Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Αρκετούς μήνες μετά την εφαρμογή των νέων «Εννέα Εθνικών Κανονισμών» και των νέων κανονισμών IPO, τα υλικά απόσυρσης IPO οδήγησαν σε μια νέα αλλαγή - ορισμένοι «σκληροπυρηνικοί επενδυτές» IPO που είχαν επιμείνει στο παρελθόν να μην αποσύρουν υλικά με την ελπίδα να κάνουν Μια άλλη σημαντική ανακάλυψη πήρε την πρωτοβουλία να τερματίσει τη διαδικασία IPO.

Ένας ρεπόρτερ της 21st Century Business Herald έμαθε από το ασφαλιστικό πρακτορείο μιας επενδυτικής τράπεζας ότι τέτοια «νοικοκυριά καρφιών» χωρίζονται κυρίως σε δύο κατηγορίες: η μία είναι εκείνα με σχετικά καλές επιδόσεις, με καθαρά κέρδη πολύ υψηλότερα από την αρχική τιμή των τελευταίων ετών. Λαμβάνοντας ως παράδειγμα τον κύριο πίνακα, τα στοιχεία της Wind δείχνουν ότι από τις 5 Αυγούστου (το ίδιο παρακάτω), μεταξύ των 60 εταιρειών βασικού σκάφους που έχουν αποσύρει υλικά από τον Ιούνιο, 12 έχουν καθαρά κέρδη άνω των 200 εκατομμυρίων γιουάν στις τελευταίες αναφορές. περίοδο, και 7 έχουν καθαρά κέρδη άνω των 600 εκατομμυρίων γιουάν, που υπερβαίνουν κατά πολύ την τελευταία απαίτηση καθαρού κέρδους των 100 εκατομμυρίων γιουάν για την αρχική δημόσια εγγραφή.

Ο άλλος τύπος είναι εταιρείες που πιστεύουν ότι έχουν καλό τεχνολογικό περιεχόμενο ή καινοτόμα χαρακτηριστικά, αλλά στην πραγματικότητα υπάρχει ένα χάσμα μεταξύ των χαρακτηριστικών των νέων ρυθμιστικών τομέων IPO Επίσης, ορισμένες εταιρείες σε άλλους τομείς, επειδή ανήκουν σε μη εισηγμένες εταιρείες. Μόνο τον Ιούνιο, 22 εταιρείες στο Συμβούλιο Καινοτομίας Επιστήμης και Τεχνολογίας απέσυραν τα υλικά τους. Ο Ιούνιος ήταν 36, και ο υψηλότερος αριθμός σε έναν μήνα τον Μάιο και πριν ήταν 19. Σπίτι, μέσα σε 12 σπίτια τους περισσότερους μήνες.

Ταυτόχρονα, από τις 165 εταιρείες που σχεδιάζουν να εισέλθουν σε IPO που πέρασαν τη συνεδρίαση από τον Ιούνιο, οι 26 έχουν περάσει από τη συνεδρίαση και οι περισσότερες από αυτές θα περάσουν από τη συνεδρίαση μετά το 2023.

Σύμφωνα με την ανάλυση των ερωτηθέντων ασφαλιστικών πρακτόρων, οι επαγγελματικές συναντήσεις δεν είναι χρηματοκιβώτια. Από τη μία πλευρά, η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών μπορεί ακόμα να το ρωτήσει μέσω της ανταλλαγής κατά τη διάρκεια του σταδίου εγγραφής, από την άλλη πλευρά, μετά την επιτυχή εγγραφή, η εταιρεία πρέπει να περιμένει την ευκαιρία έκδοσης. για εταιρείες μη «σκληρής τεχνολογίας», η αναμονή για την ευκαιρία έκδοσης εξακολουθεί να αντιμετωπίζει μεγάλη πίεση.

Η IPO «nail house» αποσύρει υλικά

Από το περσινό “827 New Deal”, σημειώθηκε αύξηση των εταιρειών που αποσύρουν υλικά από τις IPOs. με τον αριθμό των εταιρειών που αποσύρουν υλικά σε ένα μόνο μήνα να φτάνει τις 119, ο υψηλότερος αριθμός τον περασμένο χρόνο, ο αριθμός των αναλήψεων ήταν υπερδιπλάσιος από αυτόν των άλλων μηνών. Ο αριθμός των αναλήψεων έχει μειωθεί από τον Ιούλιο, αλλά παραμένει σχετικά υψηλός.

Σύμφωνα με τους ερωτηθέντες, σε αντίθεση με εταιρείες που έχουν αποσύρει υλικά από προηγούμενες δημόσιες εγγραφές, ορισμένες «εταιρείες καρφιών» IPO επέλεξαν πρόσφατα να αποσυρθούν.

Υπάρχουν πολλές τέτοιες επιχειρήσεις με καλύτερες επιδόσεις. Λαμβάνοντας ως παράδειγμα τις εταιρείες του βασικού συμβουλίου, μεταξύ των 60 εταιρειών βασικών συμβουλίων που έχουν αποσύρει υλικά από τον Ιούνιο, 38 είχαν καθαρά κέρδη άνω των 100 εκατομμυρίων γιουάν για την τελευταία περίοδο αναφοράς, πληρώντας το πρότυπο κέρδους των 100 εκατομμυρίων γιουάν για εταιρείες βασικού συμβουλίου κάτω από τους νέους κανονισμούς IPO. Μεταξύ αυτών, οι 12 έχουν καθαρό κέρδος άνω των 200 εκατομμυρίων γιουάν Τα καθαρά κέρδη της τελευταίας περιόδου αναφοράς του Urban Construction Design, της Hai'an Bank και της CIIC ήταν επίσης πάνω από 800 εκατομμύρια γιουάν, αντίστοιχα 873 εκατομμύρια γιουάν, 861 εκατομμύρια γιουάν και 840 εκατομμύρια γιουάν.

Γιατί οι εταιρείες με φαινομενικά εξαιρετικές επιδόσεις δεν ήταν πρόθυμες να αποσυρθούν πριν τερματίσουν οικειοθελώς τη διαδικασία IPO;

Σύμφωνα με την ανάλυση του ασφαλιστικού γραφείου, υπάρχουν συχνά δύο τύποι λόγων πίσω από αυτό: Από τη μία πλευρά, η συνολική απόδοση της εταιρείας τα τελευταία χρόνια έχει ξεπεράσει κατά πολύ τη βασική γραμμή εισαγωγής, αλλά τα κύρια οικονομικά στοιχεία μιας συγκεκριμένης εταιρείας μειώθηκαν κατά την προετοιμασία για την IPO, ελπίζοντας να σώσει το δρόμο προς την IPO μέσω βελτιωμένων επιδόσεων το επόμενο έτος, αλλά η απόδοση βελτιώθηκε το επόμενο έτος. Τα λειτουργικά έσοδα κ.λπ. έχουν υπερβεί το ελάχιστο όριο για εισαγωγή, η έκταση δεν είναι σημαντική περιορισμένη ή με τη βελτίωση των προτύπων IPO, μπορεί να είναι δύσκολο να ικανοποιηθούν βραχυπρόθεσμα οι απαιτήσεις εισαγωγής.

Εταιρείες με ελαφρώς κατώτερο επίπεδο τομέων επιλέγουν να αποσυρθούν

Αξίζει να σημειωθεί ότι ορισμένες εταιρείες με μεγάλη βάση απόδοσης και σταθερή αύξηση των επιδόσεων τα τελευταία χρόνια έχουν πρόσφατα αποσύρει τα υλικά τους. Το κλειδί που εμποδίζει την εισαγωγή τέτοιων εταιρειών είναι κυρίως η έλλειψη χαρακτηριστικών βιομηχανιών ή τομέων που δεν ενθαρρύνονται από την πολιτική.

Όσον αφορά τους κλάδους που δεν ενθαρρύνονται από την πολιτική, η απόδοση του κύριου πίνακα και της GEM είναι σχετικά προφανής. Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η Hai'an Bank, η οποία έχει το τρίτο υψηλότερο καθαρό κέρδος μεταξύ των εταιρειών που έχουν αποσυρθεί από τον Ιούνιο. Θα επιτύχει καθαρά κέρδη 861 εκατομμυρίων γιουάν το 2023. Ωστόσο, το πλήρες όνομα της Haian Bank είναι Jiangsu Haian Rural Commercial Bank Co., Ltd. Σε μια εποχή που οι πόροι εισαγωγής στο χρηματιστήριο είναι σχετικά περιορισμένοι, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, ειδικά οι τοπικές τράπεζες, δεν ενθαρρύνονται να αντλήσουν χρηματοδότηση από μετοχές και η πορεία προς την IPO είναι σχετικά περιορισμένη.

Τα «νοικοκυριά καρφιών» που επέλεξαν να αποσυρθούν λόγω ανεπαρκών χαρακτηριστικών του κλάδου συγκεντρώνονται στο Συμβούλιο Καινοτομίας Επιστήμης και Τεχνολογίας και στο GEM.

«Σε αντίθεση με τις εταιρείες που επιλέγουν να αποσυρθούν αμέσως μόλις τους υπενθυμιστεί ότι τα χαρακτηριστικά του κλάδου είναι ανεπαρκή και συμβουλεύονται να αποσύρουν υλικά, τέτοια «νοικοκυριά νυχιών» συχνά ταιριάζουν σε κάποιο βαθμό με τον τομέα στον οποίο βρίσκονται. Οι εταιρείες πιστεύουν ότι το ταίριασμα δεν είναι πρόβλημα, αλλά ο τομέας των εταιρειών ουράς IPO είναι κατάλληλος Ο βαθμός είναι συγκρίσιμος Αντίθετα, οι εταιρείες με ελαφρώς χαμηλότερο βαθμό προσαρμογής εξακολουθούν να έχουν μικρές πιθανότητες να εισέλθουν στο χρηματιστήριο και οι εταιρείες δεν έχουν άλλη επιλογή από το να αποσυρθούν μετά. αναγνωρίζοντας την πραγματικότητα», είπε ο συνεντευξιαζόμενος.

Τα στοιχεία της Wind δείχνουν ότι από τον Ιούνιο, ο αριθμός των εταιρειών που αποσύρθηκαν από το Συμβούλιο Καινοτομίας Επιστήμης και Τεχνολογίας έφτασε τις 29, που είναι ο ίδιος με τον αριθμό των εταιρειών που αποσύρθηκαν από τον Ιανουάριο έως τον Μάιο του τρέχοντος έτους ανήλθε σε 62, όσο και ο αριθμός των εταιρειών που αποσύρθηκαν από το πρώτο πεντάμηνο του τρέχοντος έτους.

Δεν είναι "θυρίδα ασφαλείας"

Ένα άλλο φαινόμενο που αξίζει προσοχής είναι ότι έχει αυξηθεί ο αριθμός των εταιρειών που απέσυραν τα υλικά τους μετά τη συνεδρίαση Έχει περάσει περισσότερο από μισό χρόνο από τη συνεδρίαση και τα έγγραφα έγκρισης έχουν λήξει.

Σύμφωνα με τη Wind, από τις 165 εταιρείες IPO που έχουν αποσύρει υλικά από τον Ιούνιο, οι 26 έχουν περάσει από τη συνεδρίαση και τα έγγραφα έγκρισης έχουν λήξει όλα μετά από έξι μήνες. Οι περισσότερες συναντήσεις πραγματοποιήθηκαν μετά το 2023, με 3 και 4 εταιρείες να συναντώνται το 2021 και το 2022 αντίστοιχα. Η πιο πρόσφατη εταιρεία, η Jingyi Jingwei, πραγματοποίησε τη συνάντηση στο Συμβούλιο Καινοτομίας Επιστήμης και Τεχνολογίας στις 5 Φεβρουαρίου.

Η Jingyi Jingwei είχε σχετικά καλή απόδοση τα τελευταία χρόνια Η απόδοση της ετήσιας έκθεσης για το 2023 δεν έχει αποκαλυφθεί το καθαρό της κέρδος το 2023 και τα λειτουργικά της έσοδα έφτασαν τα 558 εκατομμύρια γιουάν.

Ένας ασφαλιστικός πράκτορας από μια επενδυτική τράπεζα είπε στους δημοσιογράφους ότι για εταιρείες που σχεδιάζουν να πραγματοποιήσουν IPO, το να περάσουν τη συνάντηση ή ακόμα και να εγγραφούν με επιτυχία δεν σημαίνει ότι μπαίνουν στο χρηματοκιβώτιο και μπορεί να εξακολουθήσουν να αναγκάζονται να τερματίσουν τη διαδικασία IPO. Για εταιρείες που έχουν περάσει τη συνεδρίαση, η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών μπορεί να κάνει περαιτέρω έρευνες μέσω του χρηματιστηρίου οι εταιρείες πρέπει επίσης να περιμένουν το χρονοδιάγραμμα έκδοσης IPO μετά την επιτυχή εγγραφή.

Καθώς ο ρυθμός των IPO στενεύει, ο αριθμός των νεοεισαγόμενων εταιρειών μειώνεται, ενώ μειώνεται και η πιθανότητα οι εταιρείες να κάνουν ουρά με επιτυχία. Ωστόσο, η εταιρική έκδοση δεν βρίσκεται σε πλήρη ουρά σύμφωνα με το χρόνο εγγραφής Οι εταιρείες «σκληρής τεχνολογίας» που ενθαρρύνονται από τις πολιτικές και οι εταιρείες με ιδιαίτερα εξαιρετικές επιδόσεις συχνά απολαμβάνουν μεγαλύτερη άνεση.

Αντίθετα, εάν ο κλάδος της εταιρείας εμπίπτει στο πεδίο των κλάδων περιορισμένων μετοχών ή υπάρχουν ειδικά φαινόμενα όπως πτώση απόδοσης, λήψη προστίμων ή πτώση σε αρνητική κοινή γνώμη, η έκδοσή του πιθανότατα θα χρειαστεί να «αποκτήσει κάθισε» και περίμενε. Σε μια κατάσταση όπου δεν υπάρχουν πολλές νέες IPO κάθε μήνα, η αναμονή μερικές φορές σημαίνει ότι τα έγγραφα έγκρισης θα λήξουν και η IPO θα αποτύχει.

Τα στοιχεία της Wind δείχνουν ότι στις 5 Αυγούστου υπήρχαν συνολικά 51 νέες εισηγμένες εταιρείες κατά την ίδια περίοδο το 2023 και το 2022, αντίστοιχα την ίδια περίοδο το 2021 θα είναι έως και 320. Το 2024 ο αριθμός των εισηγμένων εταιρειών κατά τη διάρκεια του έτους ήταν μόλις 15,94% της περιόδου αιχμής το 2021.