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il tanto atteso conto alla rovescia per l'apertura delle festività della giornata nazionale è entrato. dopo aver assistito alla storia di molteplici indicatori delle azioni a prima delle festività, si è formato un consenso per continuare l'impennata. da dove arrivano le ingenti somme di denaro prima delle vacanze? quanto è potente questa ondata di acquisti?

innanzitutto, da quando la politica inaspettata è stata lanciata il 24 settembre, il volume degli scambi sul mercato è aumentato costantemente e ha stabilito continuamente nuovi record a breve e medio termine.

le statistiche sui dati del vento mostrano che nei cinque giorni di negoziazione dal 24 al 30 settembre, il fatturato totale del mercato delle azioni a ha raggiunto i 7,37 trilioni, di cui 4 giorni di negoziazione hanno superato i mille miliardi. il 25 settembre, il fatturato dei mercati azionari di shanghai e shenzhen ha superato i 1.000 miliardi dal 6 maggio, i tre giorni di negoziazione consecutivi hanno superato a lungo i 1.000 miliardi il 30 settembre, entro 35 minuti dall'apertura; delle due città il volume delle transazioni ha superato i trilioni, stabilendo un nuovo record per il trilione più veloce della storia alla chiusura della giornata, il volume delle transazioni delle due città ha superato i 2,36 trilioni, stabilendo un nuovo record per il volume di transazioni più alto nel. storia ambientata il 28 maggio 2015.

in secondo luogo, l’indice core è salito sorprendentemente.

molti indici hanno impiegato cinque giorni di negoziazione per recuperare le perdite dell'anno. l'indice gem 50 ha aperto la strada con un aumento del 43,91% in cinque giorni. l'indice science and technology innovation 50 e l'indice dei componenti della borsa di shenzhen sono aumentati del 35,66% e del 30,26%. rispettivamente. l'indice csi 500, l'indice csi 1000, l'indice csi 300 e l'indice shanghai composite sono tutti aumentati di oltre il 20%.

dietro l’enorme volume di transazioni e gli enormi aumenti c’è la forte forza lunga. quindi la domanda è: da dove viene l’enorme quantità di denaro? come è possibile che si sia creata una potente sinergia in un periodo di tempo così breve?

forza 1: in 5 giorni di negoziazione sono stati acquistati 114,9 miliardi di fondi etf

non c’è dubbio che l’etf sia uno degli strumenti più convenienti per gli investitori per entrare nel mercato. il capo di una filiale di intermediazione ha detto con emozione che possiamo semplicemente acquistare etf!

nei cinque giorni di negoziazione successivi all'introduzione della politica inaspettata (24-30 settembre), gli scambi di etf azionari hanno registrato un boom, con un fatturato totale di 643,174 miliardi di yuan e un afflusso netto di capitali totale di 114,915 miliardi di yuan. molti etf e fondi lof hanno acquistato di più e hanno visto premi più alti durante la sessione.

sono state pubblicate le variazioni dei fondi etf nei primi tre trimestri di quest'anno e l'afflusso netto di fondi etf azionari durante l'anno è stato pari a 877,562 miliardi di yuan. l'ultima dimensione degli etf nazionali ammonta a 3,02 trilioni, superando per la prima volta la soglia dei 3 trilioni, con un aumento del 47% dall'inizio dell'anno.

tra questi, l'ultima dimensione dell'etf huatai-berry csi 300, il più grande etf su azioni a, ha raggiunto 397,545 miliardi. secondo le previsioni del settore, se non accade nulla di inaspettato, supererà con successo i 400 miliardi il primo giorno di negoziazione dopo le festività.

la crescita su scala dell’etf huatai-berry csi 300 è una storia di consapevolezza degli etf da parte degli investitori nazionali. questo etf è stato istituito il 4 maggio 2012. è il primo etf cross-market in cina. l'etf è diventato il primo etf azionario sul mercato a superare i 100 miliardi di yuan il 7 agosto 2023. dalla sua istituzione nel 2012, ha continuato. ha raggiunto la scala di 100 miliardi di yuan, ci sono voluti 11 anni il 12 marzo di quest'anno, ci sono voluti 7 mesi per passare da 100 a 200 miliardi, da 200 a 300 miliardi, ci sono voluti solo 5 mesi; superato i 300 miliardi il 24 settembre, ci sono voluti solo 2 giorni di borsa per precipitarsi a quota 350 miliardi, ovvero raggiungere un nuovo massimo di 400 miliardi in 6 giorni di borsa.

alcune persone delle società di fondi hanno commentato che negli ultimi anni gli investimenti in etf sono diventati gradualmente popolari grazie alle loro caratteristiche come trasparenza, flessibilità e commissioni basse. in combinazione con questa situazione di mercato, l'indice è aumentato in modo significativo e le caratteristiche degli investitori che utilizzano l'indice entrare nel mercato sono diventati più distintivi e gli etf possono essere previsti. ha davvero inaugurato un'era di prosperità.

oltre ai singoli investitori, anche i fondi assicurativi e il private equity acquistano etf. a giudicare dai dati del rapporto del secondo trimestre, nella prima metà di quest’anno, nell’elenco dei primi dieci detentori di 200 etf figuravano un totale di 225 fondi di titoli privati, con un totale di 3,94 miliardi di azioni etf, con un aumento di oltre 100% anno dopo anno.

forza 2: i fondi a medio e lungo termine entrano nel mercato e le istituzioni nazionali sottopesate coprono le loro posizioni corte

anche l’ingresso di fondi a medio e lungo termine nel mercato è un’importante fonte di fondi di mercato incrementali.

il responsabile dell'amministrazione statale per la vigilanza finanziaria ha dichiarato il 27 settembre in una conferenza stampa dell'ufficio informazioni del consiglio di stato che i fondi assicurativi attualmente investiti in azioni e fondi azionari superano i 3,3 trilioni di yuan. un giornalista di china finance news ha consultato i dati del "rapporto sullo sviluppo dell'industria della gestione patrimoniale in cina (2024)" pubblicato dalla china insurance asset management association e ha appreso che alla fine del 2023, l'entità totale degli investimenti diretti in azioni e i fondi pubblici (azioni e ibridi) da parte dei fondi assicurativi sono stati di 2,69 trilioni. secondo questa stima approssimativa, da quest'anno l'entità degli investimenti assicurativi in ​​azioni e fondi azionari potrebbe essere aumentata del 22,68%, pari a 600 miliardi di yuan nel corso dell'anno.

tuttavia, diversi dati mostrano che prima di questo mercato rialzista la percentuale di allocazione delle attività azionarie da parte degli istituti nazionali era ancora a un livello storicamente basso. secondo un rapporto di ricerca di industrial securities securities securities, in termini di fondi assicurativi, alla fine di agosto 2024, il saldo dei fondi assicurativi utilizzati era di 31,8 trilioni di yuan, di cui 3,3 trilioni di yuan investiti in azioni e fondi azionari, contabilità solo per il 10,4%.

in termini di private equity, secondo i calcoli del china resources trust, alla fine di agosto 2024 la posizione azionaria di private equity era del 48,45%, anch’essa al minimo storico. in termini di offerte pubbliche, sebbene la dimensione della posizione non sia bassa a causa dei requisiti normativi, la crescita della scala è notevolmente rallentata negli ultimi anni. con la futura ripresa del mercato, si prevede che anche l’emissione di fondi aumenterà.

ciò significa che in futuro, se il mercato aumenta in qualsiasi momento, si prevede che la successiva crescita su scala e le posizioni in aumento determineranno un ingresso incrementale nel mercato.

forza tre: il capitale straniero ritorna sugli asset cinesi

il monitoraggio effettuato da molte società di intermediazione mobiliare, come citic securities e industrial securities strategies, mostra che il capitale straniero sta rapidamente ritornando. una delle tendenze del mercato è l’aumento significativo dell’allocazione alle azioni di hong kong.i dati mostrano che il capitale straniero è affluito in azioni di hong kong per un totale di 60,6 miliardi di dollari di hong kong in appena metà mese dal 16 settembre.

la scorsa settimana, gli investitori stranieri hanno accelerato i loro sforzi per costruire posizioni in asset cinesi, con le sedi commerciali di jpmorgan chase che hanno accumulato più di 8 miliardi di dollari di hong kong in acquisti. tra quelli da scansionare figurano la china merchants bank, la cinese ping an, la china pacific insurance, byd h, zijin mining, conch cement e altri titoli estetici finanziati dall'estero.

recentemente, il capitale straniero è passato dalla copertura di posizioni corte a quella attiva di posizioni lunghe, ed è diventato la forza principale che guida l’impennata delle azioni di hong kong. per le azioni di classe a, gli afflussi di capitali esteri sono rallentati in modo significativo negli ultimi anni e hanno persino registrato deflussi, che sono molto inferiori alla scala media annua di oltre 3.000 dal 2018 al 2021. anche l'allocazione di capitale straniero alle azioni a è scesa ai minimi storici. recentemente, abbiamo assistito alla risonanza degli acquisti a lungo termine da parte di investitori stranieri e delle vendite allo scoperto dei fondi. nel medio e lungo termine, la ricostituzione delle posizioni di investimento estero spingerà i fondi a continuare a rifluire verso la cina.

ci sono i primi segnali di un cambiamento nella direzione degli investimenti esteri.

bridgewater ha dichiarato in un parere pubblicato alla fine di giugno che, nell'attuale situazione economica, gli asset rischiosi cinesi sono più attraenti rispetto ad altre grandi economie. nel complesso, è probabile che la cina mantenga politiche accomodanti per un periodo di tempo relativamente lungo. se la crescita economica rallenta in modo significativo, i politici hanno ampio spazio per aumentare gli stimoli. ciò si tradurrà molto probabilmente in rendimenti positivi sulle attività rischiose rispetto alla liquidità.

pertanto, le partecipazioni azionarie statunitensi di bridgewater sono state rese pubbliche alla fine del secondo trimestre. i dati mostrano che alla fine del secondo trimestre, il valore di mercato totale delle azioni statunitensi di bridgewater era di 19,2 miliardi di dollari, con una diminuzione di 600 milioni di dollari rispetto al trimestre precedente.

vale la pena ricordare che il 29 agosto he lifeng, membro dell'ufficio politico del comitato centrale del pcc e direttore dell'ufficio centrale delle finanze, ha incontrato a pechino dalio, fondatore della bridgewater associates. a quel tempo, dalio si dichiarò ottimista riguardo alle prospettive di sviluppo della cina a lungo termine e pieno di fiducia nel futuro della cina.

forza 4: il denaro proveniente dalla gestione finanziaria bancaria e dai fondi di debito fluisce verso il mercato azionario

sotto l’effetto altalena di azioni e obbligazioni, la struttura dell’allocazione del capitale si è differenziata.

recentemente si è verificato un aumento significativo nel riscatto di fondi basati sul debito da parte delle istituzioni, da un lato, a causa della comprensione dei profitti, dall'altro, alcune opinioni di mercato ritengono che siano superiori alle aspettative allentamento della politica, i giudizi degli investitori istituzionali sui mercati azionari e obbligazionari sono cambiati l'esclusione si concentra sul miglioramento della struttura del mercato azionario.

i dati sui trasferimenti di titoli bancari dell’icbc possono fornire un senso più intuitivo dei segnali degli investitori ordinari che passano dalla gestione finanziaria bancaria ai fondi del mercato azionario.

i dati mostrano che dal 24 settembre al 30 settembre, l'indice di trasferimento di titoli bancari dell'icbc è stato rispettivamente di 2,15, 1,40, 4,40, 7,04 e 16,71, di cui gli indici dei singoli investitori erano rispettivamente di 1,19, 1,87, 1,08, 5,20 e 16,92. il numero di investitori individuali è aumentato in modo significativo e i loro stili sono diventati più aggressivi.

quali finanziamenti aggiuntivi saranno disponibili in futuro?

durante le festività della giornata nazionale, il mercato azionario è diventato argomento di discussione per le strade, in particolare il mercato azionario di hong kong, che ha aperto il 4 ed è salito per tre giorni. gli investitori delle azioni a non vedono l'ora che il mercato apra .

i broker sono stati impegnati durante le vacanze. molti broker hanno iniziato il 6, e le loro linee di ricchezza e brokeraggio, comprese le società di brokeraggio, hanno tenuto riunioni di mobilitazione pre-mercato per entrare a pieno regime. all'inizio c'è solo un compito principale: aprire un conto. le statistiche incomplete della financial association mostrano che il numero di conti che sono stati aperti potrebbe aver raggiunto i milioni e che sempre più investitori fanno la fila per attendere la revisione e la verifica dell'apertura del conto. china clearing ha aperto in anticipo autorizzazioni di canale come la piattaforma di conto unificata e il sistema di verifica delle informazioni sull'identità per facilitare la preparazione anticipata per i broker e altri. tuttavia, le nuove richieste di conti titoli durante la giornata nazionale dovranno ancora attendere fino all'8 ottobre per essere completate e le normali transazioni non saranno consentite fino al 9 ottobre.

oltre al capitale straniero e ai fondi istituzionali, quali altri fondi incrementali vale la pena aspettarsi in futuro?

innanzitutto, da domani il mercato accoglierà i nuovi investitori che hanno aperto i conti prima del 30 settembre.l'industria ha sottolineato che tra le nuove aperture di conti questa volta, l'apertura di conti online presenta un vantaggio significativo, che potrebbe essere dovuto principalmente al fatto che l'attuale gruppo di utenti internet è generalmente più giovane soggetti di recenti aperture di conto quasi il 70% delle nuove aperture di conto risalgono agli anni successivi agli anni '90 e '00.

al fine di migliorare l'efficienza degli scambi, la borsa di shanghai ha emesso l'"avviso sull'estensione dell'orario per l'accettazione delle istruzioni per la dichiarazione delle transazioni designate". a partire dall'8 ottobre, l'orario per l'accettazione delle istruzioni per la dichiarazione delle transazioni designate sarà dalle 9:15 alle 9:25. e dalle 9:30 alle 11:30 e dalle 13:00 alle 15:00 verranno modificati dalle 9:15 alle 11:30 e dalle 13:00 alle 15:00 in ciascun giorno di negoziazione.

una società di intermediazione mobiliare ha informato i clienti che, per soddisfare le esigenze di trasferimento di titoli bancari dei clienti dopo le festività, ha contattato le banche interessate per aprire in anticipo l'orario di apertura dei titoli bancari. le banche menzionate dalla società di intermediazione mobiliare con custodia tripartita le attività commerciali includono bank of china, agricultural bank of china, bank of communications, china merchants bank e citic, shanghai pudong development bank, minsheng, everbright, ningbo bank, ecc. hanno deciso di aprire in anticipo dalle 8:30 alle 8:05 , e alcune società di intermediazione mobiliare hanno negoziato con le banche per aprire direttamente alle 7:30. allo stesso tempo, alcuni broker oggi hanno anticipato l'orario delle commissioni del mercato notturno dalle 20:00 alle 16:30.

in secondo luogo è stata lanciata la prima dose del pacchetto regalo da 800 miliardi.la banca centrale ha annunciato in una conferenza stampa dell'ufficio informazioni del consiglio di stato il 24 settembre che creerà 500 miliardi di yuan di strutture di swap per titoli, fondi e compagnie di assicurazione per migliorare la capacità delle istituzioni di ottenere fondi e aumentare le partecipazioni azionarie creare inoltre 300 miliardi di yuan di riacquisto di azioni e aumentare le partecipazioni. il rifinanziamento speciale guida le banche a fornire prestiti alle società quotate e ai principali azionisti e sostiene il riacquisto e l'aumento delle partecipazioni azionarie.

successivamente, in molti luoghi, le autorità di regolamentazione hanno tenuto simposi sulle società quotate per esplorare l’istituzione di questioni di rifinanziamento speciali per il riacquisto di azioni e l’aumento delle partecipazioni. prima delle vacanze, molte società quotate hanno affermato che le autorità di regolamentazione avevano inviato loro un modulo in cui richiedevano loro di compilare un modulo di richiesta di prestito per riacquistare la quota.

il 6 ottobre, bairen medical ha annunciato che l'azionista di controllo e attuale controllore jin lei intendeva utilizzare fondi di prestito speciali per aumentare le sue partecipazioni da 100.000 a 2,13 milioni di azioni, ed è stato implementato il primo rifinanziamento speciale per il riacquisto di azioni e l'aumento delle partecipazioni.