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ha entrado la tan esperada cuenta regresiva para la apertura del feriado del día nacional. después de presenciar la historia de múltiples indicadores de acciones a antes del feriado, se ha formado un consenso para continuar el aumento. ¿de dónde salen las enormes cantidades de dinero antes de las vacaciones? ¿qué tan poderosa es esta ola de compras?

en primer lugar, desde que se lanzó la inesperada política el 24 de septiembre, el volumen de operaciones en el mercado ha aumentado constantemente y ha seguido estableciendo récords a corto y medio plazo.

las estadísticas de datos eólicos muestran que en los cinco días hábiles del 24 al 30 de septiembre, la facturación total del mercado de acciones a alcanzó los 7,37 billones, de los cuales 4 días hábiles superaron el billón. el 25 de septiembre, el volumen de negocios de los mercados de valores de shanghai y shenzhen superó el billón de rmb desde el 6 de mayo; el 30 de septiembre, los tres días hábiles consecutivos superaron el billón de rmb por primera vez en mucho tiempo; al cierre del día, el volumen de transacciones de las dos ciudades superó los 2,36 billones, estableciendo un nuevo récord para el billón más rápido de la historia. nuevo récord para el volumen de transacciones más alto de la historia establecido el 28 de mayo de 2015.

en segundo lugar, el índice básico subió sorprendentemente.

muchos índices tardaron cinco días hábiles en recuperar sus pérdidas del año. el índice gem 50 lideró el camino con un aumento de cinco días del 43,91%. el índice de innovación en ciencia y tecnología 50 y el índice de componentes de la bolsa de valores de shenzhen aumentaron un 35,66% y un 30,26. % respectivamente. el índice csi 500, el índice csi 1000, el índice csi 300 y el índice compuesto de shanghai subieron más del 20%.

detrás del enorme volumen de transacciones y de las enormes subidas está la fuerte fuerza de las ventas largas. entonces la pregunta es: ¿de dónde viene esa enorme cantidad de dinero? ¿cómo se pudo formar una sinergia poderosa en tan poco tiempo?

fuerza 1: los fondos etf se compraron por 114,9 mil millones en 5 días hábiles

no hay duda de que los etf son una de las herramientas más convenientes para que los inversores ingresen al mercado. el jefe de una sucursal de una firma de valores dijo con emoción que ¡podemos simplemente comprar etf!

en los cinco días hábiles transcurridos desde la introducción de la política inesperada (del 24 al 30 de septiembre), el comercio de etf de acciones ha experimentado un auge, con una facturación total que alcanzó los 643.174 millones de yuanes y una entrada neta total de capital de 114.915 millones de yuanes. muchos etf y fondos lof compraron más y obtuvieron primas más altas durante la sesión.

se han publicado los cambios en los fondos etf en los tres primeros trimestres de este año y la entrada neta de fondos etf de acciones durante el año ascendió a 877.562 millones de yuanes. la última escala de etf nacionales es de 3,02 billones, superando la marca de los 3 billones por primera vez, un aumento del 47% desde principios de año.

entre ellos, el tamaño más reciente del etf huatai-berry csi 300, el etf de acciones a más grande, ha alcanzado los 397.545 millones. según las predicciones de la industria, si no ocurre nada inesperado, superará con éxito los 400 mil millones en el primer día de negociación después de las vacaciones.

el crecimiento a escala del etf huatai-berry csi 300 es una historia del conocimiento de los etf por parte de los inversores nacionales. este etf se creó el 4 de mayo de 2012. es el primer etf entre mercados en china. el etf se convirtió en el primer etf de acciones del mercado en superar los 100 mil millones de yuanes el 7 de agosto de 2023. desde su creación en 2012, ha estado presente. alcanzó una escala de 100 mil millones de yuanes, y el 12 de marzo de este año tomó 11 años, y pasó de 100 mil millones a 200 mil millones de 200 mil millones a 300 mil millones, y solo tomó 5 meses; superó los 300 mil millones el 24 de septiembre, solo tomó 2 días hábiles para alcanzar la marca de 350 mil millones, o alcanzar un nuevo máximo de 400 mil millones en 6 días hábiles.

algunas personas de compañías de fondos comentaron que en los últimos años, la inversión en etf ha ido ganando popularidad gradualmente debido a sus características de transparencia, flexibilidad y tarifas bajas. combinado con esta situación del mercado, el índice ha aumentado significativamente y las características de los inversores que lo utilizan. para ingresar al mercado se han vuelto más distintivos y se puede predecir que los etf realmente marcaron el comienzo de una era de prosperidad.

además de los inversores individuales, también los fondos de seguros y el capital privado compran etf. a juzgar por los datos del informe del segundo trimestre, en el primer semestre de este año, un total de 225 fondos de valores privados aparecieron en la lista de los diez principales tenedores de 200 etf, con un total de 3.940 millones de acciones de etf, un aumento de más del 100% interanual.

fuerza 2: los fondos a mediano y largo plazo ingresan al mercado y las instituciones nacionales infraponderadas cubren sus posiciones cortas.

la entrada de fondos de mediano y largo plazo al mercado también es una fuente importante de fondos de mercado incrementales.

el responsable de la administración estatal de supervisión financiera declaró en una conferencia de prensa de la oficina de información del consejo de estado el 27 de septiembre que los fondos de seguros actualmente invertidos en acciones y fondos de acciones superan los 3,3 billones de yuanes. un reportero de cailian news consultó los datos del "informe de desarrollo de la industria de gestión de activos de seguros de china (2024)" publicado por la asociación de gestión de activos de seguros de china y supo que a finales de 2023, la escala total de inversión directa de fondos de seguros en acciones y fondos públicos (acciones e híbridos) fue de 2,69 billones. según esta estimación aproximada, desde este año, la escala de la inversión de seguros en acciones y fondos de acciones puede haber aumentado un 22,68%, un aumento de 600 mil millones de yuanes durante el año.

sin embargo, diversos datos muestran que antes de este mercado alcista, la proporción de asignación de activos de renta variable por parte de las instituciones nacionales todavía se encontraba en un nivel históricamente bajo. según un informe de investigación de industrial securities securities, en términos de fondos de seguros, a finales de agosto de 2024, el saldo de los fondos de seguros utilizados era de 31,8 billones de yuanes, de los cuales 3,3 billones de yuanes se invirtieron en acciones y fondos de acciones, lo que representa sólo el 10,4%.

en términos de capital privado, según cálculos de china resources trust, a finales de agosto de 2024, la posición de capital privado en acciones era del 48,45%, que también se encuentra en un mínimo histórico. en términos de ofertas públicas, aunque el tamaño de la posición no es bajo debido a los requisitos regulatorios, el crecimiento de la escala se ha desacelerado significativamente en los últimos años. a medida que el mercado se recupere en el futuro, también se espera que aumente la emisión de fondos.

esto significa que en el futuro, si el mercado sube en cualquier momento, se espera que el crecimiento de escala posterior y el aumento de posiciones impulsen la entrada incremental al mercado.

fuerza tres: el capital extranjero regresa a los activos chinos

el seguimiento realizado por muchas empresas de valores como citic securities e industrial securities strategies muestra que el capital extranjero está regresando rápidamente. una de las tendencias del mercado es el aumento significativo de la asignación a acciones de hong kong.los datos muestran que el capital extranjero ha ingresado un total de 60.600 millones de dólares de hong kong en acciones de hong kong en sólo medio mes desde el 16 de septiembre.

la semana pasada, los inversores extranjeros aceleraron sus esfuerzos para construir posiciones en activos chinos, y los asientos comerciales de jpmorgan chase acumularon más de 8.000 millones de dólares de hong kong en compras. china merchants bank, ping an of china, china pacific insurance, byd h, zijin mining, conch cement y otras acciones estéticas con financiación extranjera se encuentran entre las que se escanearán.

recientemente, el capital extranjero ha pasado de cubrir posiciones cortas a ocupar activamente posiciones largas, y se ha convertido en la principal fuerza que impulsa el aumento de las acciones de hong kong. en el caso de las acciones a, las entradas de capital extranjero se han desacelerado significativamente en los últimos años e incluso han experimentado salidas, lo que es mucho menor que la escala anual promedio de más de 3.000 de 2018 a 2021. la asignación de capital extranjero a acciones tipo a también ha caído a un mínimo histórico. recientemente, hemos visto la resonancia de las compras a largo plazo por parte de inversores extranjeros y fondos de ventas en corto. en el mediano y largo plazo, la reposición de las posiciones de inversión extranjera impulsará que los fondos sigan regresando a china.

hay señales tempranas de un cambio en la dirección de la inversión extranjera.

bridgewater afirmó en un informe publicado a finales de junio que, en la actual situación económica, los activos de riesgo chinos son más atractivos que otras economías importantes. en conjunto, es probable que china mantenga políticas laxas durante un período de tiempo relativamente largo. si el crecimiento económico se desacelera significativamente, las autoridades tienen mucho espacio para aumentar el estímulo. lo más probable es que esto dé lugar a rendimientos positivos de los activos de riesgo en comparación con el efectivo.

por lo tanto, las tenencias de acciones estadounidenses de bridgewater se revelaron al final del segundo trimestre. los datos muestran que al final del segundo trimestre, el valor de mercado total de las acciones estadounidenses de bridgewater era de 19.200 millones de dólares, una disminución de 600 millones de dólares con respecto al trimestre anterior.

vale recordar que el 29 de agosto, he lifeng, miembro del buró político del comité central del pcc y director de la oficina central de finanzas, se reunió con dalio, fundador de bridgewater associates, en beijing. en ese momento, dalio dijo que era optimista sobre las perspectivas de desarrollo de china a largo plazo y que estaba lleno de confianza en el futuro de china.

fuerza 4: el dinero procedente de la gestión financiera bancaria y de los fondos de deuda fluye hacia el mercado de valores

bajo el efecto oscilante de las acciones y los bonos, la estructura de asignación de capital se ha diferenciado.

recientemente, ha habido un aumento significativo en el rescate de fondos de deuda por parte de las instituciones. por un lado, se debe a la comprensión de las ganancias. por otro lado, algunas opiniones del mercado creen que bajo la política de flexibilización inesperada, las instituciones. los juicios de los inversores sobre los mercados de acciones y bonos han cambiado, y es inevitable que la exclusión se centre en aumentar la distribución en el mercado de valores.

los datos sobre las transferencias de valores bancarios del icbc pueden proporcionar una idea más intuitiva de las señales de los inversores comunes que pasan de la gestión financiera bancaria a los fondos del mercado de valores.

los datos muestran que del 24 al 30 de septiembre, el índice de transferencia de valores bancarios del icbc fue de 2,15, 1,40, 4,40, 7,04 y 16,71 respectivamente, de los cuales los índices de los inversores individuales fueron 1,19, 1,87, 1,08, 5,20 y 16,92 respectivamente. el número de inversores individuales ha aumentado significativamente y sus estilos se han vuelto más agresivos.

¿qué financiación adicional habrá disponible en el futuro?

durante el feriado del día nacional, el mercado de valores se ha convertido en un tema de discusión en las calles, especialmente el mercado de valores de hong kong, que abrió el día 4 y subió durante tres días. los inversores en acciones a no pueden esperar a que se abra el mercado. .

las casas de bolsa han estado ocupadas durante las vacaciones. muchas casas de bolsa comenzaron el día 6, y sus líneas de corretaje y patrimonio, incluidas las firmas de corretaje, celebraron reuniones de movilización previas al mercado para reanudar completamente las operaciones. al principio sólo hay una tarea principal: abrir una cuenta. estadísticas incompletas de la asociación financiera muestran que la cantidad de cuentas que se han abierto puede haber llegado a millones, y más inversores están haciendo cola para esperar la revisión y verificación de la apertura de la cuenta. china clearing ha abierto con anticipación permisos de canales, como la plataforma de cuenta unificada y el sistema de verificación de información de identidad, para facilitar los preparativos anticipados por parte de los corredores y otros. sin embargo, las nuevas solicitudes de cuentas de valores durante el día nacional aún tendrán que esperar hasta el 8 de octubre para completarse, y no se permitirán transacciones normales hasta el 9 de octubre.

además del capital extranjero y los fondos institucionales, ¿qué otros fondos incrementales vale la pena esperar a continuación?

en primer lugar, a partir de mañana el mercado dará la bienvenida a nuevos inversores que hayan abierto cuentas antes del 30 de septiembre.la industria señaló que entre las nuevas aperturas de cuentas esta vez, la apertura de cuentas en línea tiene una ventaja significativa, lo que puede deberse principalmente al hecho de que el grupo actual de usuarios de internet es generalmente más joven. los posteriores a los 90 y posteriores a los 2000 son los principales. temas de aperturas de cuentas recientes. casi el 70% de las aperturas de cuentas nuevas son posteriores a los años 90 y 2000.

para mejorar la eficiencia comercial, la bolsa de valores de shanghai emitió el "aviso sobre la extensión del tiempo para aceptar instrucciones de declaración de transacciones designadas". a partir del 8 de octubre, el horario para aceptar instrucciones de declaración de transacciones designadas será de 9:15 a 9:25. y de 9:30 a 11:30 y de 13:00 a 15:00 se ajustará a 9:15 a 11:30 y de 13:00 a 15:00 de cada día de negociación.

una firma de valores ha notificado a los clientes que para satisfacer las necesidades de transferencia de valores bancarios de los clientes después del feriado, se ha puesto en contacto con los bancos pertinentes para abrir el horario comercial de valores bancarios con anticipación. los bancos mencionados por la firma de valores con custodia de terceros. los negocios incluyen el banco de china, el banco agrícola de china, el banco de comunicaciones, el banco de comerciantes de china y citic, el banco de desarrollo de shanghai pudong, minsheng, everbright, el banco de ningbo, etc., han decidido abrir con anticipación de 8:30 a 8:00: 05, y algunas casas de bolsa han negociado con los bancos para abrir directamente con antelación a las 7:30. al mismo tiempo, algunos corredores han adelantado el horario de las comisiones del mercado nocturno de hoy de 20:00 a 16:30.

en segundo lugar, se lanzó la primera inyección del paquete de regalo de 800 mil millones.el banco central anunció en una conferencia de prensa celebrada por la oficina de información del consejo de estado el 24 de septiembre que crearía 500 mil millones de yuanes en servicios de intercambio para valores, fondos y compañías de seguros para mejorar la capacidad de las instituciones para obtener fondos y aumentar las tenencias de acciones; también crearía 300 mil millones de yuanes en recompra de acciones y aumentaría las tenencias. la refinanciación especial orienta a los bancos a otorgar préstamos a las empresas que cotizan en bolsa y a los principales accionistas, y respalda la recompra y el aumento de las tenencias de acciones.

posteriormente, los reguladores de muchos lugares celebraron simposios sobre las empresas que cotizan en bolsa para explorar el establecimiento de cuestiones especiales de refinanciación para la recompra de acciones y el aumento de las tenencias. antes de las vacaciones, muchas empresas que cotizan en bolsa dijeron que los reguladores les habían enviado un formulario exigiéndoles que cumplimentaran un formulario de solicitud de préstamo para recomprar la cuota.

el 6 de octubre, bairen medical anunció que el accionista mayoritario y controlador real jin lei planeaba utilizar fondos de préstamos especiales para aumentar sus tenencias en 100.000 a 2,13 millones de acciones, y se implementó el primer nuevo préstamo especial para la recompra de acciones y el aumento de tenencias.