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a tão esperada contagem regressiva para a abertura do feriado do dia nacional entrou depois de testemunhar o histórico de múltiplos indicadores de ações a antes do feriado, formou-se um consenso para continuar o aumento. de onde vêm as enormes quantias de dinheiro antes das férias? quão poderosa é essa onda de compras?

em primeiro lugar, desde que a política inesperada foi lançada em 24 de setembro, o volume de transacções no mercado tem aumentado de forma constante e continuou a estabelecer recordes de curto e médio prazo.

as estatísticas de dados de vento mostram que nos cinco dias de negociação de 24 a 30 de setembro, o volume de negócios total do mercado de ações a atingiu 7,37 trilhões, dos quais 4 dias de negociação ultrapassaram um trilhão. em 25 de setembro, o volume de negócios dos mercados de acções de xangai e shenzhen ultrapassou 1 bilião de rmb desde 6 de maio, no dia 27, os três dias de negociação consecutivos excederam 1 bilião de rmb pela primeira vez em muito tempo, em 35 minutos; da abertura, o volume de transações nas duas cidades o volume de transações ultrapassou um trilhão, estabelecendo um novo recorde para o trilhão mais rápido da história. no final do dia, o volume de transações das duas cidades ultrapassou 2,36 trilhões, estabelecendo um recorde. novo recorde para o maior volume de transações da história estabelecido em 28 de maio de 2015.

em segundo lugar, o índice central subiu surpreendentemente.

muitos índices levaram cinco dias de negociação para recuperar as perdas do ano. o índice gem 50 liderou com um aumento de 43,91% em cinco dias. o índice de inovação científica e tecnológica 50 e o índice de componentes da bolsa de valores de shenzhen subiram 35,66% e 30,26. % respectivamente. o índice csi 500, o índice csi 1000, o índice csi 300 e o índice composto de xangai subiram mais de 20%.

por trás do enorme volume de transações e dos enormes aumentos está a forte força das vendas longas. portanto, a questão é: de onde vem essa enorme quantidade de dinheiro? como poderia uma sinergia poderosa ser formada em tão curto período de tempo?

força 1: fundos etf foram comprados por 114,9 bilhões em 5 pregões

não há dúvida de que o etf é uma das ferramentas mais convenientes para os investidores entrarem no mercado. o chefe de uma filial de uma corretora de valores disse emocionado que podemos simplesmente comprar etfs!

nos cinco dias de negociação desde a introdução da política inesperada (24 a 30 de setembro), a negociação de etfs de ações tem crescido, com um volume de negócios total atingindo 643,174 bilhões de yuans e uma entrada líquida total de capital de 114,915 bilhões de yuans. muitos etfs e fundos lof compraram mais e obtiveram prêmios mais elevados durante a sessão.

as alterações nos fundos etf nos primeiros três trimestres deste ano foram divulgadas, e a entrada líquida de fundos de ações etf durante o ano totalizou 877,562 bilhões de yuans. a escala mais recente de etfs nacionais é de 3,02 trilhões, ultrapassando pela primeira vez a marca de 3 trilhões, um aumento de 47% desde o início do ano.

entre eles, o último tamanho do etf huatai-berry csi 300, o maior etf de ações a, atingiu 397,545 bilhões. de acordo com as previsões da indústria, se nada de inesperado acontecer, ultrapassará com sucesso os 400 mil milhões no primeiro dia de negociação após o feriado.

o crescimento em escala do etf huatai-berry csi 300 é uma história de conscientização dos investidores nacionais sobre os etfs. este etf foi criado em 4 de maio de 2012. é o primeiro etf de mercado cruzado na china. o etf se tornou o primeiro etf de ações do mercado a ultrapassar 100 bilhões de yuans em 7 de agosto de 2023. desde a sua criação em 2012, ele tem. atingiu uma escala de 100 bilhões de yuans. em 12 de março deste ano, levou 7 meses para passar de 100 bilhões para 200 bilhões; ultrapassou 300 bilhões em 24 de setembro, foram necessários apenas 2 dias de negociação para chegar à marca de 350 bilhões, ou atingir um novo máximo de 400 bilhões em 6 dias de negociação.

algumas pessoas de empresas de fundos comentaram que, nos últimos anos, o investimento em etf ganhou popularidade gradualmente devido às suas características de transparência, flexibilidade e taxas baixas. combinado com esta situação do mercado, o índice aumentou significativamente e as características dos investidores que utilizam o índice. para entrar no mercado tornaram-se mais distintos e os etfs podem ser previstos. isso realmente inaugurou uma era de prosperidade.

além dos investidores individuais, fundos de seguros e private equity também estão comprando etfs. a julgar pelos dados do relatório do segundo trimestre, no primeiro semestre deste ano, um total de 225 fundos de valores mobiliários privados apareceram na lista dos dez maiores detentores de 200 etfs, detendo um total de 3,94 bilhões de ações de etf, um aumento de mais de 100% ano a ano.

força 2: fundos de médio e longo prazo entram no mercado e instituições nacionais subponderadas cobrem as suas posições curtas

a entrada de recursos de médio e longo prazo no mercado também é uma importante fonte de recursos incrementais de mercado.

o responsável pela administração estatal de supervisão financeira declarou numa conferência de imprensa do gabinete de informação do conselho de estado em 27 de setembro que os fundos de seguros atualmente investidos em ações e fundos de ações excedem 3,3 trilhões de yuans. um repórter do cailian news consultou os dados do "relatório de desenvolvimento da indústria de gestão de ativos de seguros da china (2024)" divulgado pela associação de gestão de ativos de seguros da china e soube que no final de 2023, a escala total de investimento direto de fundos de seguros em ações e fundos públicos (ações e híbridos) foi de 2,69 trilhões. com base nesta estimativa aproximada, desde este ano, a escala do investimento em seguros em ações e fundos de ações pode ter aumentado 22,68%, um aumento de 600 mil milhões de yuans durante o ano.

no entanto, vários dados mostram que antes deste mercado altista, a proporção de alocação de activos de capital por parte das instituições nacionais ainda se encontrava num nível historicamente baixo. de acordo com um relatório de pesquisa da industrial securities securities, em termos de fundos de seguros, no final de agosto de 2024, o saldo dos fundos de seguros utilizados era de 31,8 trilhões de yuans, dos quais 3,3 trilhões de yuans foram investidos em ações e fundos de ações, representando apenas 10,4%.

em termos de capital privado, de acordo com cálculos da china resources trust, no final de agosto de 2024, a posição acionária de capital privado era de 48,45%, o que também se encontra num mínimo histórico. em termos de ofertas públicas, embora a dimensão da posição não seja baixa devido a requisitos regulamentares, o crescimento da escala abrandou significativamente nos últimos anos. à medida que o mercado recupera no futuro, espera-se também que a emissão de fundos aumente.

isto significa que, no futuro, se o mercado subir a qualquer momento, espera-se que o subsequente crescimento em escala e o aumento das posições impulsionem a entrada incremental no mercado.

força três: o capital estrangeiro retorna aos ativos chineses

o acompanhamento efectuado por muitas empresas de valores mobiliários, como a citic securities e a industrial securities strategies, mostra que o capital estrangeiro está a regressar rapidamente. o aumento significativo da alocação em ações de hong kong é uma das tendências do mercado.os dados mostram que o capital estrangeiro influiu um total de 60,6 mil milhões de dólares de hong kong em ações de hong kong em apenas meio mês desde 16 de setembro.

na semana passada, os investidores estrangeiros aceleraram os seus esforços para construir posições em activos chineses, com os assentos comerciais do jpmorgan chase a acumularem mais de 8 mil milhões de dólares de hong kong em compras. china merchants bank, ping an da china, china pacific insurance, byd h, zijin mining, conch cement e outras ações estéticas com financiamento estrangeiro estão entre as que serão digitalizadas.

recentemente, o capital estrangeiro deixou de cobrir posições curtas para assumir ativamente posições longas e tornou-se a principal força impulsionadora do aumento das ações de hong kong. para as ações a, as entradas de capital estrangeiro abrandaram significativamente nos últimos anos e registaram mesmo saídas, o que é muito inferior à escala média anual de mais de 3.000 de 2018 a 2021. a alocação de capital estrangeiro em acções a também caiu para um mínimo histórico. recentemente, temos visto a ressonância das compras de longo prazo por parte de investidores estrangeiros e dos fundos de venda a descoberto. a médio e longo prazo, a reposição de posições de investimento estrangeiro fará com que os fundos continuem a fluir de volta para a china.

há sinais precoces de uma mudança na direcção do investimento estrangeiro.

a bridgewater afirmou numa visão divulgada no final de junho que, na actual situação económica, os activos de risco chineses são mais atraentes do que outras grandes economias. no seu conjunto, é provável que a china mantenha políticas flexíveis durante um período de tempo relativamente longo. se o crescimento económico abrandar significativamente, os decisores políticos terão bastante espaço para aumentar o estímulo. isto provavelmente resultará em retornos positivos sobre ativos de risco em relação ao dinheiro.

portanto, as participações acionárias da bridgewater nos eua foram divulgadas no final do segundo trimestre. os dados mostram que, no final do segundo trimestre, o valor total de mercado das participações acionárias da bridgewater nos eua era de 19,2 mil milhões de dólares, uma diminuição de 600 milhões de dólares em relação ao trimestre anterior.

vale a pena recordar que em 29 de agosto, he lifeng, membro do bureau político do comité central do pcc e diretor do gabinete central de finanças, reuniu-se com dalio, fundador da bridgewater associates, em pequim. naquela altura, dalio disse que estava optimista sobre as perspectivas de desenvolvimento da china a longo prazo e cheio de confiança no futuro da china.

força 4: o dinheiro da gestão financeira bancária e dos fundos de dívida flui para o mercado de ações

sob o efeito gangorra das acções e das obrigações, a estrutura de alocação de capital diferenciou-se.

recentemente, houve um aumento significativo no resgate de fundos baseados em dívidas por parte das instituições. por um lado, deve-se à compreensão dos lucros. por outro lado, algumas opiniões do mercado acreditam que, sob a política de flexibilização inesperada, a situação é institucional. os julgamentos dos investidores sobre os mercados de ações e títulos mudaram, e é inevitável que a exclusão se concentre em aumentar o layout do mercado de ações.

os dados sobre as transferências de títulos bancários do icbc podem fornecer uma noção mais intuitiva dos sinais dos investidores comuns que passam da gestão financeira bancária para os fundos do mercado de ações.

os dados mostram que de 24 a 30 de setembro, o índice de transferência de títulos bancários do icbc foi de 2,15, 1,40, 4,40, 7,04 e 16,71, respectivamente, dos quais os índices de investidores individuais foram de 1,19, 1,87, 1,08, 5,20 e 16,92, respectivamente. o número de investidores individuais aumentou significativamente e seus estilos tornaram-se mais agressivos.

que financiamento adicional estará disponível no futuro?

durante todo o feriado do dia nacional, o mercado de ações tornou-se um tema de discussão nas ruas, especialmente o mercado de ações de hong kong, que abriu no dia 4 e subiu durante três dias. os investidores em ações a mal podem esperar pela abertura do mercado. .

as corretoras estiveram ocupadas durante o feriado. muitas corretoras começaram no dia 6, e suas linhas de patrimônio e corretagem, incluindo corretoras, realizaram reuniões de mobilização pré-mercado para retomar totalmente as operações. há apenas uma tarefa principal no início: abrir uma conta. estatísticas incompletas da associação financeira mostram que o número de contas que foram abertas pode ter atingido milhões, e mais investidores estão fazendo fila para aguardar a revisão e verificação da abertura de conta. a china clearing abriu antecipadamente permissões de canal, como a plataforma de conta unificada e o sistema de verificação de informações de identidade, para facilitar os preparativos antecipados por corretores e outros. no entanto, os novos pedidos de contas de títulos durante o dia nacional ainda terão de esperar até 8 de outubro para serem concluídos, e as transações normais não serão permitidas até 9 de outubro.

além do capital estrangeiro e dos fundos institucionais, que outros fundos incrementais valem a pena esperar a seguir?

em primeiro lugar, a partir de amanhã, o mercado receberá novos investidores que abriram contas antes de 30 de setembro.a indústria destacou que entre as novas aberturas de contas desta vez, a abertura de contas online tem uma vantagem significativa, o que pode ser principalmente devido ao facto de o actual grupo de utilizadores da internet ser geralmente mais jovem. assuntos de aberturas de contas recentes quase 70% das novas aberturas de contas são dos anos 90 e 2000.

a fim de melhorar a eficiência da negociação, a bolsa de valores de xangai emitiu o "aviso sobre prorrogação do prazo para aceitação de instruções de declaração de transação designada a partir de 8 de outubro, o horário para aceitação de instruções de declaração de transação designada será das 9h15 às 9h25". e das 9h30 às 11h30 de cada dia de negociação e das 13h00 às 15h00 serão ajustadas para as 9h15 às 11h30 e das 13h00 às 15h00 em cada dia de negociação.

uma corretora de valores mobiliários notificou os clientes que, para atender às necessidades de transferência de títulos bancários dos clientes após o feriado, entrou em contato com os bancos relevantes para abrir o horário comercial de títulos bancários com antecedência os bancos mencionados pela corretora de valores mobiliários com custódia de terceiros. os negócios incluem banco da china, banco agrícola da china, banco de comunicações, banco de comerciantes da china e citic, banco de desenvolvimento de shanghai pudong, minsheng, everbright, banco de ningbo, etc. decidiram abrir antecipadamente das 8h30 às 8h: 05, e algumas empresas de valores mobiliários negociaram com os bancos para abrir diretamente com antecedência às 7h30. ao mesmo tempo, algumas corretoras adiantaram o horário de comissão do mercado noturno de hoje, das 20h00 às 16h30.

em segundo lugar, foi lançada a primeira dose do pacote de presentes de 800 mil milhões.o banco central anunciou numa conferência de imprensa realizada pelo gabinete de informação do conselho de estado em 24 de setembro que criaria 500 mil milhões de yuans em facilidades de swap para títulos, fundos e companhias de seguros para melhorar a capacidade das instituições de obter fundos e aumentar as participações acionárias; também criaria 300 bilhões de yuans em recompras de ações e aumentaria as participações. o refinanciamento especial orienta os bancos a conceder empréstimos a empresas listadas e grandes acionistas e apoia a recompra e o aumento das participações acionárias.

posteriormente, os reguladores em muitos locais realizaram simpósios sobre empresas cotadas para explorar o estabelecimento de questões especiais de refinanciamento para recompra de ações e aumento de participações. antes do feriado, muitas empresas listadas disseram que os reguladores lhes enviaram um formulário exigindo que preenchessem um formulário de pedido de empréstimo para recomprar a cota.

em 6 de outubro, a bairen medical anunciou que o acionista controlador e atual controlador jin lei planejava usar fundos de empréstimos especiais para aumentar suas participações em 100.000 para 2,13 milhões de ações, e o primeiro reempréstimo especial para recompra de ações e aumento de participações foi implementado.