uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Useita kuukausia uuden "yhdeksän kansallisen asetuksen" ja uusien listautumissäännösten täytäntöönpanon jälkeen listautumisannin peruutusmateriaalit ovat tuoneet mukanaan uuden muutoksen - jotkut listautumisannin "kovaydinsijoittajat", jotka olivat aiemmin vaatineet, etteivät ne vetäisi pois materiaaleja siinä toivossa, että toinen läpimurto teki aloitteen listautumisprosessin lopettamisesta.

21st Century Business Herald -lehden toimittaja sai tietää erään investointipankin vakuutusyhtiöltä, että tällaiset "naulakotkotaloudet" jaetaan pääasiassa kahteen luokkaan: toinen on suhteellisen hyvä suorituskyky ja nettovoitto paljon korkeampi kuin listautumisen lähtötaso viime vuosina. emolevyn esimerkkinä Wind-tiedot osoittavat, että 5. elokuuta (sama alla) niistä 60:stä emolevyyhtiöstä, jotka ovat vetäneet pois materiaaleja kesäkuun jälkeen, 12:n nettovoitto oli yli 200 miljoonaa yuania viimeisimmän raportoinnin mukaan; aikana, ja 7 on nettovoitto yli 600 miljoonaa yuania, yli 100 miljoonaa yuania viimeisin nettotulos vaatimus emolevyn IPO.

Toinen tyyppi on yritykset, joilla on hyvä teknologinen sisältö tai innovatiiviset ominaisuudet, mutta itse asiassa uusien listautumissektoreiden ominaisuuksien välillä on kuilu. Tällaisia ​​yrityksiä on pääasiassa Science and Technology Innovation Boardissa ja Innovation Boardissa myös jotkin muiden alojen yritykset, koska ne kuuluvat listaamattomiin yrityksiin. Politiikat kannustavat toimialoja, mutta listautumiset epäonnistuvat. Pelkästään kesäkuussa Science and Technology Innovation Boardista veti aineistonsa pois 22 yritystä. Aiemmin Tiede- ja teknologianeuvostosta eroavien yritysten määrä oli periaatteessa alle 10 vuonna GEM:stä. Kesäkuussa oli 36, ja korkein määrä yhdessä kuukaudessa toukokuussa ja sitä ennen oli 19. Kotiin, 12 kodin sisällä useimmissa kuukausissa.

Samanaikaisesti 165 listautumista suunnittelevasta yhtiöstä, jotka ovat läpäisseet kokouksen kesäkuun jälkeen, 26 on läpäissyt kokouksen ja niiden hyväksymisasiakirjat ovat päässeet läpi vuoden 2023 jälkeen.

Haastateltujen vakuutusasiamiesten analyysin mukaan liiketapaamiset eivät ole tallelokeroita. Toisaalta China Securities Regulatory Commission voi vielä tiedustella asiaa pörssin kautta rekisteröintivaiheessa, toisaalta yrityksen on vielä odotettava liikkeeseenlaskumahdollisuutta Listautumisvauhdin kiristyessä. ei-"kovan teknologian" yrityksille, , odottaa mahdollisuutta antaa on edelleen edessään paljon paineita.

IPO "nail house" vetää materiaalit pois

Viime vuoden "827 New Deal" -tapahtumasta lähtien yritysten määrä on lisääntynyt listautumisannin jälkeen. Yhdessä kuukaudessa materiaalia vetäneiden yritysten määrä oli 119, mikä on viime vuoden suurin määrä sen jälkeen. Kotiutusten määrä on laskenut heinäkuusta, mutta on edelleen suhteellisen korkea.

Haastateltujen mukaan toisin kuin yritykset, jotka ovat vetäneet aineistoa aikaisemmista listautumisista, jotkut listautumisannin ”naulayhtiöt” ovat viime aikoina päättäneet vetäytyä.

On monia sellaisia ​​yrityksiä, joiden suorituskyky on parempi. Kun otetaan esimerkiksi emolevyyhtiöt, niistä 60 emolevyyhtiöstä, jotka ovat vetäneet pois materiaaleja kesäkuun jälkeen, 38:n nettovoitto oli yli 100 miljoonaa yuania viimeisimmän raportointikauden aikana, mikä täytti emolevyyhtiöiden 100 miljoonan yuanin voittostandardin. uudet listautumissäännöt. Näistä 12 yrityksen nettovoitto on yli 600 miljoonaa yuania, ja sen nettotulos on 1,062 miljardia yuania Viimeisimmän raportointikauden kaupunkirakennussuunnittelun, Hai'an Bankin ja CIIC:n nettovoitot olivat myös yli 800 miljoonaa yuania, vastaavasti 873 miljoonaa yuania, 861 miljoonaa yuania ja 840 miljoonaa yuania.

Miksi yhtiöt, jotka näyttävät olevan erinomaisia, eivät halunneet vetäytyä ennen listautumisprosessin vapaaehtoista lopettamista?

Vakuutustoimiston analyysin mukaan tähän on usein kahdenlaisia ​​syitä: Toisaalta yhtiön viime vuosien kokonaistulos on selvästi ylittänyt listautumisen lähtötason, mutta tietyn yrityksen keskeiset taloudelliset tiedot heikkenivät vuoden aikana. valmistautuminen listautumiseen, toivoen pelastavan tien listautumiselle seuraavan vuoden suorituskyvyn parantamisen kautta, mutta tulos parani seuraavana vuonna. Toisaalta yhtiön tulos on parantunut nopeasti viime vuosina , liikevoitto jne. ovat ylittäneet listautumisen minimirajan, laajuus ei ole merkittävä. Seuraavan tilikauden tuloksen odotetaan paranevan edelleen ja täyttävän listalle asetetut vaatimukset Listautumisvaatimusten noudattaminen voi olla vaikeaa lyhyellä aikavälillä.

Yritykset, joiden toimiala on hieman huonompi, päättävät vetäytyä

On syytä huomata, että jotkin yritykset, joilla on suuri suorituskykypohja ja tasaisesti kasvaneet suorituskyky viime vuosina, ovat viime aikoina vetäneet pois materiaalinsa. Avain, joka estää tällaisten yritysten listautumisen, on enimmäkseen politiikan kannustamattomien toimialojen tai sektoreiden ominaisuuksien puute.

Mitä tulee ei-politiikan tukemiin toimialoihin, emolevyn ja GEM:n suorituskyky on suhteellisen ilmeinen. Tyypillinen esimerkki on Hai'an Bank, jolla on kolmanneksi suurin nettotulos kesäkuun jälkeen vetäytyneiden yritysten joukossa. ja saavuttaa 861 miljoonan yuanin nettovoiton vuonna 2023. Haian Bankin koko nimi on kuitenkin Jiangsu Haian Rural Commercial Bank Co., Ltd. Aikana, jolloin listautumisresurssit ovat suhteellisen rajalliset, rahoituslaitoksia, etenkään paikallisia pankkeja, ei kannusteta hankkimaan oman pääoman ehtoista rahoitusta, ja tie listautumiseen on suhteellisen rajallinen.

Alan riittämättömien ominaisuuksien vuoksi vetäytyneet "naulakotitaloudet" ovat keskittyneet Science and Technology Innovation Boardiin ja GEM:iin.

"Toisin kuin yritykset, jotka päättävät vetäytyä heti, kun niitä muistutetaan siitä, että alan ominaisuudet ovat riittämättömiä ja heitä kehotetaan luopumaan materiaaleista, tällaiset "naulakottitaloudet" sopivat usein tietyssä määrin alaan, jolla ne ovat. Yritykset ajattelevat, että ottelu ei ole ongelma, mutta listautumisjonon yritysten sektori on sopiva. Tutkinto on vertailukelpoinen Sen sijaan yrityksillä, joiden soveltuvuus on hieman huonompi, on vielä vähän mahdollisuuksia päästä pörssiin, eikä yrityksillä ole muuta vaihtoehtoa kuin vetäytyä sen jälkeen. tunnistaa todellisuus." Haastateltava sanoi.

Tuulitiedot osoittavat, että kesäkuusta lähtien Science and Technology Innovation Boardista poistuneiden yritysten määrä on noussut 29:ään, mikä on saman verran kuin GEM:stä poistuneiden yritysten määrä tämän vuoden tammi-toukokuussa on noussut 62:een, mikä on saman verran kuin tämän vuoden ensimmäiseltä viideltä kuukaudelta vetäytyi yrityksiä yhteensä 13 enemmän.

Se ei ole "kassakaappi"

Toinen huomion arvoinen ilmiö on, että kokouksen jälkeen materiaalinsa vetäneiden yritysten määrä on lisääntynyt.

Tuulen mukaan 165:stä kesäkuun jälkeen materiaalia vetäneestä listautumisyrityksestä 26 on läpäissyt kokouksen, ja kaikki hyväksymisasiakirjat ovat vanhentuneet kuuden kuukauden kuluttua. Suurin osa kokouksista pidettiin vuoden 2023 jälkeen, ja 3 ja 4 yritystä kokoontuivat vuonna 2021 ja 2022. Viimeisin yritys, Jingyi Jingwei, piti Science and Technology Innovation Boardin kokouksen tämän vuoden helmikuun 5. päivänä.

Jingyi Jingwei on menestynyt suhteellisen hyvin viime vuosina. Sen vuoden 2023 tulos oli 128 miljoonaa yuania, ja sen liiketulos oli 558 miljoonaa yuania.

Investointipankin vakuutusasiamies kertoi toimittajille, että listautumista suunnitteleville yrityksille kokouksen läpäiseminen tai edes onnistunut rekisteröityminen ei tarkoita kassakaappiin menemistä, ja ne voivat silti joutua lopettamaan listautumisprosessin. Kokouksen läpäisseille yrityksille Kiinan arvopaperivalvontakomissio voi edelleen tehdä lisätutkimuksia pörssin kautta. Yritysten on myös odotettava listautumisaikataulua onnistuneen rekisteröinnin jälkeen.

Listautumisvauhdin kiristyessä uusien pörssiyhtiöiden määrä vähenee ja myös yritysten onnistuneen jonotuksen todennäköisyys pienenee. Yritysemissiot eivät kuitenkaan ole täysin jonossa rekisteröintiajan mukaan "Kovan teknologian" yritykset ovat politiikan kannustamia, ja yritykset, joilla on erityisen erinomainen suorituskyky, nauttivat usein enemmän mukavuudesta.

Päinvastoin, jos yritys kuuluu toimialalle, joka kuuluu pääomarajoitettujen toimialojen piiriin, tai siinä on erityisiä ilmiöitä, kuten suorituskyvyn heikkeneminen, sakkojen saaminen tai kielteiseen yleiseen mielipiteeseen joutuminen, sen liikkeeseenlasku edellyttää todennäköisesti " istu takapenkille" ja odota. Tilanteessa, jossa uusia listautumisia ei ole montaa kuukaudessa, odottaminen tarkoittaa joskus sitä, että hyväksymisasiakirjat vanhenevat ja listautuminen epäonnistuu.

Tuulitiedot osoittavat, että 5. elokuuta listattuja yhtiöitä oli vuoden aikana yhteensä 215 ja vuonna 2022 listautumisia vastaavasti 214 , uusia listautumisia tulee peräti 320. Vuonna 2024 Pörssiyhtiöiden määrä oli vuoden aikana vain 15,94 % vuoden 2021 huippujaksosta.