nachricht

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der lang erwartete countdown zur eröffnung des nationalfeiertags hat begonnen. nachdem wir die geschichte mehrerer a-aktien vor dem feiertag gesehen hatten, wurde ein konsens gebildet, den anstieg fortzusetzen. woher kommen die riesigen geldbeträge vor den feiertagen? wie stark ist diese kaufwelle?

erstens ist das markthandelsvolumen seit einführung der unerwarteten politik am 24. september stetig gestiegen und hat kontinuierlich neue kurz- und mittelfristige rekorde aufgestellt.

winddatenstatistiken zeigen, dass in den fünf handelstagen vom 24. bis 30. september der gesamtumsatz des a-aktienmarktes 7,37 billionen erreichte, wovon 4 handelstage eine billion überstiegen. am 25. september überstieg der umsatz an den aktienmärkten von shanghai und shenzhen seit dem 6. mai 1 billion rmb; an den drei aufeinanderfolgenden handelstagen überstieg er am 30. september zum ersten mal seit langem 1 billion rmb; bei der eröffnung überstieg das transaktionsvolumen in den beiden städten eine billion und stellte damit einen neuen rekord für die schnellste billion in der geschichte auf. am ende des tages überstieg das transaktionsvolumen der beiden städte 2,36 billionen ein neuer rekord für das höchste transaktionsvolumen in der geschichte, aufgestellt am 28. mai 2015.

zweitens ist der kernindex erstaunlich gestiegen.

viele indizes brauchten fünf handelstage, um ihre verluste für das jahr auszugleichen. der gem 50 index lag mit einem anstieg von 43,91 % in fünf tagen an der spitze und der shenzhen stock exchange component index stieg um 35,66 % bzw. 30,26 %. jeweils. der csi 500 index, der csi 1000 index, der csi 300 index und der shanghai composite index stiegen alle um mehr als 20 %.

hinter dem enormen transaktionsvolumen und den enormen anstiegen steckt die starke langfristige kraft. die frage ist also: woher kommt das riesige geld? wie konnte in so kurzer zeit eine starke synergie entstehen?

kraft 1: etf-fonds wurden in 5 handelstagen für 114,9 milliarden gekauft

es besteht kein zweifel, dass etfs für anleger eines der bequemsten instrumente für den markteintritt sind. der chef einer maklerfiliale sagte gerührt, dass wir einfach etfs kaufen könnten!

in den fünf handelstagen seit einführung der unerwarteten politik (24.–30. september) boomte der aktien-etf-handel mit einem gesamtumsatz von 643,174 milliarden yuan und einem gesamten nettokapitalzufluss von 114,915 milliarden yuan. viele etfs und lof-fonds kauften mehr und verzeichneten während der sitzung höhere prämien.

die veränderungen bei den etf-fonds in den ersten drei quartalen dieses jahres wurden veröffentlicht, und der nettozufluss an aktien-etf-fonds im laufe des jahres belief sich auf insgesamt 877,562 milliarden yuan. der jüngste umfang inländischer etfs beträgt 3,02 billionen und durchbricht damit erstmals die 3-billionen-marke, was einem anstieg von 47 % seit jahresbeginn entspricht.

unter ihnen hat die jüngste größe des huatai-berry csi 300 etf, des größten a-aktien-etf, 397,545 milliarden erreicht. wenn nichts unerwartetes passiert, wird es branchenprognosen zufolge am ersten handelstag nach dem feiertag erfolgreich die 400-milliarden-marke überschreiten.

das größenwachstum des huatai-berry csi 300 etf ist ein beweis für die sensibilisierung inländischer anleger für etfs. dieser etf wurde am 4. mai 2012 gegründet. es ist der erste marktübergreifende etf in china. der etf war der erste aktien-etf auf dem markt, der am 7. august 2023 die 100-milliarden-yuan-marke überschritten hat am 12. märz dieses jahres dauerte es 11 jahre, bis der wert von 100 milliarden auf 300 milliarden stieg da der wert am 24. september die 300-milliarden-marke überschritt, dauerte es nur zwei handelstage, um die 350-milliarden-marke zu erreichen bzw. innerhalb von sechs handelstagen einen neuen höchststand von 400 milliarden zu erreichen.

einige leute von fondsgesellschaften bemerkten, dass etf-investitionen aufgrund ihrer transparenz, flexibilität und niedrigen gebühren in kombination mit dieser marktsituation und den eigenschaften der anleger, die den index nutzen, allmählich an popularität gewonnen haben der markteintritt ist markanter geworden, und etfs können vorhergesagt werden. dies hat tatsächlich eine ära des wohlstands eingeläutet.

neben privatanlegern kaufen auch versicherungen und private equity etfs. den berichtsdaten für das zweite quartal zufolge gehörten in der ersten hälfte dieses jahres insgesamt 225 private wertpapierfonds zu den zehn größten inhabern von 200 etfs und hielten insgesamt 3,94 milliarden etf-anteile, was einem anstieg von mehr als 100 % im jahr entspricht -im vergleich zum vorjahr.

force 2: mittel- und langfristige fonds kommen auf den markt und untergewichtete inländische institutionen decken ihre short-positionen

der markteintritt mittel- und langfristiger mittel ist auch eine wichtige quelle für zusätzliche marktmittel.

der zuständige verantwortliche der staatlichen verwaltung für finanzaufsicht erklärte auf einer pressekonferenz des informationsbüros des staatsrates am 27. september, dass die derzeit in aktien und aktienfonds investierten versicherungsgelder 3,3 billionen yuan übersteigen. ein reporter von cailian news konsultierte die daten des „china insurance asset management industry development report (2024)“, der von der china insurance asset management association veröffentlicht wurde, und erfuhr, dass ab ende 2023 der gesamtumfang der direktinvestitionen von versicherungsfonds in aktien und öffentliche fonds (aktien und hybride) betrugen 2,69 billionen. basierend auf dieser groben schätzung könnte der umfang der versicherungsinvestitionen in aktien und aktienfonds seit diesem jahr um 22,68 % gestiegen sein, was einem anstieg von 600 milliarden yuan im laufe des jahres entspricht.

verschiedene daten zeigen jedoch, dass vor diesem bullenmarkt der allokationsanteil des eigenkapitalvermögens durch inländische institutionen noch auf einem historisch niedrigen niveau lag. laut einem forschungsbericht von industrial securities securities betrug der saldo der verwendeten versicherungsfonds ende august 2024 31,8 billionen yuan, wovon 3,3 billionen yuan in aktien und aktienfonds investiert wurden nur 10,4 %.

was private equity anbelangt, lag der aktien-private-equity-anteil nach berechnungen des china resources trust per ende august 2024 bei 48,45 %, was ebenfalls einen historischen tiefstand darstellt. was öffentliche angebote betrifft, so ist die positionsgröße aufgrund regulatorischer anforderungen zwar nicht gering, das größenwachstum hat sich jedoch in den letzten jahren deutlich verlangsamt. da sich der markt in zukunft erholt, wird auch mit einer belebung der fondsemissionen gerechnet.

dies bedeutet, dass in zukunft, wenn der markt zu irgendeinem zeitpunkt steigt, ein anschließendes größenwachstum und steigende positionen voraussichtlich zu einem schrittweisen markteintritt führen werden.

kraft drei: ausländisches kapital kehrt in chinesische vermögenswerte zurück

die beobachtung durch viele wertpapierfirmen wie citic securities und industrial securities strategies zeigt, dass ausländisches kapital schnell zurückkehrt. einer der markttrends ist die deutlich zunehmende allokation in hongkonger aktien.daten zeigen, dass ausländisches kapital seit dem 16. september in nur einem halben monat insgesamt 60,6 milliarden hk$ in hongkonger aktien geflossen ist.

in der vergangenen woche haben ausländische investoren ihre bemühungen zum aufbau von positionen in chinesischen vermögenswerten beschleunigt, wobei die handelssitze von jpmorgan chase käufe in höhe von mehr als 8 milliarden hk$ getätigt haben. unter anderem werden china merchants bank, ping an of china, china pacific insurance, byd h, zijin mining, conch cement und andere aus dem ausland finanzierte ästhetische aktien gescannt.

in jüngster zeit hat sich ausländisches kapital von der deckung von short-positionen zu aktiven long-positionen verlagert und ist zur hauptantriebskraft für den anstieg der hongkonger aktien geworden. bei a-aktien haben sich die ausländischen kapitalzuflüsse in den letzten jahren deutlich verlangsamt und es kam sogar zu abflüssen, was weit unter der durchschnittlichen jährlichen größenordnung von mehr als 3.000 von 2018 bis 2021 liegt. auch die allokation ausländischen kapitals in a-aktien ist auf historische tiefststände gesunken. in letzter zeit haben wir eine resonanz bei langfristigen käufen ausländischer investoren und leerverkäufen von fonds gesehen. mittel- bis langfristig wird die wiederauffüllung ausländischer investitionspositionen dazu führen, dass weiterhin gelder nach china zurückfließen.

es gibt erste anzeichen für einen richtungswechsel bei ausländischen investitionen.

bridgewater erklärte in einer ende juni veröffentlichten stellungnahme, dass chinesische risikoanlagen in der aktuellen wirtschaftslage attraktiver seien als andere große volkswirtschaften. alles in allem wird china wahrscheinlich über einen relativ langen zeitraum an einer lockeren politik festhalten. sollte sich das wirtschaftswachstum deutlich verlangsamen, haben die politischen entscheidungsträger viel spielraum, um die konjunkturmaßnahmen zu verstärken. dies wird höchstwahrscheinlich zu positiven renditen risikoreicher vermögenswerte im vergleich zu bargeld führen.

daher wurden die us-aktienbestände von bridgewater am ende des zweiten quartals offengelegt. daten zeigen, dass der gesamtmarktwert der us-aktienbestände von bridgewater am ende des zweiten quartals 19,2 milliarden us-dollar betrug, was einem rückgang von 600 millionen us-dollar gegenüber dem vorquartal entspricht.

es sei daran erinnert, dass sich he lifeng, mitglied des politbüros des zentralkomitees der kp chinas und direktor des zentralen finanzbüros, am 29. august mit dalio, dem gründer von bridgewater associates, in peking traf. damals sagte dalio, er sei hinsichtlich der langfristigen entwicklungsaussichten chinas optimistisch und voller zuversicht in die zukunft chinas.

kraft vier: gelder aus der finanzverwaltung der banken und aus fremdkapital fließen in den aktienmarkt

unter dem wechseleffekt von aktien und anleihen hat sich die struktur der kapitalallokation differenziert.

in jüngster zeit ist die rückzahlung schuldenbasierter mittel durch institutionen erheblich gestiegen, was einerseits auf das verständnis von gewinnen zurückzuführen ist. andererseits gehen einige marktmeinungen davon aus, dass institutionelle anleger eine unerwartete lockerung vornehmen die urteile der anleger über die aktien- und anleihenmärkte haben sich geändert, und es ist unvermeidlich, dass sich der ausschluss auf die verbesserung des layouts auf dem aktienmarkt konzentriert.

die daten zu icbc-bankwertpapiertransfers können ein intuitiveres gefühl für die anzeichen dafür vermitteln, dass normale anleger von der finanzverwaltung der bank zu börsenfonds wechseln.

die daten zeigen, dass der icbc-bank-wertpapier-transferindex vom 24. bis 30. september 2,15, 1,40, 4,40, 7,04 bzw. 16,71 betrug, wovon die einzelnen anlegerindizes 1,19, 1,87, 1,08, 5,20 bzw. 16,92 betrugen. die zahl der einzelinvestoren hat deutlich zugenommen und ihre stile sind aggressiver geworden.

welche zusätzlichen fördermittel stehen in zukunft zur verfügung?

während des feiertags zum nationalfeiertag ist der aktienmarkt zu einem diskussionsthema auf den straßen geworden, insbesondere der hongkonger aktienmarkt, der am 4. eröffnete und drei tage lang einen aufschwung erlebte. anleger von a-aktien können es kaum erwarten, dass der markt öffnet .

viele maklerfirmen haben am 6. den betrieb aufgenommen, und ihre vermögens- und maklersparten, darunter auch maklerfirmen, hielten vorbörsliche mobilisierungstreffen ab, um den betrieb wieder vollständig aufzunehmen. zu beginn gibt es nur eine hauptaufgabe: die kontoeröffnung. unvollständige statistiken der financial association zeigen, dass die zahl der eröffneten konten möglicherweise millionen erreicht hat und immer mehr anleger schlange stehen, um auf die überprüfung und bestätigung der kontoeröffnung zu warten. china clearing hat kanalberechtigungen wie die einheitliche kontoplattform und das system zur überprüfung von identitätsinformationen im voraus geöffnet, um maklern und anderen die vorabvorbereitung zu erleichtern. allerdings müssen neuanträge für wertpapierdepots während des nationalfeiertags noch bis zum 8. oktober warten, und normale transaktionen werden erst am 9. oktober möglich sein.

auf welche weiteren inkrementellen fonds kann man sich neben ausländischem kapital und institutionellen fonds als nächstes freuen?

zunächst wird der markt ab morgen neue anleger begrüßen, die vor dem 30. september konten eröffnet haben.die branche wies darauf hin, dass die online-kontoeröffnung dieses mal einen erheblichen vorteil hat, was möglicherweise hauptsächlich auf die tatsache zurückzuführen ist, dass die aktuelle internetnutzergruppe im allgemeinen jünger ist. die post-90er- und post-00er-jahre sind die hauptgruppe themen aktueller kontoeröffnungen fast 70 % der neuen kontoeröffnungen stammen aus der zeit nach den 90er- und 2000er-jahren.

um die handelseffizienz zu verbessern, hat die shanghai stock exchange die „mitteilung über die verlängerung der frist für die annahme von anweisungen für bestimmte transaktionserklärungen“ herausgegeben. ab dem 8. oktober ist die zeit für die annahme von anweisungen für bestimmte transaktionserklärungen von 9:15 bis 9:25 uhr und 9:30 uhr an jedem handelstag und 13:00 bis 15:00 uhr werden an jedem handelstag auf 9:15 bis 11:30 uhr und 13:00 bis 15:00 uhr angepasst.

ein wertpapierhaus hat kunden darüber informiert, dass es, um den bedarf der kunden an der übertragung von bankwertpapieren nach dem feiertag zu decken, die entsprechenden banken kontaktiert hat, um die bankwertpapiergeschäfte stunden im voraus zu eröffnen. die von dem wertpapierhaus genannten banken mit drei-parteien-verwahrung zu den unternehmen gehören die bank of china, die agricultural bank of china, die bank of communications, die china merchants bank und citic, die shanghai pudong development bank, minsheng, everbright, die ningbo bank usw. haben beschlossen, im voraus von 8:30 bis 8:05 uhr zu öffnen , und einige wertpapierfirmen haben mit banken ausgehandelt, um direkt um 7:30 uhr zu öffnen. gleichzeitig haben einige broker die provisionszeit für den nachtmarkt heute von 20:00 auf 16:30 uhr vorgezogen.

zweitens wurde der erste schuss des 800-milliarden-geschenkpakets gestartet.die zentralbank kündigte auf einer pressekonferenz des informationsbüros des staatsrates am 24. september an, dass sie 500 milliarden yuan an swap-fazilitäten für wertpapiere, fonds und versicherungsunternehmen schaffen werde, um die fähigkeit der institutionen zu verbessern, gelder zu beschaffen und ihre aktienbestände zu erhöhen außerdem werden 300 milliarden yuan an aktienrückkäufen geschaffen und die beteiligungen erhöht. durch die spezielle refinanzierung können banken kredite an börsennotierte unternehmen und großaktionäre vergeben und den rückkauf und die erhöhung der aktienbestände unterstützen.

anschließend veranstalteten die aufsichtsbehörden vielerorts symposien zu börsennotierten unternehmen, um die einrichtung spezieller refinanzierungsfragen für aktienrückkäufe und beteiligungserhöhungen zu prüfen. vor dem feiertag gaben viele börsennotierte unternehmen an, dass ihnen die aufsichtsbehörden ein formular geschickt hätten, in dem sie aufgefordert würden, einen kreditantrag auszufüllen, um die quote zurückzukaufen.

am 6. oktober gab bairen medical bekannt, dass der mehrheitsaktionär und eigentliche kontrolleur jin lei beabsichtigt, spezielle darlehensfonds zu nutzen, um seine bestände um 100.000 auf 2,13 millionen aktien zu erhöhen, und dass das erste sonderdarlehen für den aktienrückkauf und die erhöhung der bestände umgesetzt wurde.