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(Originaltitel: [Kommentar] Unternehmen wie Mengguli und Blue Arrow Electronics brachen ein, die ursprünglichen Lagerbestände wurden reduziert und Patches waren notwendig)

Text/Wu Zhibang

In den letzten Handelstagen verzeichneten Aktien mit begrenzten Verkaufsbeschränkungen starke Rückgänge, wie beispielsweise Mengguli (301487.SZ), Blue Arrow Electronics (301348.SZ), Beisong (688793.SH) und andere Aktien. Am Beispiel von Mengguli gab das Unternehmen am Abend des 7. August bekannt, dass am 9. August 2024 46,73 % des gesamten Aktienkapitals des Unternehmens aufgehoben werden. Danach stürzte der Aktienkurs des Unternehmens am 9. August um 19,98 % ab 12 Er stürzte weiter um 16,23 % ab und der Aktienkurs des Unternehmens halbierte sich innerhalb kurzer Zeit.

letzten paar JahreBörsengangIm Vergleich zu denen, die Aktien zu einem niedrigen Preis gekauft haben, steigt die Menge schnell an.OriginalaktienIm Osten wird die Prämie auf dem Sekundärmarkt natürlich für die ursprünglichen Aktionäre attraktiver sein. Um die Auswirkungen der Aufhebung des ursprünglichen Aktienverbots auf den Markt zu bewältigen, erließen die Regulierungsbehörden die strengsten neuen Vorschriften in der Geschichte für Großaktionäre zur Reduzierung ihrer Beteiligungen, was die Auswirkungen der Reduzierung von Großaktionären tatsächlich verringert hat den Markt bis zu einem gewissen Grad. Nachdem jedoch die Welle von Anteilsreduzierungen, die allgemein als „Big Non“ bekannt ist, unterdrückt wurde,BeteiligungDie „kleine Gemeinnützigkeit“ mit einem Anteil von weniger als 5 % bildet immer noch einen Marktbarrieresee. Aus heutiger Sicht handelt es sich dabei nicht nur um eine Änderung der Anlegerstimmung. Einige „kleine Nicht-Investoren“ konnten ihren Auszahlungsdrang überhaupt nicht zügeln und reduzieren ihre Bestände nahezu im „Clearance-Stil“. Stil für untere Grenze“.

Nehmen wir als Beispiel das oben erwähnte Unternehmen. Dieses Mal hat das Unternehmen das Verbot aufgehobenAktieDie Zahl macht 46,73 % des gesamten Aktienkapitals des Unternehmens aus. Ohne Berücksichtigung von Dividenden und Kapitalkosten beträgt der Referenzeinstandspreis der meisten ursprünglichen Aktionäre nur 5,32 Yuan/Aktie. Die aktuelle Marktprämie ist natürlich attraktiver als der Kaufpreis der ursprünglichen Aktionäre . Den Transaktionsdaten vom 9. August nach zu urteilen, HuataiWertpapiereDer Verkaufsbetrag der Wertpapierverkaufsabteilung der Harbin Xuanhua Street, der Wertpapierverkaufsabteilung der Northeast Securities Changchun Ziyouda Road, der Wertpapierverkaufsabteilung der Stadt Nanjing Gaochun Xinglu, der Wertpapierverkaufsabteilung der Bohai Securities Suzhou Jingde Road, der Wertpapierverkaufsabteilung der Mudanjiang Pingan Street von Haitong Securities usw. Die Spanne reicht von 35,2268 Millionen Yuan bis 82,5682 Millionen Yuan. Dann, am 12. August, Huatai Securities Tianjin Dongli Development Zone Erwei Road Securities-Verkaufsabteilung, Shenwan Hongyuan Tongxiang Heping Road Securities-Verkaufsabteilung,CITIC-WertpapierePlätze in der Wertpapierverkaufsabteilung für Institutionen in der Jilin Street in der Stadt Jilin und in der Wertpapierverkaufsabteilung in der Changjiang Securities Zhijiang Park Road wurden ebenfalls stark verkauft, wobei die Verkaufsbeträge zwischen 42,1054 Millionen Yuan und 113 Millionen Yuan lagen.

Aus der Aktienkursentwicklung und den Transaktionsdaten von Mengguli zu urteilen, ist es offensichtlich, dass einige ursprüngliche Aktionäre die Liquidation und Limitreduzierung ihrer Bestände durchgeführt haben, ohne die Fähigkeit des Sekundärmarktes zu berücksichtigen, dies durchzuführen. Natürlich ist es angesichts derart hoher Buchgewinne durchaus vertretbar, in die Versuchung zu geraten, in großem Umfang Geld abzuheben. Vor dem Hintergrund eines schwachen Marktes hatte der Ausverkauf einiger ursprünglicher Aktionäre von Mengguli ungeachtet der Kosten jedoch enorme Auswirkungen auf das Marktvertrauen und könnte sich weiter auf den Gesamtmarkt ausweiten.

Persönlich bin ich der Meinung, dass zusätzlich zu den Fesseln bei der Reduzierung der Beteiligungen von Großaktionären auch einige Altaktionäre an die Reduzierung von Beteiligungen geknüpft werden sollten, da dies sonst leicht zu systemischen Risiken führt. Wenn das Veröffentlichungsdatum aller ursprünglichen Aktionäre mit der Höhe der von einem börsennotierten Unternehmen gezahlten Dividenden verknüpft ist, betrug der Dividendenbetrag des Unternehmens nach der Börsennotierung am Beispiel von Menguli nur 11,4904 Millionen YuanA-AktienDer Finanzierungsbetrag erreichte jedoch 309 Millionen Yuan. Der Veröffentlichungstermin aller ursprünglichen Aktionäre sollte verschoben werden, bis der kumulierte Dividendenbetrag den Gesamtbetrag der A-Aktienfinanzierung übersteigt Aktien können freigegeben werden. Obwohl die Höhe der Dividenden im Vergleich zu den enormen Auszahlungen nach Aufhebung des Verbots nicht der Rede wert ist, reicht sie aus, um die Bereitschaft börsennotierter Unternehmen zu stimulieren, dem Markt etwas zurückzugeben.

Zweitens ist es notwendig, den Anteil der Verkäufe eingeschränkter Aktien am selben Tag oder Monat zu begrenzen. Einige der ursprünglichen Aktionäre von Mengguli haben nicht berücksichtigt, dass der Markt in der Lage ist, ihre Bestände zu reduzieren. Daher können die Regulierungsbehörden erwägen, allen Aktionären zu gestatten, ihre Anteile alle drei Monate auf nur 25 % oder sogar weniger ihrer Gesamtanteile zu reduzieren, um zu verhindern, dass „Xiaofei“ Massenreduzierungen erleidet, sobald das Verbot aufgehoben wird.

Aus Sicht der Marktrisikoprävention und -kontrolle ist es für die Handelsabteilung notwendig, offensichtlichere Risikowarnungen für solche Aktien herauszugeben, die in großen Mengen freigegeben wurden. Anleger, die die Risiken kennen und verkaufen, werden natürlich die stetige Rendite der Aktienpreise fördern verhindern, dass einige Aktien plötzlich von einer Klippe fallen.

Wie in diesem Artikel erwähnt, reicht es nicht aus, den Großaktionären unter den ursprünglichen Aktionären Fesseln anzulegen. Die große Anzahl „kleiner gemeinnütziger Organisationen“ hat einen ebenso großen Einfluss auf den Markt und die „kleinen gemeinnützigen Organisationen“. von Unternehmen wie Mengguli „Es hat die Marktwahrnehmung völlig ignoriert und einen enormen Einfluss auf das gesamte Marktvertrauen gehabt.“ Daher ist es notwendig, auch die Reduzierung von „Xiaofei“ streng zu verbieten.