2024-10-07
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作者: 曹双濤
編集者 | ヤン・ボーチェン
タイトル写真 | du xiaoman の公式 weibo
「私は、alipay、du xiaoman、58.com、360 iou など、十数のオンライン融資プラットフォームと 6 ～ 7 の銀行クレジット カード センターから訴えられています。douyin など 20 以上のオンライン融資プラットフォームから訴えられています。 anxindai、weilidai、weibo lending など。このローン プラットフォームは訴訟を起こしています。alipay、jiebei、オンライン加盟店ローンだけで支払われる元金と利息の合計は約 20 万で、すべてのオンライン ローン プラットフォームとクレジットの合計も支払われます。カードは40万枚以上もあります」と張春さん（仮名）は力なく言った。
なぜこれほど多額の借金を負ったのかについて、チャン・チュンさんは続けて、消費のためにクレジットカードやオンラインローンを利用する他の債務者とは異なり、オンラインローンやクレジットカードから借りたお金はすべてライブ電子商取引を始めるために使われたと述べた。仕事。
しかし、3年間の流行期間中、倉庫は何度も閉鎖され、プラットフォームの投資コストと返品率は上昇し続け、いくつかの生鮮食品がだまし取られ、パートナーは撤退するなど、事業は失敗に終わりました。この期間中、プラットフォーム a への借金を返済するには、プラットフォーム b から借り続けることしかできません。できるだけ早く事業を立て直すために、クレジットカードとオンラインローンが副業の主な資金源となっており、オンラインローンを返済するには、片方の壁を取り壊さなければもう片方のお金を支払うことができません。しかし、この「バランス」が崩れると、借金はどんどん膨らみます。
張春さんは、こうした多額の借金を将来どう返済するかについて、「今は返済できないどころか、生きていくのも問題だ」と悲しそうな顔で語った。
あなたの名前に紐付けられた銀行カード、alipay、wechat に資金が入金される限り、そのお金は 1 分以内に裁判所によって借金返済のために差し引かれます。しかし、現在、従業員に現金を支給している企業がどれだけあるでしょうか?今では毎日電話の呼び出し音しか聞こえず、いつも借金取りの電話だと思っています。私は1年以上不眠症と不安症に悩まされており、すでに重度のうつ病を患っていますが、治療のためのお金がまだありません。
チャン・チュンさんの状況は、現在オンラインローンに囚われている多くの若者のまさに典型だ。「中国青少年消費者負債状況報告」によると、中国青少年のクレジット商品普及率は86.6％と高く、実際に借金を抱えている人の割合は44.5％に達している。オンライン融資業界を健全で良性かつ持続可能な方向に標準化し、より多くの若者ができるだけ早く「上陸」できるよう支援するため、近年、公式メディアが声を上げ続け、規制当局も取り組みを強化し続けている。オンライン融資を是正するため。
たとえば、オンラインローン業界における以前の714対空砲と斬首金利に対応して、最高裁判所は、年利は合法である24％を超えず、24％を超え、36％を超えないことを規定しました。 %、これは自然債務ゾーンであり、36% を超えると無効になります。
現在、alipay、huabei、jiebei、duxiaoman、meituan、weilidai、jd.com、baitiao などの主要プラットフォームの総合年利率はすべて 24% 未満ですが、中堅プラットフォームの年率は 24% から 36% の間です。ただし、テールプラットフォームのセールスポイントは、信用報告書を確認せずに迅速に融資を提供することであり、一部のオンラインローンプラットフォームではサービス手数料が追加され、年利は6480％にもなります。
出典: 法の支配日刊紙
さらに、規制当局はオンライン融資プラットフォームが行う他の事業に対する監督も強化している。最近、独暁満の決済事業は6件の違反で警告を受け、121万元の罰金を科せられた。決済事業の総責任者であるワン氏は、上記の違法行為の一部に直接責任があり、警告を受け、10万元の罰金を科せられた。
出典：中国人民銀行北京支店
しかし、du xiaoman payが罰金を受けたのはこれが初めてではない。 duxiaoman paymentの前身である百富宝は、2019年に清算管理規定および非金融機関向け決済サービスの管理に関する関連規定に違反したとして3万元の罰金を科せられた。複数の罰金の背景には、オンライン融資業界の継続的な変化があり、杜暁満氏は前例のない不安に直面している。
01.
オンラインローン業界は変化しており、杜暁満の利益は大きな試練に直面している
何年にもわたる再編を経て、オンライン融資業界は、投資家→融資支援プラットフォーム→tob側の中小企業経営者+toc側のユーザー→回収プラットフォームという比較的成熟した利益の連鎖を形成しました。さらに、過去 2 年間で、多数の債権計画会社や回収防止機関が市場に登場しました。
多数の債務計画会社と連絡を取った後、zhang chun 氏は、これらの債務計画会社の営業には、債務プランナーという素敵な名前が付いていると言いました。債務者が「無料法律相談サービス」を提供したり、クレジットカードの利息停止を完了するよう銀行に申請したり、ローン支援プラットフォームでローン延長の交渉を行ったりできると主張している。この段階では、取立反対機関の料金は通常、債務者の現在の負債総額の 5 ポイントを超えます。
融資支援プラットフォーム間の均質な競争により、いかにしてより多くのユーザーを獲得するかが融資支援プラットフォームが解決すべき主な問題となっています。wechat weilidai と fenfu は、wechat の強力なユーザー ベースと決済ポータルに依存してユーザーを獲得しているのに対し、alipay huabei、jiebei、wangshangdai は決済ポータルと alibaba の電子商取引プラットフォームに依存してユーザーを獲得しています。京東金融や美団などのプラットフォームは消費シナリオに結び付けてユーザーを獲得しているが、杜暁満は百度の検索トラフィックの入り口や広告事業で蓄積した中小企業経営者に頼ってユーザーを獲得している。例えば、杜暁満氏が以前協力していた研修機関であるウェブ・イングリッシュとウォール・ストリート・イングリッシュが逃亡し、杜暁満氏の信用事業は物議を醸した。
しかし、百度には電子商取引事業や決済事業がないため、杜暁満にはアリペイ、京東金融、美団と比べて明確な消費シナリオが欠けている。この問題を認識している杜暁曼氏は、近年ユーザー獲得のためにストリーミングに夢中になっている。
app growingの不完全な統計によると、シャオマンがインターネットプラットフォーム上で消費した広告額は、今年3月から9月だけで1億6000万元近くに達した。
画像出典: app growing
オンラインローン業界の顧客獲得手法を考慮すると、huawei、ov、xiaomiなどの携帯電話メーカーのアプリストアでのcpd手数料、マーケティングsms/音声ai/同業種チャネルに代表されるcpa手数料も含まれます。 、および app store 市場。同じ業界のさまざまなチャネルに代表される aso 料金と cps 料金。さらに、du xiaoman の広告は、テレビのバラエティ番組、地下鉄の駅、ビデオ web サイト、短編映画 web サイトでも見ることができます。杜暁満氏のマーケティング費用が高額であることが考えられる。
高額なマーケティング費用がドゥ・シャオマンの利益を侵食し続けている、とティアンヤンチャ氏は示している。2021年から2024年第1四半期まで、シャオマンの売上と利益は減少し続け、2024年第1四半期のシャオマンの純利益307万8900元は、2021年通年のわずか3.1％に過ぎなかった。
出典: 杜暁曼
杜暁満氏に限った話ではないが、国内消費者金融会社18社の2024年中間決算から判断すると、資産規模の縮小と減収減益は業界の常態化している。つまり、現在の不安定な業界において、いかにして高い利益成長を取り戻すかが、杜暁満にとって大きな試練となっているのは間違いない。
出典：公開情報をもとに作成
しかし、杜暁満氏が高得点の試験問題を提出したいのであれば、一つ一つ解決しなければならない問題がまだたくさんある。融資支援プラットフォームは長年にわたって発展し、利子収入、サービス料、融資後の管理手数料、保証料、延滞違約金、データサービスなどのさまざまな収入方法を徐々に導き出してきましたが、利息の差は依然として大きなものです。これは、オンライン ローン業界が長年にわたって年利をめぐる世間の論争に陥っているという事実からも確認できます。
しかし、消費者金融業界が提示した融資支援プラットフォームの収益モデルによると、ユーザーが12,000元を借りた場合、融資期間は11.21ヶ月、加重資本コスト、平均マージンコスト、年利24％、予想損失から料金、運営費、人件費、その他の固定費を差し引いた場合、顧客獲得を除いた税引前純利益はわずか599元です。
出典：シャオジンジェ
ローン支援プラットフォームの信用を取得するコストが上昇し続けていることは注目に値します。国内広告代理店の営業マン、リー・ミン氏は、大容量エンジンの信用コストは数年前には一人当たり数百元だったが、その後は一人当たり1～2千元に上昇し、現在はさらに上昇していると指摘した。 1人あたり2〜3千元。大規模な電子商取引プロモーション中にトラフィックが比較的混雑している場合、コストは高くなります。
杜暁満氏は7月以来、巨大エンジンの投資コストの削減を続けているが、巨大エンジンの信用コストが高騰している主な理由は、融資意思のあるユーザーのトラフィックが繰り返し排除されていることにある。現在の融資支援プラットフォームはコスト削減のためメディアチャネルを模索し続けているため、巨大エンジンに起こった話は将来的には他のメディアチャネルにも掲載される可能性がある。いかにして「質の高い」ユーザーを低コストで獲得するかが、杜暁曼氏が引き続き直面する課題となっている。
高額なクレジット顧客獲得コストと業界が直面する資産不足を回避するために、オンライン融資プラットフォームは資金調達コストを削減してきました。 51 credit card の元従業員である wu yang (仮名) 氏は、業界のトップ、ウエスト、テールのネットワーク プラットフォームが受け入れる年間資金調達コストが 4% ～ 5%、5% ～ 7%、および 6% であることを明らかにしました。資金調達が困難な場合でも、プラットフォームは現在、年率 10% 未満の資金調達コストのみを受け付けており、これは 2 年前より 1 ～ 3 ポイント低くなります。
しかし、現在業界が直面している問題は、お金を融資することが難しく、効果的な新規ユーザーを獲得することがさらに難しいことです。第一に、銀行業界は信頼の裏付けに基づいて、事前に融資の意向と良好な信用報告書を備えた優良な顧客を獲得します。第二に、一部の顧客には融資の意向があり、再借入を行う意思があるにもかかわらず、主要なオンライン融資プラットフォームが提携しています。しかし、第三に、消費者市場と個人投資がより合理化され、オンラインローン業界が急速に成長しているため、他人にお金を支払おうとしている顧客の信用は一般に低く、融資を受けるのが困難です。社会が混乱し、消費者は個人信用にますます注目するようになり、オンラインローンを利用したがらない人が増えていると考えられています。
wu yang 氏が述べたように、今年第 2 四半期には、xinye technology を除く他の 4 社が融資規模の全体的な減少に寄与し、qifu と lexin の減少率は両方とも 20% 以上でした。
画像出典: 公開情報に基づく donews マッピング
02.
暴力的な債権回収はいつ止まるのでしょうか？
ネット融資業界は融資の難しさに加え、「代金回収の難しさ」という問題も抱えている。銀登センターのデータによると、2024年9月20日現在、国内消費者金融会社13社が合計105件の個人融資不良資産パッケージを譲渡しており、その中には元本残高が120億元近く、元本残高が185億元以上に上る。関心は昨年のすべてを上回りました。 bocコンシューマー・ファイナンスの元利返済総額は94億元を超え、業界最高額となった。
画像出典：銀登センター
オンライン融資に限らず、民間銀行も不良債権と不良債権比率の増大という問題に直面している。国家金融監督管理局のデータによると、2024年上半期の民間銀行の不良債権は前年同期比33億元増の228億元、不良債権比率は0.16％上昇した。前年比は1.75%に上昇しました。
出典: 国家金融監督管理局
一般的に、オンライン融資業界は不良資産を第三者に低価格で販売し、その回収は第三者が責任を負います。例えば、ホーム・クレジット・コンシューマー・ファイナンスの260億元の個人ローン資産パッケージの「投げ売り」は瑞京資産に19億6000万元で買収されたが、これまで杜暁満氏の不良債権は中国の湖南永雄資産管理集団が扱っていた。最大手の回収会社。しかし、複数の要因の複合的な影響により、債権回収業界は苦境に陥っています。
一方で、債務者の心理は変化し続けています。張春氏はさらに、1年以上にわたって債権回収会社から攻撃を受け続けた後、債権回収会社が使用したいくつかの主な戦術を要約したと述べた。それは、異なる携帯電話番号を使用して債務者に電話する、グループテキストメッセージを送信する、または電話をかけるというものだった。携帯電話のアドレス帳にある連絡先を登録したり、公安職員になりすましたり、債務者に自宅に来ることを知らせるテキストメッセージを送信したり、弁護士の手紙を郵送したりするなどです。
回収競争は、誰がより上手に債務者を脅迫できるか、そして誰が債務者により大きな精神的プレッシャーを与えることができるかということを競うものである。このようにして、同時に複数のプラットフォームにお金を借りている債務者は、どのプラットフォームで事前に返済する可能性が高く、そのプラットフォームは返済額を減らすことができる。不良債権比率と売上高 そうして初めて手数料が得られます。
このことから、杜暁満氏の暴力的な債権回収状況はかなり深刻だ。張春氏が述べたように、黒猫苦情プラットフォームにおける杜暁曼に関する苦情の累計数は4万1000件を超えており、苦情には主に暴力的な債権回収や高利貸しなどが含まれている。張春氏は、同氏が所属する数千人の債務者グループを例に挙げて続け、このグループの債務者はまず反取立て機関と協力し、債務者に取立てのやり方や取り立てを単に拒否する方法を「教えている」。第二に、たとえ債権回収会社が裁判所に訴訟を起こし、裁判所が強制執行したとしても、債務者の大多数は失業しており、低収入で、返済する資力もなく、最終的には「高齢者」になるだけだ。債務者」。
同時に、膨大な数の債務者と長い裁判手続きのため、回収会社が一括して訴訟を起こすのは難しく、非常にストレスがかかります。第三に、一部の債務者は「死んだ豚も熱湯を恐れない」という精神で平然と横たわり、回収会社がいくら回収しようとしても返済を拒否します。
一方で、規制当局は引き続き債権回収業界に対する監督を強化し、債権回収行為の標準化を続けている。今年3月には従業員300人以上を抱える深センの債権回収会社が逮捕され、7月には大手債権回収会社xldの寧波支店も捜査されたという。オンライン融資業界が変化し続ける中、「回収」と「放出」のバランスをいかに取るかが、杜暁曼氏が引き続き直面する収益性の問題となる。
03.
6大企業はどれも一流ではないが、aiはシャオマンを救えるのか？
du xiaoman はクレジット事業に加えて、決済、金融、保険、個人金融テクノロジー、サプライチェーンファイナンスの 5 つの主要事業部門を擁していますが、これらの 5 つの主要事業はどれも一流ではありません。中都小満は金融管理事業でサービスを提供する顧客数が1200万人を超えていると述べたが、具体的な運用資産規模は明らかにしていない。
ただし、中国ファンド販売協会が発表した「2024年上半期ファンド販売機関の公的資金販売維持規模上位100社リスト」によると、業界トップ3はアント・ファンド、招商銀行、天天となっている。 fund、du xiaoman は 82 位にすぎません。
出典：杜暁曼公式サイト
決済ビジネスでは、wechat pay は wechat の大きなソーシャル ネットワークの利点に依存し、alipay はアリババの電子商取引の利点に依存しており、この 2 つはオンラインおよびオフラインのシナリオをより多く開くという利点があり、モバイル決済の市場シェアの 90% を占めています。市場、du xiaoman paymentなどの他の決済機関に分かれており、10％程度の量を食べます。
杜暁満が決済市場シェアを拡大し続けたいのであれば、より多くの加盟店と変えるのが難しいユーザーの習慣をいかに拡大するかという課題に加えて、核心は依然として、さまざまな国内市場の消費習慣にどのようにうまく適応するかにある。
国内の沈下市場では、wechat 決済を使用する加盟店とユーザーの頻度が alipay よりも大幅に高いのは、沈下市場のユーザーがより強いリスク回避心理を持っていることです。
一方で、郡市場での支払い行動は、知人の信頼連鎖に基づいていることが多く、人々は広く認知され、知人によって使用されているツールを使用する傾向があります。wechat がソーシャル ソフトウェアとして広く使用されているため、wechat 支払いは重要なものとみなされます。 「使い慣れた、信頼できる」ツール。対照的に、alipay は強力な金融特性を持っており、多くのユーザーは高額の支払いや専門的な財務管理に適していると考えていますが、これは使用に対する心理的敷居を高めるだけです。
一方、alipay は機能が豊富ですが、そのインターフェースのデザインと機能の複雑さは、デジタル サービスにあまり触れない郡ユーザーにとっては複雑すぎるように見えるかもしれません。
対照的に、wechat pay のユーザー インターフェイスはよりシンプルで直感的であり、ユーザーは特別な学習コストをほとんど必要とせず、追加の操作を必要とせずにソーシャル ネットワーキングから支払いに直接移行できます。この「無意味な学習」体験により、wechat 支払いがよりユーザーフレンドリーになります。
杜暁満氏は上記の問題を認識しており、2023年から温信義燕氏を支持することで大規模な金融モデルの物語を伝えている。du xiaoman ceo の zhu guang 氏は、ai 技術ベースの実装後、大規模モデル技術、その一般的なインテリジェンス、金融業界のデータ、および実際のアプリケーション実装の「第 2 幕」がゆっくりと展開していると指摘しました。ビジネス シナリオ 統合により、金融テクノロジーは新たな発展段階に入ります。
ただし、大規模な ai モデルが将来的に du xiaoman にどの程度の貢献をもたらすことができるかについては、まだ議論されていません。今回の ai 大型モデルの商用化は、コスト削減と効率向上という、企業のコスト削減と効率向上にどのように貢献できるかという中核的かつ顕著な課題に直面しています。 roi と roi を最大化する方法は?
中国情報学会言語コンピューティング委員会文銀インターネット/金融ナレッジグラフ作業部会の会長兼創設者である包傑博士も、金融大型モデル市場の現在の行き詰まりは、多くの人がお金を払っていることだと指摘した。アルゴリズム、コンピューティング能力、データに注目しすぎて、ビジネスの詳細を無視します。
基本的な大型モデルのメーカーはまだ初期のビジネス モデルを試している可能性がありますが、その見積もりが市場の現実と乖離している可能性があり、そのため、大手ハードウェア メーカーと協力して一緒に発注しなければならない可能性があります。これは、今日の市場で最も現実的な問題点です。
du xiaoman financial technology committee の執行委員長/データ インテリジェンス アプリケーション部門のゼネラルマネージャーである yang qing 氏も、大規模モデルの基礎となるコア テクノロジでは、複雑な意思決定の問題に対処するには十分ではない可能性があると指摘しました。
リスク管理を例に挙げると、リスク管理の核心はリスクの判断と意思決定にあり、これは通常、従来の人工知能の教師あり学習のカテゴリーに分類されます。リスク評価に大規模なモデルを使用すると、幻覚の問題や解釈可能性の欠如が発生する可能性があり、中核となるビジネス プロセスでの大規模なモデルの適用が直接制限されます。
結論：
2021年以来、杜暁満氏はipoを間近に控えていると何度も噂されてきたが、ここ数年国慶節に杜暁満氏が待ち望んでいたのは上場の鐘ではなく、市場価値の継続的な下落だった。
2019年、シャオマンは評価額200億元で世界のユニコーン企業リストで84位にランクされたが、2020年から2022年にかけて、ドゥ・シャオマンのランキングはそれぞれ108位、230位、305位に下がった。胡潤が発表した「世界ユニコーンリスト2024」のデータによると、杜暁満氏の評価額110億元に続くのはアント・グループ（5700億元）、ウェバンク（2350億元）、京東科技（1350億元）だけだ。元）評価額の 1.9%、4.7%、8.1%。
おそらく、杜暁曼氏が「上場」への道を歩むにはまだ長い道のりがあるかもしれないが、多くの普通の若者にとって、杜暁曼氏に代表されるオンライン融資プラットフォームは依然として合理的である必要がある。張春氏が言ったように、若者がオンラインローンに遭遇すると、その深さは海のように深くなり、それ以来、彼らの信用報告書は「汚れて乱雑」になり、着陸しようと思えば空に届くようなものになります。
