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escrito por | cao shuangtao

editor | yang bocheng

foto do título | weibo oficial de du xiaoman

"fui processado por mais de uma dúzia de plataformas de empréstimo online e seis ou sete centros de cartão de crédito bancário, incluindo alipay, du xiaoman, 58.com e 360 ​​iou. fui processado por mais de 20 plataformas de empréstimo online, como douyin anxindai, weilidai, weibo lending, etc. a plataforma de empréstimo está a caminho de processar. o total do principal e dos juros devidos apenas por alipay, jiebei e empréstimos comerciais on-line é de cerca de 200.000, e o total devido por todas as plataformas de empréstimo e crédito on-line. cartões chega a mais de 400.000 ", disse zhang chun (pseudônimo). ) disse impotente.

sobre por que ele devia uma dívida tão alta, zhang chun continuou a dizer que, ao contrário de outros devedores que usam cartões de crédito e empréstimos online para consumo, todo o dinheiro que ele pediu emprestado de empréstimos online e cartões de crédito foi usado para iniciar um comércio eletrônico ao vivo. negócios.

no entanto, durante o período epidémico de três anos, o armazém foi fechado várias vezes, os custos de investimento e as taxas de retorno da plataforma continuaram a aumentar, vários produtos alimentares frescos foram fraudados e os parceiros retiraram-se, etc., o que causou o fracasso do negócio. durante este período, para saldar a dívida à plataforma a, só podemos continuar a contrair empréstimos da plataforma b. para faturar o mais rápido possível, os cartões de crédito e os empréstimos online tornaram-se as principais fontes de recursos ao iniciar um segundo negócio e, para pagar os empréstimos online, um só pode pagar o outro demolindo uma parede. mas quando esse “equilíbrio” é quebrado, a dívida torna-se cada vez maior.

sobre como pagar essas dívidas elevadas no futuro, zhang chun disse com uma cara triste: “sem mencionar minha incapacidade de pagar essas dívidas agora, é um problema sobreviver”.

contanto que os fundos entrem nos cartões bancários, alipay e wechat vinculados ao seu nome, o dinheiro será deduzido pelo tribunal em 1 minuto para pagar a dívida. mas quantas empresas agora dão dinheiro aos seus funcionários? agora só ouço o telefone tocar todos os dias e sempre penso que é uma ligação de cobrança de dívidas. há mais de um ano que sofro de insônia e ansiedade e já sofri de depressão grave, mas ainda não tenho dinheiro para tratamento.

a situação de zhang chun é um verdadeiro epítome dos muitos jovens atualmente presos em empréstimos online.de acordo com o "relatório sobre a situação da dívida dos jovens consumidores chineses", a taxa de penetração dos produtos de crédito entre os jovens chineses chega a 86,6% e a proporção de pessoas com dívidas efetivas chega a 44,5%.a fim de padronizar a indústria de empréstimos on-line em uma direção saudável, benigna e sustentável e ajudar mais jovens a "desembarcar" o mais rápido possível, nos últimos anos, a mídia oficial continuou a se manifestar e as agências reguladoras continuaram a aumentar seus esforços para retificar empréstimos online.

por exemplo, em resposta às 714 armas antiaéreas anteriores e às taxas de juros de decapitação na indústria de empréstimos online, o supremo tribunal estipulou que a taxa de juros anual não excede 24%, o que é legal, excede 24% e não excede 36 %, que é uma zona de dívida natural, e ultrapassa 36%, o que é inválido.

atualmente, as taxas de juros anualizadas abrangentes das principais plataformas, incluindo alipay, huabei, jiebei, duxiaoman, meituan, weilidai, jd.com e baitiao estão todas abaixo de 24%, enquanto as das plataformas de cintura média estão entre 24% e 36%. no entanto, os pontos de venda das plataformas de cauda são que elas não verificam os relatórios de crédito e fornecem empréstimos rapidamente, geralmente acima de 36%. algumas plataformas de empréstimo online adicionam taxas de serviço e a taxa de juros anualizada chega a 6.480%.

fonte: diário do estado de direito

além disso, as autoridades reguladoras também intensificaram a supervisão de outros negócios realizados por plataformas de empréstimo online. recentemente, o negócio de pagamentos de duxiaoman foi avisado e multado em 1,21 milhão de yuans por seis violações. wan, o gerente geral do negócio de pagamentos, foi diretamente responsável por alguns dos atos ilegais acima mencionados e foi advertido e multado em 100 mil yuans.

fonte: sucursal do banco popular da china em pequim

mas esta não é a primeira vez que du xiaoman pay recebe multa. baifubao, o antecessor do duxiaoman payment, foi multado em 30.000 yuans em 2019 por violar os regulamentos de gestão de liquidação e regulamentos relevantes sobre a gestão de serviços de pagamento para instituições não financeiras. por trás das múltiplas multas está a mudança contínua na indústria de empréstimos online que du xiaoman enfrenta uma ansiedade sem precedentes.

01.

a indústria de empréstimos online está mudando, os lucros de du xiaoman enfrentam um grande teste

após anos de remodelação, a indústria de empréstimos online formou uma cadeia de interesses relativamente madura de investidores → plataforma de assistência a empréstimos → proprietários de pequenas empresas do lado tob + usuários do lado toc → plataforma de cobrança. além disso, um grande número de empresas de planeamento de dívidas e agências anti-cobrança surgiram no mercado nos últimos dois anos.

depois de entrar em contato com um grande número de empresas de planejamento de dívidas, zhang chun disse que as vendas dessas empresas de planejamento de dívidas têm um belo nome - planejador de dívidas. eles afirmam que podem ajudar os devedores a fornecer “serviços de consultoria jurídica gratuitos”, solicitar aos bancos a conclusão de suspensões de juros de cartões de crédito e negociar extensões de empréstimos em plataformas de assistência a empréstimos, etc. nesta fase, as cobranças das agências anti-cobrança são geralmente superiores a 5 pontos da dívida total atual do devedor.

devido à concorrência homogênea entre as plataformas de assistência a empréstimos, como obter mais usuários tornou-se o principal problema que as plataformas de assistência a empréstimos precisam resolver.wechat weilidai e fenfu contam com a forte base de usuários e portal de pagamento do wechat para adquirir usuários, enquanto alipay huabei, jiebei e wangshangdai contam com o portal de pagamento e a plataforma de comércio eletrônico do alibaba para adquirir usuários. plataformas como jd finance e meituan adquirem utilizadores vinculando-os a cenários de consumo, enquanto du xiaoman depende da entrada de tráfego de pesquisa da baidu e de pequenos e médios empresários acumulados no negócio de publicidade para adquirir utilizadores. por exemplo, as instituições de formação com as quais du xiaoman havia cooperado anteriormente, web english e wall street english, fugiram, fazendo com que o negócio de crédito de du xiaoman caísse em polêmica.

no entanto, a falta de negócios de comércio eletrônico e de pagamentos do baidu significa que du xiaoman carece de cenários de consumo claros em comparação com alipay, jd finance e meituan. du xiaoman, que está ciente desse problema, tem sido louco por streaming para adquirir usuários nos últimos anos.

de acordo com estatísticas incompletas da app growing, a quantidade de publicidade consumida por xiaoman na plataforma da internet só de março a setembro deste ano foi de cerca de 160 milhões de yuans.

fonte da imagem: app growing

se levarmos em conta os métodos de aquisição de clientes da indústria de empréstimos on-line, também inclui cobranças de cpd nas lojas de aplicativos de fabricantes de telefones celulares como huawei, ov e xiaomi, cobranças de cpa representadas por sms de marketing/ai de voz/canais do mesmo setor e o mercado da app store. cobranças de aso e cobranças de cps representadas por vários canais do mesmo setor. além disso, os anúncios de du xiaoman podem ser vistos em programas de variedades de tv, estações de metrô, sites de vídeos e sites de curtas-metragens. é concebível que as despesas de marketing de du xiaoman sejam altas.

as altas despesas de marketing continuam a corroer os lucros de du xiaoman, mostra tianyancha,de 2021 ao primeiro trimestre de 2024, as receitas e lucros de xiaoman continuaram a diminuir, e o lucro líquido de xiaoman de 3,0789 milhões de yuans no primeiro trimestre de 2024 foi de apenas 3,1% de todo o ano de 2021.

fonte: du xiaoman

não é apenas du xiaoman. a julgar pelos resultados provisórios de 2024 de 18 empresas nacionais de financiamento ao consumo, a redução do tamanho dos activos e o declínio das receitas e dos lucros tornaram-se a norma na indústria. em outras palavras, na atual indústria volátil, como recuperar o alto crescimento dos lucros tornou-se, sem dúvida, um grande teste para du xiaoman.

fonte: compilado com base em informações públicas

mas se du xiaoman quiser entregar testes com pontuação alta, ainda há muitos problemas que precisam ser resolvidos um por um. embora a plataforma de assistência a empréstimos tenha se desenvolvido ao longo dos anos e obtido gradualmente vários métodos de receita, como receitas de juros, taxas de serviço, taxas de administração pós-empréstimo, taxas de garantia, juros de multa vencidos, serviços de dados, etc., a diferença de juros ainda é um uma forma importante de a plataforma de assistência a empréstimos obter lucros. isso também pode ser confirmado pelo fato de que a indústria de empréstimos on-line está atolada em controvérsia pública sobre as taxas de juros anuais há muito tempo.

no entanto, de acordo com o modelo de lucro da plataforma de assistência a empréstimos fornecido pelo setor de financiamento ao consumidor, quando um usuário toma emprestado 12.000 yuans, o período do empréstimo é de 11,21 meses e os juros anualizados são de 24%, o custo de capital ponderado, o custo médio da margem, e a perda esperada será deduzida taxa, custos operacionais, mão de obra e outros custos fixos, o lucro líquido antes de impostos, excluindo a aquisição de clientes, é de apenas 599 yuans.

fonte: xiaojinjie

vale ressaltar que o custo de obtenção de crédito para plataformas assistidas por empréstimos continua aumentando. li ming, vendedor de uma agência de publicidade nacional, destacou que o custo do crédito para motores de grande volume aumentou de algumas centenas de yuans/pessoa há alguns anos para um ou dois mil yuans/pessoa mais tarde, e agora aumentou para dois a três mil yuans/pessoa. se o tráfego for relativamente restrito durante as principais promoções de comércio eletrônico, o custo será maior.

embora du xiaoman tenha continuado a reduzir os custos de investimento de grandes motores desde julho, a principal razão para o aumento do custo de crédito de grandes motores é que o tráfego de usuários com intenções de empréstimo foi repetidamente eliminado. à medida que as atuais plataformas de assistência a empréstimos continuam a procurar canais de mídia para reduzir custos, a história que aconteceu com o motor gigante também poderá aparecer em outros canais de mídia no futuro. como obter usuários de “alta qualidade” a baixo custo tornou-se um problema que du xiaoman continua enfrentando.

a fim de se protegerem contra os elevados custos de aquisição de clientes de crédito e a escassez de activos enfrentada pela indústria, as plataformas de empréstimo online reduziram os custos de financiamento. wu yang (pseudônimo), ex-funcionário da 51 credit card, revelou que os custos de financiamento anuais aceitos pelas plataformas de rede superior, cintura e cauda do setor são de 4% -5%, 5% -7% e 6% -8%, respetivamente, mesmo que o financiamento seja difícil a plataforma atualmente aceita apenas um custo de financiamento anualizado inferior a 10%, o que é 1-3 pontos inferior ao de dois anos atrás.

no entanto, o problema actual que a indústria enfrenta é que é difícil emprestar dinheiro e é ainda mais difícil obter novos utilizadores eficazes.em primeiro lugar, com base no endosso da confiança, o setor bancário adquire antecipadamente clientes de alta qualidade com intenções de empréstimo e bons relatórios de crédito; em segundo lugar, embora alguns clientes tenham intenções de empréstimo e estejam dispostos a contrair novos empréstimos, as principais plataformas de empréstimos online empataram; acompanhando os relatórios de crédito dos usuários no entanto, o crédito desses clientes que estão tentando pagar por outros é geralmente fraco e difícil de obter empréstimos; em terceiro lugar, à medida que o mercado consumidor e o investimento pessoal se tornam mais racionais e a indústria de empréstimos online cresce descontroladamente e; torna-se caótico, os consumidores prestam cada vez mais atenção ao crédito pessoal. acredita-se que cada vez mais pessoas não estão dispostas a contrair empréstimos online.

como disse wu yang, no segundo trimestre deste ano, com exceção da xinye technology, as outras quatro empresas contribuíram para um declínio geral na escala de empréstimos. os índices de declínio de qifu e lexin foram ambos superiores a 20%.

fonte da imagem: mapeamento donews com base em informações públicas

02.

quando irá parar a cobrança violenta de dívidas?

além da dificuldade em emprestar, a indústria de empréstimos online também enfrenta o problema da “dificuldade em cobrar pagamentos”. os dados do yindeng center mostram que em 20 de setembro de 2024, 13 empresas nacionais de financiamento ao consumidor transferiram um total de 105 pacotes de ativos inadimplentes de empréstimos individuais, envolvendo quase 12 bilhões de yuans em principal pendente e mais de 18,5 bilhões de yuans em principal pendente e interesse, que ultrapassou todo o ano passado. o total de reembolsos de principal e juros do boc consumer finance ultrapassou 9,4 bilhões de yuans, o mais alto do setor.

fonte da imagem: centro yindeng

não apenas os empréstimos online, os bancos privados também enfrentam o problema do crescimento dos empréstimos inadimplentes e dos índices de empréstimos inadimplentes.de acordo com dados da administração estatal de supervisão financeira, no primeiro semestre de 2024, os empréstimos inadimplentes de bancos privados aumentaram 3,3 bilhões de yuans em relação ao ano anterior, para 22,8 bilhões, e o índice de empréstimos inadimplentes aumentou 0,16%. ano a ano para 1,75%.

fonte: direcção dos serviços de supervisão e administração financeira do estado

de modo geral, a indústria de empréstimos on-line venderá ativos inadimplentes a terceiros a preços baixos, e o terceiro será responsável pela cobrança. por exemplo, a "venda imediata" do home credit consumer finance de um pacote de ativos de empréstimos pessoais de 26 bilhões de yuans foi adquirida pela ruijing asset por 1,96 bilhão de yuans. anteriormente, os empréstimos inadimplentes de du xiaoman eram administrados pelo hunan yongxiong asset management group, conhecido como o da china. maior empresa de cobrança. no entanto, sob a influência combinada de múltiplos factores, a indústria de cobrança de dívidas está em apuros.

por um lado, a mentalidade dos devedores continua a mudar. zhang chun continuou dizendo que depois de ser bombardeado por empresas de cobrança de dívidas por mais de um ano, ele resumiu várias táticas importantes usadas por empresas de cobrança de dívidas: usar diferentes números de telefone celular para ligar para devedores, enviar mensagens de texto em grupo ou fazer ligações para contatos na agenda de telefones celulares, personificar pessoal de segurança pública, enviar mensagens de texto para informar aos devedores que eles estão vindo para sua casa, enviar cartas de advogados, etc.

a competição de cobrança é sobre quem pode intimidar melhor os devedores e quem pode trazer maior pressão mental aos devedores. dessa forma, os devedores que devem dinheiro a várias plataformas ao mesmo tempo provavelmente pagarão antecipadamente qual plataforma, e a plataforma poderá reduzir o valor. índice de empréstimos inadimplentes e vendas só então você poderá receber a comissão.

com base nisso, a violenta situação de cobrança de dívidas de du xiaoman é bastante grave. como disse zhang chun, o número cumulativo de reclamações envolvendo du xiaoman na plataforma de reclamações black cat excede 41.000, e as reclamações envolvem principalmente cobrança violenta de dívidas, agiotagem, etc. zhang chun continuou, tomando como exemplo o grupo de vários milhares de devedores ao qual pertence. os devedores do grupo primeiro cooperam com agências anti-cobrança. essas agências anti-cobrança "ensinam" os devedores como lidar com as rotinas de cobrança ou simplesmente se recusam a fazê-lo. em segundo lugar, mesmo que a empresa de cobrança de dívidas entre com uma ação judicial e o tribunal a execute, a grande maioria dos devedores está desempregada, tem baixos rendimentos e não tem fundos para pagar e, no final, só pode ficar "velha". devedores".

ao mesmo tempo, o grande número de devedores e o longo processo judicial significam que é difícil para as empresas de cobrança processar em lotes e é bastante estressante. terceiro, alguns devedores simplesmente permanecem com a mentalidade de “um porco morto não tem medo de água fervente” e se recusam a pagar, não importa o quanto a empresa de cobrança tente cobrar.

por outro lado,as autoridades reguladoras continuam a aumentar a supervisão da indústria de cobrança de dívidas e a uniformizar o comportamento de cobrança de dívidas.em março deste ano, uma empresa de cobrança de dívidas de shenzhen com mais de 300 funcionários foi presa. em julho, a polícia de ningbo prendeu 107 pessoas. diz-se que a filial de ningbo de uma empresa líder de cobrança de dívidas, a xld, também foi investigada. à medida que a indústria de empréstimos on-line continua a mudar, como alcançar um equilíbrio entre "cobrança" e "liberação" será um problema de lucratividade que du xiaoman continua enfrentando.

03.

nenhuma das seis principais empresas é de primeira linha. a ia pode salvar xiaoman?

além do negócio de crédito, du xiaoman também possui cinco grandes setores de negócios: pagamentos, finanças, seguros, tecnologia financeira pessoal e financiamento da cadeia de suprimentos. no entanto, nenhum desses cinco grandes negócios é de primeira linha. no negócio de gestão financeira, zhongdu xiaoman disse que o número de clientes que serve ultrapassa os 12 milhões, mas não divulgou a escala específica dos activos sob gestão.

no entanto, com base na "lista das 100 principais escalas de retenção de vendas de fundos públicos de instituições de vendas de fundos no primeiro semestre de 2024", divulgada pela china fund sales association, os três primeiros do setor são ant fund, china merchants bank e tiantian fundo, e du xiaoman ocupa apenas o 82º lugar.

fonte: site oficial de du xiaoman

no negócio de pagamentos, o wechat pay conta com as enormes vantagens das redes sociais do wechat, o alipay conta com as vantagens do comércio eletrônico do alibaba e os dois têm a vantagem de abrir mais cenários online e offline, ocupando 90% da participação de mercado do pagamento móvel mercado e outras instituições de pagamento, como du xiaoman payment, são divididas coma cerca de 10% da porção.

se du xiaoman quiser continuar a aumentar a sua quota de mercado de pagamentos, além de enfrentar a forma de expandir mais comerciantes e hábitos de utilizadores difíceis de mudar, o cerne ainda reside em como se adaptar melhor aos hábitos de consumo dos diferentes mercados nacionais.

no mercado doméstico em queda, a frequência de comerciantes e usuários que usam o pagamento wechat é significativamente maior do que a do alipay. o núcleo é que os usuários no mercado em queda têm uma mentalidade de aversão ao risco mais forte.

por um lado, o comportamento de pagamento nos mercados locais é muitas vezes baseado na cadeia de confiança de conhecidos. as pessoas estão mais inclinadas a usar ferramentas que são amplamente reconhecidas e utilizadas por conhecidos. o uso generalizado do wechat como software social faz com que o pagamento do wechat seja considerado. uma ferramenta "familiar e confiável". em contraste, o alipay tem fortes atributos financeiros. muitos utilizadores pensam que é mais adequado para pagamentos de grandes valores ou gestão financeira profissional, mas isto apenas aumenta o limiar psicológico para utilização.

por outro lado, embora o alipay seja rico em funções, o design da sua interface e a complexidade funcional podem parecer demasiado complexos para os utilizadores locais que não estão frequentemente expostos a serviços digitais.

em contraste, a interface do usuário do wechat pay é mais simples e intuitiva, quase sem custos de aprendizagem especiais. os usuários podem fazer a transição direta das redes sociais para o pagamento sem operações adicionais. essa experiência de “aprendizado sem sentido” torna o pagamento do wechat mais fácil de usar.

du xiaoman, que está ciente dos problemas acima, tem contado a história de grandes modelos financeiros ao abraçar wen xinyiyan desde 2023.o ceo da du xiaoman, zhu guang, destacou certa vez que após a implementação da base de tecnologia de ia, o "segundo ato" de implementação de aplicativos está se desenrolando lentamente. inteligência artificial 2.0 representada por tecnologia de grande modelo, sua inteligência geral e dados reais do setor financeiro. cenários de negócios a integração leva a tecnologia financeira a um novo estágio de desenvolvimento.

no entanto, resta discutir quanta contribuição incremental o grande modelo de ia pode trazer para du xiaoman no futuro. a comercialização desta rodada de grandes modelos de ia enfrenta questões centrais e proeminentes do lado tob. a redução de custos e o aumento da eficiência tornaram-se o consenso das empresas. como os grandes modelos de ia podem ajudar as empresas a reduzir custos e melhorar a eficiência, ou seja, como medir. roi e como maximizar o roi.

bao jie, presidente e fundador do grupo de trabalho wenyin internet/financial knowledge graph do comitê de linguagem e computação da sociedade da informação chinesa da china, também destacou que o atual ponto de impasse no grande mercado financeiro de modelos é que muitas pessoas pagam muita atenção a algoritmos, poder de computação e dados e ignoram detalhes de negócios.

os grandes fabricantes de modelos básicos podem ainda estar a experimentar modelos de negócio iniciais, mas as suas cotações podem estar fora de sintonia com a realidade do mercado, fazendo com que tenham de cooperar com grandes fabricantes de hardware para fazerem encomendas em conjunto. este é o ponto de discórdia mais realista no mercado hoje.

yang qing, presidente executivo do comitê de tecnologia financeira du xiaoman/gerente geral do departamento de aplicação de inteligência de dados, também destacou que a tecnologia central subjacente de grandes modelos pode não ser suficiente para lidar com problemas complexos de tomada de decisão.

tomemos como exemplo o controle de riscos. o núcleo do controle de riscos reside no julgamento de riscos e na tomada de decisões, que geralmente se enquadra na categoria de aprendizagem supervisionada da inteligência artificial tradicional. se você usar modelos grandes para avaliação de riscos, poderá encontrar problemas de alucinação e falta de interpretabilidade, o que limita diretamente a aplicação de modelos grandes nos principais processos de negócios.

conclusão:

desde 2021, houve rumores de que du xiaoman estava prestes a fazer um ipo. no entanto, o que du xiaoman esperou nos últimos anos durante o dia nacional não foi o sinal para abrir o capital, mas a queda contínua no valor de mercado.

em 2019, xiaoman ficou em 84º lugar na lista global de unicórnios, com uma avaliação de 20 bilhões de yuans. no entanto, de 2020 a 2022, a classificação de du xiaoman caiu para 108, 230 e 305, respectivamente. de acordo com dados da "lista global de unicórnios 2024" divulgada por hurun, a avaliação de du xiaoman de 11 bilhões de yuans é seguida apenas por ant group (570 bilhões de yuans), webank (235 bilhões de yuans) e jd technology (135 bilhões de yuans). yuan) 1,9%, 4,7%, 8,1% da avaliação.

talvez du xiaoman ainda tenha um longo caminho a percorrer no caminho da "listagem", mas para muitos jovens comuns, as plataformas de empréstimo online representadas por du xiaoman ainda precisam ser racionais. como disse zhang chun, quando os jovens encontram empréstimos online, a profundidade é tão profunda quanto o mar. a partir de então, seus relatórios de crédito ficam "sujos e confusos", e é como alcançar o céu se quiserem pousar.