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Cela fait un an et demi que les ventes d'A100 et H100 ont été interdites, mais il est désormais de plus en plus difficile pour Nvidia de vendre des versions castrées en Chine.

Récemment, les analystes de Jeffries ont déclaré que les États-Unis procéderaient en octobre à un examen annuel des contrôles à l'exportation de semi-conducteurs et qu'il était "probable" d'interdire les ventes de Nvidia H20 à la Chine. etIl existe trois méthodes possibles d'interdiction : interdire des produits spécifiques, abaisser la limite supérieure de la puissance de calcul et limiter la capacité de mémoire.

NVIDIA prévoit de lancer une nouvelle puce AI en édition spéciale pour la Chine. Cette nouvelle ne s'est pas arrêtée depuis que Huang Renxun a officiellement annoncé Blackwell en mars. L'actualité dominante actuelle est queNvidia prévoit de lancer le B20, une « version castrée » du B200.

Mais de nombreux petits et moyens entrepreneurs en Chine comprennent :Quel que soit le prix ou la difficulté d'acquisition, la dernière puce IA haut de gamme de Nvidia est très susceptible d'être « rencontrée dans le cloud » par elle-même.

L'entrepreneur en IA Jason a déclaré à Alphabet (ID : wujicaijing) que l'orientation précédente de son entreprise était la couche d'application d'IA. En plus de louer la puissance de calcul des A100 et H100 via des services cloud, elle a déployé 50 puces NVIDIA V100 localement, ainsi que NVIDIA. Carte graphique 3090.

Ce choix s'explique non seulement par le fait que les start-ups souhaitent rechercher la rentabilité et réduire les coûts, mais également parce que faire des affaires au niveau de la couche applicative de l'IA ne nécessite pas en réalité une puissance de calcul extrêmement élevée. La V100 est une carte informatique lancée par NVIDIA en 2017. À cette époque, le prix officiel du serveur à huit cartes V100 était de 1,02 million de yuans. Les 50 V100 de Jason étaient des biens d'occasion « récupérés pour 900 yuans chacun », et les 3 090 cartes graphiques ont été collectées pour 5 000 yuans chacune.

Depuis fin 2022, les puces les plus puissantes de Nvidia ne peuvent plus être exportées vers la Chine en raison de la mise à niveau des contrôles à l'exportation de semi-conducteurs par les États-Unis. Ni l'A100 ni le H100 le plus puissant de Blackwell ne peuvent être officiellement vendus en Chine. Après cela, les contrôles à l'exportation des puces haut de gamme par les États-Unis sont devenus de plus en plus stricts. Nvidia a lancé une puce « China Special Edition » après l'autre, des A800 et H800 aux H20, L20 et L2.

Pour la plupart des entrepreneurs, non seulement les performances de la version spéciale sont bien inférieures à celles de la « version originale », mais le prix est également prohibitif. Un vendeur a déclaré à Alphabet que le prix du serveur à huit cartes H20 était d'environ 1,3 million de yuans. IT Times a rapporté un jour que les principaux demandeurs de H20 étaient de grandes sociétés Internet telles que Baidu, Alibaba, Tencent et Byte.

Jason a déclaré que H20 est principalement utilisé pour le raisonnement, mais "il vaut mieux utiliser 4090 que H20".Parce que ce dernier est suffisant et que H20 est une puce commerciale, « l'utilisation commerciale a un taux de dépréciation et la remise est relativement importante. La salle informatique sera remplacée toutes les quelques années et la valeur n'est généralement pas maintenue. Le V100 se vendait à des dizaines de milliers à l'époque, mais maintenant il ne peut se vendre que pour quelques milliers, c'est-à-dire que dans cinq ou six ans, sans le boom de l'IA, il en vaudrait 500 au maximum.

Plus d'un initié de l'industrie a déclaré à Alphabet qu'il préférait utiliser Nvidia RTX4090. Ce produit phare lancé en octobre 2022 était initialement nommé carte graphique de jeu, mais il est également favorisé par l'industrie de l'IA et a également été favorisé par les puces américaines. exportations. L’impact de la réglementation.

Zhejiang Huaxi Cloud Technology Co., Ltd., un fournisseur de supercalculateurs d'IA, a également déclaré que "le plus couramment utilisé à l'heure actuelle est le 4090", mais "cela dépend aussi de la configuration, du réseau et de la carte graphique". Les besoins de nombreux clients peuvent être satisfaits par le 4090, et le rapport qualité/prix est également meilleur. Le membre du personnel a également ajouté que l'entreprise installerait 100 unités 4090 ce mois-ci.

Concernant la nouvelle selon laquelle NVIDIA lancera un nouveau produit spécial en Chine, la « version castrée » B20 du B200, Jason n'est pas enthousiasmé et a déclaré que « cela dépend du rapport coût/performance », tandis que Hua Xiyun a déclaré qu'elle n'avait entendu aucune nouvelle pertinente. dans l'industrie.

Reuters avait précédemment rapporté que Nvidia avait coopéré avec B20 sur les informations sur les vagues chinoises, mais ce dernier avait répondu que la nouvelle était fausse.

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Le 19 mars de cette année, Jen-Hsun Huang est montée sur scène au SAP Center de San Jose, en Californie, aux États-Unis, et a prononcé un discours intitulé « Être témoin du moment de transformation de l'IA ».

Lao Huang se vante rarement. Nvidia a officiellement annoncé une nouvelle génération d'architecture Blackwell et a lancé la puce B200 et la super puce GB200. "Nouvelle bombe nucléaire", c'est ainsi que le monde extérieur décrit les nouveaux produits de NVIDIA. Jim Fan, qui venait alors d'être promu directeur de la recherche chez NVIDIA, a déploré que la loi de Moore ne puisse plus freiner l'entreprise.

Mais une exploration expérimentale d'Apple a légèrement bloqué les progrès de Nvidia. Huang Renxun est peut-être devenu la personne au monde qui attend le moins avec impatience le lancement des téléphones intelligents Apple.

Le 30 juillet, heure de Pékin, Apple a publié un document technique contenant ces informations : Les deux modèles d’IA qui prennent en charge l’intelligence d’Apple sont pré-entraînés sur les puces cloud de Google.

Premièrement, la puce développée par Google est un processeur tenseur TPU, qui était auparavant principalement utilisé en interne par Google et non vendu en externe. Cette fois, il a agi pour voler un gros client. Deuxièmement, Apple avait déjà révélé dans le Wall Street Journal en mai qu'elle développait des puces auto-développées pour ses serveurs de centres de données. Elle n'a désormais pas utilisé de puces auto-développées, mais elle n'a toujours pas choisi Nvidia. De quoi embarrasser Nvidia.

Le « traînage » d’Apple sur Nvidia est un microcosme de la situation actuelle de Nvidia. Le cours de l'action Nvidia a augmenté de 150 % au cours des six premiers mois de cette année, mais a chuté en juillet, représentant quatre des huit plus fortes baisses de la valeur marchande.

De plus, Nvidia a connu récemment de mauvaises nouvelles : des rumeurs courent selon lesquelles la livraison de sa nouvelle puce B200 serait retardée de trois mois ou plus ; le ministère américain de la Justice a ouvert deux enquêtes antitrust à son encontre.

En revanche, l'actualité est constante concernant "l'édition spéciale Chine" - selon plusieurs médias étrangers, Nvidia prévoit de lancer le B20, une version castrée du B200, en Chine. En outre, Nvidia peut également vendre des serveurs équipés des dernières puces pour la Chine, en utilisant des serveurs pour compenser les performances de puces spécialement fournies. Si la nouvelle est vraie, ce sera la première fois que Nvidia lancera un produit serveur spécifiquement destiné au marché chinois.

Les mesures mentionnées ci-dessus montrent également que malgré de nombreux obstacles, Nvidia non seulement n'a pas abandonné, mais a également déployé de plus grands efforts pour le marché chinois.

Fin 2022ChatGPTLa vague de l'IA fait rage depuis près de deux ans et Nvidia est passée du statut de géant des puces à l'une des entreprises ayant la valeur marchande la plus élevée au monde. De nos jours, la piste de l'IA revient progressivement à la rationalité et les concurrents forment lentement une tendance à l'encerclement et à la suppression. La Chine est devenue un marché de plus en plus difficile à abandonner pour Nvidia.

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Pour un grand nombre de petites et moyennes start-ups actives dans le secteur de l'IA en Chine, les puces NVIDIA édition spéciale Chine ne constituent pas leur priorité. etPour les grandes sociétés Internet chinoises, principaux acheteurs de puces en édition spéciale, choisir NVIDIA n'est que la meilleure solution pour le moment.。

Nvidia a lancé les HGX H20, L20 PCle et L2 PCle personnalisés pour la Chine en octobre 2023. Le H20 est le très attendu « général parmi les nains » et le modèle le plus puissant de la version castré. Cependant, un mois plus tard, avec l'annonce que NVIDIA avait retardé la livraison du H20 au premier trimestre de l'année suivante, de nombreuses entreprises se sont tournées vers les puces nationales.

À cette époque, China Fund News rapportait que Baidu avait commandé 1 600 puces Ascend 910B à Huawei pour 200 serveurs. Zhou Hongyi a également déclaré lors du sommet de Wuzhen il n'y a pas si longtemps que 360 ​​avait acheté plus de 1 000 puces Huawei AI, avant Baidu.

Au premier semestre de cette année, on a appris que les ventes du Nvidia H20 en Chine étaient faibles en raison de l'attentisme des entreprises et de la concurrence des fabricants nationaux tels que Huawei. En mai, il y a eu des nouvelles selon lesquelles le prix du H20 avait été abaissé. Les raisons indiquaient deux points. L'un était que le H100 n'était pas en rupture de stock et avait commencé à baisser les prix, et l'autre était que le Huawei Ascend 910B était en concurrence. avec lui, et le prix initial de ce dernier était plus élevé.

Au second semestre, les ventes de H20 en Chine semblent se redresser. Il n'y a pas si longtemps, le cabinet de conseil en industrie des puces SemiAnalysis prévoyait que les puces H20 devraient améliorer les performances de l'entreprise en Chine au cours de l'exercice en cours, avec plus d'un million de puces H20 devant être livrées cette année. Sur la base d'un prix de vente d'une seule puce compris entre 12 000 et 13 000 dollars américains, le H20 à lui seul peut apporter plus de 12 milliards de dollars de revenus à NVIDIA, ce qui dépasse le chiffre d'affaires global de NVIDIA en Chine au cours du dernier exercice. Un rapport de l’IT Times souligne que l’augmentation des ventes du H20 est principalement due aux avantages écologiques de Nvidia et à l’approvisionnement restreint de l’Ascend 910B de Huawei.

Pour Nvidia, cela ne peut être considéré que comme un bonheur à court terme. Le redressement obtenu grâce aux avantages écologiques et à l'approvisionnement restreint des concurrents ne peut pas être considéré comme stable. La prochaine génération de puces « China Special Edition » est probablement en route, mais Nvidia est confrontée à de nombreux défis.

En plus de la version "castrée" du B200, le B20, selon The Information, Nvidia prévoit également de fournir une puce spéciale pour la nouvelle version chinoise afin de correspondre au serveur. Nvidia a lancé un serveur spécifiquement en Chine, une action que NVIDIA n'a jamais faite auparavant. Cette décision vise à maximiser les performances des puces spécialement fournies dans le serveur et à combler les lacunes de la "version castrée".

Si l'annonce de l'utilisation de serveurs comme solution "package" est vraie, il s'agira d'une nouvelle tentative de Nvidia sous les contraintes de l'interdiction.

La mauvaise nouvelle est que le marché a une fois de plus signalé que la livraison des dernières puces de Nvidia avait été retardée. Selon un récent rapport de The Information, Nvidia a déclaré à ses clients que la sortie du B200 serait retardée de trois mois ou plus, et que les expéditions massives pourraient être retardées jusqu'au premier trimestre de l'année prochaine (la production en volume devait initialement commencer en octobre de cette année).

Parmi les « clients » mentionnés ici figurent de nombreux géants de la technologie. Il est rapporté que Meta a passé des commandes d'une valeur d'au moins 10 milliards de dollars. Microsoft a également augmenté le montant de ses commandes de 20 % au cours des dernières semaines et prévoit d'augmenter ses commandes au premier trimestre. de l'année prochaine.OpenAIPréparez 55 000 à 65 000 Go200.

Il y a des raisons de soupçonner que le retard de livraison du B200 affectera également le rythme de lancement par Nvidia d'une version castré sur le marché chinois. Le rapport indiquait que la raison du retard de livraison était un « défaut de conception » découvert pendant la production.

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Bien que Nvidia n'ait pas encore confirmé le lancement du B20, peu de gens doutent que cela se produira.

Par rapport à 2022, lorsque Nvidia a été soumis pour la première fois à une interdiction d’exportation de puces IA, il est désormais encore plus difficile pour le géant des puces de quitter le marché chinois.

L’énorme demande chinoise de puces en est naturellement la principale force motrice.Au cours des exercices 2022 et 2023, la Chine continentale et Hong Kong ont respectivement contribué 7,111 milliards de dollars américains et 5,785 milliards de dollars américains de revenus à Nvidia, représentant respectivement 31,7 % et 25,9 % de son chiffre d'affaires total.

Cependant, Nvidia risque de stagner en Chine en raison de l’interdiction américaine des puces. Au cours de l’exercice 2024, les revenus du marché chinois de Nvidia, y compris le continent, Hong Kong et Macao, se sont arrêtés à 10 milliards de dollars américains et sa part est tombée à 16,9 %.

En mai de cette année, NVIDIA a publié son rapport de performances pour le premier trimestre de l'exercice 2025 (au 28 avril 2024). Dans le secteur des centres de données, les revenus de NVIDIA provenant des clients chinois ont diminué de 19 % au cours de l'exercice 2023. pourcentage à un chiffre (5 %) d’ici l’exercice 2024.

Concernant la concurrence initiée par les fabricants de puces locaux en Chine, Huang Renxun en est également bien conscient : « Notre activité en Chine a en effet beaucoup diminué par rapport au niveau passé. En raison de limitations techniques, la concurrence en Chine est désormais plus intense. Ce sont tous des faits. " Quelques jours plus tard, Huang Renxun a de nouveau mentionné les sociétés chinoises de puces, affirmant que la Chine compte de nombreuses start-ups GPU et ne devrait pas sous-estimer la capacité de la Chine à rattraper son retard dans le domaine des puces.

D'un certain point de vue, même si l'interdiction américaine de vendre des puces a rendu plus difficile la survie des entreprises chinoises d'IA à cette vague, elle offre également une marge de développement aux fabricants de puces locaux en Chine. Du point de vue de Huang Renxun, c'est sans aucun doute dangereux,Le temps presse et il ne reste plus beaucoup de temps à Nvidia pour briser la « castration ».

Ce ne sont pas tous les facteurs qui rendent NVIDIA plus réticent à quitter le marché chinois. Par rapport à fin 2022, lorsque ChatGPT a lancé une guerre de mille modèles et que les ventes et le cours des actions de NVIDIA ont grimpé en flèche, NVIDIA est désormais confrontée à une situation de plus en plus incertaine.

Rien que cette année, il a été révélé que les ambitions de 7 000 milliards de puces du PDG d'OpenAI, Sam Altman, Microsoft développaient un remplacement similaire à la carte réseau ConnectX-7 de Nvidia, dans l'espoir d'améliorer les performances de sa puce Maia auto-développée. Groq, une entreprise technologique fondée par Jonathan Ross, créateur de Google TPU, affirme que ses nouveaux produits peuvent menacer Nvidia.

Le passage d'Apple dans les bras de Google est un autre pas en avant dans le cauchemar de Nvidia : en plus des puces auto-développées, un géant de la technologie doté de solides ressources financières a rejoint la bataille de l'IA, mais n'a pas choisi Nvidia.

Outre la concurrence, Nvidia est également confrontée à une pression réglementaire croissante. Premièrement, en juillet, l'Autorité française de la concurrence a confirmé qu'elle enquêtait sur les violations présumées de la concurrence sur le marché par Nvidia. Puis, en août, le ministère américain de la Justice a lancé deux enquêtes antitrust contre Nvidia.

Le cours de l'action de Nvidia a augmenté de 150 % au cours des six premiers mois de cette année. Cependant, la Réserve fédérale a pris du retard dans la réduction des taux d'intérêt et Wall Street a également exercé une forte pression sur les actions technologiques. " ont chuté les uns après les autres en juillet, ce qui représente la plus forte baisse de la valeur marchande. Quatre fois sur huit.

Dans ce cas, Nvidia a besoin et doit maintenir son influence sur le marché chinois.Bien que cette vague d'IA soit passionnante, le chemin à parcourir est encore plein de brouillard. Personne ne peut dire si Nvidia va heurter le plafond ou même tomber dans l'autel en réponse à la « malédiction » de la « théorie de la bulle de l'IA ».

Il y a exactement quatre ans, en août 2020, Nvidia a annoncé son rapport financier du deuxième trimestre pour l'exercice 2021, et les revenus trimestriels des centres de données ont dépassé pour la première fois ceux du secteur des jeux. Aujourd'hui, les centres de données ont remplacé les jeux comme activité principale de NVIDIA. Mais Huang Renxun se prépare à cette étape depuis de nombreuses années.

NVIDIA d'aujourd'hui doit également planifier l'avenir, non seulement pour maintenir la confiance, mais aussi pour « garder la main ». Une donnée intéressante est que selon le rapport financier du premier trimestre de NVIDIA pour l'exercice 2025, l'activité automobile ne représentait que 1,2 % du chiffre d'affaires total au cours de ce trimestre, mais c'est la seule activité de NVIDIA qui a enregistré une croissance trimestrielle en dehors des données. centre d'affaires. Parmi les partenaires commerciaux automobiles officiellement annoncés par Nvidia, les constructeurs automobiles chinois et les fournisseurs de solutions de conduite intelligente représentent plus de 80 %.

De ce point de vue, l'importance de l'offre spéciale de puces d'IA de la Chine ne concerne peut-être pas seulement l'IA, mais aussi le fait que Nvidia doit avoir une influence durable en Chine qui puisse servir de point d'appui pour l'avenir, même si elle risque d'être castrée. encore et encore.

Références :

Laboratoire de recherche sur le silicium : « La part des revenus de la Chine continentale s'effondre, l'interdiction américaine des puces « poignarde » Nvidia »

CyberCar : "Grâce aux constructeurs automobiles chinois, Nvidia s'est rétabli."

TMTpost Media : « Derrière les « montagnes russes » du cours de l’action NVIDIA, le statut du géant des puces IA n’est pas inébranlable »

IT Times : « Pourquoi le Nvidia H20 aux performances « castrées » est-il si populaire ? 》

Observation de l'industrie des semi-conducteurs : « Est-ce que 3 000 milliards d'entreprises de puces tentent également de survivre dans les fissures ? 》