρόνια, η China Pacific Insurance μπήκε για πρώτη φορά στις δέκα κορυφαίες βαριές συμμετοχές, συμπεριλαμβανομένων των Ningde Times, Sannuo Biological. Η Wanhua Chemical, η Wei Ming Environmental Protection και η China Property & Casualty Insurance προστέθηκαν στις θέσεις τους.

Αξίζει να σημειωθεί ότι τα δύο παραπάνω προϊόντα αμοιβαίων κεφαλαίων ξεπέρασαν τον δείκτη αναφοράς το δεύτερο τρίμηνο. Το δίκτυο Tiantian Fund δείχνει ότι από την προοπτική των τριμηνιαίων κερδών, και τα δύο προϊόντα αμοιβαίων κεφαλαίων πέτυχαν τις καλύτερες τριμηνιαίες αποδόσεις τους το περασμένο έτος.

«Αν κοιτάξετε την ποιότητα των κερδών της εταιρείας και τον μακροπρόθεσμο χώρο, η τρέχουσα επιδίωξη εταιρειών με υψηλά μερίσματα φαίνεται να έχει κάποιες επιπτώσεις στην τάση, αντί εξ ολοκλήρου από την άποψη της αξίας, λόγω ανησυχιών για το αβέβαιο». μελλοντικές προοπτικές, η αγορά είναι αυτή τη στιγμή Αποστρέφονται εξαιρετικά τους κινδύνους και την ανάπτυξη, αλλά μακροπρόθεσμα, οι εταιρείες που είναι πραγματικά ανταγωνιστικές παγκοσμίως είναι πιθανό να είναι σε θέση να αντιμετωπίσουν τις προκλήσεις του μελλοντικού λειτουργικού περιβάλλοντος, να επιβιώσουν και να συνεχίσουν να δημιουργούν αξία.

«Είναι αλήθεια ότι τόσο η κεφαλαιαγορά όσο και η κινεζική οικονομία βρίσκονται σε στάδιο «επισκευής των θεμελίων» και η πλήρης κατανόηση αυτού θα βοηθήσει στον έλεγχο των κινδύνων και των αποδόσεων των επενδύσεων του έτους, η αγορά μπορεί να αντιμετωπίσει ορισμένους ανοδικούς παράγοντες, όπως τα στοιχεία ακίνητης περιουσίας βελτιώνονται καλύτερα από το αναμενόμενο, οι πολιτικές της Τρίτης Ολομέλειας της Κεντρικής Επιτροπής του Κομμουνιστικού Κόμματος της Κίνας για την τόνωση του κλίματος της αγοράς και η έκδοση. των δημοσιονομικών κρατικών ομολόγων και των τοπικών ομολόγων που επιταχύνονται κ.λπ.

Η Superstar Technology και η Hygeia Medical μπήκαν για πρώτη φορά στις δέκα πρώτες θέσεις που κατέχουν οι Fu Pengbo και Zhu Lin

Στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2024, η καθαρή αξία ενεργητικού του Ruiyuan Growth Value Hybrid Fund ήταν 18,686 δισεκατομμύρια γιουάν, μια ελαφρά μείωση κατά 127 εκατομμύρια γιουάν από 18,813 δισεκατομμύρια γιουάν στο τέλος του πρώτου τριμήνου.

Όσον αφορά τις συγκεκριμένες συμμετοχές, οι δέκα κορυφαίες συμμετοχές του Ruiyuan Growth Value Hybrid Fund είναι: China Mobile (00941.HK), CATL (300750.SZ), Luxshare Precision (002475.SZ) και Tencent Holdings (00700.HK) ) , Maiwei Holdings (300751.SZ), Guanghui Energy (600256.SH), Superstar Technology (002444.SZ), Sannuo Biotech (300298.SZ), Wanhua Chemical (600309.SH), Hygeia Medical (06078.HK).

Σε σύγκριση με το τέλος του πρώτου τριμήνου, οι αλλαγές στη θέση του Ruiyuan Growth Value Mix ήταν μικρότερες στο δεύτερο τρίμηνο. Συγκεκριμένα, η Superstar Technology και το Hygeia Medical μπήκαν για πρώτη φορά στην πρώτη δεκάδα συμμετοχών του fund. Επιπλέον, οι Fu Pengbo και Zhu Lin αύξησαν επίσης τις συμμετοχές τους σε Maiwei, Guanghui Energy, CATL και Sannuo Biotech το δεύτερο τρίμηνο.

Όσον αφορά τη μείωση των θέσεων, η Ruiyuan Growth Value Mix μείωσε επίσης τις συμμετοχές της σε China Mobile, Luxshare Precision, Tencent Holdings και Wanhua Chemical. Ταυτόχρονα, η Tongwei Co., Ltd. (600438.SH) και η Oriental Yuhong (002271.SZ) αποσύρθηκαν από την πρώτη δεκάδα συμμετοχών.

Αξίζει να σημειωθεί ότι με βάση την αύξηση της κατανομής των μετοχών στο Χονγκ Κονγκ το πρώτο τρίμηνο, η Αξία Ανάπτυξης Ruiyuan αύξησε περαιτέρω τη θέση της στις μετοχές του Χονγκ Κονγκ στο 23,63% το δεύτερο τρίμηνο, αλλά η συνολική θέση της μετοχής μειώθηκε στο 87,83%.

Οι Fu Pengbo και Zhu Lin εξήγησαν στην έκθεση του δεύτερου τριμήνου: «Το δεύτερο τρίμηνο, το Ruiyuan Growth Value Mix μείωσε σταδιακά την κατανομή των μετοχικών περιουσιακών στοιχείων, αλλά η θέση δεν ήταν ακόμα χαμηλή και η συνολική συμβολή των μετοχών στο Χονγκ Κονγκ ήταν πιο εμφανής Πραγματοποιήσαμε ορισμένες προσαρμογές στις θέσεις, σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο, το ποσοστό της καθαρής αξίας των δέκα κορυφαίων συμμετοχών έχει αυξηθεί Οι συμμετοχές των τηλεπικοινωνιακών εταιρειών έχουν μειωθεί, αλλά η αλλαγή έχει αυξηθεί. Η κατάσταση είναι σχεδόν αμετάβλητη συμμετοχές εταιρειών με θεμελιώδεις πιέσεις και αναντιστοιχίες αποτιμήσεων και ανάπτυξης».

Κρίνοντας από την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου, το Ruiyuan Growth Value Mix έχει αρχίσει να ξεπερνά το σημείο αναφοράς σύγκρισης απόδοσης την ίδια περίοδο.

Στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2024, η καθαρή αξία των μετοχών του Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ruiyuan Growth Value ήταν 1,1053 γιουάν. Το ποσοστό απόδοσης για σύγκριση κατά την ίδια περίοδο ήταν 0,00% Αξία ανάπτυξης Ruiyuan Η καθαρή αξία των μετοχών του Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι 1,0823 γιουάν. , και το ποσοστό απόδοσης αναφοράς για σύγκριση απόδοσης κατά την ίδια περίοδο είναι 0,00%.

Το δίκτυο Tiantian Fund δείχνει ότι από την προοπτική των τριμηνιαίων κερδών, το Ruiyuan Growth Value Mixed A Fund και το C Fund πέτυχαν τις καλύτερες τριμηνιαίες αποδόσεις το περασμένο έτος.

Πηγή: The Paper reporter με βάση τα στατιστικά στοιχεία της Wind

Κοιτάζοντας πίσω στο δεύτερο τρίμηνο, οι Fu Pengbo και Zhu Lin αναφέρουν στο δεύτερο τρίμηνο ότι τον Απρίλιο, η χρηματιστηριακή αγορά του Χονγκ Κονγκ είχε εξαιρετική απόδοση και ορισμένα κεφάλαια στο εξωτερικό έρεαν σε μετοχές του Χονγκ Κονγκ με χαμηλότερες αποτιμήσεις και προσδοκίες για μακροοικονομική βελτίωση κατά τη διάρκεια του υψηλού -χαμηλός διακόπτης. Κατά την ίδια περίοδο, το κλίμα της μετοχής Α βελτιώθηκε και ο δείκτης ανέκαμψε. Στο πλαίσιο των υφιστάμενων κεφαλαίων, ο κλάδος εναλλάχθηκε με ταχείς ρυθμούς και οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης είχαν σχετικά καλή απόδοση από άποψη ύφους Η αλυσίδα της βιομηχανίας είχε εξαιρετική απόδοση, με τις οικιακές συσκευές και τα αυτοκίνητα να κατατάσσονται μεταξύ των κορυφαίων επιδόσεων. Τον Μάιο, το κλίμα της αγοράς άρχισε να μειώνεται Αν και διάφορες περιφέρειες εισήγαγαν μια σειρά από πολιτικές ακίνητης περιουσίας, η αγορά έδειξε μια στάση «αναμονής για να δούμε» μετά από μια βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη. και ο ενθουσιασμός της τεχνητής νοημοσύνης στο εξωτερικό ήταν υψηλός, ωστόσο, οι μετοχές του εγχώριου τομέα TMT παρέμειναν ήρεμες. Τον Ιούνιο, τα στοιχεία για την εγχώρια ζήτηση ήταν φτωχά, οι υπερπόντιες βιομηχανίες αντιμετώπισαν εχθρικές εμπορικές πολιτικές, το κλίμα συναλλαγών στην αγορά ήταν χαμηλό και οι τιμές των μετοχών των εταιρειών αναφοράς, όπως οι εταιρείες τροφίμων και νέας ενέργειας, προσαρμόστηκαν σημαντικά. Τα τελευταία τρία χρόνια, τα κεφάλαια έχουν συνωστιστεί στους δύο προαναφερθέντες κλάδους, ενώ ο δείκτης κινδύνου-απόδοσης μειώνεται συνεχώς.

Οι Fu Pengbo και Zhu Lin τόνισαν στην έκθεση του δεύτερου τριμήνου ότι το δεύτερο τρίμηνο, στο πλαίσιο της αποδυνάμωσης των μακροοικονομικών προσδοκιών και της ενίσχυσης των «μικρών τειχών» στο εξωτερικό, τα κεφάλαια της αγοράς έτειναν να κατανέμουν «ασφαλή» περιουσιακά στοιχεία με υψηλά επιτόκια μερισμάτων και καλή ρευστότητα.

«Είναι αλήθεια ότι τόσο η κεφαλαιαγορά όσο και η κινεζική οικονομία βρίσκονται σε στάδιο «επισκευής των θεμελίων» και η πλήρης κατανόηση αυτού θα βοηθήσει στον έλεγχο των κινδύνων και των αποδόσεων των επενδύσεων, όπως αναφέρουν οι ενδιάμεσες αναφορές των εισηγμένων εταιρειών αποκαλύπτονται η μία μετά την άλλη , θα αναζητήσει ενεργά τις αναπτυσσόμενες εταιρείες και η διαδικασία ελέγχου και τα πρότυπα θα είναι πιο συνετά, αξιολογώντας την ικανότητα του στόχου να δημιουργήσει μελλοντικές ταμειακές ροές και εστιάζοντας στις πιθανότητες και το ποσοστό κέρδους της επιλογής μετοχών. Κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, η αγορά ενδέχεται να αντιμετωπίσει ορισμένους ανοδικούς κινητήριους παράγοντες, όπως καλύτερες από τις αναμενόμενες βελτιώσεις στα δεδομένα ακινήτων, πολιτικές από την Τρίτη Ολομέλεια της Κεντρικής Επιτροπής του ΚΚΚ για την ενίσχυση του κλίματος της αγοράς και την επιτάχυνση της έκδοσης δημοσιονομικά κρατικά ομόλογα και ομόλογα τοπικής αυτοδιοίκησης.

Τα υπό διαχείριση προϊόντα της Zhao Feng ξεπέρασαν σημαντικά το σημείο αναφοράς

Το Ruiyuan Balanced Value, το οποίο διαχειρίζεται ο Zhao Feng, ένας άλλος διαχειριστής κεφαλαίων του Ruiyuan Fund, διατηρείται για τρία χρόνια.

Στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2024, η καθαρή αξία ενεργητικού του τριετούς ταμείου συμμετοχικής αξίας Ruiyuan Balanced Value ήταν 11,915 δισεκατομμύρια γιουάν, μια ελαφρά αύξηση κατά 85 εκατομμύρια γιουάν από 11,830 δισεκατομμύρια γιουάν στο τέλος του πρώτου τριμήνου.

Συγκεκριμένα, οι δέκα κορυφαίες συμμετοχές του Ruiyuan Balanced Value Fund την τριετία είναι: China Mobile, Tencent Holdings, CATL, Sannuo Biology, Wanhua Chemical, Weiming Environmental Protection (603568.SH), Siyuan Electric (002028.SZ), China Pacific Insurance (02601.HK), Meituan-W (03690.HK), China Property & Casualty Insurance (02328.HK). Μεταξύ αυτών, οι δέκα κορυφαίες μετοχές σε βαριά κατοχή αντιπροσώπευαν το 55,11% της καθαρής αξίας του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Όσον αφορά την αύξηση των συμμετοχών, η Ruiyuan Balanced Value διατηρήθηκε για τρία χρόνια και αύξησε ελαφρώς τις συμμετοχές της σε CATL, Sannuo Biology, Wanhua Chemical, Weiming Environmental Protection και China Property & Casualty Insurance το δεύτερο τρίμηνο. Επιπλέον, η China Pacific Insurance μπήκε για πρώτη φορά στη λίστα των δέκα κορυφαίων βαρέων συμμετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αξίζει να αναφερθεί ότι κατά την εξέταση όλων των στοιχείων μετοχών που αποκάλυψε το αμοιβαίο κεφάλαιο στο παρελθόν, ο δημοσιογράφος The Paper διαπίστωσε ότι αφού ο Zhao Feng αγόρασε την China Pacific Insurance για πρώτη φορά στα τέλη του 2020, εκκαθάρισε τη θέση και δεν την κατείχε ποτέ. πάλι.

Όσον αφορά τη μείωση της συμμετοχής, η Zhao Feng μείωσε σημαντικά τις συμμετοχές της στη Siyuan Electric και τη Meituan-W το δεύτερο τρίμηνο, με τους δείκτες μείωσης να είναι 49,28% και 20,93% αντίστοιχα. Η China Resources Beer (00291.HK), η οποία ήταν αρχικά η όγδοη μεγαλύτερη εκμετάλλευση, αποσύρθηκε από τις δέκα πρώτες εκμεταλλεύσεις.

Ο Zhao Feng είπε στην έκθεση του δεύτερου τριμήνου, «Το δεύτερο τρίμηνο, συνεχίσαμε επίσης να προσαρμόζουμε τη δομή της θέσης μας, μειώνοντας τους στόχους μας με επιβράδυνση της ανάπτυξης, υψηλές αποτιμήσεις και αδύναμες ελεύθερες ταμειακές ροές Οι υψηλές προσδοκίες της αγοράς και οι αυξανόμενες τιμές των μετοχών έχουν αυξήσει τις συμμετοχές τους σε στόχους με χαμηλές αποτιμήσεις, άριστες ελεύθερες ταμειακές ροές και σταθερές προοπτικές λειτουργίας.

Κρίνοντας από την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου, το Ruiyuan Balanced Value Three-year Mix ξεπέρασε σημαντικά το σημείο αναφοράς σύγκρισης απόδοσης την ίδια περίοδο το δεύτερο τρίμηνο.

Από το τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2024, η καθαρή αξία των μετοχών του υβριδικού αμοιβαίου κεφαλαίου Α του Ruiyuan Balanced Value ήταν 1,1949 γιουάν. το ποσοστό απόδοσης αναφοράς για την ίδια περίοδο ήταν 0,69% Ισορροπημένη Αξία του υβριδικού κεφαλαίου C που κατέχει η Far Balance Value για τρία χρόνια Το τρίμηνο του 2024 είναι 4,06%, και το ποσοστό απόδοσης αναφοράς για την ίδια περίοδο είναι 0,69%.

Πηγή: The Paper reporter με βάση τα στατιστικά στοιχεία της Wind

Κοιτάζοντας πίσω στο δεύτερο τρίμηνο, ο Zhao Feng πιστεύει ότι δεν υπάρχουν μόνο εμφανείς διαφορές στα στυλ στην αγορά, αλλά και τεράστιες διαφορές στην απόδοση του κλάδου. Όσον αφορά τους λόγους πίσω από αυτό το φαινόμενο, ο Zhao Feng έγραψε στην έκθεση του δεύτερου τριμήνου ότι πρώτα απ 'όλα, οι μακροοικονομικές επιδόσεις είναι ακόμα σχετικά ήπιες και δεν υπάρχει ισχυρή ανάκαμψη στην οποία όλοι ήλπιζαν, ειδικότερα, η απόδοση των επενδύσεων σε πάγια στοιχεία Οι συνολικές λιανικές πωλήσεις είναι ακόμα αδύναμες, γεγονός που δείχνει ότι η συνολική κοινωνία Οι προσδοκίες είναι πιο προσεκτικές, οι επενδυτές έχουν έντονη αποστροφή κινδύνου και οι θέσεις τους έχουν μετατοπιστεί σε στόχους με ισχυρή σταθερότητα εσόδων και κερδών, χαμηλές αποτιμήσεις και υψηλά επίπεδα μερισμάτων, δεύτερον έχει επιβραδυνθεί και η δομή αποτίμησης έχει προσαρμοστεί περαιτέρω Παρόλο που οι τιμές των μετοχών και οι αποτιμήσεις των μετοχών ανάπτυξης είναι σε επίπεδα. Έχουμε βιώσει μια απότομη διόρθωση τα τελευταία χρόνια, αλλά η αύξηση των εταιρικών κερδών έχει επίσης μειωθεί σημαντικά και ορισμένες εταιρείες έχουν φτωχή ελεύθερη κυκλοφορία. Επίπεδα ταμειακών ροών και χαμηλές δυνατότητες πληρωμής μερισμάτων Υπό την τρέχουσα τάση να δίνεται μεγαλύτερη προσοχή στην ασφάλεια και τις αποδόσεις μετρητών, οι αποτιμήσεις συνεχίζουν να ασκούν πίεση.

"Η αποστροφή της αγοράς για τον κίνδυνο αυξήθηκε το δεύτερο τρίμηνο, αποκλίνοντας περαιτέρω την απόδοση των τιμών των μετοχών. Καθώς οι τιμές των μετοχών αυξάνονταν, οι σιωπηρές αποδόσεις μεγάλων κρατικών τραπεζών, εταιρειών ηλεκτρικής ενέργειας, εταιρειών άνθρακα και πετρελαίου και άλλων ενεργειακών εταιρειών και τηλεπικοινωνιακών παρόχων συνέχισαν να μειώνονται. και οι επενδυτές φαινόταν να μην ενδιαφέρονται πλέον πολύ για αυτό Το επιχειρηματικό μοντέλο των σχετικών εταιρειών και η σταθερότητα των κερδών τους έχουν δώσει μεγάλη προσοχή στις βραχυπρόθεσμες αποδόσεις μετρητών. -περιθώριο, φαίνεται να υπάρχει κάποια τάση στην τρέχουσα επιδίωξη εταιρειών υψηλού μερίσματος.

Ο Zhao Feng είπε ότι, αντίθετα, για ορισμένες κορυφαίες εταιρείες λευκών αλόγων στον πραγματικό κλάδο, καθώς οι τιμές των μετοχών τους έχουν πέσει, τα επιτόκια μερισμάτων αυτών των εταιρειών ήταν κοντά ή υψηλότερα από το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο (αν λάβουμε υπόψη την τρέχουσα τράπεζα επιτόκια χρηματοδότησης και μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων ως ακίνδυνα Δύο δείκτες αναφοράς των επιτοκίων), λαμβάνοντας υπόψη το αναπτυξιακό δυναμικό και τα εξαιρετικά επιχειρηματικά μοντέλα ορισμένων από αυτές τις εταιρείες, τα σιωπηρά επίπεδα μακροπρόθεσμης απόδοσης μπορεί ήδη να είναι σημαντικά υψηλότερα από ορισμένα τις εταιρείες υψηλού μερίσματος που επιδιώκει αυτή τη στιγμή η αγορά.

«Η αγορά είναι επί του παρόντος εξαιρετικά απεχθής στον κίνδυνο και την ανάπτυξη λόγω ανησυχιών για αβέβαιες μελλοντικές προοπτικές, αλλά μακροπρόθεσμα, εταιρείες που είναι πραγματικά ανταγωνιστικές παγκοσμίως είναι πιθανό να είναι σε θέση να αντιμετωπίσουν τις προκλήσεις του μελλοντικού λειτουργικού περιβάλλοντος, τους κύκλους επιβίωσης. και συνεχίστε να δημιουργείτε αξία», είπε ο Zhao Feng.