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editor | yang bocheng

imagen del título | weibo oficial de du xiaoman

“me han demandado más de una docena de plataformas de préstamos en línea y seis o siete centros de tarjetas de crédito bancarias, incluidos alipay, du xiaoman, 58.com y 360 iou, y más de 20 plataformas de préstamos en línea, incluidas douyin anxindai, weilidai, weibo. préstamos, etc. la plataforma de préstamos está en camino de presentar una demanda. el capital total y los intereses adeudados por alipay, jiebei y los préstamos comerciales en línea son de aproximadamente 200.000, y el total adeudado por todas las plataformas de préstamos en línea y tarjetas de crédito es tan alto como más. más de 400.000 ", dijo zhang chun (seudónimo) con impotencia.

en cuanto a por qué debía una cantidad tan grande de deuda, zhang chun continuó diciendo que, a diferencia de otros deudores que usan tarjetas de crédito y préstamos en línea para el consumo, todo el dinero que pidió prestado de préstamos en línea y tarjetas de crédito se utilizó para iniciar un comercio electrónico en vivo. negocio.

sin embargo, durante el período epidémico de tres años, el almacén se cerró muchas veces, los costos de inversión y las tasas de retorno de la plataforma continuaron aumentando, varios productos alimenticios frescos fueron defraudados y los socios se retiraron, etc., lo que provocó que el negocio fracasara. durante este período, para pagar la deuda contraída con la plataforma a, solo podemos seguir pidiendo prestado a la plataforma b. para poder recuperar lo más rápido posible, las tarjetas de crédito y los préstamos online se han convertido en las principales fuentes de financiación a la hora de iniciar un segundo negocio, y para pagar los préstamos online sólo se puede pagar el otro derribando un muro. pero cuando se rompe este "equilibrio", la deuda se vuelve cada vez mayor.

con respecto a cómo pagar estas elevadas deudas en el futuro, zhang chun dijo con cara triste, y mucho menos mi incapacidad para pagar estas deudas ahora, es un problema para sobrevivir.

siempre que los fondos ingresen a las tarjetas bancarias, alipay y wechat vinculados a su nombre, el tribunal deducirá el dinero en 1 minuto para pagar la deuda. pero ¿cuántas empresas dan ahora dinero en efectivo a sus empleados? ahora solo oigo sonar el teléfono todos los días y siempre pienso que es una llamada de cobro de deudas. llevo más de un año sufriendo de insomnio y ansiedad, y ya sufrí una depresión severa, pero todavía no tengo dinero para el tratamiento.

la situación de zhang chun es un verdadero ejemplo de los muchos jóvenes atrapados actualmente en préstamos en línea.según el "informe sobre la situación de la deuda de los jóvenes consumidores chinos", la tasa de penetración de los productos crediticios entre los jóvenes chinos llega al 86,6% y la proporción de personas con deudas reales alcanza el 44,5%.para estandarizar la industria de préstamos en línea en una dirección saludable, benigna y sostenible y ayudar a más jóvenes a "llegar a tierra" lo antes posible, en los últimos años, los medios oficiales han seguido hablando y las agencias reguladoras han seguido aumentando sus esfuerzos. para rectificar los préstamos en línea.

por ejemplo, en respuesta a los 714 cañones antiaéreos anteriores y las tasas de interés decapitadoras en la industria de préstamos en línea, la corte suprema estipuló que la tasa de interés anual no exceda el 24%, que es legal, exceda el 24% y no exceda el 36 %, que es una zona de deuda natural, y supera el 36%, lo cual no es válido.

en la actualidad, las tasas de interés integrales anualizadas de las principales plataformas, incluidas alipay, huabei, jiebei, duxiaoman, meituan, weilidai, jd.com y baitiao, están todas por debajo del 24%, mientras que las de las plataformas de cintura media están entre el 24% y el 36%. sin embargo, los puntos de venta de las plataformas finales son que no revisan los informes crediticios y otorgan préstamos rápidamente, generalmente por encima del 36%. algunas plataformas de préstamos en línea agregan tarifas de servicio y la tasa de interés anualizada llega al 6,480%.

fuente: diario del estado de derecho

además, las autoridades reguladoras también han intensificado la supervisión de otras actividades realizadas por plataformas de préstamos en línea. recientemente, la empresa de pagos duxiaoman fue advertida y multada con 1,21 millones de yuanes por seis infracciones. wan, director general del negocio de pagos, fue directamente responsable de algunos de los actos ilegales antes mencionados y fue amonestado y multado con 100.000 yuanes.

fuente: sucursal de beijing del banco popular de china

pero esta no es la primera vez que du xiaoman pay recibe una multa. baifubao, el predecesor de duxiaoman payment, fue multado con 30.000 yuanes en 2019 por violar las normas de gestión de liquidaciones y las normas pertinentes sobre la gestión de servicios de pago para instituciones no financieras. detrás de las múltiples multas está el cambio continuo en la industria de los préstamos en línea que enfrenta una ansiedad sin precedentes.

01.

la industria de los préstamos en línea está cambiando y las ganancias de du xiaoman se enfrentan a una gran prueba

después de años de reorganización, la industria de préstamos en línea ha formado una cadena de intereses relativamente madura de inversores → plataforma de asistencia de préstamos → propietarios de pequeñas empresas del lado tob + usuarios del lado toc → plataforma de cobranza. además, en los últimos dos años han surgido en el mercado un gran número de empresas de planificación de deudas y agencias anticobro.

después de ponerse en contacto con un gran número de empresas de planificación de deuda, zhang chun dijo que las ventas de estas empresas de planificación de deuda tienen un bonito nombre: planificador de deuda. afirman que pueden ayudar a los deudores a proporcionar "servicios de consulta legal gratuitos", solicitar a los bancos que completen las suspensiones de intereses de las tarjetas de crédito y negociar extensiones de préstamos en plataformas de asistencia crediticia, etc. en esta etapa, los cargos de las agencias anticobro suelen ser más de 5 puntos de la deuda total actual del deudor.

debido a la competencia homogénea entre las plataformas de asistencia crediticia, cómo conseguir más usuarios se ha convertido en el principal problema que las plataformas de asistencia crediticia deben resolver.wechat weilidai y fenfu confían en la sólida base de usuarios y el portal de pagos de wechat para adquirir usuarios, mientras que alipay huabei, jiebei y wangshangdai confían en el portal de pagos y la plataforma de comercio electrónico de alibaba para adquirir usuarios. plataformas como jd finance y meituan adquieren usuarios vinculándolos a escenarios de consumo, mientras que du xiaoman depende del tráfico de búsqueda de baidu y de los propietarios de pequeñas y medianas empresas acumulados en el negocio de publicidad para adquirir usuarios. por ejemplo, las instituciones de formación con las que du xiaoman había cooperado anteriormente, web english y wall street english, huyeron, lo que provocó que el negocio crediticio de du xiaoman cayera en controversia.

sin embargo, la falta de negocios de comercio electrónico y de pagos de baidu significa que du xiaoman carece de escenarios de consumo claros en comparación con alipay, jd finance y meituan. du xiaoman, consciente de este problema, se ha vuelto loco por el streaming para conseguir usuarios en los últimos años.

según estadísticas incompletas de app growing, la cantidad de publicidad consumida por xiaoman en la plataforma de internet solo de marzo a septiembre de este año fue cercana a los 160 millones de yuanes.

fuente de la imagen: aplicación en crecimiento

si tenemos en cuenta los métodos de adquisición de clientes de la industria de préstamos en línea, también incluye los cargos de cpd en las tiendas de aplicaciones de fabricantes de teléfonos móviles como huawei, ov y xiaomi, los cargos de cpa representados por marketing sms/ai de voz/mismos canales de la industria. y el mercado de app store. cargos aso y cargos cps representados por varios canales de la misma industria. además, los anuncios de du xiaoman se pueden ver en programas de variedades de televisión, estaciones de metro, sitios web de vídeos y sitios web de cortometrajes. es concebible que los gastos de marketing de du xiaoman sean elevados.

los altos gastos de marketing continúan erosionando las ganancias de du xiaoman, muestra tianyancha.desde 2021 hasta el primer trimestre de 2024, los ingresos y las ganancias de xiaoman continuaron disminuyendo, y el beneficio neto de xiaoman de 3,0789 millones de yuanes en el primer trimestre de 2024 fue solo el 3,1% del año completo de 2021.

fuente: du xiaoman

no se trata solo de du xiaoman, a juzgar por los resultados provisionales de 2024 de 18 empresas nacionales de financiación al consumo, la reducción del tamaño de los activos y la disminución de los ingresos y las ganancias se han convertido en la norma en la industria. en otras palabras, en la volátil industria actual, cómo recuperar un alto crecimiento de las ganancias se ha convertido sin duda en una gran prueba para du xiaoman.

fuente: elaborado con base en información pública

pero si du xiaoman quiere entregar exámenes con puntuaciones altas, todavía quedan muchos problemas que deben resolverse uno por uno. aunque la plataforma de asistencia crediticia se ha desarrollado a lo largo de los años y gradualmente ha derivado varios métodos de ingresos, como ingresos por intereses, tarifas de servicio, tarifas de gestión posteriores al préstamo, tarifas de garantía, intereses de penalización vencidos, servicios de datos, etc., la diferencia de intereses sigue siendo un una forma importante para que la plataforma de asistencia crediticia obtenga ganancias esto también se puede confirmar por el hecho de que la industria de préstamos en línea ha estado sumida en una controversia pública sobre las tasas de interés anuales.

sin embargo, según el modelo de ganancias de la plataforma de asistencia crediticia proporcionada por la industria de financiación al consumo, cuando un usuario pide prestado 12.000 yuanes, el período del préstamo es de 11,21 meses y el interés anualizado es del 24%, el costo de capital ponderado, el costo de margen promedio, y se deducirán las pérdidas esperadas tarifa, costos operativos, mano de obra y otros costos fijos, el beneficio neto antes de impuestos excluyendo la adquisición de clientes es de solo 599 yuanes.

fuente: xiaojinjie

vale la pena señalar que el costo de adquirir clientes y otorgar crédito a plataformas de préstamos sigue aumentando. li ming, vendedor de una agencia de publicidad nacional, señaló que el costo del crédito para motores de gran volumen ha aumentado de unos pocos cientos de yuanes por persona hace unos años a mil o dos mil yuanes por persona más tarde, y ahora ha aumentado. a dos o tres mil yuanes por persona. si el tráfico es relativamente reducido durante las principales promociones de comercio electrónico, el costo será mayor.

aunque du xiaoman ha seguido reduciendo los costos de inversión de los grandes motores desde julio, la razón principal del aumento del costo del crédito de los grandes motores es que el tráfico de usuarios con intenciones de préstamos se ha eliminado repetidamente. a medida que las plataformas actuales de asistencia crediticia continúan buscando canales de medios para reducir costos, la historia que le sucedió a judao engine también puede aparecer en otros canales de medios en el futuro. cómo obtener usuarios de "alta calidad" a bajo costo se ha convertido en un problema al que du xiaoman sigue enfrentándose.

para protegerse contra los altos costos de adquisición de clientes de crédito y la escasez de activos que enfrenta la industria, las plataformas de préstamos en línea han reducido los costos de financiamiento. wu yang (seudónimo), ex empleado de 51 credit card, reveló que los costos de financiamiento anuales aceptados por las plataformas de red superior, cintura y cola de la industria son del 4% al 5%, del 5% al ​​7% y del 6%. -8% respectivamente incluso si la financiación es difícil la plataforma actualmente solo acepta un coste de financiación anualizado inferior al 10%, que es entre 1 y 3 puntos menos que hace dos años.

sin embargo, el problema actual al que se enfrenta la industria es que resulta complicado prestar dinero y aún más complicado es conseguir nuevos usuarios efectivos.en primer lugar, basándose en el respaldo de la confianza, la industria bancaria adquiere por adelantado clientes de alta calidad con intenciones de préstamo y buenos informes crediticios. en segundo lugar, aunque algunos clientes tienen intenciones de préstamo y están dispuestos a volver a pedir prestado, las principales plataformas de préstamos en línea se han vinculado; sin embargo, el crédito de estos clientes que intentan pagar por otros es generalmente pobre y difícil de obtener préstamos, en tercer lugar, a medida que el mercado de consumo y la inversión personal se vuelven más racionales y la industria de préstamos en línea crece enormemente; se vuelve caótico y los consumidores prestan cada vez más atención al crédito personal. se cree que cada vez más personas no están dispuestas a solicitar préstamos en línea.

como dijo wu yang, en el segundo trimestre de este año, a excepción de xinye technology, las otras cuatro empresas contribuyeron a una disminución general en la escala de préstamos. los índices de disminución de qifu y lexin fueron más del 20%.

fuente de la imagen: mapeo de donews basado en información pública

02.

¿cuándo terminará el cobro violento de deudas?

además de las dificultades para otorgar préstamos, la industria de préstamos en línea también enfrenta el problema de la "dificultad para cobrar los pagos". los datos del centro yindeng muestran que, al 20 de septiembre de 2024, 13 empresas nacionales de financiación al consumo han transferido un total de 105 paquetes de activos morosos de préstamos individuales, que involucran casi 12 mil millones de yuanes en capital pendiente y más de 18,5 mil millones de yuanes en capital pendiente y interés, que ha superado todo el año pasado. los reembolsos totales de capital e intereses de boc consumer finance superaron los 9.400 millones de yuanes, los más altos de la industria.

fuente de la imagen: centro yindeng

no sólo los préstamos en línea, los bancos privados también se enfrentan al problema del aumento de los préstamos morosos y de los índices de préstamos morosos.según datos de la administración estatal de supervisión financiera, en el primer semestre de 2024, los préstamos morosos de los bancos privados aumentaron en 3.300 millones de yuanes interanualmente a 22.800 millones, y el índice de préstamos morosos aumentó un 0,16%. interanual hasta el 1,75%.

fuente: oficina de administración y supervisión financiera del estado.

en términos generales, la industria de préstamos en línea venderá activos morosos a terceros a precios bajos, y el tercero será responsable del cobro. por ejemplo, la "venta de liquidación" de home credit consumer finance de un paquete de activos de préstamos personales de 26 mil millones de yuanes fue adquirida por ruijing asset por 1,96 mil millones de yuanes. anteriormente, los préstamos morosos de du xiaoman eran manejados por hunan yongxiong asset management group, conocido como el grupo de gestión de activos de china. mayor empresa de cobranza. sin embargo, bajo la influencia combinada de múltiples factores, la industria del cobro de deudas está en problemas.

por un lado, la mentalidad de los deudores sigue cambiando. zhang chun continuó diciendo que después de ser bombardeado por empresas de cobro de deudas durante más de un año, resumió varios trucos importantes de las empresas de cobro de deudas: usar diferentes números de teléfonos móviles para bombardear a los deudores, enviar mensajes de texto grupales o hacer llamadas telefónicas a contactos. en la libreta de direcciones del teléfono móvil, hacerse pasar por personal de seguridad pública, enviar mensajes de texto para informar a los deudores que van a venir a su casa, enviar cartas de abogados, etc.

la competencia de cobranza se trata de quién puede intimidar mejor a los deudores y quién puede ejercer una mayor presión mental sobre los deudores. de esta manera, es probable que los deudores que deben dinero a varias plataformas al mismo tiempo paguen a qué plataforma por adelantado, y la plataforma puede reducir el costo. ratio de morosidad y ventas sólo así podrás conseguir la comisión.

en base a esto, la violenta situación de cobro de deudas de du xiaoman es bastante grave. como dijo zhang chun, el número acumulado de quejas que involucran a du xiaoman en la plataforma de quejas black cat supera las 41.000, y las quejas involucran principalmente cobro violento de deudas, usura, etc. zhang chun continuó, tomando como ejemplo el grupo de varios miles de deudores al que pertenece. los deudores del grupo primero cooperan con las agencias anticobro. estas agencias anticobro "enseñan" a los deudores cómo lidiar con las rutinas de cobro o simplemente se niegan a hacerlo. pagar, en segundo lugar, incluso si la empresa de cobranza demanda ante el tribunal y el tribunal lo hace cumplir, la gran mayoría de los deudores están desempleados, tienen bajos ingresos y no tienen fondos para pagar, y al final solo pueden convertirse en "viejos deudores". ".

al mismo tiempo, el gran número de deudores y el largo proceso judicial hacen que a las empresas de cobranza les resulte difícil demandar en lotes y resulta bastante estresante. en tercer lugar, algunos deudores simplemente se quedan quietos con la mentalidad de que "un cerdo muerto no teme hervir agua" y no pagarán por mucho que la empresa de cobranza intente cobrar.

por otro lado,las autoridades reguladoras continúan aumentando la supervisión de la industria de cobro de deudas y continúan estandarizando el comportamiento de cobro de deudas.en marzo de este año, una empresa de cobro de deudas de shenzhen con más de 300 empleados fue arrestada. en julio, la policía de ningbo arrestó a 107 personas. se dice que la sucursal de ningbo de una empresa líder en cobro de deudas, xld, también fue investigada. a medida que la industria de préstamos en línea continúa cambiando, cómo lograr un equilibrio entre "cobro" y "liberación" será un problema de rentabilidad que du xiaoman seguirá enfrentando.

03.

ninguna de las seis empresas principales es de primer nivel, ¿puede la ia salvar a xiaoman?

además del negocio crediticio, du xiaoman también tiene cinco sectores comerciales principales: pagos, finanzas, seguros, tecnología financiera personal y finanzas de la cadena de suministro. sin embargo, ninguno de estos cinco negocios principales es de primer nivel. en el negocio de gestión financiera, zhongdu xiaoman dijo que el número de clientes a los que atiende supera los 12 millones, pero no reveló la escala específica de los activos bajo gestión.

sin embargo, según la "lista de las 100 principales escalas de retención de ventas de fondos públicos de instituciones de venta de fondos en el primer semestre de 2024" publicada por la asociación de ventas de fondos de china, los tres primeros en la industria son ant fund, china merchants bank y tiantian. fondo, y du xiaoman ocupa sólo el puesto 82.

fuente: sitio web oficial de du xiaoman

en el negocio de pagos, wechat pay se basa en las enormes ventajas de las redes sociales de wechat, alipay se basa en las ventajas del comercio electrónico de alibaba y los dos tienen la ventaja de abrir más escenarios en línea y fuera de línea, ocupando el 90% de la participación de mercado de pagos móviles. el mercado y otras instituciones de pago como du xiaoman payment se dividen en aproximadamente el 10% de la porción.

si du xiaoman quiere seguir aumentando su participación en el mercado de pagos, además de enfrentar cómo expandir más comerciantes y hábitos de usuario que son difíciles de cambiar, el núcleo sigue estando en cómo adaptarse mejor a los hábitos de consumo de los diferentes mercados nacionales.

en el mercado nacional en hundimiento, la frecuencia de los comerciantes y usuarios que utilizan el pago wechat es significativamente mayor que la de alipay. el núcleo es que los usuarios en el mercado en hundimiento tienen una mentalidad de aversión al riesgo más fuerte.

por un lado, el comportamiento de pago en el mercado del condado a menudo se basa en la cadena de confianza de los conocidos. las personas están más inclinadas a utilizar herramientas que son ampliamente reconocidas y utilizadas por los conocidos. el uso generalizado de wechat como software social hace que el pago por wechat sea considerado. como una herramienta "familiar y confiable". por el contrario, alipay tiene fuertes atributos financieros. muchos usuarios piensan que es más adecuado para pagos de gran valor o gestión financiera profesional, pero esto sólo aumenta el umbral psicológico de uso.

por otro lado, aunque alipay es rico en funciones, el diseño de su interfaz y la complejidad funcional pueden parecer demasiado complejos para los usuarios del condado que no suelen estar expuestos a los servicios digitales.

por el contrario, la interfaz de usuario de wechat pay es más simple e intuitiva y casi no requiere costos de aprendizaje especiales. los usuarios pueden pasar directamente de las redes sociales al pago sin operaciones adicionales. esta experiencia de "aprendizaje sin sentido" hace que el pago en wechat sea más fácil de usar.

du xiaoman, consciente de los problemas anteriores, ha estado contando la historia de los grandes modelos financieros abrazando a wen xinyiyan desde 2023.el director ejecutivo de du xiaoman, zhu guang, señaló una vez que después de la implementación de la base de tecnología de ia, el "segundo acto" de implementación de la aplicación se está desarrollando lentamente, la inteligencia artificial 2.0 representada por grandes modelos de tecnología, su inteligencia general y datos reales de la industria financiera. escenarios de negocios la integración lleva la tecnología financiera a una nueva etapa de desarrollo.

sin embargo, queda por discutir cuánta contribución incremental puede hacer el gran modelo de ia a du xiaoman en el futuro. la comercialización de esta ronda de grandes modelos de ia enfrenta problemas centrales y destacados en el lado de tob. la reducción de costos y el aumento de la eficiencia se han convertido en el consenso de las empresas sobre cómo los grandes modelos de ia pueden ayudar a las empresas a reducir costos y mejorar la eficiencia, es decir, cómo medir. ¿roi y cómo maximizar el roi?

el dr. bao jie, presidente y fundador del grupo de trabajo wenyin internet/financial knowledge graph del comité de lenguaje e informática de la sociedad de información china de china, también señaló que el punto estancado actual en el mercado de grandes modelos financieros es que muchas personas pagan demasiada atención a los algoritmos, la potencia informática y los datos e ignorar los detalles comerciales.

es posible que los fabricantes básicos de modelos grandes todavía estén probando modelos de negocio iniciales, pero sus cotizaciones pueden no estar en contacto con la realidad del mercado, lo que les obliga a cooperar con los grandes fabricantes de hardware para realizar pedidos juntos. este es el punto conflictivo más realista del mercado actual.

yang qing, presidente ejecutivo del comité de tecnología financiera de du xiaoman y gerente general del departamento de aplicaciones de inteligencia de datos, también señaló que la tecnología central subyacente de los modelos grandes puede no ser suficiente para abordar problemas complejos de toma de decisiones.

tomemos como ejemplo el control de riesgos. el núcleo del control de riesgos radica en el juicio y la toma de decisiones sobre riesgos, que generalmente entran en la categoría de aprendizaje supervisado de la inteligencia artificial tradicional. si utiliza modelos grandes para la evaluación de riesgos, puede encontrar problemas de alucinaciones y falta de interpretabilidad, lo que limita directamente la aplicación de modelos grandes en los procesos comerciales centrales.

conclusión:

desde 2021, se ha rumoreado muchas veces que du xiaoman está a punto de salir a bolsa. sin embargo, lo que du xiaoman esperó en los últimos años durante el día nacional no fue la campana para salir a bolsa, sino la continua caída del valor de mercado.

en 2019, xiaoman ocupó el puesto 84 en la lista mundial de unicornios con una valoración de 20 mil millones de yuanes. sin embargo, de 2020 a 2022, la clasificación de du xiaoman cayó a 108, 230 y 305 respectivamente. según datos de la "lista global unicornio 2024" publicada por hurun, la valoración de du xiaoman de 11 mil millones de yuanes sólo es seguida por ant group (570 mil millones de yuanes), webank (235 mil millones de yuanes) y jd technology (135 mil millones de yuanes). yuanes) 1,9%, 4,7%, 8,1% de la valoración.

quizás a du xiaoman todavía le queda un largo camino por recorrer en el camino hacia la "cotización", pero para muchos jóvenes comunes y corrientes, las plataformas de préstamos en línea representadas por du xiaoman aún deben ser racionales. como dijo zhang chun, cuando los jóvenes encuentran préstamos en línea, son tan profundos como el mar. a partir de entonces, sus informes crediticios están "sucios y desordenados", y es como llegar al cielo si quieren bajar a tierra.