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„Hafengeschäftsbeobachter“ Li Lei

Die Streitigkeiten um Oriental Selection (01797.HK), Yu Minhong und Dong Yuhui kursieren immer noch in der Öffentlichkeit. Diese Bevorzugung + Geschäftstransaktion hat zweifellos die Empörung vieler Anleger, insbesondere kleiner und mittlerer Aktionäre, hervorgerufen.

In der anschließenden Erklärung sagte Yu Minhong: „Jeder kennt auch mein Image in den letzten drei Monaten, denn die Gewalt im Internet hat mir große Verluste beschert. Ich wurde im Internet verbreitet, Verschwörung, eiserner Hahn, Missbrauch von Mitarbeitern usw.“ Es gibt einen endlosen Strom von Menschen, als ob ich der bösartigste Kapitalist und der bösartigste Chef in der Geschichte der Welt geworden wäre.

Mit anderen Worten: Ein Grund für Yu Minhongs Kühnheit und Großzügigkeit sind seine eigenen Imageüberlegungen. Doch ob eine solche Aussage logisch ist und den Interessen der Mehrheit der Aktionäre entspricht, ist offensichtlich umstritten.

Wie wir alle wissen, hat Yu Minhong mit seinen Reden in den letzten Jahren immer wieder für Unruhe gesorgt, und die Menschen sind daran längst gewöhnt.

Was den Fan-Antagonismus zwischen Oriental Screening und Dong Yuhui betrifft, so ist dies möglicherweise eine normale Präferenz in der Internetgesellschaft. Manche Leute mögen Dong Yuhui oder denken, dass Dong Yuhui den größten Wert beigesteuert hat und ein harter Boss ist Vorurteile normal?

Manche Leute mögen den freimütigen Yu Minhong, der glaubt, er habe eine Brücke zwischen Oriental Selection und Dong Yuhui geschlagen, das New Oriental Empire dieses Jahres erfolgreich aufgebaut und sich schnell in den großen Bruder verwandelt, der heute Waren verkauft. Was ist daran falsch?

Xu Zhiyuan und „Thirteen Invitations“ sprechen oft über Vorurteile, die Welt und andere mit Vorurteilen zu betrachten, war schon immer die Norm in der Gesellschaft.

Ob Yu Minhong es also liebt, dass jeder ihn zu sehr mag, oder ob er die sogenannten Meinungsverschiedenheiten nicht mag, das heißt, wenn er ein enges Verständnis von Online-Bewertung hat, die Antworten, die er erhält, sind völlig unterschiedlich.

Als Persönlichkeit des öffentlichen Lebens und Leiter eines börsennotierten Unternehmens sollte Yu Minhong das soziale Gleichgewicht zwischen verschiedenen Internetnutzern und verschiedenen Oppositionen aus einer konsistenteren, integrativeren und kompatibleren Perspektive betrachten.

Wenn es wahr ist, dass sich die Vorfälle in Wahaha und Nongfu Spring in den letzten Monaten ereignet haben, sollten sie angesichts solch extremen Verhaltens entsprechende Maßnahmen ergreifen, um ihre eigenen Rechte und Interessen zu schützen, und sie sollten so schnell wie möglich auf gerichtliche Mittel zurückgreifen.

Was die Definition von Cyber-Gewalt angeht, haben die zuständigen Abteilungen sowie Gesetze und Vorschriften in meinem Land die Definition in den letzten Jahren kontinuierlich korrigiert. Ab dem 1. August traten die „Regulations on the Governance of Cyber ​​Violence Information“ in Kraft. Die „Regulations“ stellen klar, dass Netzwerk-Informationsdienstanbieter die Standardregeln für die Klassifizierung von Cyber-Gewaltinformationen unter Anleitung der nationalen Cyberspace-Abteilung verfeinern sollten Die zuständigen Abteilungen des Staatsrates haben das Netzwerk eingerichtet und verbessert. Es wurden eine Datenbank mit Gewaltinformationsmerkmalen und eine Datenbank mit typischen Fallbeispielen eingerichtet und verbessert. Darüber hinaus wurden weitere Maßnahmen ergriffen, um die Identifizierung und Überwachung von Online-Gewaltinformationen zu stärken.

Um auf die Erwartungen der Anleger an Oriental Selection zurückzukommen: Einerseits ist der Aktienkurs ein echtes Abbild echten Geldes und andererseits eine Analyse der Zukunftsaussichten des Unternehmens durch Investmentbanken.

Am 2. August stieg der Aktienkurs von Oriental Selection um 14,67 %. In der vergangenen Woche erholte sich der Aktienkurs des Unternehmens allmählich von seinem vorherigen Tiefpunkt. Nach dem Auf und Ab der schlechten Nachrichten ist die Rückkehr zur Rationalität der allgemeine Trend.

Längerfristig gesehen hat die Aktienkursentwicklung von Oriental Selection die Anleger jedoch zweifellos enttäuscht. Seit dem 7. Dezember 2023 ist der Aktienkurs des Unternehmens um mehr als 60 % gefallen.

Dies zeigt, dass Investoren immer noch Zweifel an der mittel- bis langfristigen Entwicklung des Unternehmens haben, wohin es gehen soll, an der Kernwettbewerbsfähigkeit, an der Rentabilität usw.

Es ist erwähnenswert, dass der Preis in etwa acht Monaten so stark gefallen ist und der Zeitplan mit dem Vorfall „Little Composition“ Mitte Dezember letzten Jahres übereinstimmt. Wenn es zutrifft, dass dieser Zeitraum, wie von Yu Minhong erwähnt, von Cybergewalt betroffen war, sollten Oriental Selection und Yu Minhong den Fall rechtzeitig melden.

Wie groß und mächtig ist die Macht der Cybergewalt, die den Aktienkurs von Oriental Selection zum Absturz brachte? Oder sind es eher Yu Minhongs Ausreden und Vermutungen?

Schließlich sagte sogar Yu Minhong selbst, dass möglicherweise Faktoren wie Wettbewerber und Manipulation des Kapitalhintergrunds dahinterstecken, aber das ist nur Spekulation und es gibt noch keine Beweise.

Es ist normal anzunehmen, dass die Besorgnis der Anleger über Dongfang Selection auf das Chaos im internen Management nach dem Vorfall mit Xiao Zuowen, den Mangel an Führungskompetenzen und die zweischneidige Sorge zurückzuführen ist, dass die Geschäftstätigkeit des Unternehmens stärker von einer Person abhängt.

Das mangelnde Vertrauen der Anleger und der anhaltende Rückgang der Aktienkurse wurden acht Monate später endgültig bestätigt.

Wie sind also nach der Trennung von Dong Yuhui die Meinungen von Investmentbanken und Wertpapierfirmen zu den Aussichten des Unternehmens?

Goldman Sachs geht davon aus, dass das Rating von Oriental Selection von „Neutral“ auf „Verkaufen“ gesenkt und das Kursziel um 55 % von 15,9 HK$ auf 7,1 HK$ gesenkt wird. Goldman Sachs sagte, dass nach dem Abgang von Dong Yuhui und dem Verkauf von „Walking with Hui“ die jüngsten Wachstumsaussichten unklar geworden seien und ein geringerer operativer Leverage die Gewinnerholung weiter unter Druck setzen könnte.

Goldman Sachs behielt seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 weitgehend unverändert bei, senkte jedoch seine Umsatzprognose für 2025 bis 2027 um 25 % bis 26 %, basierend auf einer Reduzierung der gesamten Warentransaktionsprognosen um 32 % bis 36 %, um den negativen Auswirkungen von Dong Yuhui Rechnung zu tragen Abgang sowie das Wachstum des gesamten Warentransaktionsvolumens bei schwächerem Geschäft von Juni bis Juli. Darüber hinaus senkte die Bank ihre angepasste Nettogewinnprognose von 2025 bis 2027 um 39 % bis 40 %.

Shenwan Hongyuan senkte die Bewertung von Oriental Selection auf „Übergewichten“ und senkte die angepasste Nettogewinnprognose des Unternehmens für die Geschäftsjahre 2024 bis 2026 auf 8,53/1,003/1,074 Milliarden Yuan. Die ursprüngliche Gewinnprognose betrug 1,226/1,266/1,426 Milliarden Yuan. Da das Unternehmen in eine relativ stabile Wachstumsphase eingetreten sei und das Bildungsgeschäft an seine Muttergesellschaft New Oriental verkauft wurde und sich sofort zu einem reinen E-Commerce-Unternehmen für Live-Übertragungen entwickelte, wurde die ursprüngliche Summe durch die Free-Cashflow-Bewertung ersetzt -Kategorien-Bewertungsmethode, und der Zielpreis wurde von 35,79 HK$ stark auf 13,9 HK$ gesenkt.

China Merchants Securities wies darauf hin, dass Hehui Peer etwa 50 % des GMV des Douyin-Kanals von Dongfang Selection beisteuerte und einen Nettogewinn von 141 Millionen RMB erzielte. Es wird erwartet, dass die Abspaltung von Hui Peer den Kernnettogewinn von Orient Selection im Geschäftsjahr 2024 steigern wird und 2025. um 21 % bzw. 41 % zurückgegangen, und GMV wird voraussichtlich um etwa 17 % bzw. 36 % sinken. Behalten Sie die neutrale Bewertung bei und senken Sie das Kursziel von 14 HK$ auf 8,5 HK$.

China Merchants Securities geht davon aus, dass die Abspaltung von Hui Peer wahrscheinlich dazu beitragen wird, die seit langem bestehenden Bedenken des Marktes hinsichtlich der Risiken der Schlüsselpersonen von Dongfang Selection zu zerstreuen, der GMV und die Gewinnaussichten bleiben jedoch unklar.

CICC senkte das Kursziel von Oriental Select um 68 % auf 11,5 HK$. CICC schätzt, dass die bereinigte Nettogewinnprognose von Oriental Selection für das Geschäftsjahr 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 53 % auf etwa 511 Millionen Yuan sinken wird, was einer bereinigten Nettogewinnmarge von 8,3 % entspricht, was einem Rückgang von etwa 15,9 gegenüber dem Vorjahr entspricht Prozentpunkte, hauptsächlich aufgrund der geringeren Bruttogewinnmarge der selbstfinanzierten Produkte. Der Anteil der operativen Produkte stieg.

Es ist nicht schwer zu erkennen, dass die Trennung von Dong Yuhui enorme Auswirkungen hat, sei es der Verkauf von Goldman Sachs, einer bekannten ausländischen Investmentbank, oder die starke Senkung der Zielpreise durch viele chinesische Wertpapierfirmen hat großen Einfluss auf die Rentabilität des Unternehmens. (Produziert von Harbor Finance)