2024-09-12
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수요일 미국 cpi 지표가 예상을 뛰어넘으면서 다음 주 연준의 금리 인하 규모에 대한 추측이 거의 확정되었습니다.
연준 관계자들이 일제히 침묵하고 있는 가운데, '연준의 대변자'로 알려진 거시 저널리스트 닉 티미라오스는 수요일 인플레이션의 지속적인 약화 추세가 연준의 좋은 신호라는 기사를 발표했다. 다음 주부터 시작하세요.점차적으로 감소금리가 길을 열었지만 주택 인플레이션의 예상치 못한 상승으로 인해 관리들은 떠나게 되었습니다.금리 인하 심화 추진 어려워。
(출처: x)
8월 미국 cpi 상황을 간략하게 요약하면 명목 cpi는 전월 대비 0.2%, 전년 대비 2.5% 증가했는데, 두 가지 모두 예상과 일치했으며 가장 큰 문제는 핵심 cpi로 0.3% 증가했습니다. 주택 비용에 의해 월간 %(실제 0.281%)로 시장 컨센서스 0.2%보다 높았습니다. 핵심 cpi 연율은 3.2%로 예상에 부합했습니다.
2021년 2월 이후 최저 수준으로 떨어진 명목 cpi와 달리 핵심 cpi는 상당히 느리게 하락했습니다. ~에핵심 cpi 월별 데이터는 51개월 연속 증가했으며 이는 미국 역사상 새로운 기록이기도 합니다.。
가장 걱정되는 점은연간 주택 물가상승률도 2023년 초 이후 처음으로 상승했다.！
"기조 설정" 금리 25bp 인하
티밀라우스가 말했다.주택 인플레이션 강세로 인해 8월 핵심 인플레이션이 예상보다 크게 상승하여 공무원들이 다음 주 회의에서 50bp 금리 인하를 추진하기가 더 어려워질 가능성이 있습니다.。
물론 투자자들은 연준이 마음을 바꾸고 금리를 인하하지 않는 것에 대해 너무 걱정할 필요가 없습니다. 티밀라우스도 이렇게 말했습니다.수요일의 cpi 데이터는 금리 인하를 준비하는 대부분의 중앙 은행가들의 입장을 바꾸지 않을 것입니다.다만, 유일하게 이견이 있는 부분은 '일부 관계자'가 금리 인상 확대 가능성을 완전히 배제하지 않았다는 점이다.
인플레이션 데이터 외에도 투자자들은 이제 미국 경제의 건전성에 점점 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. 인플레이션이 완화되는 가운데 미국 노동시장도 크게 냉각되기 시작했습니다. 신규 일자리와 임금 증가율이 둔화되고 실업자가 신규 일자리를 찾는 데 걸리는 시간도 길어졌습니다. 전자상거래 대기업 아마존도 소비자들이 할인된 상품과 저렴한 생필품을 구매하는 경향이 있다고 전했다.
티밀라우스는 이렇게 믿습니다.다음 주 연준 회의에서는 금리 인하 규모에 주목하는 것 외에도 경제 건전성에 대한 파월 연준 의장의 견해에도 주목해야 합니다.。
그렇다면...올해 남은 두 번의 회의에서는 무엇을 기대해야 할까요?
다음 주 연준의 25bp 금리 인하가 "확실"에 가까워짐에 따라 투자 시장도 올해 마지막 두 차례의 연준 금리 회의를 기다리기 시작했습니다.
올해 미국 선거의 영향으로 연준의 11월 fomc 결정이 11월 7일로 연기되었는데, 이는 보기 드문 '금요일 이른 아침 결정'의 순간이 될 것입니다. 올해 마지막 회의에서는 12월 18일 결의안이 발표될 예정이다.
cme의 'fed watch' 최신 변경 사항에 따르면 지난 9월 25bp 금리 인하를 배경으로시장은 여전히 11월에 25bp 또는 50bp의 추가 금리 인하 사이를 오가고 있으며 확률은 아마도 40%~50% 범위일 것입니다.。
(연준의 11월 금리 인하 전망, 출처: cme)
더욱 멀어진 12월 회의에 대한 기대는 더욱 복잡하다.현재 가장 주류 기대는 연준이 올해 금리를 총 100bp 인하할 것이라는 점이다.이는 다음 3번의 회의에서 최소 1번의 50bp 금리 인하가 있을 것임을 의미합니다. 또 연준의 신중한 입장과 달리 올해 25bp 금리 인하가 단 3차례만 이뤄질 것이라고 예측할 확률도 17.2%에 불과하다.
(연준의 12월 금리 인하 전망, 출처: cme)
이 문제와 관련해 연준은 다음 주 최신 경제 전망도 발표할 예정인데, 당시 최신 '점도표'가 나올 예정이다. 올해 6월에는 연초 예상치 못한 인플레이션 반등으로 관계자 절반 이상이 '연중 최대 1회 금리 인하'를 예상했다. 사건이 진행되면서 그러한 기대는 무용지물이 되었습니다.
