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Autor dieses Artikels: Zhang Yifan

Herausgeber: Shen Siqi

Quelle: Harte KI

Nvidias Chip der neuen Generation, Blackwell, scheint kleinere Probleme zu haben.

Am 1. August berichtete die Forschungsorganisation ALETHEIA, dass es bei Nvidias Blackwell-Chip zu Verzögerungen kommen könnte. Anschließend veröffentlichten Morgan Stanley und Morgan Stanley jeweils am 2. August Analyseberichte. Insgesamt sind die Auswirkungen der Latenz des Blackwell-Chips nicht so schlimm.

1. Xiaomis Standpunkt

• Grund für die Verzögerung:Xiaomo glaubt, dass es drei Hauptgründe gibt, von denen Chip-Design-Probleme der Hauptgrund sind.
a. Probleme mit dem B100/B200-Chipdesign;
b. CoWoS-L-Verpackungsertragsproblem: nur 60 %, weit niedriger als das CoWoS-S-Niveau von mehr als 90 %;
c. Probleme auf Systemebene: wie Erwärmung und Flüssigkeitsaustritt;
• Auswirkungen auf die Lieferkette:Für den B100 wird mit Verzögerungen von einem Vierteljahr gerechnet, die Lieferzeiten für den GB200 bleiben jedoch weitgehend unverändert.

2. Die Perspektive von Morgan Stanley

• Grund für die Verzögerung: Damo glaubt, dass dies keine Verzögerung, sondern eine Verbesserung ist. Nvidia hofft, die Stabilität von Blackwell durch ein „Redesign“ weiter zu verbessern.
• Vielfalt:Aufgrund von Problemen mit der CoWoS-L-Verpackungsausbeute wird B200A auf die CoWoS-S-Verpackung umsteigen.
• Auswirkungen auf die Lieferkette:Obwohl die Blackwell-Produktion bei TSMC zwei Wochen lang ausgesetzt war, kann die Verzögerung nach der Kapazitätserweiterung im vierten Quartal aufgeholt und Blackwell termingerecht geliefert werden.

Insgesamt sind die Chip-Verzögerungen von Nvidia vor allem darauf zurückzuführenProbleme beim Chip-Design, geringe CoWoS-L-Packungsausbeute und Probleme auf Systemebene (wie Erwärmung, Flüssigkeitsaustritt usw.)。

3. Experteninterpretation

Wu Zihao, CEO von Ronghe Semiconductor, kombinierte am Wochenende seine langjährige Fab-Erfahrung und Neuigkeiten aus der Lieferkette, um einen Artikel mit dem Titel „A Complete Record of NVIDIA's New Generation Chip Blackwell Rollover Process“ zu schreiben, in dem er ausführlich die Gründe für die Verzögerung und die Auswirkungen erläuterte die Lieferkette.

Wu Zihao sagte, dass der Chip „neu gestaltet“ seib102, und b102 ist die Basis aller Blackwell-Chips.

- b102: besteht aus einem GPU-Chip + 4 HBM3e;
- b100: bestehend aus zwei b102;
- GB200-Motherboard: bestehend aus zwei b100 + einer Grace-CPU;
- Server: bestehend aus Motherboard und verschiedenen Zubehörteilen auf Systemebene (Flüssigkeitskühlung, Kupferkabel usw.);

Die Neugestaltung des zugrunde liegenden Basischips (B102-Chip) wirdDies kann Auswirkungen auf nachfolgende Motherboards, Server und sogar den gesamten Lieferplan haben.

4. Blackwell verzögert die Erwartungen

Bisher ging der Markt davon aus, dass Blackwell im dritten Quartal mit der Produktion beginnen, im vierten Quartal in Chargen ausliefern und im ersten Quartal 2025 offiziell Server in großen Mengen ausliefern würde.

Sowohl Xiaomo als auch Wu Zihao glauben, dass das Chipproblem den ursprünglich geplanten Produktionsplan für das dritte Quartal beeinträchtigen könnte, aber da TSMC seine Produktionskapazität im vierten Quartal erweitert, kann die Verzögerung im dritten Quartal aufgeholt werden. Insgesamt werden die Auslieferungen von Blackwell in diesem Jahr zwar zurückgehen, aber nicht wesentlich zurückgehen, und es wird kaum Auswirkungen auf die Serverauslieferungen im ersten Quartal 2025 haben.

Es ist erwähnenswert, dass es von den Markterwartungen abweicht. NVIDIA gab auf seiner Ergebniskonferenz für das erste Quartal bekannt, dass Blackwell-Chips im zweiten Quartal mit der Produktion beginnen und die Auslieferungen im dritten Quartal schrittweise steigern werden. Es wird erwartet, dass Blackwell in diesem Jahr erhebliche Einnahmen erzielen wird. In dem Bericht von Morgan Stanley wurde auch darauf hingewiesen, dass es sich bei dieser „Neugestaltung“ tatsächlich um eine Verbesserung des Chips und nicht um eine Verzögerung handelt.

Daher gibt es derzeit auf dem Markt unterschiedliche Interpretationen des spezifischen Produktionsplanungsplans von TSMC. Wenn die Produktion im zweiten Quartal beginnt und im dritten Quartal schrittweise hochgefahren wird, kann diese Verzögerung tatsächlich Auswirkungen auf die Lieferkette haben.

5. Sonstige Fragen

• Probleme mit der CoWoS-L-Verpackungsausbeute: Xiaomo sagte, dass die CoWoS-L-Rendite nur 60 % betrug, aber nach Bestätigung durch Wu Zihao und das Nomura-Forschungsteam lag die tatsächliche Rendite bei über 90 %. Darüber hinaus haben Fabless-Hersteller wie Nvidia normalerweise Plan B. Wie Damon erwähnte, werden sie CoWoS-S-Pakete verwenden (aktuelle Ausbeute beträgt 99 %), um CoWoS-L zu ersetzen, was keine Auswirkungen auf Serverlieferungen hat.
• Fieberprobleme:Morgan Stanley ist davon überzeugt, dass Probleme wie Wärmeableitung und Hochspannung bei der Einführung neuer Produkte häufig auftreten und voraussichtlich keine wesentlichen Auswirkungen auf die Massenproduktionspläne haben werden und die Massenproduktion ordnungsgemäß verlaufen wird.
• Problem mit Flüssigkeitsaustritt:Bei den Hauptteilen der wassergekühlten Wärmeableitung, wie wassergekühlten Platten, Abzweigrohren, CDUs und Schnellanschlüssen (QCD), treten Leckagen am wahrscheinlichsten an den Schnellanschlüssen auf, und die spezifische Situation wird nach der tatsächlichen Einführung klarer .

6. Auswirkungen auf die Lieferkette

• Nvidia: Der Auslieferungshöhepunkt von Servern der H-Serie wird in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 eintreten. Server, die mit Chips der H-Serie ausgestattet sind, sind in diesem Jahr die Hauptleistungsquelle von Nvidia. Blackwell hatte keine Umsatzprognose für das dritte Quartal dieses Jahres und die Auslieferungen von Blackwell-Servern waren im vierten Quartal nicht hoch. Die Auslieferung der Server war ursprünglich für 2025 geplant, sodass die Gesamtauswirkungen auf die Leistung von Nvidia gering sein werden.
• TSMC:CoWoS-L, dessen Massenproduktion ursprünglich in diesem Jahr geplant war, wird voraussichtlich um 20.000 Stück nach unten korrigiert (von mehr als 40.000 Stück auf 20.000 Stück), was sich in der Leistung von TSMC im vierten oder ersten Quartal des nächsten Jahres widerspiegeln wird.
• Optisches Modul:B100 ist standardmäßig mit optischen 800G-Modulen ausgestattet, die Auslieferung optischer Module zur Unterstützung von Servern wird jedoch keine Auswirkungen auf die 800G-Nachfrage im Jahr 2024/2025 haben.

Insgesamt ist die Verzögerung des Nvidia-Blackwell-Chips hauptsächlich auf Probleme beim Chip-Design zurückzuführen, und die Auswirkungen sind nicht so gravierend wie zunächst angenommen. Es bedeutet nicht, dass es in der Lieferkette zu Verzögerungen von mehreren Monaten kommen wird und die Ausbeute an CoWoS-L-Verpackungen ist nicht so niedrig wie Marktgerüchte. Wie Nvidia in einem Interview sagte: „Die Musterversuche mit Blackwell haben in großem Umfang begonnen und es wird erwartet, dass die Produktion in der zweiten Jahreshälfte ansteigt.“