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Auteur : Shi Hao

Le 6 août, le tribunal du district de Hangzhou Xihu a répondu à la demande de China Merchants Wealth Asset Management Co., Ltd. (ci-après dénommé : China Merchants Wealth) et a engagé des poursuites contre deux sociétés de cinéma et de télévision.

Times Weekly a découvert que derrière les litiges ci-dessus, les investisseurs ont poursuivi la China Merchants Bank et la China Merchants Wealth Management devant les tribunaux en raison de pertes financières.

Une Mme Xu à Hangzhou a acheté un plan de gestion d'actifs d'un million de yuans auprès de China Merchants Wealth Management via l'APP de China Merchants Bank. Les fonds ont finalement été investis dans Xindingming, une partie liée derrière les deux sociétés de cinéma et de télévision ci-dessus. principal de gestion financière de 1 million de yuans, seulement 11 600 yuans ont été récupérés.

De Xindingming à Qilin Yingfeng, Jizhong Culture, puis à Everbright MPS, les énormes « fonds de gestion financière » de China Merchants Wealth Management ont échoué dans de nombreux projets culturels cinématographiques et télévisuels à haut risque comme Mme Financial. et est devenu un opposant au litige de la China Merchants Bank.

1 million en gestion financière, récupérez 11 600

Le 6 août de cette année, la requête en application de la loi de China Merchants Fortune contre deux sociétés de cinéma et de télévision : Feixia Film and Television et Hongzhong Film and Television a été déposée par le tribunal de Hangzhou.

Tianyancha montre que les principaux actionnaires derrière Feixia Film and Television et Hongzhong Film and Television sont tous deux Hangzhou Xindingming Culture Media Co., Ltd. (ci-après dénommé : Hangzhou Xindingming).

Un document de jugement précédent montrait que l'investisseur Mme Xu avait acheté 1 million de yuans de produits du plan de gestion d'actifs Xindingming Phase IV via le client mobile de l'APP du siège social de la China Merchants Bank. À cette fin, Mme Xu a payé directement à la China Merchants Bank. APP a payé 1 million de yuans et payé 10 000 yuans de frais de traitement supplémentaires à la China Merchants Bank, pour un total de 1,01 million de yuans.

Le document de jugement montre que Mme Xu a proposé que le contrat électronique fourni dans l'application mobile de la China Merchants Bank confirme que : China Merchants Wealth (indirectement contrôlée par China Merchants Bank) est le gestionnaire du plan de gestion d'actifs, la succursale de China Merchants Bank à Hangzhou est le dépositaire, et l'investissement dans le produit est imbriqué dans Haining. Xindingming Film and Television Culture Investment Management Co., Ltd. (Haining Xindingming) est le gestionnaire du fonds de capital-investissement « Xindingming Culture Investment Fourth Phase Private Equity Fund ».

Tianyancha montre que les actionnaires de niveau supérieur de Haining Xindingming et Hangzhou Xindingming sont des sociétés liées et sont contrôlées par le même contrôleur.

Le plan de gestion d'actifs de phase IV de Xindingming a été établi le 26 mai 2017, pour une durée de 2+1 ans, et expirera et sera liquidé le 26 mai 2020.

Mme Xu a déclaré dans les documents du procès que pendant l'existence du plan de gestion d'actifs, China Merchants Bank et China Merchants Wealth ne les ont jamais informés des risques impliqués dans les investissements concernés. Cependant, en avril 2020, Mme Xu a reçu une annonce à ce sujet. l'application mobile CMB déclare : en raison de l'investissement ultérieur dans le cinéma et la télévision de Duan, le fonds de capital-investissement était en danger en raison de l'échec de la récupération, et la quatrième phase du plan de gestion des actifs de Xindingming n'a pas pu liquider le principal et les revenus comme prévu.

En plus de recevoir une somme de 11 600 yuans, Mme Xu avait toujours un capital de 988 400 yuans qui ne pouvait pas être récupéré, et elle n'a pas reçu d'avantages en matière de gestion financière, elle a donc poursuivi la China Merchants Bank, la China Merchants Wealth Management et la Xindingming Company pour le tribunal.

Times Weekly a découvert que l'institution à l'origine du plan spécial de gestion des actifs du Xindingming Film and Television Fund est Haining Xindingming. Le site officiel de la Fund Industry Association montre qu'il existe au moins 27 fonds de capital-investissement enregistrés précédemment gérés par Haining Xindingming. Nous avons obtenu l'activité d'hébergement pour près de la moitié de ces produits.

De nombreux documents judiciaires montrent que depuis juin 2019, les fonds de capital-investissement de Xindingming ont commencé à ne pas payer à leur échéance.

En septembre 2022, Haining Xindingming a été radié en tant que gestionnaire de fonds de capital-investissement par l'Asset Management Association en raison d'« opérations anormales ». Parmi les 27 produits gérés par Xindingming, 19 ont été liquidés au moment de l'annulation (2022), et les 8 autres n'ont pas été liquidés.

Parmi ces 8 fonds de capital-investissement qui n'ont pas été liquidés d'ici 2022, 7 ont la China Merchants Bank comme banque dépositaire, y compris le « Xindingming Cultural Investment Fourth Period Private Equity Fund » mentionné dans les documents du procès de Mme Xu mentionnés ci-dessus.

En outre, à en juger par les produits enregistrés de l'Asset Management Association, au moins cinq émissions du Xindingming Film and Television Special Asset Plan ont été émises au niveau du patrimoine d'investissement. Parmi eux, le statut de produit du « Plan de gestion d'actifs China Merchants Wealth-Xindingming Phase IV » imbriqué avec le « Xindingming Cultural Investment Phase IV Private Equity Fund » acheté par Mme Xu est « résilié ».

L’avocat de Mme Xu a déclaré au Times Weekly que jusqu’à présent, le principal de Mme Xu n’a pas été retrouvé et qu’elle cherche toujours à obtenir des comptes de la China Merchants Bank et de China Merchants Wealth Management.

Combien de « plans de gestion financière » liés à Xindingming vendus par China Merchants Bank et émis par China Merchants Wealth n'ont pas encore été retirés ? Quel est le montant total ? Times Weekly a envoyé à plusieurs reprises des lettres d'entretien à la China Merchants Bank et à China Merchants Wealth, mais n'a pas reçu de réponse jusqu'à présent.

Qilin Yingfeng, culture Jizhong

Mme Xu de Hangzhou a acheté le produit de « gestion financière » Xindingming sur l'application mobile de la China Merchants Bank ; un autre document de jugement a montré que M. Zhang était engagé dans les affaires d'un directeur financier de la China Merchants Bank dans la succursale de Zhongshan. pour acheter le « Plan d'actifs spéciaux pour le film Kilin Yingfeng » de China Merchants Wealth Management. Le document d'arbitrage a montré que le montant de M. Zhang était le même que celui de Mme Xu susmentionnée, et il a également payé des frais d'abonnement de 1 million de yuans et des frais de manutention. frais de 10 000 yuans, mais le résultat C'était mieux que Mme Xu, qui a récupéré 497 500 yuans, soit près de la moitié du principal, et il restait encore un principal de 512 500 yuans qui n'a pas pu être récupéré.

Mme Yang, qui a acheté le même plan financier Kirin Yingfeng auprès d'une succursale de la China Merchants Bank à Foshan, a subi le même sort que M. Zhang. La différence est que Mme Yang a investi 2 millions en principal, mais en fin de compte plus que M. Zhang. 1 million n’a pas pu être récupéré. Une succursale de la China Merchants Bank a expliqué au cours de la procédure judiciaire que le plan spécial de gestion des actifs de China Merchants Wealth-Qilin Yingfeng avait été chargé par la banque supérieure (China Merchants Bank Foshan Branch) de vendre ce produit de gestion d'actifs en consignation.

Le document décisionnel montre que le « Qilin Yingfeng Film Special Asset Plan » prétend investir dans les projets de films « Painted Skin 3 » et « Sun and Moon Mermaid ». Après la cession des projets, « il n'y a pas d'actifs excédentaires à distribuer ». aux investisseurs."

Shanghai Jizhong Culture Development Co., Ltd. (Jizhong Culture), une société culturelle cinématographique et télévisuelle créée plus tôt par le célèbre réalisateur Zhang en tant qu'actionnaire principal, est également impliquée dans des différends avec China Merchants Fortune.

Jizhong Culture a été créée en 2012. Après plusieurs tours de financement, elle prévoit d'être cotée au Nouveau Troisième Conseil. Tianyancha montre qu'en 2014, China Merchants Wealth a souscrit 81 millions de yuans et a créé un fonds (Jizhong Film and Television Fund) avec Jizhong Culture pour investir dans des séries cinématographiques et télévisuelles.

Cependant, le Times Weekly a découvert qu'en juin 2022, le tribunal financier de Pékin a rendu une décision exigeant que China Merchants Wealth gèle les 74,9269 millions de yuans de biens de Jizhong Culture. En comparant le montant initial de souscription de China Merchants Wealth de 81 millions au Jizhong Film and Television Fund et le montant final gelé requis, on peut voir que l'énorme investissement en capital de China Merchants Wealth a duré près de 8 ans, ou il y a des difficultés de sortie. Les documents de décision d'exécution du tribunal montrent qu'en plus d'attendre le gel des actions détenues par Jizhong Culture, le tribunal a également retenu plus de mille yuans en espèces. De plus, aucun autre bien de Jizhong Culture n'a été trouvé disponible pour l'exécution.

Quelle est la forme globale de coopération entre China Merchants Fortune et Jizhong Culture ? Les fonds provenaient-ils des investisseurs financiers de la China Merchants Bank ou d’autres canaux ? Quel est le montant total du capital qui n’a pas encore été retiré ? À cet égard, le Times Weekly a envoyé des lettres d'entretien à la China Merchants Bank et à la China Merchants Wealth, mais n'a pas reçu de réponse jusqu'à présent.

En outre, China Merchants Wealth a également investi 200 millions de yuans pour créer un centre d'investissement pour le cinéma et la télévision Hehe Black Ant avec des parties liées à Hehe Pictures. Il a investi 191 millions de yuans et a participé à « Heart of the Champion », « Journey to the West : ». Conquérir les démons", "Get Away" et 14 autres films, mais le partage des revenus n'est pas suffisant pour couvrir le coût d'investissement. Par conséquent, China Merchants Wealth a également engagé une procédure judiciaire contre Hehe pour récupérer 148 millions de yuans et des intérêts.

De Xindingming à Qilin Yingfeng, Hehe et Jizhong Culture, de nombreux projets culturels cinématographiques et télévisuels auxquels China Merchants Fortune a participé de 2014 à 2018 ont connu des difficultés de sortie et des litiges judiciaires à long terme après 2020, et les projets à risque avec les montants les plus importants sont toujours l'incident Everbright MPS.

Dans l'incident d'Everbright MPS, le Shanghai Jinxin Fund, géré par Everbright Jinhui, une filiale d'Everbright Capital, une filiale en propriété exclusive d'Everbright Securities, en tant que partenaire exécutif et avec un montant levé de 5,203 milliards de RMB, a été impliqué dans le scandale. En raison de son investissement dans MPS, une société de droits de diffusion d'événements sportifs à l'étranger, Lei, l'énorme investissement en capital ne peut pas être remboursé. Parmi eux, la China Merchants Bank a investi 2,8 milliards de yuans par l'intermédiaire de China Merchants Wealth, devenant ainsi le plus grand investisseur du fonds MPS.

Après le déclenchement de la crise, après plusieurs années d'allers-retours, le tribunal a rendu un jugement préliminaire en 2019. Everbright Securities a annoncé qu'Everbright Capital devait verser 3,116 milliards de RMB à la China Merchants Bank ainsi que des intérêts du 6 mai 2019 à la date de les pertes de remboursement effectives et supporter les dépenses correspondantes.

Selon une annonce d'Everbright Securities, Everbright Capital a conclu un règlement avec la China Merchants Bank. Le montant total du règlement s'élève à 2,24 milliards de yuans, qui sera remboursé en quatre ans. En 2023, Everbright Capital a remboursé 734 millions de yuans à China Merchants. Banque, et 1,506 milliards de yuans sont encore impayés. En outre, la China Merchants Bank a également vendu aux enchères 6,8588 millions d'actions Tianyang Hongye détenues par Everbright Capital par l'intermédiaire du tribunal en 2023.

Entre les 3,116 milliards de yuans accordés par le tribunal et le prix de règlement de 2,24 milliards de yuans conclu avec Everbright Capital, il y a un écart de plus de 800 millions de yuans. Le montant total du règlement obtenu par la China Merchants Bank couvre-t-il le principal de 2,8 milliards d'investisseurs en produits financiers ? S'il existe une différence entre le montant final du remboursement et le capital de l'investisseur, comment la China Merchants Bank et la China Merchants Wealth Management organisent-elles et répondent-elles aux clients de la gestion financière ? Comment la China Merchants Bank va-t-elle gérer financièrement cette différence ? À cet égard, le Times Weekly a envoyé des lettres d'entretien à la China Merchants Bank et à la China Merchants Wealth, mais n'a pas reçu de réponse jusqu'à présent.

Licence de capital-investissement imbriquée : 6 personnes physiques représentent 98 % des parts

La China Merchants Bank, connue comme le « roi du financement de détail », a réalisé un chiffre d'affaires de 339,123 milliards de yuans en 2023, dont des revenus hors intérêts de plus de 100 milliards de yuans. Les ventes en agence de produits financiers, les frais de traitement et les commissions pour la gestion d’actifs, ainsi que les commissions des opérations de garde sont des éléments importants des revenus hors intérêts de la China Merchants Bank.

La China Merchants Bank a récemment déclaré qu'elle attachait une grande importance aux activités de gestion de patrimoine et de gestion d'actifs et qu'elle continuait d'améliorer les « quatre capacités majeures » que sont la création de valeur, « les personnes + la numérisation », la gestion des risques, ainsi que la symbiose et la coprospérité des écosystèmes. Actuellement, la China Merchants Bank dessert plus de 200 millions de clients particuliers, dont plus de 50 millions de clients fortunés.

China Merchants Fund, CMB International contrôlé par China Merchants Bank et China Merchants Wealth, la filiale de gestion d'actifs de China Merchants Fund, sont tous des éléments importants du segment de gestion d'actifs de China Merchants Bank.

Depuis la publication de nouvelles réglementations sur la gestion d'actifs en 2018, les nouvelles réglementations sur la gestion d'actifs exigent que les institutions de gestion d'actifs reviennent aux racines de la gestion d'actifs, contrôlent strictement les activités de canal et interdisent l'imbrication multicouche, ce qui a déclenché une vague de haute- Correction du risque « gestion financière » dans le domaine de la gestion d'actifs de grande taille. Le contrôle sur l'activité de gestion d'actifs des filiales a été renforcé. Selon les statistiques de l'Asset Management Association, l'échelle de gestion d'actifs de capital-investissement des filiales de fonds a chuté de 8 580 milliards de yuans en six ans, passant de son sommet de 10 500 milliards de yuans en 2016 à 1 920 milliards de yuans fin 2022.

À une époque où la taille de nombreux concurrents diminue, China Merchants Wealth a résisté à la tendance et est devenue la filiale de fonds avec la plus grande échelle de gestion d'actifs (en moyenne) (données 2023 de la Fund Industry Association).

Times Weekly a découvert qu'en tant que filiale de fonds avec plus de 200 milliards de RMB d'actifs sous gestion et « gestionnaire » de nombreux produits de gestion de patrimoine dans le système de la China Merchants Bank, China Merchants Wealth ne détient pas directement de licence de gestionnaire de capital-investissement. principales manières de participer aux produits de private equity :

La première consiste à servir directement de LP et à coopérer avec d'autres gestionnaires de capital-investissement en dehors du système CMB. Prenons l'exemple du « Partenariat d'investissement culturel Jiaxing Xindingming Phase II » : les informations industrielles et commerciales montrent que le GP (partenaire exécutif) de ce partenariat est Haining Xindingming, une filiale de Xindingming Wealth qui a investi 140 millions pour servir de LP. Dans le Wuxi Infore Film Industry Fund, China Merchants Wealth fait office de LP. Le GP de ce partenariat est Infore Capital, qui possède une licence de gestionnaire de fonds de capital-investissement.

Deuxièmement, le gestionnaire de capital-investissement lié du système China Merchants Bank est utilisé comme GP. Le GP le plus couramment utilisé est CMB International Capital Management Co., Ltd. (Shenzhen CMB International est la filiale de CMB International). , une filiale hongkongaise de China Merchants Bank Sun Company possède un grand nombre de fonds coopératifs avec China Merchants Wealth et est responsable de nombreux travaux de gestion de fonds de capital-investissement.

Troisièmement, China Merchants Wealth participe également indirectement à une licence de gestionnaire de fonds de capital-investissement imbriqués – Shenzhen China Merchants Wealth Management.

Prenons l’exemple de l’investissement de China Merchants Wealth dans Xindingming. Tianyancha montre qu'en plus de servir directement en tant que LP dans le « Partenariat d'investissement culturel Jiaxing Xindingming Phase II », China Merchants Wealth détient également une participation indirecte dans Hangzhou Xindingming. Au niveau des actionnaires de Hangzhou Xindingming, il existe un fonds de capital-investissement en partenariat - Shenzhen Zhaocai New Third Board Phase II Equity Investment Partnership (Zhaocai Phase II). Le chèque montre que les partenaires de Zhaocai Phase II sont trois parties :

China Merchants Fortune, représentant 99,59 % de la part du partenariat de China Merchants Phase II,

Shanghai CMB Equity Investment Fund Management Co., Ltd. (Shanghai CMB, une filiale de China Merchants Wealth) représente 0,332 % de la part du partenariat,

Le centre de gestion des fonds d'investissement en actions gagnant-gagnant de Shenzhen Zhaocai (Zhaocai Win-win) représente 0,075 % de la part du partenariat.

Cependant, Zhaocai Win-win, qui détient la plus petite part, est le partenaire exécutif de Zhaocai Phase II. En même temps, Zhaocai Win-win est enregistré auprès de l'Asset Management Association et possède actuellement la qualification de gestionnaire de fonds de capital-investissement. , il existe 7 fonds de capital-investissement enregistrés auprès du fonds Asset Management Association.

Times Weekly a découvert que Shenzhen Zhaocai Win-win, en tant que gestionnaire de fonds de capital-investissement, a adopté une structure de partenariat imbriquée au niveau supérieur : China Merchants Wealth sert de partenaire exécutif pour les affaires par l'intermédiaire de Shanghai CMB, qui peut gérer les affaires et les affaires de Zhaocai. Gagnant-gagnant. Obtenu des actions supplémentaires, mais n'occupait que 1,14 % de la part d'investissement dans le système de partenariat de Zhaocai et Win-win. La part d'investissement restante de plus de 98 % de Zhaocai et Win-win est détenue par 6 personnes physiques.

Les personnes physiques détiennent la majeure partie de Zhaocai Win-win. En tant que commanditaires indirects, combien de frais de gestion ont-ils reçus directement ou indirectement de la série d'investissements dans Zhaocai Phase II-Xindingming ? Les six personnes physiques ayant participé au Programme Richesse et Gagnant-Gagnant en ont-elles bénéficié ? Si oui, quel est le montant total ? À cet égard, le Times Weekly a envoyé des lettres d'entretien à la China Merchants Bank et à la China Merchants Wealth, mais n'a pas reçu de réponse jusqu'à présent.

Alors que China Merchants Wealth Management était confronté à des risques dans plusieurs projets de « gestion financière », une autre filiale principale de China Merchants Bank, China Merchants Bank Wealth Management, a également rencontré des problèmes.

Fin juin de cette année, l'Administration d'État de la réglementation financière a imposé une amende totale de 12 millions de yuans à la China Merchants Bank et à la China Merchants Bank Wealth Management. La raison en était que l'activité de gestion de patrimoine n'avait pas réussi à pénétrer et à identifier efficacement les actifs sous-jacents. et la divulgation des informations était irrégulière, ce qui portait atteinte au droit des investisseurs à l'information.

Quels produits financiers sont spécifiquement concernés par les sanctions ci-dessus ? Quel est l'état actuel du paiement ? À cet égard, le Times Weekly a envoyé des lettres d'entretien à la China Merchants Bank et à la China Merchants Wealth, mais n'a pas reçu de réponse jusqu'à présent.