nachricht

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da die us-vpi-daten am mittwoch die erwartungen übertrafen, stehen die spekulationen über das ausmaß der zinssenkung der fed in der nächsten woche kurz davor, sich zu beruhigen.

zu einer zeit, in der die vertreter der federal reserve kollektiv schwiegen, veröffentlichte nick timiraos, ein bekannter makrojournalist, der als „sprachrohr der fed“ bekannt ist, am mittwoch einen artikel, in dem er sagte, dass der anhaltende abschwächungstrend der inflation ein gutes zeichen für die federal reserve sei anfang nächster woche.allmählich reduzierendie zinssätze ebnen den weg, aber der unerwartete anstieg der immobilieninflation verlässt die beamtenes ist schwierig, tiefere zinssenkungen voranzutreiben。

(quelle: x)

um die vpi-situation in den vereinigten staaten im august kurz zusammenzufassen: der nominale vpi stieg im vergleich zum vormonat um 0,2 % und im jahresvergleich um 2,5 %, was beides den erwartungen entsprach. das größte problem war der kern-vpi, der um 0,3 stieg % im vergleich zum vormonat (eigentlich 0,281 % aufgrund der wohnkosten), höher als der marktkonsens von 0,2 %; die jährliche kernrate des verbraucherpreisindex lag erwartungsgemäß bei 3,2 %.

im gegensatz zum nominalen vpi, der auf den niedrigsten stand seit februar 2021 fiel, sank der kern-vpi deutlich langsamer. indie monatlichen kerndaten des vpi sind 51 monate in folge gestiegen, was ebenfalls einen neuen rekord in der geschichte der usa darstellt.。

das besorgniserregendste ist dasauch die jahresrate der immobilieninflation stieg zum ersten mal seit anfang 2023！

„tongebend“: zinssenkung um 25 basispunkte

timilaos sagte:die stärkere immobilieninflation führte im august zu einem stärker als erwarteten anstieg der kerninflation, was es für die beamten möglicherweise schwieriger machte, auf der sitzung nächste woche auf eine tiefere zinssenkung um 50 basispunkte zu drängen。

natürlich müssen sich anleger keine allzu großen sorgen darüber machen, dass die fed ihre meinung ändert und die zinsen nicht senkt. timilaos sagte auch:die vpi-daten vom mittwoch werden die haltung der meisten zentralbanker nicht ändern, während sie sich auf zinssenkungen vorbereitender einzige verbleibende uneinigkeitspunkt besteht darin, dass „einige beamte“ die möglichkeit einer größeren zinssenkung nicht vollständig ausgeschlossen haben.

zusätzlich zu den inflationsdaten achten anleger nun immer mehr auf die gesundheit der us-wirtschaft. während die inflation nachlässt, kühlt sich auch der us-arbeitsmarkt deutlich ab – neue arbeitsplätze und lohnwachstum haben sich verlangsamt, und auch die zeit, die arbeitslose brauchen, um einen neuen job zu finden, ist länger geworden. auch der e-commerce-riese amazon berichtete, dass verbraucher mehr reduzierte waren und preisgünstige artikel des täglichen bedarfs kaufen.

timilaos glaubt, dassbei der sitzung der federal reserve nächste woche müssen wir nicht nur auf das ausmaß der zinssenkungen achten, sondern auch auf die ansichten des vorsitzenden der federal reserve powell zur gesundheit der wirtschaft.。

was ist also bei den verbleibenden beiden treffen des jahres zu erwarten?

da die zinssenkung der federal reserve um 25 basispunkte nächste woche nahezu „sicher“ ist, beginnt auch der investmentmarkt abzuwarten und die letzten beiden zinssitzungen der federal reserve in diesem jahr abzuwarten.

aufgrund der diesjährigen us-wahlen wurde die november-entscheidung des fomc der federal reserve auf den 7. november verschoben, was ein seltener moment einer „entscheidung am frühen freitagmorgen“ sein wird. die letzte sitzung des jahres wird am 18. dezember einen beschluss bekannt geben.

den jüngsten änderungen im „fed watch“ von cme zufolge, vor dem hintergrund einer zinssenkung um 25 basispunkte im september,der markt schwankt immer noch zwischen weiteren zinssenkungen um 25 basispunkte oder 50 basispunkte im november, und die wahrscheinlichkeit dürfte bei 40 % bis 50 % liegen.。

(zinssenkungserwartungen der fed im november, quelle: cme)

für das dezember-treffen, das weiter entfernt liegt, sind die erwartungen noch komplizierter.die derzeit am weitesten verbreitete erwartung ist, dass die federal reserve die zinsen in diesem jahr um insgesamt 100 basispunkte senken wird.das bedeutet, dass es in den nächsten drei sitzungen mindestens eine zinssenkung um 50 basispunkte geben wird. anders als bei der vorsichtigen haltung der federal reserve beträgt die wahrscheinlichkeit, dass es in diesem jahr nur drei moderate zinssenkungen um 25 basispunkte geben wird, nur 17,2 %.

(zinssenkungserwartungen der federal reserve im dezember, quelle: cme)

zu diesem thema wird die federal reserve nächste woche auch ihre neueste wirtschaftsprognose veröffentlichen, und zu diesem zeitpunkt wird es auch den neuesten „dot plot“ geben. im juni dieses jahres rechneten mehr als die hälfte der beamten aufgrund einer unerwarteten erholung der inflation zu jahresbeginn mit „höchstens einer zinssenkung im laufe des jahres“. im verlauf der ereignisse wurde diese erwartung obsolet.