2024-10-07
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le compte à rebours tant attendu avant l'ouverture de la fête nationale est lancé. après avoir été témoin de l'historique de plusieurs indicateurs d'actions a avant la fête, un consensus s'est formé pour poursuivre la hausse. d’où viennent les énormes sommes d’argent avant les vacances ? quelle est la puissance de cette vague d’achat ?
tout d'abord, depuis le lancement de cette politique inattendue le 24 septembre, le volume des échanges sur le marché n'a cessé d'augmenter et a continué d'établir des records à court et moyen terme.
les statistiques des données éoliennes montrent qu'au cours des cinq jours de bourse du 24 au 30 septembre, le chiffre d'affaires total du marché des actions a a atteint 7,37 billions, dont 4 jours de bourse ont dépassé mille milliards. le 25 septembre, le chiffre d'affaires des marchés boursiers de shanghai et de shenzhen a dépassé 1 000 milliards de rmb depuis le 6 mai ; le 30 septembre, les trois jours de bourse consécutifs ont dépassé 1 000 milliards de rmb pour la première fois depuis longtemps, en 35 minutes ; dès l'ouverture, le volume des transactions dans les deux villes le volume des transactions a dépassé le billion, établissant un nouveau record pour le billion le plus rapide de l'histoire. à la fin de la journée, le volume des transactions des deux villes a dépassé 2,36 billions, établissant un record. nouveau record pour le volume de transactions le plus élevé de l'histoire établi le 28 mai 2015.
deuxièmement, l’indice de base a augmenté de façon étonnante.
de nombreux indices ont mis cinq jours de bourse pour récupérer leurs pertes de l'année. l'indice gem 50 a ouvert la voie avec une hausse sur cinq jours de 43,91 %, l'indice science and technology innovation 50 et l'indice de la bourse de shenzhen ont bondi de 35,66 % et 30,26 %. % respectivement. les indices csi 500, csi 1000, csi 300 et shanghai composite index ont tous augmenté de plus de 20 %.
derrière l’énorme volume de transactions et les énormes hausses se cache la force puissante des ventes longues. la question est donc de savoir d’où vient cette énorme somme d’argent ? comment une puissante synergie a-t-elle pu se former en si peu de temps ?
force 1 : les fonds etf ont été achetés pour 114,9 milliards en 5 jours de bourse
il ne fait aucun doute que l’etf est l’un des outils les plus pratiques permettant aux investisseurs d’entrer sur le marché. le patron d'une succursale d'une société de bourse a déclaré avec émotion qu'on pouvait tout simplement acheter des etf !
au cours des cinq jours de bourse qui ont suivi l'introduction de cette politique inattendue (du 24 au 30 septembre), les échanges d'etf sur actions ont été en plein essor, avec un chiffre d'affaires total atteignant 643,174 milliards de yuans et un afflux net total de capitaux de 114,915 milliards de yuans. de nombreux etf et fonds lof ont acheté davantage et ont enregistré des primes plus élevées au cours de la séance.
les changements dans les fonds etf au cours des trois premiers trimestres de cette année ont été publiés, et l'afflux net de fonds etf en actions au cours de l'année a totalisé 877,562 milliards de yuans. la dernière échelle d'etf nationaux s'élève à 3 020 milliards, franchissant pour la première fois la barre des 3 000 milliards, soit une augmentation de 47 % par rapport au début de l'année.
parmi eux, la dernière taille de l'etf huatai-berry csi 300, le plus grand etf d'actions a, a atteint 397,545 milliards. selon les prévisions de l'industrie, si rien d'inattendu ne se produit, elle dépassera avec succès les 400 milliards le premier jour de négociation après les vacances.
la croissance à grande échelle de l’etf huatai-berry csi 300 est une histoire de sensibilisation des investisseurs nationaux aux etf. cet etf a été créé le 4 mai 2012. il s'agit du premier etf multimarchés en chine. l'etf est devenu le premier etf boursier du marché à dépasser les 100 milliards de yuans le 7 août 2023. depuis sa création en 2012, il a été créé en 2012. a atteint une échelle de 100 milliards de yuans, il a fallu 11 ans ; le 12 mars de cette année, il a fallu 7 mois pour passer de 100 milliards à 200 milliards, il n'a fallu que 5 mois ; a dépassé les 300 milliards le 24 septembre, il n'a fallu que 2 jours de bourse pour s'élancer jusqu'à la barre des 350 milliards, soit atteindre un nouveau sommet de 400 milliards en 6 jours de bourse.
certaines personnes appartenant à des sociétés de fonds ont fait remarquer qu'au cours des dernières années, l'investissement en etf a progressivement gagné en popularité en raison de ses caractéristiques de transparence, de flexibilité et de faibles frais. combiné à cette situation de marché, l'indice a considérablement augmenté et les caractéristiques des investisseurs qui l'utilisent. pour entrer sur le marché sont devenus plus distinctifs et les etf peuvent véritablement inaugurer une ère de prospérité.
outre les investisseurs individuels, les fonds d’assurance et le capital-investissement achètent également des etf. à en juger par les données du rapport du deuxième trimestre, au premier semestre de cette année, un total de 225 fonds de titres privés figuraient dans la liste des dix principaux détenteurs de 200 etf, détenant un total de 3,94 milliards d'actions d'etf, soit une augmentation de plus de 100% d'une année sur l'autre.
force 2 : les fonds à moyen et long terme entrent sur le marché et les institutions nationales sous-pondérées couvrent leurs positions courtes.
l'entrée de fonds à moyen et long terme sur le marché constitue également une source importante de fonds de marché supplémentaires.
le responsable de l'administration d'état de surveillance financière a déclaré le 27 septembre lors d'une conférence de presse du bureau de l'information du conseil des affaires d'état que les fonds d'assurance actuellement investis en actions et en fonds d'actions dépassent 3 300 milliards de yuans. un journaliste de cailian news a consulté les données du « china insurance asset management industry development report (2024) » divulgué par la china insurance asset management association et a appris qu'à la fin de 2023, l'ampleur totale des investissements directs des fonds d'assurance dans les actions et les fonds publics (actions et hybrides) s’élevaient à 2,69 billions. sur la base de cette estimation approximative, depuis cette année, l'ampleur des investissements d'assurance en actions et en fonds d'actions pourrait avoir augmenté de 22,68 %, soit une augmentation de 600 milliards de yuans au cours de l'année.
cependant, diverses données montrent qu'avant ce marché haussier, la proportion d'actifs en actions allouée par les institutions nationales était encore à un niveau historiquement bas. selon un rapport de recherche d'industrial securities securities, en termes de fonds d'assurance, à fin août 2024, le solde des fonds d'assurance utilisés était de 31 800 milliards de yuans, dont 3 300 milliards de yuans ont été investis en actions et en fonds d'actions, représentant seulement 10,4%.
en termes de capital-investissement, selon les calculs de china resources trust, à fin août 2024, la position en actions du capital-investissement était de 48,45 %, ce qui est également à un plus bas historique. en termes d'offres publiques, bien que la taille des positions ne soit pas faible en raison des exigences réglementaires, la croissance de l'échelle s'est considérablement ralentie ces dernières années. à mesure que le marché se redressera à l'avenir, les émissions de fonds devraient également s'accélérer.
cela signifie qu'à l'avenir, si le marché augmente à tout moment, la croissance ultérieure de l'échelle et l'augmentation des positions devraient entraîner une entrée progressive sur le marché.
troisième force : les capitaux étrangers reviennent sur les actifs chinois
le suivi effectué par de nombreuses sociétés de titres telles que citic securities et industrial securities strategies montre que les capitaux étrangers reviennent rapidement. l'augmentation significative de l'allocation aux actions de hong kong est l'une des tendances du marché.les données montrent que les capitaux étrangers ont afflué un total de 60,6 milliards de dollars de hong kong en actions de hong kong en seulement un demi-mois depuis le 16 septembre.
au cours de la semaine dernière, les investisseurs étrangers ont accéléré leurs efforts pour créer des positions sur des actifs chinois, les sièges de négociation de jpmorgan chase accumulant plus de 8 milliards de dollars de hong kong en achats. china merchants bank, ping an of china, china pacific insurance, byd h, zijin mining, conch cement et d'autres actions esthétiques financées par l'étranger font partie de celles qui seront analysées.
récemment, les capitaux étrangers sont passés de la couverture de positions courtes à des positions longues actives, et sont devenus le principal moteur de la hausse des actions de hong kong. pour les actions a, les entrées de capitaux étrangers ont considérablement ralenti ces dernières années et ont même connu des sorties, bien inférieures à la moyenne annuelle de plus de 3 000 de 2018 à 2021. l'allocation des capitaux étrangers aux actions a est également tombée à un plus bas historique. récemment, nous avons constaté l’écho des achats à long terme par les investisseurs étrangers et des fonds de vente à découvert. à moyen et long terme, la reconstitution des positions d’investissements étrangers incitera les fonds à continuer de affluer vers la chine.
il y a des signes précurseurs d’un changement d’orientation des investissements étrangers.
bridgewater a déclaré dans un communiqué publié fin juin que, dans la situation économique actuelle, les actifs à risque chinois sont plus attractifs que les autres grandes économies. dans l’ensemble, la chine maintiendra probablement une politique souple pendant une période relativement longue. si la croissance économique ralentit considérablement, les décideurs politiques ont toute latitude pour intensifier les mesures de relance. cela se traduira très probablement par des rendements positifs sur les actifs risqués par rapport aux liquidités.
par conséquent, les avoirs en actions américaines de bridgewater ont été divulgués à la fin du deuxième trimestre. les données montrent qu’à la fin du deuxième trimestre, la valeur marchande totale des actions américaines de bridgewater s’élevait à 19,2 milliards de dollars, soit une baisse de 600 millions de dollars par rapport au trimestre précédent.
il convient de rappeler que le 29 août, he lifeng, membre du bureau politique du comité central du pcc et directeur du bureau central des finances, a rencontré dalio, fondateur de bridgewater associates, à pékin. à l'époque, dalio s'était déclaré optimiste quant aux perspectives de développement de la chine à long terme et plein de confiance dans l'avenir de la chine.
force 4 : l'argent provenant de la gestion financière des banques et des fonds de dette afflue vers le marché des actions
sous l'effet de bascule des actions et des obligations, la structure de l'allocation du capital s'est différenciée.
récemment, il y a eu une augmentation significative des rachats de fonds basés sur la dette par les institutions. d'une part, cela est dû à la compréhension des bénéfices. les jugements des investisseurs sur les marchés boursiers et obligataires ont changé, et il est inévitable que l'exclusion se concentre sur l'augmentation de la configuration du marché actions.
les données sur les transferts de titres bancaires de l'icbc peuvent fournir une idée plus intuitive des signes indiquant que les investisseurs ordinaires passent de la gestion financière bancaire aux fonds boursiers.
les données montrent que du 24 au 30 septembre, l'indice des transferts bancaires-titres de l'icbc était respectivement de 2,15, 1,40, 4,40, 7,04 et 16,71, dont les indices des investisseurs individuels étaient respectivement de 1,19, 1,87, 1,08, 5,20 et 16,92. le nombre d’investisseurs individuels a considérablement augmenté et leurs styles sont devenus plus agressifs.
quels financements supplémentaires seront disponibles à l’avenir ?
tout au long de la fête nationale, la bourse est devenue un sujet de discussion dans les rues, en particulier la bourse de hong kong, qui a ouvert le 4 et a bondi pendant trois jours. les investisseurs en actions a ont hâte que le marché s'ouvre. .
les maisons de courtage ont été occupées tout au long des vacances. de nombreuses maisons de courtage ont démarré le 6, et leurs lignes de gestion de patrimoine et de courtage, y compris les sociétés de courtage, ont tenu des réunions de mobilisation avant la commercialisation pour reprendre pleinement leurs activités. il n’y a qu’une seule tâche principale au début : ouvrir un compte. des statistiques incomplètes de la financial association montrent que le nombre de comptes ouverts pourrait avoir atteint des millions, et de plus en plus d'investisseurs font la queue pour attendre l'examen et la vérification de l'ouverture du compte. china clearing a ouvert à l'avance des autorisations de canal telles que la plate-forme de compte unifiée et le système de vérification des informations d'identité pour faciliter les préparatifs préalables des courtiers et autres. cependant, les nouvelles demandes d'ouverture de comptes titres pendant la fête nationale devront encore attendre jusqu'au 8 octobre pour être finalisées, et les transactions normales ne seront autorisées que le 9 octobre.
outre les capitaux étrangers et les fonds institutionnels, quels autres fonds supplémentaires méritent d’être attendus ?
tout d’abord, dès demain, le marché accueillera de nouveaux investisseurs ayant ouvert un compte avant le 30 septembre.l'industrie a souligné que parmi les nouvelles ouvertures de comptes cette fois, l'ouverture de comptes en ligne présente un avantage significatif, qui peut être principalement dû au fait que le groupe d'utilisateurs internet actuel est généralement plus jeune. les années post-90 et post-00 sont les principales. sujets d'ouvertures de comptes récentes. près de 70 % des nouvelles ouvertures de comptes datent des années 90 et 2000.
afin d'améliorer l'efficacité des échanges, la bourse de shanghai a publié un « avis sur la prolongation du délai d'acceptation des instructions de déclaration de transaction désignée ». à partir du 8 octobre, l'heure d'acceptation des instructions de déclaration de transaction désignée sera de 9h15 à 9h25. et de 9h30 chaque jour de bourse à 11h30 et de 13h00 à 15h00 seront ajustés à 9h15 à 11h30 et de 13h00 à 15h00 chaque jour de bourse.
une société de titres a informé ses clients que, afin de répondre aux besoins de transfert de titres bancaires après les vacances, elle avait contacté les banques concernées pour ouvrir à l'avance les heures d'ouverture des banques de titres. les banques mentionnées par la société de titres et dépositaires par un tiers. les activités comprennent la banque de chine, la banque agricole de chine, la banque des communications, la china merchants bank et citic, la shanghai pudong development bank, minsheng, everbright, la bank of ningbo, etc. ont décidé d'ouvrir à l'avance de 8h30 à 8h : 05, et certaines maisons de titres ont négocié avec les banques pour ouvrir directement à l'avance à 7h30. dans le même temps, certains courtiers ont avancé aujourd'hui l'heure des commissions du marché nocturne de 20h00 à 16h30.
deuxièmement, le premier coup du paquet cadeau de 800 milliards a été lancé.la banque centrale a annoncé lors d'une conférence de presse tenue par le bureau d'information du conseil des affaires d'état le 24 septembre qu'elle créerait 500 milliards de yuans de facilités de swap pour les titres, les fonds et les compagnies d'assurance afin d'améliorer la capacité des institutions à obtenir des fonds et à augmenter leurs stocks d'actions ; cela permettrait également de racheter 300 milliards de yuans d'actions et d'augmenter les avoirs. un refinancement spécial guiderait les banques dans l'octroi de prêts aux sociétés cotées et aux principaux actionnaires, et soutiendrait le rachat et l'augmentation des avoirs en actions.
par la suite, les régulateurs ont organisé dans de nombreux endroits des colloques sur les sociétés cotées pour explorer la possibilité de mettre en place des questions spéciales de refinancement pour les rachats d'actions et l'augmentation des participations. avant les vacances, de nombreuses sociétés cotées ont déclaré que les régulateurs leur avaient envoyé un formulaire les obligeant à remplir un formulaire de demande de prêt pour racheter le quota.
le 6 octobre, bairen medical a annoncé que l'actionnaire majoritaire et contrôleur actuel jin lei prévoyait d'utiliser des fonds de prêt spéciaux pour augmenter ses avoirs de 100 000 à 2,13 millions d'actions, et que le premier reprêt spécial pour le rachat d'actions et l'augmentation des avoirs a été mis en œuvre.