uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

yhteenveto

keskuspankin asianomainen johtaja totesi, että se alentaa edelleen yritysrahoituksen ja asukasluoton kustannuksia ja pitää hintavakauden ylläpitämistä ja maltillisen hintojen elpymisen edistämistä tärkeänä rahapolitiikan hallinnassa.

teksti | tangjun

muokata ｜ zhang wei

luottokysyntä jatkui alhaisena elokuussa.

kiinan keskuspankki julkaisi elokuun taloustilastot 13. syyskuuta illalla.

tiedot osoittavat, että elokuussa m1:n (kapea raha) ja m2:n (laaja raha) kasvuvauhti oli -7,3 prosenttia ja m2:n (laaja raha) -6,3 prosenttia, ja m2:n ja m1:n saksiero leveni 13,6 prosenttiin, mikä on uusi huippu kesäkuun 1996 jälkeen. yritysten investointien elinvoiman puute.

sosiaalisen rahoituksen mittakaavassa citic securitiesin arvioiden mukaan sosiaalinen rahoitus lisääntyi elokuussa yli 3 biljoonaa juania, mikä on 98,1 miljardia yuania vähemmän kuin vuotta aiemmin. niistä valtion joukkovelkakirjalainojen nettorahoitusaste ylitti 1,6 biljoonaa juania, mikä on 437,1 miljardia yuania enemmän kuin vuotta aiemmin, mikä on tärkein tuki sosiaalirahoituksen kasvulle.

luottotiedot osoittavat, että vuoden 2024 kahdeksan ensimmäisen kuukauden aikana rmb-lainat kasvoivat 14,43 biljoonaa yuania. uudet lainat olivat elokuussa 900 miljardia juania, mikä on noin 460 miljardia yuania vähemmän kuin vuotta aiemmin.

"koko luottovolyymin kehitys oli elokuussa heikko, ja vuosikasvu nousi edelliseen kuukauteen verrattuna, mikä heijastaa sitä, että asukkaiden ja yritysten halukkuus kasvattaa vipuvaikutusta on edelleen heikko." citic securities sanoi: "valtion obligaatioiden liikkeeseenlasku kiihtyy tulevaisuudessa. sen odotetaan edelleen tukevan sosiaalista integraatiota."

samana päivänä keskuspankki julkaisi harvoin julkisen tulkinnan yhden kuukauden taloustilastoista.

keskuspankin vastaava henkilö kertoi, että elokuun taloustiedot osoittivat pääasiassa kolmea ominaisuutta. ensinnäkin kokonaisrahoitusvolyymi kasvoi kohtuullisesti, toiseksi luottorakenteen optimointi jatkui ja kolmanneksi korot laskivat edelleen matalalla tasolla. .

rahapolitiikan seuraavasta askeleesta vastuuhenkilö totesi, että yritysrahoituksen ja asukkaiden luottokustannusten vähentämiseksi edelleen käynnistetään lisäpoliittisia toimenpiteitä. hän totesi myös, että hintavakauden ylläpitäminen ja maltillisen hintojen elpymisen edistäminen ovat tärkeitä rahapolitiikan ymmärtämisessä.

tältä osin monet analyytikot sanoivat, että federal reserve -pankin odotetaan alkavan laskea korkoja syyskuussa, mikä auttaa avaamaan kiinan keskuspankin rahapoliittista tilaa. keskuspankin odotetaan laskevan korkoja 10 bp-20 bp (peruspisteet) neljännellä neljänneksellä. samaan aikaan kun valtion joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku kiihtyy, keskuspankin odotetaan alentavan varantovaatimusta yhteistyön vuoksi.

lisäksi on esitetty uusia vaatimuksia nykyisten asuntolainojen korkojen alentamisesta. "nykyisten lainojen korkojen alentaminen ei voi vain vähentää kuluttajien takaisinmaksutaakkaa ja stimuloida kulutuspotentiaalia, vaan myös tehokkaasti hillitä lainan ennenaikaisen takaisinmaksun ilmiötä ja suojata jossain määrin pankkien korkotulojen menetystä europe international business school sheng songcheng ehdotti nykyisten asuntolainojen korkojen alentamista asukkaiden ostovoiman vapauttamiseksi.

luottokysyntä jatkuu heikkona,

lainojen korot laskevat alhaalta

citic securitiesin laskelmien mukaan luottotietoja tarkasteltaessa osastoittain laskujen rahoitus kasvoi elokuussa 545,1 miljardia yuania, mikä on 197,9 miljardia yuania enemmän kuin vuotta aiemmin.

huatai securities fixed income research uskoo, että pmi (purchasing managers index) oli elokuussa 49,1 % ja laskujen korko laski jyrkästi kuun puolivälissä, mikä osoittaa, että todellisuus heikosta rahoituksen kysynnästä ei ole muuttunut ja laskut ovat muuttuneet lainaimpulssin pääväline.

asuntosektorin näkökulmasta asukkaiden lyhytaikaiset lainat kasvoivat elokuussa 71,6 miljardia yuania, mikä on 160,4 miljardia yuania vähemmän kuin vuotta aiemmin 40,2 miljardia juania vuodessa.

"asukkaiden lyhytaikaiset lainat jatkavat laskuaan, mikä osoittaa, että asukkaiden kulutushalu ei ole vahva, ja keskipitkät ja pitkät lainat riippuvat asukkaiden heikosta asuntohalukkuudesta ja niiden tuotto on keskimääräistä."

yritysluottojen osalta lyhytaikaiset yrityslainat vähenivät 190 miljardia juania elokuussa, eli 149,9 miljardia yuania vähemmän kuin vuotta aiemmin, keskipitkän ja pitkän aikavälin yrityslainat kasvoivat 490 miljardia yuania eli 154,4 miljardia juania; vuodesta toiseen. niistä lyhytaikaiset yrityslainat kasvoivat vähemmän tai vähenivät enemmän 14 peräkkäisenä kuukautena ja keskipitkät ja pitkät yrityslainat kasvoivat vähemmän kuuden peräkkäisen kuukauden ajan.

mingming uskoo, että keskipitkän ja pitkän aikavälin yrityslainojen vuosikasvu on hidastunut kuuden peräkkäisen kuukauden ajan, mikä viittaa siihen, että yritysten voittomarginaalit ovat kaventuneet ja tuotantoinvestointihalu on jäähtynyt.

myös rahan tarjonnan kasvu osoittaa samanlaisia ​​merkkejä.

m1:n vuotuinen kasvuvauhti elokuussa oli -7,3 %, uusi alhainen tilastojen keruun jälkeen ja on ollut negatiivinen viisi kuukautta peräkkäin.

äskettäin sheng songcheng sanoi eksklusiivisessa haastattelussa caijingille, että m1:n negatiivinen kasvu kuvastaa nykyisen makrotalouden pääongelmaa - riittämätöntä tehokasta kysyntää.

m1 muodostuu pääasiassa käteisvaroista ja yritysten ja laitosten vaadittaessa talletuksista. yritysten vaadittaessa talletukset heijastavat usein yritysten toimintaa ja sijoituksia. jos yritys vastaanottaa varoja ja sijoittaa ne lyhytaikaisiin talletuksiin, se osoittaa, että sillä on vahva sijoitushalu, koska sen on käytettävä näitä varoja lyhyellä aikavälillä ja päinvastoin.

samaan aikaan sheng songcheng mainitsi myös, että tällä hetkellä monet kiinalaiset suorittavat maksuja sähköisten maksutapojen, kuten wechatin ja alipayn, kautta valuuttaa ei ole vielä laskettu m1:ssä, siinä on tiettyjä puutteita.

lisäksi monet analyytikot sanoivat, että huhtikuussa säädetyllä "manuaalisten koronlisäysten" kiellolla on pysyviä seurauksia yhdistettynä talletuskoron laskuun heinäkuun lopussa, mikä johti joidenkin vaadittaessa vaadittavien talletusten laillistamiseen ja määräaikaistalletusten virralle. pankkien ulkopuoliset laitokset, kuten taloushallinto, aiheuttaen tiettyjä häiriöitä m1:lle.

talletustiedot osoittavat, että yritysten talletukset kasvoivat elokuussa 350 miljardia yuania, mikä on 539 miljardia yuania vähemmän kuin edellisen vuoden vastaavalla ajanjaksolla. vuosi.

sosiaalirahoituksen osalta sosiaalisen rahoituksen saldo oli elokuun lopussa 398,56 biljoonaa juania, mikä on 8,1 % enemmän kuin vuotta aiemmin.

uuden sosiaalirahoituksen suuruus oli elokuussa 3,03 biljoonaa juania, josta valtion joukkovelkakirjalainojen nettorahoitus oli 1,61 biljoonaa juania, mikä on 437,1 miljardia juania enemmän kuin vuotta aiemmin. valtion obligaatioita ja luottamuslainoja lukuun ottamatta kaikki muut sosiaalisen rahoituksen osat vähenivät edellisvuodesta. näistä rmb-lainojen nettorahoitus oli 1,04 biljoonaa juania, mikä on 297,1 miljardia juania vähemmän kuin vuotta aiemmin.

tältä osin keskuspankin asianomainen vastuuhenkilö uskoo, että kokonaisrahoitusvolyymi ylläpitää kohtuullista kasvua.

"elokuussa sekä sosiaalisen rahoituksen mittakaavan että rmb-lainasaldon mittareiden kasvuvauhti oli yli 8 %, mikä oli noin 4 prosenttiyksikköä korkeampi kuin nimellisen bkt:n (bruttokansantuote) kasvuvauhti vuoden ensimmäisellä puoliskolla. kiihtyvän rakennemuutoksen taustalla taloudellinen data ylläpitää edelleen vakaata kasvua korkealla pohjalla, mikä antaa vankan tuen reaalitaloudelle", johtaja sanoi.

luottosijoitusrakenteen näkökulmasta teollisuuden keskipitkän ja pitkän aikavälin lainojen saldo oli elokuun lopussa 13,69 biljoonaa yuania, mikä on 15,9 % enemmän kuin vuotta aiemmin - ja korkean teknologian valmistavan teollisuuden pitkäaikaiset lainat kasvoivat 13,4 % vuodentakaisesta. teknologiaan perustuville pienille ja keskisuurille yrityksille myönnettyjen lainojen saldo oli 3,09 biljoonaa juania, mikä on 21,2 % enemmän kuin vuotta aiemmin. "erikoistuneiden, erikoistuneiden, erityisten ja uusien" yrityslainojen saldo oli 4,18 biljoonaa juania, mikä on 14,4 % enemmän kuin vuotta aiemmin. pien- ja mikrolainojen saldo oli 32,21 biljoonaa juania, mikä on 16,0 % enemmän kuin vuotta aiemmin.

"yllä mainittujen lainojen kasvuluvut ovat kaikki korkeammat kuin eri lainojen kasvuvauhdit samalla ajanjaksolla." keskuspankin vastaava henkilö sanoi: "lisää luottoresursseja virtaa suuriin strategioihin, avainalueisiin ja heikkoihin lenkkeihin. mikä tukee vahvasti talouden rakenteen nopeutettua optimointia."

keskuspankki on tämän vuoden alusta lähtien toistuvasti todennut, että sen tulisi luopua mittakaavakompleksistaan ​​rahoitusaggregaattitavoitteiden kanssa.

keskuspankin pääjohtaja pan gongsheng sanoi lujiazui-foorumissa kesäkuussa pitämässään julkisessa puheessa, että kun rahan ja luoton kasvu on siirtynyt tarjonnan rajoituksista kysynnän rajoituksiin, jos painopiste on edelleen määrän kasvussa ja on olemassa jopa " mittakaavakompleksi", on selvää, että se on vastoin taloudellisen toiminnan lakeja. rahoitusaggregaatteja on käytettävä enemmän havainnointi-, viite- ja ennakoivina indikaattoreina ja kiinnitettävä enemmän huomiota korkosääntelyn rooliin.

keskuspankkitietojen mukaan korot jatkoivat alhaalla laskuaan elokuussa.

tarkemmin sanottuna uusien yrityslainojen painotettu keskikorko oli 3,57 %, 8 bp alempi kuin edellisenä kuukautena ja 28 bp alempi kuin vastaavana aikana viime vuonna. uusien pien- ja mikrolainojen korko on 4,48 % eli 8 bp alempi kuin edellisenä kuukautena ja 34 bp alempi kuin viime vuoden vastaavana aikana, molemmat historiallisen alhaisimmillaan.

keskuspankki edistää inkrementaalista politiikkaa,

korkoja odotetaan laskevan viimeisellä neljänneksellä

tilastokeskus julkaisi taloustilastojen julkistamisen jälkeisenä päivänä tiedot, joiden mukaan kulutustavaroiden vähittäismyynti kasvoi elokuussa 2,1 % vuodentakaisesta, mikä on vuoden toiseksi alhaisin. investoinneissa käyttöomaisuusinvestoinnit kasvoivat kahdeksan ensimmäisen kuukauden aikana 3,4 % vuoden takaisesta ja kasvuvauhti oli vuoden alimmillaan. vuoden, mikä oli sama kuin edellisen kuukauden tiedot.

oriental jinchengin päämakroanalyytikko wang qing uskoo, että useiden tekijöiden, kuten riittämättömän tehokkaan kysynnän, rankkasateiden ja tulvien sekä kohonneen pohjan vuoksi samana ajanjaksona viime vuonna, sekä tarjonta että kysyntä osoittivat elokuun makrotiedoissa kattavan laskusuuntaus, ja "vahva tarjonta ja kysyntä" makrotaloudessa "heikko" ominaisuudet ovat edelleen ilmeisiä.

samaan aikaan wang qing sanoi, että elokuun talouskasvu jatkui hidastuneena toisesta vuosineljänneksestä lähtien. äärimmäisten sääolosuhteiden lisäksi se johtui pääasiassa kotitalouksien kulutuksen ja yksityisten investointien aiheuttamasta sisäisestä talouskasvusta. kiinteistöalan jatkuvan sopeutumisen yhteydessä kineettinen energia on heikko.

syyskuun 9. päivänä julkaistut hintatiedot osoittivat, että kansallinen kuluttajahintaindeksi (cpi) nousi elokuussa 0,6 % vuoden takaisesta, mikä on vuoden toiseksi suurin kasvuvauhti, mutta vuotuisen hintatavoitteen noin 3 välillä on vielä eroa. %.

talous- ja rahoitustiedot osoittavat yhdessä riittämättömän kotimaisen tehokkaan kysynnän. viime aikoina monet arvovaltaiset taloustieteilijät ovat keskustelleet kysynnän lisäämisestä.

kiinan yhteiskuntatieteiden akatemian jäsen yu yongding uskoo, että makrotalouden tasolla kiinan ongelmana on riittämätön tehokas kysyntä. siksi kiinan on käytettävä ekspansiivista finanssi- ja rahapolitiikkaa elvyttääkseen taloutta ja lisätäkseen kokonaiskysyntää.

sheng songcheng uskoo myös, että suurin ristiriita nykyisessä taloudellisessa toiminnassa on riittämätön kulutuskysyntä, ja ehdottaa, että joillakin asteittaisilla finanssi- ja rahapolitiikoilla voidaan lisätä asukkaiden tuloja ja lisätä kulutusmotivaatiota.

seuraavan rahapolitiikan osalta edellä mainitun keskuspankin asianomainen vastuuhenkilö totesi käynnistävänsä joitain lisäpoliittisia toimenpiteitä yritysrahoituksen ja asukkaiden luottokustannusten edelleen vähentämiseksi ja totesi, että hintavakauden ylläpitäminen ja maltillisen hintojen elpymisen edistäminen tärkeä näkökohta rahapolitiikan ymmärtämisessä.

mitä lisäpoliittisia toimenpiteitä keskuspankki voi käynnistää?

"kun otetaan huomioon tulevan kauden talous- ja hintatrendit sekä makropoliittinen suuntaus, keskuspankin odotetaan laskevan korkoja 10-20 bp neljännellä vuosineljänneksellä, "seuraava, politiikka lisää entisestään tukea kiinteistöalalle on odotettavissa, että nykyisten asuntolainojen koronlaskujen toinen kierros alkaa.

nomura kiinan pääekonomisti lu ting totesi äskettäin myös julkisesti, että kun federal reserve -pankin koronlasku on saatu päätökseen, kiinan keskuspankin odotetaan laskevan korkoja hieman ennen vuoden loppua, ja sen odotetaan laskevan 10 bp. lu ting kuitenkin muistutti, että kiinalla ei tällä hetkellä ole likviditeettiongelmaa, vaan koronlaskujen ja rrr-leikkausten vaikutus kysyntää lisäävästi voi olla suhteellisen rajallinen.

lu tingin näkemyksen mukaan nykyisten asuntolainojen korkojen alentaminen on myös mahdollinen korkojen alentamispolku.

aiemmin tänä vuonna lu ting kehotti keskuspankkia laskemaan olemassa olevia asuntolainojen korkoja. syyskuun alussa lu ting päivitti ennusteensa sanomalla, että keskuspankin odotetaan laskevan nykyisten asuntolainojen korkoja 40 bp. "mielestäni 40bp ottaa huomioon toisaalta pankkien nettokorkomarginaalipaineen ja toisaalta asunnonostajien lainan takaisinmaksupaineen, sanoi lu ting."

sheng songcheng ehdotti myös nykyisten asuntolainojen korkojen alentamista asukkaiden ostovoiman vapauttamiseksi.

äskettäin jotkut tiedotusvälineet raportoivat, että keskuspankki ilmoittaa nykyisten asuntolainojen korkojen laskemisesta heti syyskuussa, ja kumulatiivisen laskun odotetaan olevan 80 bp. vastauksena keskuspankki ei vastannut.

lisäksi wang qing uskoo, että asteittainen finanssipolitiikka, kuten valtion obligaatioiden lisäemissio, voidaan ottaa käyttöön tulevaisuudessa, ja keskuspankki voi laskea pakollista varantoprosenttia neljännellä neljänneksellä tukeakseen valtion obligaatioiden liikkeeseenlaskua.

"rrr-leikkauksen "hyvää terästä" on käytettävä "terässä". poliittinen vaikutus on varsin ilmeinen, ja näin tehokasta ja arvokasta työkalua tulisi käyttää kriittisinä aikoina. zhang xu katsoo, että kun cd (pankkienvälinen talletustodistus) korot ovat korkealla puolella, on sopiva aika laskea vaadittua korkoa.

valtioneuvoston tiedotustoimiston edellisessä lehdistötilaisuudessa keskuspankin asianomainen johtaja oli julkaissut joitain inkrementtisia poliittisia signaaleja.

keskuspankin rahapolitiikan osaston johtaja zou lan sanoi, että tällä hetkellä rahoituslaitosten lakisääteinen talletusvarantoprosentti on noin 7 % ja tilaa on vielä.

mitä tulee lisätoimiin, kuten rrr-leikkauksiin, zou lan sanoi, että politiikan mukautuksissa, kuten rrr-leikkauksissa ja koronlaskuissa, on edelleen seurattava talouden kehitystä. keskuspankki seuraa tarkasti politiikan vaikutuksia ja perustuu talouden elpymiseen. tavoitteen saavuttaminen ja makrotaloudellisen toiminnan kohtaamat erityiset ongelmat, ymmärrä rahapolitiikan valvonnan intensiteetti ja rytmi.