uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

[Tianfeng Research · Fixed Harvest] Sun Binbin/Meng Wanlin

yhteenveto

Viime aikoina luottolainoissa on tapahtunut merkittävä korjaus.

Miksi?

Ensinnäkin elokuun alussa korot nousivat merkittävästi lisääntyneen keskuspankkivalvonnan seurauksena. Vaikka korot laskivat myöhemmin nopeasti, luottolainojen likviditeetti oli heikko, ja korkokorjauksella oli edelleen tietty vaikutus luottolainoihin. Toiseksi luottolainamarkkinoiden tunnelma oli ennen sopeutusta suhteellisen korkealla historian tasolla ja luottolainojen sijoitusten kustannustehokkuus heikkeni merkittävästi. Kolmanneksi pankkien ulkopuolisella velalla on tietty korjauspaine ja pankkien taloushallinto kohtaa vuosineljänneksen lopun lunastuspaineita, ja markkinat voivat tehdä likviditeettireservejä etukäteen.

Onko se ohi? Tuleeko negatiivista palautetta?

Sopeutusprosessin näkökulmasta lyhytaikaisten luottolainojen nykyinen sopeutumisamplitudi on kuitenkin heikompi kuin 19. heinäkuuta (verrattuna ennen heinäkuun koronlaskua) uskomme, että ultra -pitkissä luottolainoissa on edelleen tiettyä sopeutumispainetta, mutta kokonaismäärä on rajallinen. Emme tietenkään sulje pois sitä mahdollisuutta, että markkinat varaavat lisää likviditeettiä vuosineljänneksen lopussa etukäteen, mutta sopeutumisvaraa odotetaan myös olevan rajallinen.

Olipa kyse lyhytaikaisista velkarahastoista tai pitkäaikaisista velkarahastoista, uudelleenjäljitysamplitudi on tällä kertaa vielä melko kaukana vuoden 2022 neljännen vuosineljänneksen negatiivisen palautteen lunastusaallosta, ja negatiivisen palautteen mahdollisuuden odotetaan olevan pieni.

Kuinka sijoittaa luottolainoihin?