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Text |. Caihuashe Mao Ting

Der globale Suchriese Google (GOOG.US) schnitt im zweiten Quartal 2024 besser ab als erwartet, und Google Cloud läutete einen Meilenstein ein. Anleger auf dem Sekundärmarkt kauften es jedoch nicht und die Aktien der Klassen A und C von Google fielen am 24. Juli im vorbörslichen Handel.

Welche schlechten Nachrichten vermittelte Googles Leistungsbericht für das zweite Quartal den Anlegern? Was denkt das Google-Management gleichzeitig über zukünftige Entwicklungstrends?

01Gesamtleistung: glanzlos

Im zweiten Quartal 2024 stieg der Quartalsumsatz von Google (GOOGL.US) im Jahresvergleich um 13,59 % auf 84,742 Milliarden US-Dollar; der Betriebsgewinn stieg im Jahresvergleich um 25,58 % auf 27,425 Milliarden US-Dollar Die Marge stieg im Jahresvergleich um 3,09 Prozentpunkte auf 32,36 %; der vierteljährliche Nettogewinn stieg im Jahresvergleich um 28,59 % auf 23,619 Milliarden US-Dollar und die Nettogewinnmarge stieg im Jahresvergleich um 3,25 Prozentpunkte auf 27,87 %. .

Siehe die Grafik unten. Obwohl der Quartalsumsatz von Google den vierten Quartal des letzten Jahres noch nicht übertroffen hat, hat sich die Betriebsgewinnmarge erheblich verbessert und liegt über dem Höchstwert von 32,30 % im zweiten Halbjahr 2021, als das Werbegeschäft stark wuchs.

Im ersten Halbjahr 2024 zahlte Google insgesamt 2,466 Milliarden US-Dollar an Bardividenden und kaufte 31,38 Milliarden US-Dollar an Aktien zurück. Rechnet man den Rückkaufbetrag im zweiten Halbjahr 2023 hinzu, könnte Google insgesamt 65,824 Milliarden US-Dollar zurückgegeben haben Der aktuelle Marktwert von Aktien der Klasse C beträgt 2,27 Billionen US-Dollar und der von Aktien der Klasse A 225 Millionen US-Dollar, was ungefähr 2,9 % ihres Marktwerts entspricht. Am 23. Juli 2024 erklärte Google eine Bardividende von 0,20 US-Dollar pro Aktie.

In den neuesten Quartalsergebnissen von Google sind mehrere wichtige Punkte erwähnenswert: 1) Das Wachstum der Werbeeinnahmen bei YouTube ist geringer als erwartet; 2) Die bahnbrechende Leistung von Google Cloud; 4) Die erhöhten Investitionen in Waymo.

02 Segmentiertes Geschäft: Werbung übernimmt die Führung, YouTube hinkt hinterher

Derzeit sind Werbeeinnahmen noch immer die Haupteinnahme- und Gewinnquelle von Google.

Im zweiten Quartal 2024 stiegen die Such- und anderen Geschäftsumsätze von Google im Jahresvergleich um 13,80 % auf 48,509 Milliarden US-Dollar, was 57,2 % des Gesamtumsatzes von Google ausmachte.

Das Management gab bekannt, dass das Wachstum hauptsächlich auf die wachsende Nachfrage nach Einzelhandelsbranchen und Finanzdienstleistungen zurückzuführen sei.

Als eine der weltweit größten sozialen Videoplattformen stiegen die Werbeeinnahmen von YouTube im Jahresvergleich um 13,02 % auf 8,663 Milliarden US-Dollar und blieben damit hinter den Markterwartungen von 8,93 Milliarden US-Dollar zurück. Der Markt geht davon aus, dass sich die Konkurrenz durch TikTok verschärft. Die Kosten für die Traffic-Akquise stiegen im Jahresvergleich um 6,76 % auf 13,384 Milliarden US-Dollar. Caihua News schätzte, dass sich das Verhältnis der Traffic-Akquise-Kosten zu den Werbeeinnahmen von 21,56 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres auf 20,71 % verbesserte.

Obwohl die Werbeeinnahmen von Google immer noch zweistellig wachsen, könnte sich die Wachstumsrate verlangsamen. Die vierteljährlichen Werbeeinnahmen, einschließlich Such-, YouTube- und Online-Werbung, stiegen im Jahresvergleich um 11,13 % auf 64,616 Milliarden US-Dollar, was einem geringeren Anstieg als 13,04 % im letzten Quartal entspricht .

Die Werbeeinnahmen von Google plus die gesamten Einnahmen aus Google-Diensten, einschließlich Abonnements, Plattformen und Geräten, beliefen sich im zweiten Quartal 2024 auf 73,928 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 11,53 % gegenüber dem Vorjahr entspricht Steigerung um 26,52 %. Es ist Googles Hauptgewinnquelle und gleicht Verluste in anderen Unternehmen aus. Die vierteljährliche Betriebsgewinnmarge verbesserte sich weiter von 35,38 % im Vorjahreszeitraum und 39,63 % im Vorquartal auf 40,14 %.

Google erwartet im zweiten Halbjahr 2024 ein Wachstum der Werbeeinnahmen, unter anderem von Einzelhändlern im asiatisch-pazifischen Raum. In Bezug auf Abonnements, Plattformen und Geräte wird das Abonnementgeschäft ein starkes Wachstum verzeichnen, aber aufgrund der Auswirkungen der YouTube-TV-Preiserhöhungen im zweiten Quartal des letzten Jahres ist die Wachstumsrate im Vergleich zum Vorjahr weiter zurückgegangen, und dies ist der Fall Die Auswirkungen werden bis zum Rest dieses Jahres anhalten.

03Zukünftige treibende Kraft: KI und Google Cloud

Die Leistung von Google Cloud im zweiten Quartal 2024 war beeindruckend: Der Quartalsumsatz überstieg erstmals 10 Milliarden US-Dollar und gleichzeitig überstieg der vierteljährliche Betriebsgewinn erstmals 1 Milliarde US-Dollar.

Am Vorabend der Bekanntgabe der Ergebnisse des zweiten Quartals durch Google lehnte Wiz, ein Startup, das als Konkurrent von OpenAI bekannt ist, den 23-Milliarden-Dollar-Übernahmevorschlag von Google ab und plante eine Listung. Dies ist Googles größter Übernahmeplan in der Geschichte.

Trotzdem hat Google die Entwicklung von KI nicht gestoppt.

Auf der Ergebniskonferenz enthüllte das Google-Management einige Fortschritte bei KI und Google Cloud.

Seit diesem Jahr haben seine KI-Infrastruktur und generative KI-Lösungen für Cloud-Kunden Milliardenumsätze generiert und mehr als 200 Entwickler für die Nutzung gewonnen.

Google ist davon überzeugt, dass seine Führungsposition im Bereich Suche und Infrastruktur es ihm ermöglicht, interne Strategien zu verfolgen und Produktteams in die Lage zu versetzen, schnell zu reagieren. Gepaart mit Modellbau-Know-how ist das Unternehmen in der Lage, bei der Weiterentwicklung der Technologie immer einen Schritt voraus zu sein.

Google gibt an, auf allen Ebenen des KI-Stacks Innovationen zu entwickeln, von Chips bis hin zu Agenten und darüber hinaus. Das ist ein enormer Vorteil, von dem das Unternehmen glaubt, dass es sich langfristig als Marktführer positionieren wird.

Das Unternehmen gab bekannt, dass mittlerweile mehr als 1,5 Millionen Entwickler Gemini verwenden, und hat kürzlich neue Modelle auf den Markt gebracht, die leistungsstärker und effizienter als je zuvor sind und nun in vier Größen erhältlich sind, die jeweils für spezielle Anwendungsfälle konzipiert sind.

Mit 2 Millionen Token ist Google in der Lage, das längste Textfenster aller aktuellen großen Modelle bereitzustellen und Entwicklern Anwendungsfälle zu bieten, die andere Modelle nicht bewältigen können. Derzeit können sechs Produkte mit mehr als 2 Milliarden monatlich aktiven Nutzern Gemini nutzen.

Google erwähnte sein Astra-Projekt, ein vom Google AI-Team ins Leben gerufenes multimodales Konversations-KI-Projekt, das Texte verstehen und generieren und gleichzeitig Bilder, Videos und sogar Musik verarbeiten kann, wodurch die Beschränkungen der traditionellen Textkommunikation durchbrochen werden. Google hat hart daran gearbeitet, einen universellen Agenten zu entwickeln, bei dem es sich um einen Prototyp handelt, um zu sehen, wie er Menschen in ihrem täglichen Leben helfen kann.

Im zweiten Quartal kündigte Google sein erstes Rechenzentrum und seine erste Cloud-Computing-Region in Malaysia sowie Expansionsprojekte in Iowa, Virginia und Ohio an.

Es ist erwähnenswert, dass TPU auch eine große Investition von Google im Bereich KI darstellt. Sein maßgeschneiderter KI-Beschleuniger Trillium gilt im Vergleich zu TPU v5e derzeit als das leistungsstärkste und energieeffizienteste Die Spitzenrechenleistung des Chips hat sich fast verfünffacht und die Energieeffizienz ist um 67 % gestiegen.

Die neueste Blackwell-Plattform von Nvidia (NVDA.US) wird Anfang 2025 in Google Cloud verfügbar sein. Google sagte, es werde weiterhin in die Entwicklung und den Aufbau einer robusten und effizienten Infrastruktur investieren, um seine Bemühungen im Bereich der künstlichen Intelligenz zu unterstützen. Die erste Priorität besteht jedoch darin, Ressourcen bereitzustellen, um Kapazitäten zu schaffen.

In Bezug auf Google Cloud gab Google an, im Berichtszeitraum Großkunden wie Hitachi, Motorola Mobile Phones und KPMG gewonnen zu haben.

Darüber hinaus hat Googles intensive Zusammenarbeit mit Oracle (ORCL) die kooperativen Produkte für seinen riesigen Kundenstamm erheblich erweitert. Die starke Entwicklung von Google Cloud wird hauptsächlich durch den Aufbau einer KI-Infrastruktur vorangetrieben. Beispielsweise bietet Google Start-ups im Bereich der künstlichen Intelligenz führende Modelle und Kosteneffizienz an.

Seit der Einführung von Cloud Next hat Google weiterhin auf eine grundlegende Differenzierung gedrängt, darunter Trillium und den A3 Mega mit NVIDIA H100-GPUs, der die doppelte Netzwerkbandbreite des A3 bietet.

Das Management sagte, dass Google im zweiten Quartal KI in sein Sicherheitsproduktportfolio integriert habe und TELUS dabei geholfen habe, seine proaktive Sicherheitslage zu stärken.

04Schaffen Sie eine neue Wachstumskurve: autonomes Fahren

Das Management erklärte auf der Ergebniskonferenz, dass es sich weiterhin auf die Verbesserung der Gesamteffizienz und der langfristigen Investitionsrenditen konzentrieren werde und einen Investitionsplan in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar für Waymo starten werde, der über viele Jahre hinweg umgesetzt werden könne.

Interessanterweise gab General Motors (GM.US), das am selben Tag seine Quartalsergebnisse bekannt gab, bekannt, dass die selbstfahrende Sparte Cruise des Unternehmens aufgrund regulatorischer Probleme die Produktion des selbstfahrenden Shuttles Origin auf unbestimmte Zeit verschieben und stattdessen seine Roadmap konzentrieren wird auf Ein autonomes Auto der ersten Generation, das Elektroauto Chevrolet Bolt.

Gleichzeitig hat Tesla (TSLA.US) zuvor bekannt gegeben, dass sich die Einführung seines selbstfahrenden Taxis CyberCab von August auf Oktober verzögern wird.

Allerdings steigen die Verkehrsdaten des von Googles Suchmaschinen-Pendant Baidu (BIDU.US) gestarteten fahrerlosen Taxis Carrot Kuaipao.

Zu diesem Zeitpunkt hat Google seine Investition in Waymo erhöht, was möglicherweise die Entschlossenheit von Google zeigt, im Bereich des autonomen Fahrens herausragende Leistungen zu erbringen.

Laut ausländischen Mediendaten erhielt Waymo im März und Mai 2020 eine Serie-D-Finanzierung in Höhe von 2,25 Milliarden US-Dollar bzw. 750 Millionen US-Dollar. Zu den Hauptinvestoren zählen Silver Lake Capital, Prudential Group, Fidelity Investments usw. Im Juni 2021 erhielt das Unternehmen eine Serie-E-Finanzierung in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar, angeführt von a16z, einer führenden Risikokapitalgesellschaft im Silicon Valley.

Laut Crunchbase-Daten könnte Waymos aktueller Wert 30 Milliarden US-Dollar betragen, der gleiche Wert wie der selbstfahrende Geschäftsbereich Cruise von General Motors. Ob Waymoz im bevorstehenden Krieg um autonomes Fahren herausragen kann, verdient Aufmerksamkeit.