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Nos reporters Gu Mengxuan et Xia Xin ont fait un reportage depuis Guangzhou et Pékin

Magpie Wealth Fund Sales Co., Ltd. (ci-après dénommée « Magpie Wealth ») n'a pas connu de bons moments récemment car de nombreuses sociétés de fonds veulent « rompre » avec elle.

Selon les statistiques incomplètes d'un journaliste de China Business News, après avoir connu la « vague de rupture » en juillet, depuis août, environ 10 sociétés de fonds et sociétés de gestion d'actifs en valeurs mobilières, dont Bohai Huijin Securities Asset Management Co., Ltd. chez Magpie Wealth a pris fin. En outre, certaines sociétés de fonds ont mis fin à leurs activités de vente de fonds chez Beijing Zhongzhi Fund Sales Co., Ltd. Les entreprises qui ont annoncé la fin de leur coopération reposent principalement surfonds publicsPrincipalement des entreprises, mais aussifonds de capital-investissemententreprise.

Un initié d'un fonds d'actions public qui a mis fin à la coopération avec Magpie Wealth a déclaré aux journalistes que la décision de mettre fin à la coopération avait été prise après un consensus atteint par les deux parties. « En termes de sélection des agences d'agence, la société dispose d'un mécanisme d'accès aux agences d'agence et d'un système de gestion du plafond des agences d'agence. Les sociétés coopératives tripartites de vente de fonds doivent se conformer à des réglementations telles que les mesures de gestion des ventes de fonds, et en même temps, déterminez si la structure de gouvernance de l'agence est complète, si les opérations commerciales sont standardisées et d'autres facteurs.

"Être brisé" après la punition

Le journaliste a remarqué qu'en fait, être « rompu » cette fois n'était pas la première fois pour Magpie Fortune. En novembre 2023, plusieurs fonds du Caitong Fund ont mis fin à leur coopération avec Magpie Wealth ; en septembre 2022, plusieurs fonds du Guolian Fund ont mis fin à leur coopération avec Magpie Wealth.

Le journaliste s'est connecté au site officiel de Magpie Wealth, et la page d'accueil a montré qu'en raison des besoins de développement commercial et d'ajustement, Magpie Wealth Fund Sales Co., Ltd. a décidé d'arrêter ses activités de vente de fonds. Le journaliste a ensuite appelé Magpie Wealth, et le membre du personnel qui a répondu au téléphone lui a dit que la décision d'arrêter les activités de vente de fonds était une décision collective de la direction de l'entreprise, mais qu'il n'en connaissait pas les raisons précises.

Le journaliste a remarqué que Magpie Wealth avait déjà été sanctionnée par les régulateurs pour mauvaise gestion. Le 7 juillet 2022, le Bureau de réglementation des valeurs mobilières du Tibet a publié une annonce ordonnant à Magpie Wealth de suspendre ses activités connexes pendant 6 mois. L'annonce de pénalité correspondante indiquait que Magpie Fortune avait des problèmes dans trois domaines : la gestion de l'entreprise, le contrôle interne et la technologie de l'information. En termes de vente de fonds et de contrôle des risques, selon la lettre de pénalité, en termes de contrôle interne, Magpie Fortune a déjà vendu des fonds de capital-investissement sans que le personnel de conformité et de contrôle des risques ne publie un rapport spécial de conformité et d'évaluation des risques sur l'accès aux ventes de fonds de capital-investissement. Les produits, les responsables des ventes et le personnel de contrôle des risques de conformité n'ont pas effectué d'examens de conformité internes sur les documents de promotion et de recommandation de fonds utilisés pour les ventes, et n'ont pas émis d'avis d'examen de conformité en termes de technologie de l'information, il n'y avait pas de directeurs de l'information ni de plans d'urgence ; Des problèmes tels que l’organisation régulière du personnel occupant des postes clés pour mener des exercices d’urgence, l’incapacité à établir un système de secours en cas de catastrophe et l’incapacité à évaluer l’efficacité du mécanisme de surveillance des risques et de sa mise en œuvre.

Une petite et moyenne société de fonds a confirmé aux journalistes que le fait d'être puni était également la raison pour laquelle elle avait mis fin à sa coopération avec Magpie Wealth.

En plus de Magpie Wealth, le journaliste a découvert que la société de fonds avait également mis fin à sa coopération avec d'autres agences de fonds.

Le 15 juillet, le Fonds Xinhua a publié une « Annonce sur la fin de la gestion par Beijing Zengcai Fund Sales Co., Ltd. des activités de vente liées aux fonds de la société et des mesures ultérieures de service aux investisseurs ». Le Fonds Xinhua mettra fin à sa coopération commerciale en matière de vente de fonds avec Beijing Zengcai Fund Sales Co., Ltd. à partir du 19 juillet.

Quels facteurs les sociétés de fonds prennent-elles généralement en compte lors de la sélection de l’agence tierce d’un fonds ? Des personnes concernées du Fonds Xiangcai ont déclaré aux journalistes que la société dispose d'un système et d'un processus complets pour l'introduction et le retrait des agences. En termes d'établissement et de maintien de la coopération en matière de relations d'agence, elle se concentrera sur le système de gestion de la conformité, le contrôle interne et la supervision des agences. les agences tripartites. Les pénalités et d'autres facteurs garantissent que la coopération entre les deux parties est basée sur le respect de la loi. En outre, d'un point de vue commercial, nous examinerons également la dotation en ressources, les capacités de vente, la coopération commerciale et d'autres facteurs des agences tripartites afin de promouvoir une coopération approfondie et gagnant-gagnant entre les deux parties.

Un initié d'une offre publique de taille moyenne a déclaré aux journalistes que lors du choix d'une agence tierce avec laquelle coopérer, la première chose à considérer est le nombre de coopérations entre l'agence tripartite et les entreprises industrielles, et deuxièmement, la taille des actions de l'agence ; elle-même ; et enfin, les qualifications et l'expérience de l'agence, par exemple si l'actionnaire est un particulier ou une banque, etc.

La réforme tarifaire affecte les revenus des ventes des agences tierces

Avec l'avancement de la réforme des taux de commission, le modèle écologique du secteur des agences de fonds est en train d'être remodelé. Certaines petites agences commerciales tierces ont été perdantes face à une concurrence féroce, faute de force.

La personne liée au Fonds Xiangcai mentionnée ci-dessus a souligné que dans le cadre du modèle de vente actuel dominé par les ventes d'agences, les grandes institutions tierces en particulier occupent une position forte et ont davantage leur mot à dire dans les commissions de suivi et les dépenses de marketing, réduisant ainsi l'espace de profit du fonds. d'un autre côté, les ventes de fonds de tiers adoptent toujours un modèle de vente « centré sur le produit », qui ne parvient pas à inverser la situation selon laquelle « les fonds gagnent de l'argent mais pas les citoyens », ce qui restreint le bon développement du fonds. industrie.

Les personnes concernées du Centre d'évaluation du Fonds de conseil en investissement de Tianxiang ont souligné que, comme le montre le cas de Magpie Wealth, les agences de fonds tierces ont les principaux problèmes suivants : Premièrement, parce que certaines agences peuvent avoir des lacunes en matière de conformité et de contrôle des risques, ils peuvent être confrontés à des sanctions réglementaires et à un risque de réputation. Deuxièmement, la qualité du service varie de bonne à mauvaise. La qualité du service des différentes agences varie, ce qui peut affecter les ventes de produits de fonds et l'expérience client. Enfin, les technologies de l'information sont insuffisantes. Les déficiences informatiques de certaines petites et moyennes agences peuvent affecter la continuité de leurs activités et la sécurité des données des clients.

La personne liée au Fonds Xiangcai mentionnée ci-dessus a souligné que la baisse des frais de gestion des fonds publics et d'autres taux affectera directement les revenus des agences tierces, et que la réduction des commissions de suivi est la tendance générale à la réforme des frais des fonds publics ; Les tarifs accéléreront le remaniement du secteur, en particulier pour les petites agences tierces. Pour les institutions, leur propre rentabilité est limitée et elles seront confrontées à un environnement de survie plus difficile dans le nouvel environnement de marché. En outre, afin de s'adapter à la tendance à la réforme des tarifs, les agences pourraient devoir ajuster leurs modèles commerciaux.

Comment résoudre les problèmes actuels rencontrés par les agences de distribution de fonds tiers ? La personne concernée mentionnée ci-dessus du Centre d'évaluation du Fonds de conseil en investissement de Tianxiang a fait valoir deux points : Premièrement, renforcer la coopération et la sélection. Lors de la sélection d'une agence, les sociétés de fonds doivent accorder plus d'attention à leurs antécédents en matière de conformité, à la qualité de leurs services et à leurs capacités informatiques. Deuxièmement, établir un mécanisme de surveillance : les sociétés de fonds devraient établir un mécanisme de surveillance efficace pour évaluer régulièrement les performances commerciales et la conformité des agences de vente.

La dotation en ressources + la différenciation sont la percée

Sur le marché de la vente de fonds, les agences de vente de fonds tierces ont toujours occupé leur propre place. Les plus grandes sont Ant (Hangzhou) Fund Sales Co., Ltd. (ci-après dénommée « Ant Fund ») et Shanghai Tiantian Fund Sales Co. ., Ltd. (ci-après dénommé « Fonds Ant »).

Selon les données de l'Asset Management Association of China (ci-après dénommée « China Asset Management Association »), à la fin du quatrième trimestre 2023, deux des trois premiers sièges des fonds publics du marché non monétaire étaient occupé par des agences tierces, Ant Fund, Tiantian Fund L'ampleur de la rétention des fonds publics se classe au premier et au troisième rang parmi toutes les institutions de vente de fonds. L'ampleur de la rétention des fonds publics est respectivement de 1 272,3 milliards de yuans et de 773,5 milliards de yuans. Si l'on considère uniquement l'échelle actions + fonds publics mixtes, Ant Fund et Tiantian Fund se classent respectivement deuxième et troisième en termes d'échelle conservée, avec des fonds publics conservant des échelles de 459,2 milliards de yuans et 402,9 milliards de yuans respectivement.

Même lorsqu'elles sont en concurrence avec les banques et les maisons de titres, les agences tierces de fonds ne sont pas « faibles ». Selon les données de la China Foundation Association, au quatrième trimestre 2023, un total de 18 agences tierces sont entrées dans le top 100, et le total des fonds publics non monétaires des 18 entreprises s'élevait à 2 859 milliards de yuans. n'est pas aussi bon que celui des banques (3 829,3 milliards de yuans), il est beaucoup plus élevé dans les sociétés de titres (1 732,9 milliards de yuans). Cependant, si l'on considère uniquement l'échelle de rétention des actions + fonds publics mixtes, l'échelle de rétention des agences tripartites n'a pas encore dépassé l'échelle totale des banques (2 292,7 milliards de yuans) et des sociétés de titres (1 421,8 milliards de yuans) au quatrième trimestre. de 2023 était de 1 211,1 milliards de yuans.

« Les clients Internet C-end sont plus sensibles aux remises sur les tarifs des produits, à la commodité des ventes, aux opérations et services numériques, etc., et ils peuvent utiliser l'énorme groupe de trafic Internet pour obtenir une couverture plus large et mieux répondre aux groupes de valeur nette qui ne sont pas couverts par banques.Une clientèle plus faible contribuera à élargir le gâteau dans le secteur des offres publiques et à promouvoir le développement du marché. « Les personnes concernées du Golden Eagle Fund ont déclaré que les institutions tierces accordent plus d'attention à l'expérience utilisateur et à des investissements plus diversifiés en raison de leurs attributs Internet naturels. . Contenus pédagogiques et méthodes pédagogiques. « En outre, les activités des institutions tierces indépendantes ont commencé à se développer, permettant aux activités de vente d'agences de s'étendre du marché de détail à l'ensemble du marché, et la clientèle s'est également élargie des investisseurs particuliers aux institutions professionnelles de gestion d'actifs. » a déclaré le responsable du Golden Eagle Fund mentionné ci-dessus.

Parlant de l'orientation future du développement des agences de fonds tiers, les responsables du Fonds Xiangcai mentionnés ci-dessus ont déclaré que les différentes agences de fonds tiers disposent de dotations en ressources différentes. D'une part, pour les grandes institutions tierces, telles que Ant Fund, Tiantian Fund, Teng'an Fund, etc., elles devraient continuer à convertir un grand nombre de clients potentiels C-end avec leur propre trafic de plateforme et avantages opérationnels, d'autre part, pour ceux dont l'activité institutionnelle est l'activité principale. Les principales institutions tripartites, telles que le Fonds Jiyu, le Fonds Huicheng, etc., bénéficieront de la tendance générale à la transformation institutionnelle du marché des capitaux, mais ils seront également confrontés à une concurrence plus intense sur le marché. En outre, d'autres petites et moyennes agences de vente tierces seront confrontées à de plus grands défis de survie et devront combiner leurs propres dotations en ressources pour trouver des percées sur la voie d'un développement différencié et caractéristique.

« À l'heure actuelle, avec l'approfondissement de la réforme des taux de commission dans le secteur des fonds publics, on s'attend à ce que les agences d'agences tierces se tournent progressivement vers un modèle de conseil en investissement « centré sur le client » côté acheteur, ce qui améliorera efficacement les investisseurs. ' sentiment de gain et d'expérience, et aider l'industrie des fonds publics à se développer de manière positive. " a déclaré la personne mentionnée ci-dessus du Fonds Xiangcai.

La personne concernée mentionnée ci-dessus du Centre d'évaluation du Fonds de conseil en investissement de Tianxiang a déclaré que les agences de vente tierces devraient être plus professionnelles et raffinées, et fournir des services plus professionnels pour des types spécifiques de produits de fonds ou de groupes de clients, afin d'améliorer la compétitivité. Dans le même temps, la conformité et la gestion des risques seront renforcées. À mesure que la surveillance devient plus stricte, les agences commerciales tierces accorderont davantage d’attention à la conformité et à la gestion des risques afin d’éviter les sanctions réglementaires et de préserver leur réputation. « En outre, les agences de vente tierces peuvent fournir des services diversifiés et faire jouer pleinement leur flexibilité différente des agences de vente traditionnelles. En plus des services traditionnels de vente de fonds, tels que la gestion de patrimoine, l'allocation d'actifs, etc., pour augmenter les sources de revenus. " L'évaluation du Tianxiang Investment Consulting Fund mentionnée ci-dessus, a déclaré une source du centre.

(Éditeur : Xia Xin Review : He Shasha Relecture : Yan Jingning)