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Autor: Shi Hao

Em 6 de agosto, o Tribunal Distrital de Hangzhou Xihu respondeu ao pedido da China Merchants Wealth Asset Management Co., Ltd. (doravante denominada: China Merchants Wealth) e iniciou processos de execução contra duas empresas de cinema e televisão.

A Times Weekly descobriu que, por trás das disputas acima, os investidores processaram o China Merchants Bank e a China Merchants Wealth Management em tribunal devido a perdas financeiras.

A Sra. Xu em Hangzhou comprou um plano de gestão de ativos de 1 milhão de yuans da China Merchants Wealth Management por meio do China Merchants Bank APP. Os fundos foram finalmente investidos na Xindingming, uma parte relacionada por trás das duas empresas de cinema e televisão acima. principal de gestão financeira de 1 milhão de yuans, apenas 11.600 yuans foram recuperados.

De Xindingming a Qilin Yingfeng, Jizhong Culture e depois a Everbright MPS, os enormes "fundos de gestão financeira" da China Merchants Wealth Management falharam em muitos projetos culturais de cinema e televisão de alto risco como a Sra. e se tornou um oponente em litígio do China Merchants Bank.

1 milhão em gestão financeira, receba de volta 11.600

Em 6 de agosto deste ano, a petição de execução da China Merchants Fortune contra duas empresas de cinema e televisão: Feixia Film and Television e Hongzhong Film and Television foi apresentada pelo tribunal de Hangzhou.

Tianyancha mostra que os principais acionistas por trás da Feixia Film and Television e da Hongzhong Film and Television são ambos Hangzhou Xindingming Culture Media Co., Ltd.

Um documento de julgamento anterior mostrou que a investidora Sra. Xu comprou 1 milhão de yuans de produtos do Plano de Gestão de Ativos da Fase IV de Xindingming por meio do cliente móvel do APP da Sede do China Merchants Bank. Para esse fim, a Sra. APP pagou 1 milhão de yuans e pagou uma taxa de manuseio adicional de 10.000 yuans ao China Merchants Bank, totalizando 1,01 milhão de yuans.

O documento de julgamento mostra que a Sra. Xu propôs que o contrato eletrônico fornecido no aplicativo móvel do China Merchants Bank confirmasse que: China Merchants Wealth (controlado indiretamente pelo China Merchants Bank) é o gestor do plano de gestão de ativos, China Merchants Bank Hangzhou Branch é o custodiante, e o investimento do produto está aninhado na Xindingming Film and Television Culture Investment Management Co., Ltd. (Haining Xindingming) atua como gestora do fundo de private equity "Xindingming Culture Investment Fourth Phase Private Equity Fund".

Tianyancha mostra que os acionistas de nível superior de Haining Xindingming e Hangzhou Xindingming são empresas relacionadas e controlados pelo mesmo controlador.

O Plano de Gestão de Ativos da Fase IV de Xindingming foi estabelecido em 26 de maio de 2017, com duração de 2+1 anos, e irá expirar e ser liquidado em 26 de maio de 2020.

A Sra. Xu afirmou nos documentos do processo que durante a existência do plano de gestão de ativos, o China Merchants Bank e a China Merchants Wealth nunca informaram os riscos de investimento relevantes. No entanto, em abril de 2020, a Sra. : Devido ao subsequente Duan Film and Television Investment Private Equity Fund estava em perigo devido à falta de recuperação, e a quarta fase do Plano de Gestão de Ativos de Xindingming não conseguiu liquidar o principal e a receita conforme planejado.

Além de receber uma quantia de 11.600 yuans, a Sra. Xu ainda tinha um valor principal de 988.400 yuans que não pôde ser recuperado e ela não recebeu benefícios de gestão financeira, então ela processou o China Merchants Bank, a China Merchants Wealth Management e a Xindingming Company para o tribunal.

O Times Weekly descobriu que a instituição por trás do plano especial de gestão de ativos do Xindingming Film and Television Fund é Haining Xindingming. O site oficial da Fund Industry Association mostra que existem pelo menos 27 fundos de private equity registrados anteriormente administrados pelo Haining China Merchants Bank. Obtivemos o negócio de hospedagem para quase metade desses produtos.

Vários documentos judiciais mostram que, desde junho de 2019, os fundos de private equity de Xindingming começaram a não pagar no vencimento.

Em setembro de 2022, Haining Xindingming foi cancelado como gestor de fundos de private equity pela Asset Management Association devido a "operações anormais". Entre os 27 produtos geridos pela Xindingming, 19 foram liquidados no momento do cancelamento (2022) e os outros 8 não foram liquidados.

Entre esses 8 fundos de capital privado que não foram liquidados até 2022, 7 têm o China Merchants Bank como banco custodiante, incluindo o "Fundo de capital privado do quarto período de investimento cultural de Xindingming" mencionado nos materiais do processo judicial da Sra.

Além disso, a julgar pelos produtos registados da Asset Management Association, pelo menos cinco emissões do Plano Especial de Activos de Cinema e Televisão de Xindingming foram emitidas ao nível da riqueza de investimento. Entre eles, o status do produto do "Plano de gerenciamento de ativos da China Merchants Wealth-Xindingming Fase IV" aninhado com o "Fundo de capital privado da Fase IV de investimento cultural de Xindingming" adquirido pela Sra.

O advogado da Sra. Xu disse ao Times Weekly que até agora, o principal da Sra. Xu não foi recuperado e ela ainda está buscando responsabilização do China Merchants Bank e da China Merchants Wealth Management.

Quantos "planos de gestão financeira" relacionados com Xindingming vendidos pelo China Merchants Bank e emitidos pela China Merchants Wealth ainda não foram retirados? O Times Weekly enviou várias vezes cartas de entrevistas ao China Merchants Bank e ao China Merchants Wealth, mas até agora não recebeu resposta.

Qilin Yingfeng, Cultura Jizhong

A Sra. Xu de Hangzhou comprou o produto de "gestão financeira" Xindingming no aplicativo móvel do China Merchants Bank; outro documento de julgamento mostrou que o Sr. Zhang estava envolvido em negócios por um gerente financeiro do China Merchants Bank na filial de Zhongshan. para comprar o "Plano Especial de Ativos do Filme Kilin Yingfeng" da China Merchants Wealth Management. O documento de referência mostrou que o valor do Sr. Zhang era o mesmo da Sra. Xu mencionada, e ele também pagou uma taxa de assinatura de 1 milhão de yuans e um tratamento. taxa de 10.000 yuans, mas o resultado foi melhor do que a Sra. Xu, que recebeu de volta 497.500 yuans, quase metade do principal, e ainda havia 512.500 yuans de principal que não puderam ser recuperados.

A Sra. Yang, que comprou o mesmo plano financeiro Kirin Yingfeng de uma filial do China Merchants Bank em Foshan, sofreu o mesmo destino que o Sr. Zhang. A diferença é que a Sra. 1 milhão não pôde ser recuperado. Uma filial do China Merchants Bank explicou no processo judicial que o Plano Especial de Gestão de Ativos da China Merchants Wealth-Qilin Yingfeng foi atribuído pelo banco superior (China Merchants Bank Foshan Branch) para vender este produto de gestão de ativos em regime de consignação.

O documento de decisão mostra que o “Plano de Ativos Especiais do Filme Qilin Yingfeng” afirma investir nos projetos cinematográficos “Painted Skin 3” e “Sun and Moon Mermaid”. Após a alienação dos projetos, “não há ativos excedentes a serem distribuídos”. aos investidores."

Também envolvida em disputas com a China Merchants Fortune está a Shanghai Jizhong Culture Development Co., Ltd. (Jizhong Culture), uma empresa de cultura cinematográfica e televisiva criada anteriormente pelo conhecido diretor Zhang como acionista majoritário.

A Jizhong Culture foi criada em 2012. Após várias rodadas de financiamento, planeja ser listada no Novo Terceiro Conselho. Tianyancha mostra que em 2014, a China Merchants Wealth subscreveu 81 milhões de yuans e estabeleceu um fundo (Jizhong Film and Television Fund) com a Jizhong Culture para investir em dramas de cinema e televisão.

No entanto, o Times Weekly descobriu que, em Junho de 2022, o Tribunal Financeiro de Pequim emitiu um documento de decisão no qual a China Merchants Wealth solicitava o congelamento dos 74,9269 milhões de yuans em propriedades da Jizhong Culture. Comparando o valor original da assinatura da China Merchants Wealth de 81 milhões no Jizhong Film and Television Fund e o valor final congelado exigido, pode-se ver que o enorme investimento de capital da China Merchants Wealth durou quase 8 anos, ou há dificuldades de saída. Os documentos da decisão de execução do tribunal mostram que, além de esperar para congelar o patrimônio detido pela Jizhong Culture, o tribunal também reteve mais de mil yuans em dinheiro. Além disso, nenhuma outra propriedade da Jizhong Culture foi encontrada disponível para execução.

Qual é a forma geral de cooperação entre a China Merchants Fortune e a Jizhong Culture? Os fundos vieram de investidores financeiros do China Merchants Bank ou de outros canais? Quanto capital total não foi retirado até agora? A este respeito, o Times Weekly enviou cartas de entrevistas ao China Merchants Bank e à China Merchants Wealth, mas não recebeu resposta até agora.

Além disso, a China Merchants Wealth também investiu 200 milhões de yuans para estabelecer um Centro de Investimento em Cinema e Televisão Hehe Black Ant com partes relacionadas da Hehe Pictures. Investiu 191 milhões de yuans e participou de "Heart of the Champion", "Journey to the West: Conquistando o Demônio", São 14 filmes incluindo "Get Away", mas a divisão da receita não é suficiente para cobrir o custo do investimento. Portanto, a China Merchants Wealth também iniciou processos judiciais contra Hehe para recuperar 148 milhões de yuans e juros.

De Xindingming a Qilin Yingfeng, Hehe e Jizhong Culture, muitos projetos culturais de cinema e televisão dos quais a China Merchants Fortune participou de 2014 a 2018 enfrentaram dificuldades de saída e disputas judiciais de longo prazo após 2020, e os projetos de risco com os maiores valores são ainda incidente do Everbright MPS.

No incidente do Everbright MPS, o Shanghai Jinxin Fund, administrado pela Everbright Jinhui, uma subsidiária da Everbright Capital, uma subsidiária integral da Everbright Securities, como sócio executivo e com um montante levantado de RMB 5,203 bilhões, esteve envolvido no escândalo devido ao seu investimento na MPS, uma empresa estrangeira de direitos de transmissão de eventos desportivos, o enorme investimento principal por trás dela não pode ser reembolsado. Entre eles, o China Merchants Bank investiu 2,8 mil milhões de yuans através da China Merchants Wealth, tornando-se o maior investidor no fundo MPS.

Após a eclosão da crise, após vários anos de idas e vindas, o tribunal fez uma sentença preliminar em 2019. Everbright Securities anunciou que Everbright Capital deve pagar RMB 3,116 bilhões ao China Merchants Bank e juros de 6 de maio de 2019 até a data de perdas reais de reembolso e suportar as despesas correspondentes.

De acordo com um anúncio da Everbright Securities, a Everbright Capital chegou a um acordo com o China Merchants Bank. O valor total do acordo é de 2,24 bilhões de yuans, que será pago em quatro anos, a Everbright Capital reembolsou 734 milhões de yuans à China Merchants. Banco, e 1,506 bilhão de yuans ainda estão pendentes. Além disso, o China Merchants Bank também leiloou 6,8588 milhões de ações da Tianyang Hongye detidas pela Everbright Capital através do tribunal em 2023.

Dos 3,116 bilhões de yuans concedidos pelo tribunal ao preço de acordo de 2,24 bilhões de yuans alcançado com a Everbright Capital, há uma lacuna de mais de 800 milhões de yuans. A contrapartida total obtida pelo China Merchants Bank cobre o principal de 2,8 mil milhões de investidores em produtos financeiros? Se houver uma diferença entre o montante final do reembolso e o capital do investidor, como é que o China Merchants Bank e a China Merchants Wealth Management organizam e respondem aos clientes financeiros? Como o China Merchants Bank lidará financeiramente com essa diferença? A este respeito, o Times Weekly enviou cartas de entrevistas ao China Merchants Bank e à China Merchants Wealth, mas não recebeu resposta até agora.

Licença de capital privado aninhada: 6 pessoas físicas respondem por 98% da participação

O China Merchants Bank, conhecido como o "Rei das Finanças de Varejo", teve receitas de 339,123 bilhões de yuans em 2023, incluindo receitas não provenientes de juros de mais de 100 bilhões de yuans. As vendas de produtos financeiros por agências, as taxas e comissões de gestão de activos e as comissões de negócios de custódia são componentes importantes do rendimento não proveniente de juros do China Merchants Bank.

O China Merchants Bank declarou recentemente que atribui grande importância à gestão de património e aos negócios de gestão de ativos e continua a melhorar as "quatro capacidades principais" de criação de valor, "pessoas + digitalização", gestão de risco e simbiose e co-prosperidade do ecossistema. Atualmente, o China Merchants Bank atende mais de 200 milhões de clientes de varejo, incluindo mais de 50 milhões de clientes patrimoniais.

O China Merchants Fund, o CMB International controlado pelo China Merchants Bank, e a China Merchants Wealth, a subsidiária de gestão de ativos do China Merchants Fund, são componentes importantes do segmento de gestão de ativos do China Merchants Bank.

Desde o lançamento de novos regulamentos de gestão de ativos em 2018, os novos regulamentos de gestão de ativos exigem que as instituições de gestão de ativos retornem às raízes da gestão de ativos, controlem estritamente os negócios de canal e proíbam o aninhamento multicamadas, o que deu início a uma onda de alta retificação do risco de "gestão financeira" no campo da gestão de grandes ativos. Fundos O controle sobre o negócio de gestão de ativos das subsidiárias foi reforçado. De acordo com estatísticas da Asset Management Association, a escala de gestão de activos de capital privado das subsidiárias de fundos caiu 8,58 biliões de yuans em seis anos, desde o seu pico de 10,5 biliões de yuans em 2016 para 1,92 biliões de yuans no final de 2022.

Numa altura em que muitos pares estão a diminuir de tamanho, a China Merchants Wealth contrariou a tendência e tornou-se a subsidiária do fundo com a maior escala de gestão de activos (em média) (dados de 2023 da Fund Industry Association).

A Times Weekly descobriu que, como subsidiária de fundos com mais de 200 bilhões de RMB em ativos sob gestão e "gerente" de muitos produtos de gestão de patrimônio no sistema do China Merchants Bank, a China Merchants Wealth não possui diretamente uma licença de gestor de capital privado. principais formas de participação em produtos de private equity:

A primeira é servir diretamente como LP e cooperar com outros gestores de private equity fora do sistema CMB. Tomemos como exemplo a "Parceria de Investimento Cultural Jiaxing Xindingming Fase II" As informações industriais e comerciais mostram que o GP (Parceiro Executivo) desta parceria é Haining Xindingming, uma subsidiária da China Merchants Wealth investiu 140 milhões para servir como LP. No Wuxi Infore Film Industry Fund, a China Merchants Wealth atua como LP. O GP desta parceria é a Infore Capital, que possui uma licença de gestão de fundos de private equity.

Em segundo lugar, o gestor de capital privado de partes relacionadas do sistema China Merchants Bank é utilizado Como GP.O GP Mais utilizado é o CMB International Capital Management Co., Ltd. (Shenzhen CMB International é a subsidiária Da CMB International). , uma subsidiária de Hong Kong do China Merchants Bank Sun Company possui um grande número de fundos cooperativos com a China Merchants Wealth e é responsável por muitos trabalhos de gestão de fundos de capital privado.

Em terceiro lugar, a China Merchants Wealth também participa indiretamente numa licença de gestão de fundos de capital privado aninhada - Shenzhen China Merchants Wealth Management.

Tomemos como exemplo o investimento da China Merchants Wealth em Xindingming. Tianyancha mostra que, além de atuar diretamente como LP na "Parceria de Fase II de Investimento Cultural Jiaxing Xindingming", a China Merchants Wealth também tem uma participação indireta em Hangzhou Xindingming. No nível dos acionistas de Hangzhou Xindingming, há um fundo de parceria de capital privado - Shenzhen Zhaocai New Third Board Fase II Equity Investment Partnership (Zhaocai Fase II).

China Merchants Fortune, responsável por 99,59% da participação da parceria da China Merchants Fase II,

Shanghai CMB Equity Investment Fund Management Co., Ltd. (Shanghai CMB, uma subsidiária da China Merchants Wealth) é responsável por 0,332% da participação da parceria,

O Centro de Gestão de Fundos de Investimento de Ações Win-Win de Shenzhen Zhaocai (Zhaocai Win-win) representa 0,075% da participação da parceria.

No entanto, Zhaocai Win-win, que detém a menor participação, é o sócio executivo da Zhaocai Fase II. Ao mesmo tempo, Zhaocai Win-win está registrado na Asset Management Association e possui atualmente a qualificação de gestor de fundos de private equity. , existem 7 fundos de private equity registrados no fundo Asset Management Association.

A Times Weekly descobriu que Shenzhen Zhaocai Win-win, como gestora de fundos de private equity, adotou uma estrutura de parceria aninhada no nível superior: a China Merchants Wealth atua como parceira de assuntos executivos por meio de Shanghai CMB, que pode gerenciar os assuntos e assuntos de Zhaocai Win-win. Obteve ações adicionais, mas ocupou apenas 1,14% da participação de investimento no sistema de parceria de Zhaocai e Win-win. A parcela de investimento restante de mais de 98% de Zhaocai e Win-win é desfrutada por 6 pessoas físicas.

As pessoas físicas possuem a maior parte da Zhaocai Win-win Como um dos GPs indiretos, quanto de taxas de administração elas receberam direta ou indiretamente da série de investimentos em Zhaocai Fase II-Xindingming? As seis pessoas físicas que participaram do Programa Riqueza e Ganhar-Ganha receberam participação nos lucros? Se sim, qual é o valor total? A este respeito, o Times Weekly enviou cartas de entrevistas ao China Merchants Bank e à China Merchants Wealth, mas não recebeu resposta até agora.

Embora a China Merchants Wealth Management enfrentasse riscos em vários projectos de “gestão financeira”, outra subsidiária principal do China Merchants Bank, a China Merchants Bank Wealth Management, também encontrou problemas.

No final de junho deste ano, a Administração Estatal de Supervisão e Administração Financeira multou o China Merchants Bank e o China Merchants Bank Financial Management em um total de 12 milhões de yuans, alegando que o negócio de gestão financeira não conseguiu penetrar e identificar efetivamente os ativos subjacentes, e a divulgação de informações era irregular, o que prejudicava o direito de conhecimento dos investidores.

Quais produtos financeiros estão especificamente envolvidos nas penalidades acima? Qual é o status atual do pagamento? A este respeito, o Times Weekly enviou cartas de entrevistas ao China Merchants Bank e à China Merchants Wealth, mas não recebeu resposta até agora.