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dado que los datos del ipc de estados unidos superaron las expectativas el miércoles, las especulaciones sobre el alcance del recorte de tasas de interés de la reserva federal la próxima semana están a punto de calmarse.

en un momento en que los funcionarios de la reserva federal guardaban silencio colectivo, nick timiraos, un conocido periodista macroeconómico conocido como el "portavoz de la reserva federal", publicó un artículo el miércoles diciendo que la continua tendencia de debilitamiento de la inflación es una buena señal para que la reserva federal empezar la semana que viene.reducir gradualmentelas tasas de interés allanan el camino, pero el aumento inesperado de la inflación inmobiliaria deja a los funcionarioses difícil promover recortes más profundos de las tasas de interés。

(fuente: x)

para resumir brevemente la situación del ipc en los estados unidos en agosto: el ipc nominal aumentó un 0,2% intermensual y un 2,5% interanual, ambos en línea con las expectativas, el mayor problema fue el ipc subyacente, que aumentó un 0,3; % mes a mes (en realidad 0,281%) impulsado por los costos de la vivienda), superior al consenso del mercado del 0,2%, la tasa anual del ipc subyacente fue del 3,2%, en línea con las expectativas.

a diferencia del ipc nominal, que cayó a su nivel más bajo desde febrero de 2021, el ipc subyacente cayó significativamente más lentamente. enlos datos intermensuales del ipc básico han aumentado durante 51 meses consecutivos, lo que también supone un nuevo récord en la historia de estados unidos.。

lo más preocupante es quela tasa anual de inflación de la vivienda también aumentó por primera vez desde principios de 2023！

"marcando la pauta" reducción de los tipos de interés en 25 puntos básicos

timilao dijo:una inflación más fuerte de la vivienda provocó un aumento mayor de lo esperado en la inflación subyacente en agosto, lo que podría dificultar que los funcionarios presionen para lograr un recorte más profundo de la tasa de 50 puntos básicos en la reunión de la próxima semana.。

por supuesto, los inversores no tienen que preocuparse demasiado de que la reserva federal cambie de opinión y no reduzca las tasas de interés. timilao también dijo:los datos del ipc del miércoles no cambiarán la postura de la mayoría de los banqueros centrales mientras se preparan para recortar las tasas de interés.el único punto de desacuerdo que queda es que "algunos funcionarios" no descartan por completo la posibilidad de un recorte mayor de los tipos de interés.

además de los datos de inflación, los inversores prestan cada vez más atención a la salud de la economía estadounidense. si bien la inflación está disminuyendo, el mercado laboral estadounidense también ha comenzado a enfriarse significativamente: los nuevos empleos y el crecimiento de los salarios se han desacelerado, y el tiempo que les toma a los desempleados encontrar nuevos empleos también se ha vuelto más largo. el gigante del comercio electrónico amazon también informó que los consumidores están comprando más productos con descuento y artículos de primera necesidad a bajo precio.

timilao cree que,para la reunión de la reserva federal de la próxima semana, además de prestar atención al alcance de los recortes de las tasas de interés, también debemos prestar atención a las opiniones del presidente de la reserva federal, powell, sobre la salud de la economía.。

entonces... ¿qué esperar de las dos reuniones restantes del año?

como el recorte de 25 puntos básicos de la tasa de interés de la reserva federal la próxima semana está cerca de ser "seguro", el mercado de inversión también está comenzando a esperar y ver las dos últimas reuniones de la reserva federal sobre tasas de interés este año.

afectada por las elecciones estadounidenses de este año, la decisión de noviembre del fomc de la reserva federal se pospuso hasta el 7 de noviembre, lo que será un momento poco común de "decisión del viernes por la mañana". la última reunión del año anunciará una resolución el 18 de diciembre.

según los últimos cambios en el “fed watch” de cme, en el contexto de un recorte de tipos de interés de 25 puntos básicos en septiembre,el mercado todavía oscila entre nuevos recortes de tipos de interés de 25 puntos básicos o 50 puntos básicos en noviembre, y la probabilidad probablemente esté en el rango del 40% al 50%.。

(expectativas de recorte de tipos de interés de la fed en noviembre, fuente: cme)

para la reunión de diciembre, que está más lejos, las expectativas son aún más complicadas.actualmente, la expectativa más generalizada es que la reserva federal recortará las tasas de interés en un total de 100 puntos básicos este año., lo que significa que habrá al menos un recorte de tipos de interés de 50 pb en las próximas tres reuniones. a diferencia de la postura cautelosa de la reserva federal, la probabilidad de predecir que sólo habrá tres modestos recortes de tipos de interés de 25 puntos básicos este año es sólo del 17,2%.

(expectativas de recorte de tipos de la reserva federal en diciembre, fuente: cme)

con respecto a este tema, la reserva federal también publicará su último pronóstico económico la próxima semana, y en ese momento habrá el último "diagrama de puntos". en junio de este año, debido a un repunte inesperado de la inflación a principios de año, más de la mitad de los funcionarios esperaban “como máximo un recorte de tipos de interés durante el año”. a medida que avanzaban los acontecimientos, esa expectativa quedó obsoleta.