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Autor: Shi Hao

El 6 de agosto, el Tribunal de Distrito de Hangzhou Xihu respondió a la solicitud de China Merchants Wealth Asset Management Co., Ltd. (en adelante, China Merchants Wealth) e inició casos de ejecución contra dos empresas de cine y televisión.

Times Weekly descubrió que detrás de las disputas anteriores, los inversores han demandado a China Merchants Bank y China Merchants Wealth Management ante los tribunales debido a pérdidas financieras.

Una Sra. Xu en Hangzhou compró un plan de gestión de activos de 1 millón de yuanes de China Merchants Wealth Management a través de la aplicación China Merchants Bank. Los fondos finalmente se invirtieron en Xindingming, una parte relacionada detrás de las dos compañías de cine y televisión mencionadas anteriormente. principal de gestión financiera de 1 millón de yuanes, sólo se recuperaron 11.600 yuanes.

Desde Xindingming hasta Qilin Yingfeng, Jizhong Culture y luego hasta Everbright MPS, los enormes "fondos de gestión financiera" de China Merchants Wealth Management han fracasado en muchos proyectos culturales de cine y televisión de alto riesgo como la Sra. El dinero no se puede recuperar. y se ha convertido en un oponente en litigios del China Merchants Bank.

1 millón en gestión financiera, recupera 11.600

El 6 de agosto de este año, el tribunal de Hangzhou presentó una petición de ejecución de China Merchants Fortune contra dos compañías de cine y televisión: Feixia Film and Television y Hongzhong Film and Television.

Tianyancha muestra que los principales accionistas detrás de Feixia Film and Television y Hongzhong Film and Television son Hangzhou Xindingming Culture Media Co., Ltd. (en lo sucesivo, Hangzhou Xindingming).

Un documento de sentencia anterior mostró que la inversionista, la Sra. Xu, compró 1 millón de yuanes de productos del Plan de gestión de activos de la Fase IV de Xindingming a través del cliente móvil de la aplicación de la oficina central de China Merchants Bank. Para este propósito, la Sra. Xu pagó directamente en China Merchants Bank. APP pagó 1 millón de yuanes y pagó una tarifa de gestión adicional de 10.000 yuanes al China Merchants Bank, por un total de 1,01 millones de yuanes.

El documento de sentencia muestra que la Sra. Xu propuso que el contrato electrónico proporcionado en la aplicación móvil de China Merchants Bank confirmaba que: China Merchants Wealth (controlado indirectamente por China Merchants Bank) es el administrador del plan de gestión de activos, China Merchants Bank Hangzhou Branch es el custodio y la inversión en productos están anidados en Haining Film and Television Culture Investment Management Co., Ltd. (Haining Xindingming) actúa como administrador del fondo de capital privado "Xindingming Culture Investment Fourth Phase Private Equity Fund".

Tianyancha muestra que los accionistas de nivel superior de Haining Xindingming y Hangzhou Xindingming son empresas relacionadas y están controladas por el mismo controlador.

El Plan de Gestión de Activos de la Fase IV de Xindingming se estableció el 26 de mayo de 2017, con una duración de 2+1 años, y expirará y será liquidado el 26 de mayo de 2020.

La Sra. Xu declaró en los documentos de la demanda que durante la existencia del plan de gestión de activos, China Merchants Bank y China Merchants Wealth nunca informaron los riesgos de inversión relevantes. Sin embargo, en abril de 2020, la Sra. Xu recibió un anuncio en la aplicación móvil de CMB que indicaba. : Debido a la posterior inversión en cine y televisión de Duan, el Fondo de capital privado estuvo en peligro debido a que no se recuperó, y la cuarta fase del Plan de gestión de activos de Xindingming no pudo liquidar el capital y los ingresos según lo programado.

Además de recibir una suma de 11.600 yuanes, la Sra. Xu todavía tenía un capital de 988.400 yuanes que no podía recuperar y no recibió beneficios de gestión financiera, por lo que demandó a China Merchants Bank, China Merchants Wealth Management y Xindingming Company para la corte.

Times Weekly descubrió que la institución detrás del plan especial de gestión de activos del Fondo de Cine y Televisión de Xindingming es Haining Xindingming. El sitio web oficial de la Asociación de la Industria de Fondos muestra que hay al menos 27 fondos de capital privado registrados anteriormente administrados por Haining Xindingming China Merchants Bank. Obtuvimos el negocio de hosting para casi la mitad de estos productos.

Múltiples documentos judiciales muestran que desde junio de 2019, los fondos de capital privado de Xindingming han comenzado a no pagar a su vencimiento.

En septiembre de 2022, la Asociación de Gestión de Activos canceló a Haining Xindingming como administrador de fondos de capital privado debido a "operaciones anormales". De los 27 productos gestionados por Xindingming, 19 han sido liquidados en el momento de la cancelación (2022) y los otros 8 no han sido liquidados.

Entre estos 8 fondos de capital privado que no han sido liquidados para 2022, 7 tienen al China Merchants Bank como banco custodio, incluido el "Fondo de capital privado del cuarto período de inversión cultural de Xindingming" mencionado en los materiales de la demanda de la Sra. Xu antes mencionados.

Además, a juzgar por los productos registrados de la Asociación de Gestión de Activos, se han emitido al menos cinco emisiones del Plan Especial de Activos de Cine y Televisión de Xindingming a nivel de riqueza de inversión. Entre ellos, el estado del producto del "Plan de gestión de activos de la Fase IV de China Merchants Wealth-Xindingming" anidado con el "Fondo de capital privado de la Fase IV de Inversión Cultural de Xindingming" comprado por la Sra. Xu está "terminado".

El abogado de la Sra. Xu le dijo al Times Weekly que hasta el momento, el capital de la Sra. Xu no se ha recuperado y que todavía está buscando que China Merchants Bank y China Merchants Wealth Management rindan cuentas.

¿Cuántos "planes de gestión financiera" relacionados con Xindingming vendidos por China Merchants Bank y emitidos por China Merchants Wealth no se han retirado todavía? Times Weekly ha enviado cartas de entrevista a China Merchants Bank y China Merchants Wealth varias veces, pero hasta ahora no ha recibido respuesta.

Qilin Yingfeng, cultura Jizhong

La Sra. Xu de Hangzhou compró el producto de "gestión financiera" de Xindingming en la aplicación móvil de China Merchants Bank; otro documento de sentencia mostró que el Sr. Zhang estaba haciendo negocios con un gerente financiero de China Merchants Bank en la sucursal de Zhongshan. para comprar el "Plan de activos especiales de películas Kilin Yingfeng" de China Merchants Wealth Management. El documento de arbitraje mostró que la cantidad del Sr. Zhang era la misma que la de la Sra. Xu antes mencionada, y también pagó una tarifa de suscripción de 1 millón de yuanes y una tarifa de manejo. tarifa de 10.000 yuanes, pero el resultado fue mejor que el de la Sra. Xu, que recuperó 497.500 yuanes, casi la mitad del capital, y todavía quedaban 512.500 yuanes de capital que no se podían recuperar.

La Sra. Yang, que compró el mismo plan financiero Kirin Yingfeng en una sucursal del China Merchants Bank en Foshan, sufrió la misma suerte que el Sr. Zhang. La diferencia fue que la Sra. Yang invirtió 2 millones en capital, pero al final más de 2 millones. 1 millón no se pudo recuperar. Una sucursal de China Merchants Bank explicó en el proceso judicial que el plan especial de gestión de activos de China Merchants Wealth-Qilin Yingfeng fue asignado por el banco superior (China Merchants Bank Foshan Branch) para vender este producto de gestión de activos en consignación.

El documento del fallo muestra que el "Plan especial de activos de Qilin Yingfeng Film" pretendía invertir en los proyectos cinematográficos "Painted Skin 3" y "Sun and Moon Mermaid". Después de la enajenación de los proyectos, "no quedan activos excedentes para distribuir". a los inversores."

También involucrada en disputas con China Merchants Fortune está Shanghai Jizhong Culture Development Co., Ltd. (Jizhong Culture), una empresa de cultura cinematográfica y televisiva establecida anteriormente por el conocido director Zhang como accionista principal.

Jizhong Culture se estableció en 2012. Después de varias rondas de financiación, planea figurar en la Nueva Tercera Junta. Tianyancha muestra que en 2014, China Merchants Wealth suscribió 81 millones de yuanes y estableció un fondo (Jizhong Film and Television Fund) con Jizhong Culture para invertir en dramas de cine y televisión.

Sin embargo, Times Weekly descubrió que en junio de 2022, el Tribunal Financiero de Beijing emitió un documento de sentencia en el que China Merchants Wealth solicitaba la congelación de los 74,9269 millones de yuanes en propiedades de Jizhong Culture. Comparando el monto de suscripción original de China Merchants Wealth de 81 millones en Jizhong Film and Television Fund y el monto congelado final requerido, se puede ver que la enorme inversión de capital de China Merchants Wealth ha durado casi 8 años, o hay dificultades de salida. Los documentos del fallo de ejecución del tribunal muestran que, además de esperar a congelar el patrimonio de Jizhong Culture, el tribunal también retuvo más de mil yuanes en efectivo. Además, no se encontró ninguna otra propiedad de Jizhong Culture disponible para su ejecución.

¿Cuál es la forma general de cooperación entre China Merchants Fortune y Jizhong Culture? ¿Los fondos provienen de inversores financieros del China Merchants Bank u otros canales? ¿Cuánto capital total no se ha retirado hasta el momento? En este sentido, Times Weekly envió cartas de entrevista a China Merchants Bank y China Merchants Wealth, pero hasta ahora no ha recibido respuesta.

Además, China Merchants Wealth también invirtió 200 millones de yuanes para establecer un Centro de Inversión en Cine y Televisión Hehe Black Ant con partes relacionadas de Hehe Pictures. Invirtió 191 millones de yuanes y participó en "Heart of the Champion" y "Journey to the West". Conquering the Demon", hay 14 películas, incluida "Get Away", pero el reparto de ingresos no es suficiente para cubrir el costo de inversión. Por lo tanto, China Merchants Wealth también inició procedimientos legales contra Hehe para recuperar 148 millones de yuanes e intereses.

Desde Xindingming hasta Qilin Yingfeng, Jeje y Jizhong Culture, muchos proyectos culturales de cine y televisión en los que participó China Merchants Fortune de 2014 a 2018 han experimentado dificultades de salida y disputas judiciales a largo plazo después de 2020, y los proyectos de riesgo con mayores montos son Aún así, el incidente de Everbright MPS.

En el incidente de Everbright MPS, el Shanghai Jinxin Fund, gestionado por Everbright Jinhui, una filial de Everbright Capital, una filial de propiedad absoluta de Everbright Securities, como socio ejecutivo y con una cantidad recaudada de 5.203 millones de RMB, estuvo involucrado en el escándalo. Debido a su inversión en MPS, una empresa de derechos de transmisión de eventos deportivos en el extranjero, Lei, el enorme capital de inversión detrás de ella no se puede reembolsar. Entre ellos, China Merchants Bank invirtió 2.800 millones de yuanes a través de China Merchants Wealth, convirtiéndose en el mayor inversor en el fondo MPS.

Después del estallido de la crisis, después de varios años de idas y venidas, el tribunal dictó una sentencia preliminar en 2019. Everbright Securities anunció que Everbright Capital debe pagar 3.116 millones de RMB a China Merchants Bank más intereses desde el 6 de mayo de 2019 hasta la fecha de reembolso real de las pérdidas y asumir los gastos correspondientes.

Según un anuncio de Everbright Securities, Everbright Capital ha llegado a un acuerdo con China Merchants Bank. La contraprestación total del acuerdo es de 2.240 millones de yuanes, que se liquidará en cuatro años. En 2023, Everbright Capital ha reembolsado 734 millones de yuanes a China Merchants. Banco, y aún quedan pendientes de pago 1.506 millones de yuanes. Además, China Merchants Bank también subastó 6,8588 millones de acciones de Tianyang Hongye en poder de Everbright Capital a través del tribunal en 2023.

Desde los 3.116 millones de yuanes concedidos por el tribunal hasta el precio de liquidación de 2.240 millones de yuanes alcanzado con Everbright Capital, hay una diferencia de más de 800 millones de yuanes. ¿La contraprestación total obtenida por el China Merchants Bank cubre los 2.800 millones de capital de los inversores en productos financieros? Si hay una diferencia entre el monto de reembolso final y el capital del inversionista, ¿cómo organizan y responden China Merchants Bank y China Merchants Wealth Management a los clientes financieros? ¿Cómo abordará China Merchants Bank esta diferencia financiera? En este sentido, Times Weekly envió cartas de entrevista a China Merchants Bank y China Merchants Wealth, pero hasta ahora no ha recibido respuesta.

Licencia de capital privado anidada: 6 personas físicas representan el 98% de la participación

China Merchants Bank, conocido como el "Rey de las finanzas minoristas", tendrá unos ingresos de 339.123 millones de yuanes en 2023, incluidos ingresos no derivados de intereses de más de 100.000 millones de yuanes. Las ventas de agencias de productos financieros, los honorarios y comisiones por gestión de activos y las comisiones comerciales de custodia son componentes importantes de los ingresos no financieros de China Merchants Bank.

China Merchants Bank declaró recientemente que concede gran importancia a la gestión patrimonial y al negocio de gestión de activos y continúa mejorando las "cuatro capacidades principales" de creación de valor, "personas + digitalización", gestión de riesgos y simbiosis y coprosperidad de ecosistemas. Actualmente, China Merchants Bank atiende a más de 200 millones de clientes minoristas, incluidos más de 50 millones de clientes adinerados.

China Merchants Fund, CMB International, controlada por China Merchants Bank, y China Merchants Wealth, la filial de gestión de activos de China Merchants Fund, son componentes importantes del segmento de gestión de activos de China Merchants Bank.

Desde la publicación de nuevas regulaciones de gestión de activos en 2018, las nuevas regulaciones de gestión de activos exigen que las instituciones de gestión de activos regresen a las raíces de la gestión de activos, controlen estrictamente los negocios de canales y prohíban el anidamiento multicapa, lo que ha desencadenado una ola de alto nivel. Rectificación del riesgo de "gestión financiera" en el campo de la gestión de grandes activos. Se ha reforzado el control sobre el negocio de gestión de activos de las filiales. Según las estadísticas de la Asociación de Gestión de Activos, la escala de gestión de activos de capital privado de las filiales de fondos se ha reducido en 8,58 billones de yuanes en seis años desde su máximo de 10,5 billones de yuanes en 2016 a 1,92 billones de yuanes a finales de 2022.

En un momento en el que muchos pares se están reduciendo de tamaño, China Merchants Wealth ha contrarrestado la tendencia y se ha convertido en la filial de fondos con la mayor escala de gestión de activos (en promedio) (datos de 2023 Fund Industry Association).

Times Weekly descubrió que, como subsidiaria de un fondo con más de 200 mil millones de RMB en activos bajo administración y "administrador" de muchos productos de gestión patrimonial en el sistema de China Merchants Bank, China Merchants Wealth no posee directamente una licencia de administrador de capital privado. Principales formas de participación en productos de capital privado:

La primera es actuar directamente como LP y cooperar con otros administradores de capital privado fuera del sistema CMB. Tomemos como ejemplo la "Asociación de Inversión Cultural Jiaxing Xindingming Fase II" como ejemplo. La información industrial y comercial muestra que el GP (socio ejecutivo) de esta asociación es Haining Xindingming, una subsidiaria de Xindingming China Merchants Wealth, que invirtió 140 millones para servir como LP. En el Wuxi Infore Film Industry Fund, China Merchants Wealth actúa como LP de esta asociación es Infore Capital, que tiene una licencia de administrador de fondos de capital privado.

En segundo lugar, el administrador de capital privado de la parte relacionada del sistema China Merchants Bank se utiliza como GP. El GP más utilizado es CMB International Capital Management Co., Ltd. (Shenzhen CMB International es la filial de CMB International). , una filial de Hong Kong de China Merchants Bank Sun Company, tiene una gran cantidad de fondos cooperativos con China Merchants Wealth y es responsable de gran parte del trabajo de gestión de fondos de capital privado.

En tercer lugar, China Merchants Wealth también participa indirectamente en una licencia de administrador de fondos de capital privado anidada: Shenzhen China Merchants Wealth Management.

Tomemos como ejemplo la inversión de China Merchants Wealth en Xindingming. Tianyancha muestra que además de actuar directamente como LP en la "Asociación de Inversión Cultural Jiaxing Xindingming Fase II", China Merchants Wealth también tiene una participación indirecta en Hangzhou Xindingming. A nivel de accionistas de Hangzhou Xindingming, existe un fondo de capital privado asociado: Shenzhen Zhaocai New Third Board Phase II Equity Investment Partnership (Zhaocai Phase II Tianyan Check muestra que los socios de Zhaocai Phase II son tres partes:

China Merchants Fortune, que representa el 99,59% de la participación de la sociedad en China Merchants Phase II,

Shanghai CMB Equity Investment Fund Management Co., Ltd. (Shanghai CMB, una subsidiaria de China Merchants Wealth) representa el 0,332% de la participación de la sociedad.

El Centro de Gestión de Fondos de Inversión de Capital Win-Win de Shenzhen Zhaocai (Zhaocai Win-win) representa el 0,075% de la participación de la sociedad.

Sin embargo, Zhaocai Win-win, que posee la participación más pequeña, es el socio ejecutivo de Zhaocai Phase II. Al mismo tiempo, Zhaocai Win-win está registrado en la Asociación de Gestión de Activos y tiene la calificación de administrador de fondos de capital privado. , hay 7 fondos de capital privado registrados en el fondo Asset Management Association.

Times Weekly descubrió que Shenzhen Zhaocai Win-win, como administrador de fondos de capital privado, ha adoptado una estructura de asociación anidada en el nivel superior: China Merchants Wealth actúa como socio de asuntos ejecutivos a través de Shanghai CMB, que puede administrar los asuntos y asuntos de Zhaocai. Win-win obtuvo acciones adicionales, pero solo ocupó el 1,14% de la participación de inversión en el sistema de asociación de Zhaocai y Win-win. La participación de inversión restante de más del 98% de Zhaocai y Win-win la disfrutan 6 personas físicas.

Las personas físicas poseen la mayor parte de Zhaocai Win-Win. Como uno de los directores generales indirectos, ¿cuántos honorarios de gestión recibieron directa o indirectamente de la serie de inversiones en Zhaocai Fase II-Xindingming? ¿Las seis personas naturales que participaron en el Programa Riqueza y Ganar-Ganar recibieron participación en las utilidades del mismo? Si es así ¿cual es el monto total? En este sentido, Times Weekly envió cartas de entrevista a China Merchants Bank y China Merchants Wealth, pero hasta ahora no ha recibido respuesta.

Si bien China Merchants Wealth Management enfrentó riesgos en múltiples proyectos de “gestión financiera”, otra filial central de China Merchants Bank, China Merchants Bank Wealth Management, también encontró problemas.

A finales de junio de este año, la Administración Estatal de Supervisión y Administración Financiera multó a China Merchants Bank y China Merchants Bank Financial Management con un total de 12 millones de yuanes con el argumento de que el negocio de gestión financiera no logró penetrar e identificar eficazmente los activos subyacentes, y la divulgación de información fue irregular, lo que perjudicó el derecho de los inversores a saber.

¿Qué productos financieros están específicamente afectados por las sanciones anteriores? ¿Cuál es el estado de pago actual? En este sentido, Times Weekly envió cartas de entrevista a China Merchants Bank y China Merchants Wealth, pero hasta ahora no ha recibido respuesta.