Nachricht

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

„Die Nebensaison für den Tourismus in Xi'an dauert nur von 2 bis 5 Uhr morgens.“

Obwohl diese Aussage übertrieben ist, kann Xi'an von der Qujiang Big Wild Goose Pagoda und dem Furong Garden der Tang-Dynastie bis zum Daming Palace National Heritage Park, von der „Kleinen Schwester“ bis zur „Geheimbox der Tang-Dynastie“ immer läuten Wellen des Verkehrsbooms ein.

Was überraschend ist, ist, dass der Betreiber der oben genannten beliebten Attraktionen, das an der A-Aktie notierte Unternehmen Qujiang Cultural Tourism, kürzlich mit der Situation konfrontiert war, dass das Eigenkapital seines größten Aktionärs gerichtlich veräußert werden muss.

Am Abend des 29. Juli gab Qujiang Culture and Tourism bekannt, dass das Unternehmen von seinem Mehrheitsaktionär Xi'an Qujiang Tourism Investment eine Mitteilung erhalten hat, dass das Finanzgericht Shanghai den Anteil des Unternehmens, den es hält, im Bulk Stock Judicial der Shanghai Stock Exchange offenlegen wird Assistance Enforcement Platform am 5. September 2024. Aktien unterliegen der gerichtlichen Verfügung über Aktien.

Tatsächlich hat Qujiang Cultural Tourism seit April dieses Jahres viermal angekündigt, dass die von Qujiang Tourism Investment gehaltenen Aktien eingefroren wurden. Das Eigenkapital wurde eingefroren oder sogar gerichtlich veräußert, was dazu führte, dass Qujiang Tourism Investment Schuldenprobleme hatte. Infolgedessen lag das Aktiv-Passiv-Verhältnis von Qujiang Cultural Tourism bei bis zu 78,17 %.

Um seine Schulden zu begleichen, hat Qujiang Cultural Tourism in diesem Jahr mehrfach seine Vermögenswerte verkauft. Aber gemessen an seiner Leistung verliert Qujiang Cultural Tourism seit vielen Jahren Geld, hat hohe Forderungen und häuft häufig uneinbringliche Schulden an. Das Problem scheint viel ernster zu sein.

An Verkehr mangelt es offensichtlich nicht. Wie kommt es also, dass Ihr Leben so ist?

Datang Furong Garten.Bild/Visual China

Vermögenswerte verkaufen, um „sich selbst zu retten“

Qujiang Cultural Tourism wurde 1992 gegründet und ist Teil der Xi'an Qujiang Cultural Industry Investment (Group) Co., Ltd., einer Tochtergesellschaft des Xi'an Qujiang New Area Management Committee. Das Unternehmen beschäftigt sich hauptsächlich mit dem Betrieb malerischer Orte und der Hotelverpflegung . Es beherbergt die Große Wildganspagode Xi'an Qujiang · Aussichtspunkte für „Internet-Prominente“ wie den Furong-Garten der Tang-Dynastie, das Landschaftsgebiet der Stadtmauer von Xi'an, den Daming Palace National Heritage Park und die National Tourism and Leisure Street Datang Evernight City Fußgängerzone.

Mit dem Recht, beliebte Aussichtspunkte zu betreiben, muss sich Qujiang Cultural Tourism keine Sorgen um den Passagierstrom machen. Finanzdaten zeigen, dass Qujiang Cultural Tourism im Jahr 2023 einen Umsatz von 1,504 Milliarden Yuan erzielte, was einer Steigerung von 68,80 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Davon beliefen sich die Einnahmen aus dem Betrieb und der Verwaltung malerischer Orte auf 965 Millionen Yuan, was 64,16 % entspricht.

Im Gegensatz zum Umsatz- und Verkehrswachstum sind die Geschäftsbedingungen des Unternehmens jedoch nicht optimistisch. Nicht nur stehen die Aktien der Großaktionäre vor Gericht, sondern es wurden auch wiederholt Vermögenswerte verkauft.

Am 19. April 2024 gab Qujiang Cultural Tourism bekannt, dass es 51 % seiner Anteile an Xi'an Shanhe Scenic Area Operation Management Service Co., Ltd. an Xi'an Shanhe Tourism Development Co., Ltd. übertragen wird. Der Eigenkapitalübertragungspreis wird vorläufig auf 2,2868 Millionen Yuan festgelegt.

Am 7. Juni gab Qujiang Cultural Tourism bekannt, dass es plant, 100 % des Eigenkapitals seiner hundertprozentigen Tochtergesellschaft Xi'an Qujiang Daming Palace National Heritage Park Management Co., Ltd. an Xi'an Qujiang Daming Palace Investment (Group) zu übertragen. Co., Ltd., und der Preis für die Eigenkapitalübertragung wurde ursprünglich auf 42,0138 Millionen Yuan festgelegt.

Am 2. Juli gab Qujiang Cultural Tourism bekannt, dass das Unternehmen die öffentliche Übertragung von 40 % des Eigenkapitals und 167 Millionen Yuan Schulden seiner hundertprozentigen Tochtergesellschaft Xi'an Qujiang Tangyi Investment Co., Ltd. plant.

Der Verkauf von Vermögenswerten geht weiter, dahinter steckt der anhaltende Druck von Leistungseinbußen.

Nach dem Leistungsverlust im Jahr 2023 veröffentlichte Qujiang Cultural Tourism am 9. Juli 2024 eine halbjährliche Leistungsprognose. Das Unternehmen geht davon aus, im ersten Halbjahr 2024 einen Nettogewinn von -150 Millionen Yuan bis -180 Millionen Yuan zu erzielen, ohne Berücksichtigung von Nichteinbußen -Nettogewinn von -1,52 Milliarden bis -182 Millionen Yuan.

Der Hauptgrund für Vorleistungsverluste ist nicht der operative Betrieb, sondern uneinbringliche Forderungen. Das Unternehmen gab an, dass sich das Modell der erwarteten Kreditverluste für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in diesem Zeitraum im Vergleich zum Vorjahreszeitraum geändert habe und die Höhe der Rückstellungen für uneinbringliche Forderungen gestiegen sei.

Qujiang Cultural Tourism erwähnte zuvor als Antwort auf Anfragen der Shanghai Stock Exchange, dass die kumulierten Rückstellungen für uneinbringliche Forderungen des Unternehmens bis Ende 2023 350 Millionen Yuan erreichen würden, wovon im Jahr 2023 242 Millionen Yuan an neuen Rückstellungen für uneinbringliche Forderungen hinzukommen würden.

Was ist das Konzept von 242 Millionen Yuan? Dies entspricht dem Verlust des Nettogewinns der vier Jahre 2016 bis 2019.

Unter dem Einfluss uneinbringlicher Schulden löste auch Qujiang Cultural Tourism aufgrund seines „Gesichtswechsels“ in seiner Leistungsprognose für 2023 eine „Kettenreaktion“ aus.

Laut der am 30. Januar 2024 veröffentlichten Leistungsprognose wird Qujiang Cultural Tourism im Jahr 2023 voraussichtlich profitabel sein. Am Abend des 24. April gab das Unternehmen jedoch eine Korrektur seiner Leistungsprognose heraus, die zeigte, dass sich der Nettogewinn von Qujiang Cultural Tourism von geschätzten 17 Millionen RMB auf 23 Millionen RMB verschob, was zu einem Verlust von etwa 195 Millionen RMB führte.

Am Tag der Abwärtskorrektur der Ergebnisse veröffentlichte die Shanghai Stock Exchange ein Regulierungsschreiben zu Angelegenheiten im Zusammenhang mit der Korrektur der Leistungsprognose von Qujiang Cultural Tourism, an dem börsennotierte Unternehmen, Direktoren, Vorgesetzte, leitende Manager, Vermittler und zugehöriges Personal beteiligt waren.

Bai Wenxi, stellvertretender Vorsitzender der China Enterprise Capital Alliance, sagte gegenüber China News Weekly, dass Qujiang Cultural Tourism zwar viele bekannte kulturelle Touristenattraktionen in Xi'an besitze, aufgrund seiner hohen Forderungen und Leistungsverluste jedoch Maßnahmen zum Verkauf von Vermögenswerten ergriffen habe . Finanzielle Situation verbessern. Dieser „Überleben mit gebrochenem Arm“-Ansatz kann zwar kurzfristig den finanziellen Druck lindern, kann sich aber auch langfristig auf die Wettbewerbsfähigkeit und Marktposition des Unternehmens auswirken.

„Die eigenen Leute“ rekrutieren?

Im Jahr 2012 ging Qujiang Cultural Tourism über ST Changxin an die Börse. Seit seiner Börsennotierung war die Leistung des Unternehmens verhalten. Das Betriebsergebnis schwankte um die 1 Milliarde Yuan und der Nettogewinn überstieg nie 100 Millionen Yuan.

Ab 2019 ging die Leistung von Qujiang Cultural Tourism jedoch stark zurück, wobei der der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn von 76,1 Millionen Yuan im Jahr 2018 auf 45,03 Millionen Yuan sank. Von 2020 bis 2023 gab es nur im Jahr 2021 keine Verluste. In den vier Jahren belief sich der Nettogewinnverlust des Unternehmens auf insgesamt 508 Millionen Yuan, und der Gesamtnettoverlust nach Abzügen wegen Nichteinhaltung betrug 652 Millionen Yuan.

Als einer der wichtigen Gründe für Leistungsverluste stehen die hohen Forderungsausfälle in engem Zusammenhang mit den hohen Forderungen von Qujiang Cultural Tourism. Wie der Name schon sagt, handelt es sich bei einer Forderung um eine Forderung, die sich aus dem Verkaufsverhalten des Unternehmens ergibt und einen wichtigen Umlaufvermögenswert des Unternehmens darstellt.

Das Problem besteht darin, dass die Forderungen von Qujiang Cultural Tourism seit langem hoch sind. Dem Jahresbericht und der Wertminderungsmitteilung zufolge beliefen sich die Forderungsbestände von Qujiang Cultural Tourism von 2021 bis 2023 auf 1,073 Milliarden Yuan, 1,220 Milliarden Yuan bzw. 1,455 Milliarden Yuan. Sie sollten wissen, dass der Umsatz des Unternehmens im gleichen Zeitraum 1,365 Milliarden Yuan, 891 Millionen Yuan bzw. 1,504 Milliarden Yuan betrug und der Anteil der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen am Betriebsertrag sogar 78,61 %, 136,92 % bzw. 96,74 % betrug.

Viele Forderungen können nicht eingezogen werden, was einen enormen finanziellen Druck mit sich bringt. Im ersten Quartal 2024 beträgt das Aktiv-Passiv-Verhältnis von Qujiang Cultural Tourism 78,17 %, mit Finanzverbindlichkeiten von fast 1,1 Milliarden Yuan, während die Geldmittel nur 153 Millionen Yuan betragen.

Die Hauptkraft auf der Schuldnerseite sind die „eigenen Leute“ von Qujiang Cultural Tourism.

Mit Stand Ende 2023 sind die drei größten Schuldner der Forderungen von Qujiang Cultural Tourism das Xi'an Qujiang New District Public Asset Management Center, das Xi'an Qujiang Daming Palace Heritage Area Protection and Renovation Office und Xi'an Qujiang Cultural Industry Development Center. Es handelt sich um eine öffentliche Einrichtung, die dem Qujiang New District Management Committee angeschlossen ist, dem eigentlichen Kontrolleur des Unternehmens, mit einem Gesamtrückstand von 1,252 Milliarden Yuan.

Die Verflechtung mit Forderungen gegenüber verbundenen Parteien ergibt sich aus dem Asset-Light-Betriebsmodell von Qujiang Cultural Tourism.

Aus öffentlichen Informationen geht hervor, dass das Hauptgeschäft des Kulturtourismus in Qujiang der Betrieb und die Verwaltung malerischer Orte ist und dass alle landschaftlich reizvollen Orte im Kulturtourismus einem Treuhandverwaltungsmodell unterliegen. Mit anderen Worten: Da der Qujiang-Kulturtourismus die beauftragte Partei ist, sind diese malerischen Orte nicht ihr eigener Vermögenswert.

Bai Wenxi stellte vor, dass das Asset-Light-Betriebsmodell von Qujiang Cultural Tourism den Betrieb historischer und kultureller Touristenattraktionen als seine Kernkompetenz betrachtet. Seine Vorteile bestehen darin, dass es schnell auf Marktveränderungen reagieren, Anlageinvestitionen reduzieren und die Effizienz des Kapitalbetriebs verbessern kann.

Das Problem besteht jedoch darin, dass im Rahmen des Asset-Light-Betriebsmodells die Ticketeinnahmen aus malerischen Orten nicht direkt in das Unternehmen fließen und von den zuständigen Managementabteilungen gezahlte Verwaltungsgebühren einziehen.

„Dieses Modell kann zu einer schwachen Kontrolle der physischen Vermögenswerte von Qujiang Cultural Tourism führen und die betrieblichen Risiken des Unternehmens erhöhen, insbesondere bei der Verwaltung von Forderungen. Sobald Probleme auftreten, kann es zu einem größeren Druck auf den Cashflow und die Rentabilität des Unternehmens führen.“ hinzugefügt.

Vor 2021 zeigte der Jahresbericht von Qujiang Cultural Tourism, dass es sich bei den fünf größten Rückständen ausschließlich um Managementvergütungen handelte, d. Dies erklärt auch, warum die Einnahmen der wichtigsten Sehenswürdigkeiten gestiegen sind, Unternehmensberichte jedoch aufeinanderfolgende Verluste und steigende Schuldenforderungen auswiesen.

Wie kommt man aus Schwierigkeiten heraus?

Wenn Sie aus der Krise herauskommen wollen, steht neben der Veräußerung Ihres Vermögens vor allem die Stärkung der Inkassotätigkeit an erster Stelle.

Bereits im August 2019 machte die Shanghai Stock Exchange auf die hohen Außenstände von Qujiang Cultural Tourism aufmerksam und erließ ein Untersuchungsschreiben. Damals antwortete Qujiang Cultural Tourism auf die Shanghaier Börse, dass bei den Schuldnern kein Kreditrisiko bestehe, und versprach, die Kommunikation und Verhandlungen mit diesen Einheiten zu verstärken, um die Inkassobemühungen zu verstärken.

Bai Wenxi wies darauf hin, dass Qujiang Cultural Tourism als Gläubiger Schuldenprobleme mit Schuldnern durch Rechtsstreitigkeiten lösen kann. Zusätzlich zur Berechnung des Anstiegs der Forderungsausfälle sollte es auch die Verhandlungen und Kommunikation mit Schuldnern stärken und rechtliche Mittel ergreifen, um Zahlungsrückstände einzutreiben Forderungen oder Umschuldungen etc.

Erwähnenswert ist, dass Qujiang Cultural Tourism in seiner Antwort auf den regulatorischen Arbeitsbrief der Shanghai Stock Exchange vom 28. Juni 2024 erklärte, dass das Unternehmen aktiv mit allen Schuldnern kommuniziert und verhandelt und die Inkassomaßnahmen weiterhin verfolgt. Der eigentliche Verantwortliche hat derzeit entsprechende Pläne und das Unternehmen verfolgt weiterhin die Zahlungsvereinbarungen. Um das Debitorenproblem des Unternehmens zu lösen und die Managementebene zu verbessern, wird das Unternehmen keine Betrauungen mehr für Aussichtspunkte annehmen, deren Managementverträge abgelaufen sind, und die entsprechenden Debitorenforderungen nicht mehr hinzufügen.

Allerdings hat Qujiang Cultural Tourism laut Zhou Mingqi, Gründer des Jingjian Think Tank, einer industriellen Wirtschaftsforschungs- und Beratungsorganisation, gewisse Schwierigkeiten marktorientiertes Verhalten, das die Durchführung von Zahlungsvorgängen erschwert.

Abgesehen von finanziellen Problemen kann das Unternehmen tatsächlich nicht auf der Grundlage des Verkehrs auf operativer Ebene „gewinnen“.

Qujiang Tourism Investment, ein Anteilseigner von Qujiang Cultural Tourism, hat öffentlich erklärt, dass der Grund für die überfälligen Schulden die negativen Auswirkungen makroökonomischer Faktoren auf die Kulturtourismusbranche in den letzten Jahren sind, die dazu geführt haben, dass die Geschäftsbedingungen des Schuldners schlechter als erwartet waren und Die Fonds stehen unter einem gewissen Liquiditätsdruck.

Zhou Mingqi sagte gegenüber China News Weekly, dass die Kulturtourismusbranche im Gegensatz zum leichten Modell der Tourismusbranche in der öffentlichen Wahrnehmung tatsächlich enger mit der industriellen Entwicklung verbunden sei und ein schwereres Modell habe. Tatsächlich sind hinter dem geringen Erholungseffekt bei Forderungen auch die Liquiditätsauswirkungen stecken, die dadurch verursacht werden, dass die Immobilienbranche in einen Abwärtszyklus eintritt. Andererseits bleibt es abzuwarten, ob Qujiang Cultural Tourism tatsächlich ein überprüfbares und reproduzierbares IP-Modell bilden kann, obwohl es im Internet viele Promi-Hits gibt. „Um Traffic anzuziehen, ist es unvermeidlich, riesige Mengen an echtem Geld zu investieren.“

Obwohl die Zahl der Besucher groß ist, sind viele beliebte Aktivitäten wie „Die geheime Kiste der Tang-Dynastie“ kostenlose Aufführungen. Die täglichen Betriebs- und Wartungskosten sowie andere Ausgaben von Qujiang Cultural Tourism sind nicht gering. Unter den Betriebskosten machen allein die Betriebs- und Wartungskosten für malerische Orte 35,21 % aus (im Jahr 2023). Nehmen wir als Beispiel die Stadt Everbright aus der Tang-Dynastie an dem beliebten malerischen Ort. Laut dem Finanzbericht von Qujiang Cultural Tourism erzielte die Datang Everbright City Company im Jahr 2023 einen Betriebsgewinn von 149 Millionen Yuan und einen Nettogewinn von nur 850.000 Yuan.

Im ersten Quartal dieses Jahres erzielte Qujiang Cultural Tourism einen Umsatz von 401 Millionen Yuan und einen Nettogewinn von 2,1151 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 76,82 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Bezüglich des Leistungsrückgangs sagte das Unternehmen, er sei „hauptsächlich auf den Anstieg der damit verbundenen Kosten und Aufwendungen im laufenden Zeitraum zurückzuführen“.

Am Abend des 1. August gab Qujiang Cultural Tourism eine Mitteilung heraus, in der es hieß, dass der Aktionär Tourism Investment Group zum Veröffentlichungsdatum dieser Mitteilung insgesamt etwa 70,09 Millionen eingefrorene Aktien besaß, was 61,21 % seiner Anteile und 27,48 % der Aktien ausmachte das gesamte Aktienkapital der Gesellschaft.

„Qujiang Cultural Tourism kann die Rentabilität und Risikoresistenz verbessern, indem es die Kostenkontrolle und das Kostenmanagement stärkt, die Produktstruktur und das Marktlayout optimiert, aktiv nach externer Finanzierung oder Partnern sucht, das interne Management und die Teambildung stärkt usw.“ Kultur und Tourismus Gao Dongxu, ein Senior Branchenanalyst, sagte China News Weekly.

Verweise:

„Es besitzt den malerischen Ort „King Zha“, muss aber seine Vermögenswerte verkaufen, um sich selbst zu retten. Welchen Schritt hat Qujiang Cultural Tourism gemacht?“, 10.07.2024, Beijing News

„Hinter der Explosion der „Geheimbox der Tang-Dynastie“: Dämonische Aktien, die sich dem Trend widersetzten und in Liquiditätsschwierigkeiten gerieten“, 24.04.2024, Blue Whale Finance

Autor: Yu Shengmei