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com os dados do ipc dos eua superando as expectativas na quarta-feira, as especulações sobre a extensão do corte da taxa de juros do fed na próxima semana estão perto de se estabelecer.

numa altura em que os responsáveis ​​da reserva federal estavam colectivamente silenciosos, nick timiraos, um conhecido macrojornalista conhecido como o "porta-voz da fed", publicou um artigo na quarta-feira dizendo que a tendência contínua de enfraquecimento da inflação é um bom sinal para a reserva federal começar na próxima semana.reduzir gradualmenteas taxas de juros abrem o caminho, mas o aumento inesperado da inflação imobiliária deixa as autoridadesdifícil promover cortes mais profundos nas taxas de juros。

(fonte: x)

para resumir brevemente a situação do ipc nos estados unidos em agosto: o ipc nominal aumentou 0,2% em termos mensais e 2,5% em termos anuais, ambos em linha com as expectativas, o maior problema foi o núcleo do ipc, que aumentou 0,3; % mês a mês (na verdade 0,281%) impulsionado pelos custos de habitação), superior ao consenso do mercado de 0,2%; a taxa anual básica do ipc foi de 3,2%, em linha com as expectativas.

ao contrário do ipc nominal, que caiu para o seu nível mais baixo desde fevereiro de 2021, o ipc subjacente caiu significativamente mais lentamente. emos principais dados mensais do ipc aumentaram por 51 meses consecutivos, o que também é um novo recorde na história dos eua.。

o mais preocupante é quea taxa anual de inflação imobiliária também aumentou pela primeira vez desde o início de 2023！

taxa de juros "dando o tom" cortada em 25 pontos base

timilau disse:a inflação imobiliária mais forte levou a um aumento maior do que o esperado no núcleo da inflação em agosto, tornando potencialmente mais difícil para as autoridades pressionarem por um corte mais profundo de 50 pontos base nas taxas na reunião da próxima semana.。

é claro que os investidores não têm de se preocupar muito com a possibilidade de a fed mudar de ideias e não cortar as taxas de juro. timilau também disse:os dados do ipc de quarta-feira não mudarão a posição da maioria dos banqueiros centrais enquanto se preparam para cortar as taxas de juros, o único ponto de desacordo que resta é que “alguns responsáveis” não descartaram completamente a possibilidade de um corte maior nas taxas de juro.

além dos dados de inflação, os investidores estão agora a prestar cada vez mais atenção à saúde da economia dos eua. embora a inflação esteja a diminuir, o mercado de trabalho dos eua também começou a arrefecer significativamente - os novos empregos e o crescimento dos salários abrandaram, e o tempo que os desempregados demoram a encontrar novos empregos também se tornou mais longo. a gigante do comércio eletrônico amazon também informou que os consumidores estão comprando mais produtos com descontos e necessidades diárias de baixo preço.

timilaus acredita que,na reunião da próxima semana da reserva federal, além de prestarmos atenção à extensão dos cortes nas taxas de juro, devemos também prestar atenção às opiniões do presidente da reserva federal, powell, sobre a saúde da economia.。

então...o que esperar das duas reuniões restantes do ano?

como o corte de 25 pontos base da taxa de juro da reserva federal na próxima semana está perto de ser "certo", o mercado de investimento também está a começar a esperar para ver as duas últimas reuniões de taxas de juro da reserva federal este ano.

afectada pelas eleições deste ano nos eua, a decisão de novembro do fomc da reserva federal foi adiada para 7 de novembro, o que será um raro momento de “decisão de sexta-feira de manhã cedo”. a última reunião do ano anunciará uma resolução em 18 de dezembro.

de acordo com as últimas alterações ao “fed watch” da cme, no contexto de um corte de 25 pontos base na taxa de juro em setembro,o mercado ainda está oscilando entre novos cortes nas taxas de juros de 25 pontos base ou 50 pontos base em novembro, e a probabilidade está provavelmente na faixa de 40% a 50%.。

(expectativas de corte da taxa de juros do fed para novembro, fonte: cme)

para a reunião de dezembro, que está mais distante, as expectativas são ainda mais complicadas.actualmente, a expectativa mais generalizada é que a reserva federal reduza as taxas de juro num total de 100 pontos base este ano., o que significa que haverá pelo menos um corte de 50 pontos base nas taxas de juros nas próximas três reuniões. também diferente da posição cautelosa da reserva federal, a probabilidade de prever que haverá apenas três modestos cortes nas taxas de juro de 25 pontos base este ano é de apenas 17,2%.

(expectativas de corte da taxa do federal reserve em dezembro, fonte: cme)

em relação a esta questão, a reserva federal também divulgará as suas últimas previsões económicas na próxima semana, e haverá o último "gráfico de pontos" nessa altura. em junho deste ano, devido a uma recuperação inesperada da inflação no início do ano, mais de metade dos responsáveis ​​esperavam “no máximo um corte nas taxas de juro durante o ano”. à medida que os acontecimentos progrediram, essa expectativa tornou-se obsoleta.