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angetrieben durch den zinssenkungszyklus und die steigende lage im nahen osten steigen die internationalen goldpreise weiter!

am 20. september überstieg der kassagoldpreis erstmals 2.600 us-dollar und stellte damit einen neuen historischen rekord auf. londoner spotgold stieg um 1,37 % auf 2.621,5286 us-dollar pro unze; comex-gold-futures stiegen um 1,03 % und schlossen bei 2.647,1 us-dollar pro unze.

da die goldpreise weiter steigen, sind auch die inländischen goldschmuckpreise stark gestiegen. am 21. september erreichte der preis für goldschmuck in vielen goldgeschäften, darunter chow tai fook und lao feng xiang, einen höchstpreis von 767 yuan/gramm.

es ist erwähnenswert, dass die long-positionen in gold-futures letzte woche stark angestiegen sind und auch die positionen im weltgrößten gold-etf einen neuen höchststand seit jahresbeginn erreicht haben, was zeigt, dass der markt derzeit optimistisch in bezug auf gold ist. allerdings bleibt der physische goldverbrauch schwach.

kassagold durchbricht die 2.600-dollar-marke

seit anfang dieses jahres ist der goldpreis in london nahezu unaufhaltsam auf 2.000 us-dollar gestiegen. nachdem er sich bei der 2.400-dollar-marke konsolidiert hatte, durchbrach er mitte august die 2.500-dollar-marke.

am frühen morgen des 19. september kündigte die federal reserve eine zinssenkung um 50 basispunkte im september an, wodurch der leitzins auf 4,75 % bis 5,00 % angehoben wurde, und startete offiziell diese runde der zinssenkungszyklen. die federal reserve setzte aggressive lockerungserwartungen in gang, was die attraktivität von gold erhöhte, das keine zinsen zahlt.

am 20. september überstieg der kassagoldpreis erstmals 2.600 us-dollar und stellte damit einen neuen historischen rekord auf. zum handelsschluss stieg der londoner spotgoldpreis um 1,37 % auf 2.621,5286 us-dollar pro unze. comex-gold-futures stiegen um 1,03 % und schlossen bei 2.647,1 $ pro unze.

seit beginn dieses jahres ist der londoner spotgoldpreis um 27,12 % gestiegen und hat damit den anstieg von 25,10 % im jahr 2020 übertroffen. wenn dieser wert bis zum jahresende anhält, wäre dies der größte jährliche anstieg in den letzten 14 jahren.

analysten von forex.com sagten in einem bericht: „geografische risiken wie die anhaltenden konflikte in gaza, der ukraine und anderswo werden dafür sorgen, dass die nachfrage nach gold als sicherer hafen aufrechterhalten bleibt.“ gleichzeitig macht die anhaltende schwäche des us-dollars gold teurer attraktiv für inhaber anderer währungen. apropos günstiger: dies bietet einen zusätzlichen bonus für gold.

analysten der commerzbank sagten in einem bericht, dass die federal reserve zwar betont habe, dass eine drastische zinssenkung um 50 basispunkte eine ausnahme und nicht die regel sei, der markt jedoch nicht überzeugt zu sein schien, was das interesse der anleger an zinslosem gold steigerte. laut commerzbank erwarten händler bis zum jahresende weitere zinssenkungen um 75 basispunkte, und solange diese erwartungen anhalten, dürften die goldgewinne anhalten.

die preise für goldschmuck steigen

der anhaltende anstieg des goldpreises hat auch die inländischen goldschmuckpreise in die höhe getrieben. jinshi-daten zeigen, dass der preis für goldschmuck in vielen goldgeschäften wie chow tai fook und lao feng xiang am 21. september einen höchstpreis von 767 yuan/gramm erreichte.

allerdings bleibt der physische goldverbrauch schwach. der world gold council veröffentlichte ein dokument, in dem es heißt, dass der goldabfluss der shanghai gold exchange im august 102 tonnen betrug, was einem anstieg von 17 % gegenüber dem vormonat, aber einem rückgang von 37 % gegenüber dem vorjahr entspricht. obwohl saisonale faktoren (große ereignisse in der branche rücken näher und die hauptverkaufssaison steht anfang oktober bevor) dazu geführt haben, dass die goldlieferungen im vergleich zum vormonat gestiegen sind, drückt der schwache goldverbrauch weiterhin die nachfrage nach physischem gold im vorgelagerten bereich.

founder securities gab in einem forschungsbericht an, dass die verbrauchsleistung beim mid-autum festival stabil war. laut rückmeldungen einiger händler entsprach der terminalmarkt den erwartungen, es gab jedoch keinen offensichtlichen wendepunkt gramm. da die goldpreise weiter steigen, dürfte goldschmuck weiterhin bei den verbrauchern beliebt sein.

long-positionen nehmen zu, der spekulative handel mit gold ist überfüllt?

da der goldpreis weiterhin neue höchststände erreicht, sind viele anleger weiterhin optimistisch gegenüber gold und erhöhen ihre positionen, um auf einen weiteren anstieg des goldpreises zu wetten.

nach angaben der us-amerikanischen commodity futures trading commission (cftc) erhöhten comex-goldspekulanten ihre netto-long-positionen in der woche vom 17. september um 25.900 lots auf 252.600 lots. dies deutet darauf hin, dass die nachfrage der anleger nach gold als sicherem hafen vor dem hintergrund der zunehmenden marktunsicherheit gestiegen ist.

darüber hinaus erhöhten comex-silberspekulanten ihre netto-longpositionen um 15.200 lots auf 42.300 lots.

der metallverarbeitungsanalyst wei jianrong von kaiyuan securities sagte, dass laut den von der cftc bekannt gegebenen comex-gold-futures-positionen die netto-long-position der verwalteten fonds, die im namen der spekulativen nachfrage agieren, seit oktober 2023 einen deutlichen aufwärtstrend verzeichnet und nun das hohe niveau erreicht habe seit 2020. der spekulative handel ist überfüllter.

mit stand vom 13. september 2024 ist die zahl der arbitrage-positionshändler in der kategorie „managed funds“ zu gering, was ebenfalls auf eine überlastung hindeutet und ein short-signal gibt ist jeweils leicht. die empfohlene cot-signalposition beträgt -33,3 %.

gf securities wies in einem forschungsbericht darauf hin, dass die erste zinssenkung der federal reserve als „großer schritt“ galt und tatsächlich die bedeutung einer „rezessionszinssenkung“ beinhaltete der rückgang des goldpreises nach einem aufwärtsversuch zeigt auch, dass der druck zur gewinnauszahlung nach dem „stiefelland“ nachlässt. der druck, den goldpreis kurzfristig weiter zu steigern, ist relativ hoch. auf der handelsebene ist der widerstandsbereich von 2.600 bis 2.650 us-dollar zu beachten die zugrunde liegende logik dieser runde des gold-bullenmarktes bleibt die langfristige treibende kraft für den langsamen anstieg des goldpreises.

es ist erwähnenswert, dass die bestände des weltweit größten gold-etf-spdr gold trust um 1,43 tonnen gegenüber dem vortag gestiegen sind. der aktuelle gesamtbestand beträgt 875,39 tonnen, ein neuer höchststand seit dem 2. januar dieses jahr. der anstieg der bestände des spdr gold trust spiegelt die steigende nachfrage nach gold wider.

obwohl die bestände des spdr gold trust im laufe des jahres einen neuen höchststand erreichten, ist im vergleich zum höchststand von 1.270 tonnen im jahr 2020 immer noch ein erheblicher rückgang zu verzeichnen. der aktuelle kumulierte nettozufluss liegt auf dem niedrigsten stand seit 2020, was auch bedeutet, dass noch viel potenzial für gold-etf-zuflüsse besteht.