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Texte | Xie Zefeng

Editeur | Yang Xuran

Forts d’un trésor de pétrole, les pays du Moyen-Orient ont accumulé d’énormes richesses après des décennies d’exploitation. Mais avec seulement du pétrole et des dollars, le monde arabe ne peut pas rester les bras croisés et se détendre, et cela pourrait même entraîner des problèmes et des risques à l’avenir.

Avec les changements radicaux intervenus dans le système énergétique mondial, le statut de l’énergie fossile s’est effondré. L’Union européenne a même qualifié le charbon et le pétrole de « combustibles sales ». Les nouvelles sources d’énergie telles que les batteries au lithium, l’énergie éolienne et le photovoltaïque sont en plein essor, et les combustibles fossiles ont atteint un stade historique critique.

Mais avec des années de pétrole rentier et d’énormes capitaux à leur disposition, l’Arabie saoudite et d’autres puissances du Moyen-Orient peuvent « investir dans l’avenir ».

Actuellement, les investissements en capital de l’Arabie Saoudite sont principalement réalisés à travers deux entités majeures, à savoir le fonds souverain Public Investment Fund (PIF) et le géant pétrolier Saudi Aramco.

Avant 2015, les capitaux saoudiens investissaient essentiellement dans la construction des infrastructures du pays. Le tournant s'est produit après l'arrivée au pouvoir du prince héritier Salman et l'annonce de la « Vision saoudienne 2030 ». L'immense capital saoudien a commencé à investir fréquemment à l'étranger. Sa stratégie était complètement différente de celle d'avant. Elle est devenue plus active, plus ouverte et plus claire. objectifs stratégiques.

Après que la Chine et l'Arabie saoudite ont établi un partenariat stratégique global, les capitaux saoudiens ont progressivement commencé à entrer directement en Chine, et la portée des investissements est également passée d'une concentration initiale sur les licornes Internet et les start-ups technologiques à une transition progressive vers de véritables industries telles que le pétrole. et une nouvelle énergie.

Le capital a évidemment assumé le rôle le plus crucial dans le retournement de l’histoire de l’Arabie Saoudite. Le marché chinois et les entreprises chinoises sont devenus l’une des destinations les plus importantes du capital saoudien.

01 Deux piliers

Le vaste consortium saoudien est en réalité très concentré dans ses actions extérieures. Les investissements extérieurs reposent sur deux piliers : le fonds souverain saoudien Public Investment Fund (PIF) et Saudi Aramco, qui correspondent respectivement aux investissements en capital et aux investissements industriels.

En tant que pays rentier typique dépendant de l’énergie pétrolière, l’Arabie Saoudite est à la fois riche et piégée par le pétrole. Dès 1970, dans le premier plan quinquennal de l’Arabie saoudite, l’objectif de « diversification économique » était clairement inscrit.

Mais au cours des 50 dernières années, le bonheur mielleux apporté par le pétrole a fait hésiter le rythme de la transformation économique. Ce n’est qu’en 2016, lorsque le jeune prince héritier Salman Jr. a pris le pouvoir, que des changements drastiques ont été officiellement mis en œuvre.

En avril de la même année, l'Arabie saoudite a annoncé sa « Vision 2030 », qui visait à diversifier les sources économiques et à réduire la dépendance au pétrole. L'investissement est l'un des principaux moyens d'y parvenir.

Parmi les dix principaux fonds souverains mondiaux, quatre proviennent du Moyen-Orient, à savoir l'Abu Dhabi Investment Authority, le Saudi Public Investment Fund (ci-après dénommé PIF), la Koweït Investment Authority et la Qatar Investment Authority, ainsi que la Dubai Investment Company. des Émirats arabes unis, au moins cinq d’entre eux sont désormais actifs sur la scène mondiale.

Selon des données précédemment annoncées, les actifs sous gestion (AUM) du PIF en 2022 dépassaient 2,23 billions de riyals saoudiens (environ 594,556 milliards de dollars américains). Les statistiques de SWFI montrent que ses derniers actifs totaux s'élèvent à 925 milliards de dollars américains (environ 6,7 billions de yuans).

Saudi Aramco est depuis longtemps la plus grande société pétrolière et gazière au monde et l'une des sociétés les plus rentables et les plus cotées sur le marché au monde. Elle possède les plus grands gisements de pétrole terrestres et les plus grands gisements de pétrole offshore du monde.Le bénéfice annuel équivaut à 3ICBCou 4abc。

En tant que pierre angulaire de l’économie du pays, il n’est pas exagéré de dire que Saudi Aramco détermine le destin national de l’Arabie saoudite.

PIF et Saudi Aramco partagent leurs bonheurs et leurs malheurs. PIF est le principal actionnaire de Saudi Aramco, et Saudi Aramco est la principale source de fonds de PIF.

D'une part, les investissements étrangers de Saudi Aramco consistent en des investissements directs du groupe et de ses filiales, principalement axés sur les chaînes pétrolières intermédiaires et en aval ; d'autre part, à travers son Prosperity7 et d'autres fonds, elle réalise des investissements à risque dans des entreprises de nouvelles technologies, dans le but de faire de Saudi Aramco un groupe industriel mondial.

Comparé à d’autres fonds souverains, le capital saoudien s’est essentiellement concentré sur le marché intérieur. Les statistiques montrent qu'avant 2015, 98 % des fonds gérés par le PIF étaient investis dans la construction d'infrastructures locales, et seulement 2 % étaient destinés aux marchés étrangers.

Cela ne peut évidemment pas correspondre aux ambitions ambitieuses de l’Arabie Saoudite et ne bénéficiera en rien au développement économique et social du pays. Comme l’Arabie Saoudite dépend fortement des énergies fossiles et des industries connexes, les nouvelles énergies et les nouvelles technologies représentent les voies de l’avenir, qui manquaient auparavant en Arabie Saoudite. On est loin des perspectives nationales décrites dans la Vision 2030.

Par conséquent, afin de favoriser la croissance économique du pays et le développement des industries émergentes, les investissements du PIF se sont tournés vers une attitude plus ouverte et le domaine d'investissement s'est déplacé des pays nationaux vers les pays étrangers.

L'objectif du PIF est d'atteindre une échelle de gestion de 2 000 milliards de dollars américains d'ici 2030 et de devenir le plus grand fonds souverain du monde – il existe actuellement encore un écart de plus de 1 000 milliards de dollars américains.

Le directeur général du PIF, Rumayan, a révélé que d'ici 2030, la moitié des 2 000 milliards de dollars américains seront investis sur les marchés locaux et internationaux de l'Arabie saoudite.Pour les entreprises et les investisseurs chinois, c’est une richesse et un avenir irrésistibles.

02 Changements de chemin

Dans le passé, les investissements du capital saoudien en Chine étaient principalement des « investissements indirects ». Parmi eux, le moyen le plus important est le Vision Fund de Masayoshi Son.

L'histoire légendaire entre Son Zhengyi et le prince héritier saoudien circule toujours dans le cercle du capital-risque. En 2016, Son a rencontré Salman Jr., et ce dernier n'a utilisé qu'un discours de 45 minutes pour convaincre le jeune prince héritier de lui remettre un chèque de 45 milliards de dollars, devenant ainsi le plus gros LP du Vision Fund.En conséquence, les deux partis ont créé un fonds de 100 milliards de dollars qui a choqué le monde.

Mais les magnats saoudiens ne sont pas stupides parce qu’ils ont trop d’argent, et ils ne sont pas non plus impressionnés par la déclaration audacieuse de Sun Zhengyi selon laquelle ils peuvent rapporter « mille milliards en retour ». Le facteur le plus critique est que l’orientation des investissements du Vision Fund correspond parfaitement aux attentes de transformation de l’Arabie saoudite. On peut également dire que l’orientation des investissements énoncée par Son Zhengyi est très cohérente avec le « monde futur » dans l’esprit du prince héritier Salmane.

Par l'intermédiaire du Vision Fund, Saudi Capital a participé à des investissements dans Didi, ByteDance,ZhongAn en ligne、Ping un bon docteur、coquille、Finance OneConnectEn attente d'investissements de la part des sociétés chinoises de technologie Internet.

Cependant, l'histoire qui a suivi n'a pas été aussi parfaite. En raison de l'échec de WeWork, Uber et d'autres projets, le Vision Fund a subi de nombreuses pertes au cours de la deuxième phase de collecte de fonds, a décidé de le dire Saudi Capital. au revoir à mon fils.

Alors que les réglementations nationales antitrust et autres deviennent de plus en plus strictes et que l'espace de l'industrie technologique mondiale se rétrécit, les valorisations des sociétés Internet dans divers pays ont considérablement diminué. Les sociétés investies par le Vision Fund ont subi d'énormes retracements de valorisation, et le PIF n'a pas réussi à atteindre son objectif initial. .

Cependant, le capital saoudien n’a pas rompu ses liens avec la Chine ;De l'investissement indirect à l'investissement direct, de la concentration uniquement sur Internet à l'industrie, de la dépendance excessive à l'égard du Vision Fund à la création de canaux plus ouverts et diversifiés.

Depuis 2019, le PIF a commencé à coopérer avec des sociétés d'investissement d'État chinoises, des entreprises technologiques et des gouvernements locaux pour créer respectivement trois fonds ou institutions d'investissement.Il s'agit du Fonds d'investissement industriel sino-saoudien (CSIIF) de 2 milliards de dollars, créé conjointement avec la China Investment Corporation, et duAlibabaL'institution d'investissement en coentreprise Yida Capital et la société de capital-investissement Blue Ocean Taiku (Shenzhen) ont été créées conjointement dans le district de Futian, à Shenzhen.

Le CSIIF se concentre principalement sur les grands projets liés à l'initiative « One Belt, One Road » et à Saudi Easy Capital ; , et la taille de son premier fonds a dépassé le milliard de dollars américains.

À ce jour, les investissements du PIF en Chine ont atteint 22 milliards de dollars (environ 160 milliards de yuans), se concentrant principalement sur le développement durable, la technologie, l'automobile, la santé, le divertissement et d'autres domaines.

Une autre entité d’investissement majeure, Saudi Aramco, est plus directe et a réalisé des investissements en actions à grande échelle dans ses homologues chinois. En 2023, Saudi Aramco a acquis lePétrochimie de Rongsheng10 % du capital et a conclu un contrat avec Zhejiang Petrochemical pour fournir 480 000 barils de pétrole par jour (durée de 20 ans) ; il a dépensé 12,2 milliards de dollars américains pour créer une coentreprise avec Norinco et Panjin Xincheng afin de construire une usine de raffinage et de produits chimiques à grande échelle. complexe avec une production quotidienne de 300 000 barils.

Source : Miroir Studio

La même année, Saudi Aramco a travaillé sans relâche et a conclu un accord avec trois autres grands géants pétrochimiques, prévoyant d'acquérir Shenghong Petrochemical,Hengli Pétrochimie , 10 % du capital de Yulong Petrochemical. Il n’est pas exagéré de dire que Saudi Aramco est pleinement intégrée à l’industrie privée chinoise du raffinage et de la chimie.

Saudi Aramco a également créé une filiale de capital-risque, Prosperity7 Ventures, qui doit son nom au premier puits de pétrole d'Arabie saoudite à produire du pétrole, connu sous le nom de « Puits de prospérité ». Cette institution se concentre sur l'investissement dans les start-ups technologiques. Les projets dans lesquels elle a investi incluent Hulian Technology, Hongjing Zhijia, Fourier Intelligent Technology, Zhipu AI et d'autres projets.

Selon les statistiques, Saudi Aramco pourrait être l’entreprise étrangère qui investira le plus en Chine en 2023. On voit également clairement que Saudi Aramco renforce ses liens avec la Chine par le biais du pétrole et ouvre la voie au développement futur du pays par le biais du capital.

03 Liens sectoriels

La logique sous-jacente du mouvement du capital saoudien vers la Chine est que les économies des pays du Moyen-Orient et de la Chine sont hautement complémentaires. L’Arabie saoudite manque de nouvelles énergies, infrastructures, technologies, divertissements et autres industries, tandis que la Chine est riche en charbon mais pauvre en pétrole et en gaz. À ce stade, les entreprises privées ont un besoin relativement urgent de capitaux.

Les perspectives de coopération entre l’Arabie Saoudite et la Chine sont sans aucun doute très larges. Mais après avoir connu l'échec de Masayoshi Son lors de sa première bataille, les magnats saoudiens apparaissent désormais plutôt prudents et pragmatiques.

Les hommes d'affaires chinois qui ont traité avec l'Arabie Saoudite ont souligné que les Saoudiens sont doués en négociation et très astucieux. Faire des affaires exige de la prudence et de la patience. Certains dirigeants d'entreprises centrales ont même déclaré sans ambages que le plus grand risque d'opérer au Moyen-Orient était le risque commercial. Pour les GP chinois qui souhaitent obtenir des capitaux, comparé aux fonds souverains des Émirats arabes unis, du Koweït et du Qatar, l'argent du PIF est en fait le plus difficile à lever.

Cela découle des responsabilités importantes qu’assume le PIF. La « Vision 2030 » indique clairement qu’en plus d’augmenter son échelle, les objectifs du PIF incluent également.Il est nécessaire de débloquer de nouvelles industries pour l’Arabie saoudite, de renforcer la coopération stratégique et, plus important encore, avec l’aide du PIF, de localiser les technologies et les connaissances de pointe.

Par conséquent, lorsqu’ils investissent, les capitaux saoudiens accordent davantage d’attention à la question de savoir s’ils peuvent introduire des projets dans le pays. Par exemple, Pony.ai a reçu l'année dernière un investissement de 100 millions de dollars du New Future City Investment Fund (NIF) d'Arabie Saoudite. Comme condition, Pony.ai doit créer une coentreprise avec NEOM et la flotte Robotaxi, fabriquant des véhicules autonomes. et des centres de R&D doivent y être implantés. La nouvelle ville du futur est lancée.

Pony.ai obtient un financement de 100 millions de dollars américains auprès de New Future City en Arabie Saoudite

À la fin de l'année dernière, Tianji Automobile a créé une coentreprise avec Sumou Holding, une société saoudienne, et prévoit de créer une base de production et de R&D de véhicules à énergie nouvelle en Arabie saoudite avec une production annuelle d'environ 100 000 véhicules à énergie nouvelle.

En outre, Saudi Aramco a investi dans une coentreprise entre Geely et Renault pour développer des carburants synthétiques de nouvelle génération et des technologies énergétiques à base d'hydrogène. Il s'agit évidemment de projets et d'industries très cohérents avec la vision 2030.

visible,Seuls les projets capables de compléter efficacement la chaîne industrielle nationale de l'Arabie saoudite, d'amener véritablement la chaîne industrielle dans le pays et de contribuer à la transformation économique du pays pourront finalement gagner les faveurs du capital saoudien.

L’Arabie saoudite a également sa propre réflexion lorsqu’elle investit dans les secteurs du divertissement et de la mode. Pendant longtemps, les pays arabes ont mis du temps à réformer leurs coutumes culturelles, ce qui a profondément entravé la transformation économique du pays.

L’Arabie saoudite a opéré des changements historiques à cet égard. La « Vision 2030 » prévoit que le taux de participation des femmes au travail devrait passer de 22 % à 30 %. Auparavant, l'Arabie saoudite avait considérablement réduit le pouvoir de la police religieuse, les femmes avaient obtenu le droit de conduire, de créer leur propre entreprise et d'avoir la garde des enfants après un divorce, etc.

En 2018, le premier cinéma commercial d'Arabie saoudite a été autorisé à ouvrir à Riyad, et "Black Panther" est devenu le premier film commercial à sortir en Arabie saoudite après 35 ans d'interdiction des cinémas.

Des Saoudiennes assistent à la première projection d'un film

En février de l'année dernière, le PIF a investi 265 millions de dollars dans la société nationale d'e-sport Hero Sports (VSPO), et les deux parties ont également signé un protocole de coopération d'une valeur de 8,5 milliards de dollars. En outre, la « Coupe du monde d'e-sports » 2024 devrait également se tenir à Riyad, la capitale de l'Arabie saoudite.

L’Arabie saoudite a même organisé un défilé de maillots de bain sur les rives de la mer Rouge, ce qui était totalement inimaginable dans la société saoudienne d’avant.

Le déblocage et la reprise de l’industrie du divertissement constituent également un élément important du changement social saoudien. Pour les gens ordinaires, il s’agit peut-être de l’aspect le plus intuitif et le plus proche de la vie.

04 Écrivez à la fin

À l'heure actuelle, les échanges économiques et commerciaux entre la Chine et l'Arabie saoudite atteignent leur plus haut niveau de l'histoire. PIF prévoit d'ouvrir prochainement des services à Pékin, et les deux premiers lots de produits récemment émis dans mon pays le serontETF saoudienAprès la cotation du fonds, il a reçu une attention continue de la part du marché. La Chine et ce grand pays du Moyen-Orient vont dans les deux sens comme jamais auparavant.

Mais aller chercher de l’or en Arabie Saoudite n’est pas chose facile.

Comme mentionné dans cet article, le capital saoudien a traversé l’océan jusqu’en Chine pour ne pas être un philanthrope ou un sauveur des entreprises chinoises. Son objectif fondamental était de promouvoir les changements économiques et sociaux dans le pays et de rendre l’Arabie saoudite plus prospère et plus puissante.

Mais entrer en Arabie saoudite demande de la détermination et du courage de la part des entreprises chinoises, car la localisation de ses industries est très difficile. Les gens profitent des pétrodollars depuis trop longtemps et ne sont pas disposés à s'engager dans un travail de terrain. Le gouvernement saoudien exige que les entreprises emploient une certaine proportion d'employés locaux.

Les entreprises chinoises qui s'implantent au Moyen-Orient doivent faire face à des différences et à des défis en matière de culture, de politique en matière d'emploi, de croyances religieuses, etc. De nombreuses entreprises reculeront à cause de cela.

Cependant, face au marché de l'océan bleu qui pèse des milliers de milliards de dollars, la coopération entre la Chine et l'Arabie saoudite est encore à venir. Après tout, la montée en puissance de l'Arabie saoudite et de l'ensemble du Moyen-Orient sera une opportunité historique qui pourra être enregistrée dans l'histoire.