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écrit par | cao shuangtao

editeur | yang bocheng

photo du titre | weibo officiel de du xiaoman

« j'ai été poursuivi par plus d'une douzaine de plateformes de prêt en ligne et six ou sept centres de cartes de crédit bancaires, dont alipay, du xiaoman, 58.com et 360 iou. j'ai été poursuivi par plus de 20 plateformes de prêt en ligne telles que douyin. anxindai, weilidai, weibo lending, etc. la plateforme de prêt est sur le point de poursuivre en justice. le total du principal et des intérêts dus par alipay, jiebei et les prêts aux commerçants en ligne est d'environ 200 000, et le total dû par toutes les plateformes de prêt et de crédit en ligne. le nombre de cartes atteint plus de 400 000 ", a déclaré zhang chun (pseudonyme). ) a déclaré impuissant.

concernant la raison pour laquelle il avait une dette si élevée, zhang chun a continué en disant que contrairement à d'autres débiteurs qui utilisent des cartes de crédit et des prêts en ligne pour la consommation, tout l'argent qu'il a emprunté grâce à des prêts en ligne et des cartes de crédit a été utilisé pour démarrer un commerce électronique en direct. entreprise.

cependant, au cours de la période épidémique de trois ans, l'entrepôt a été fermé à plusieurs reprises, les coûts d'investissement et les taux de retour de la plateforme ont continué d'augmenter, plusieurs produits alimentaires frais ont été fraudés et des partenaires se sont retirés, etc., ce qui a provoqué la faillite de l'entreprise. pendant cette période, afin de rembourser la dette due à la plateforme a, nous ne pouvons continuer à emprunter qu'à la plateforme b. afin de tourner le plus rapidement possible, les cartes de crédit et les prêts en ligne sont devenus les principales sources de fonds lors du démarrage d'une deuxième entreprise, et pour rembourser les prêts en ligne, l'un ne peut payer l'autre qu'en démolissant un mur. mais lorsque cet « équilibre » est rompu, la dette devient de plus en plus grande.

concernant la manière de rembourser ces dettes élevées à l'avenir, zhang chun a déclaré avec un visage triste : « sans parler de mon incapacité à rembourser ces dettes maintenant, c'est un problème de survivre.

tant que les fonds entrent dans les cartes bancaires, alipay et wechat liées à votre nom, l'argent sera déduit par le tribunal dans un délai d'une minute pour rembourser la dette. mais combien d’entreprises donnent désormais du cash à leurs salariés ? désormais, j'entends seulement le téléphone sonner tous les jours et je pense toujours que c'est un appel de recouvrement de créances. je souffre d'insomnie et d'anxiété depuis plus d'un an et j'ai déjà souffert d'une grave dépression, mais je n'ai toujours pas d'argent pour me soigner.

la situation de zhang chun est un véritable exemple de la situation des nombreux jeunes actuellement coincés dans les prêts en ligne.selon le « rapport sur la situation de l'endettement des jeunes consommateurs chinois », le taux de pénétration des produits de crédit parmi les jeunes chinois atteint 86,6 % et la proportion de personnes réellement endettées atteint 44,5 %.afin de standardiser le secteur des prêts en ligne dans une direction saine, bénigne et durable et d'aider davantage de jeunes à « débarquer » le plus rapidement possible, ces dernières années, les médias officiels ont continué à s'exprimer et les agences de régulation ont continué à intensifier leurs efforts. pour rectifier les prêts en ligne.

par exemple, en réponse aux 714 canons anti-aériens précédents et aux taux d'intérêt de décapitation dans le secteur des prêts en ligne, la cour suprême a stipulé que le taux d'intérêt annuel ne dépasse pas 24 %, ce qui est légal, dépasse 24 % et ne dépasse pas 36 %. %, qui est une zone de dette naturelle, et dépasse 36 %, ce qui est invalide.

à l'heure actuelle, les taux d'intérêt annualisés globaux des principales plateformes, notamment alipay, huabei, jiebei, duxiaoman, meituan, weilidai, jd.com et baitiao, sont tous inférieurs à 24 %, tandis que ceux des plateformes de taille moyenne se situent entre 24 % et 36 %. toutefois, les arguments de vente des plateformes secondaires sont qu'elles ne vérifient pas les rapports de solvabilité et n'accordent pas de prêts rapidement, généralement au-dessus de 36 %. certaines plateformes de prêt en ligne ajoutent des frais de service, et le taux d'intérêt annualisé atteint 6 480 %.

source : quotidien de l'état de droit

en outre, les autorités de régulation ont également renforcé la surveillance d’autres activités exercées par les plateformes de prêt en ligne. récemment, l’entreprise de paiement de duxiaoman a été avertie et condamnée à une amende de 1,21 million de yuans pour six violations. wan, le directeur général du secteur des paiements, était directement responsable de certains des actes illégaux mentionnés ci-dessus et a été averti et condamné à une amende de 100 000 yuans.

source : succursale de pékin de la banque populaire de chine

mais ce n'est pas la première fois que du xiaoman pay reçoit une amende. baifubao, le prédécesseur de duxiaoman payment, a été condamné à une amende de 30 000 yuans en 2019 pour avoir enfreint les règles de gestion de la liquidation et les réglementations pertinentes sur la gestion des services de paiement pour les institutions non financières. derrière les multiples amendes se cache l’évolution continue du secteur des prêts en ligne, qui fait face à une anxiété sans précédent.

01.

le secteur du prêt en ligne évolue, les bénéfices de du xiaoman sont confrontés à un test majeur

après des années de remaniement, le secteur des prêts en ligne a formé une chaîne d'intérêts relativement mature entre investisseurs → plateforme d'aide aux prêts → propriétaires de petites entreprises côté tob + utilisateurs côté toc → plateforme de collecte. en outre, un grand nombre de sociétés de planification de dettes et d’agences anti-recouvrement ont fait leur apparition sur le marché au cours des deux dernières années.

après avoir contacté un grand nombre de sociétés de planification de dettes, zhang chun a déclaré que les ventes de ces sociétés de planification de dettes portaient un joli nom : planificateur de dettes. ils affirment qu'ils peuvent aider les débiteurs à fournir des « services de consultation juridique gratuits », à demander aux banques de suspendre les intérêts des cartes de crédit et à négocier des prolongations de prêt sur les plateformes d'aide au prêt, etc. a ce stade, les frais des agences anti-recouvrement s'élèvent généralement à plus de 5 points de la dette totale actuelle du débiteur.

en raison de la concurrence homogène entre les plateformes d’aide aux prêts, comment attirer davantage d’utilisateurs est devenu le principal problème que les plateformes d’aide aux prêts doivent résoudre.wechat weilidai et fenfu s'appuient sur la solide base d'utilisateurs et le portail de paiement de wechat pour acquérir des utilisateurs, tandis qu'alipay huabei, jiebei et wangshangdai s'appuient sur le portail de paiement et la plateforme de commerce électronique d'alibaba pour acquérir des utilisateurs. des plateformes telles que jd finance et meituan acquièrent des utilisateurs en les liant à des scénarios de consommation, tandis que du xiaoman s'appuie sur l'entrée du trafic de recherche de baidu et sur les propriétaires de petites et moyennes entreprises accumulés dans le secteur de la publicité pour acquérir des utilisateurs. par exemple, les établissements de formation avec lesquels du xiaoman avait précédemment coopéré, web english et wall street english, se sont enfuis, provoquant une controverse sur les activités de crédit de du xiaoman.

cependant, le manque d'activités de commerce électronique et de paiement de baidu signifie que du xiaoman manque de scénarios de consommation clairs par rapport à alipay, jd finance et meituan. du xiaoman, conscient de ce problème, s'est passionné pour le streaming pour acquérir des utilisateurs ces dernières années.

selon les statistiques incomplètes d'app growing, le montant de la publicité consommée par xiaoman sur la plateforme internet de mars à septembre de cette année seulement était proche de 160 millions de yuans.

source de l'image : croissance des applications

si l'on prend en compte les méthodes d'acquisition de clients du secteur du prêt en ligne, cela inclut également les frais cpd dans les magasins d'applications des fabricants de téléphones mobiles tels que huawei, ov et xiaomi, les frais cpa représentés par le marketing sms/ia vocale/mêmes canaux industriels. , et le marché de l'app store, les frais aso et les frais cps représentés par différents canaux du même secteur. de plus, les publicités de du xiaoman peuvent être vues dans des émissions de variétés télévisées, dans les stations de métro, sur des sites web de vidéos et sur des sites web de courts métrages. il est concevable que les dépenses marketing de du xiaoman soient élevées.

les dépenses de marketing élevées continuent d'éroder les bénéfices de du xiaoman, montre tianyancha :de 2021 au premier trimestre 2024, les revenus et les bénéfices de xiaoman ont continué de baisser, et le bénéfice net de xiaoman de 3,0789 millions de yuans au premier trimestre 2024 ne représentait que 3,1 % de l'ensemble de l'année 2021.

source : du xiaoman

il ne s’agit pas uniquement de du xiaoman. à en juger par les résultats intermédiaires de 2024 de 18 sociétés nationales de crédit à la consommation, la réduction de la taille des actifs et la baisse des revenus et des bénéfices sont devenues la norme dans le secteur. en d 'autres termes, dans l' industrie volatile actuelle, la manière de retrouver une croissance élevée des bénéfices est sans aucun doute devenue un test majeur pour du xiaoman.

source : compilé sur la base d’informations publiques

mais si du xiaoman veut remettre des épreuves avec des résultats élevés, il reste encore de nombreux problèmes qui doivent être résolus un par un. bien que la plateforme d'aide aux prêts se soit développée au fil des années et ait progressivement dérivé diverses méthodes de revenus telles que les revenus d'intérêts, les frais de service, les frais de gestion post-prêt, les frais de garantie, les intérêts de retard, les services de données, etc., la différence d'intérêts reste un c'est également un moyen important pour la plateforme d'aide aux prêts de réaliser des bénéfices. cela peut également être confirmé par le fait que le secteur des prêts en ligne est depuis longtemps embourbé dans la controverse publique sur les taux d'intérêt annuels.

cependant, selon le modèle de profit de la plateforme d'aide au prêt proposée par le secteur du crédit à la consommation, lorsqu'un utilisateur emprunte 12 000 yuans, la durée du prêt est de 11,21 mois et l'intérêt annualisé est de 24 %, le coût pondéré du capital, le coût de la marge moyenne, et les pertes attendues seront déduites taux, coûts d'exploitation, main-d'œuvre et autres coûts fixes, le bénéfice net avant impôts hors acquisition de clients n'est que de 599 yuans.

source : xiaojinjie

il convient de noter que le coût d’obtention d’un crédit pour les plateformes subventionnées continue d’augmenter. li ming, vendeur dans une agence de publicité nationale, a souligné que le coût du crédit pour les moteurs à gros volume est passé de quelques centaines de yuans/personne il y a quelques années à un ou deux mille yuans/personne plus tard, et qu'aujourd'hui il a augmenté. à deux à trois mille yuans/personne. si le trafic est relativement serré lors des grandes promotions e-commerce, le coût sera plus élevé.

bien que du xiaoman ait continué de réduire les coûts d'investissement des énormes moteurs depuis juillet, la principale raison de la flambée des coûts du crédit des énormes moteurs est que le trafic des utilisateurs ayant des intentions de prêt a été purgé à plusieurs reprises. alors que les plateformes actuelles d'aide aux prêts continuent de rechercher des canaux médiatiques pour réduire les coûts, l'histoire qui est arrivée au moteur géant pourrait également apparaître sur d'autres canaux médiatiques à l'avenir. comment obtenir des utilisateurs de « haute qualité » à faible coût est devenu un problème auquel du xiaoman continue de faire face.

afin de se prémunir contre les coûts élevés d’acquisition de clients à crédit et la pénurie d’actifs à laquelle est confrontée l’industrie, les plateformes de prêt en ligne ont réduit les coûts de financement. wu yang (pseudonyme), un ancien employé de 51 credit card, a révélé que les coûts de financement annuels acceptés par les plateformes de réseaux haut, taille et queue du secteur sont de 4 à 5 %, de 5 à 7 % et de 6 %. -8% respectivement même si le financement est difficile la plateforme n'accepte actuellement qu'un coût de financement annualisé inférieur à 10%, soit 1 à 3 points de moins qu'il y a deux ans.

cependant, le problème actuel auquel l'industrie est confrontée est qu'il est difficile de prêter de l'argent et qu'il est encore plus difficile d'attirer de nouveaux utilisateurs efficaces.premièrement, sur la base de la confiance, le secteur bancaire acquiert à l'avance des clients de haute qualité ayant des intentions de prêt et de bons rapports de crédit ; deuxièmement, bien que certains clients aient des intentions de prêt et soient prêts à réemprunter, les principales plateformes de prêt en ligne ont lié cependant, le crédit de ces clients qui essaient de payer pour les autres est généralement médiocre et difficile à obtenir des prêts, troisièmement, à mesure que le marché de la consommation et l'investissement personnel deviennent plus rationnels et que le secteur des prêts en ligne se développe de manière exponentielle. devient chaotique, les consommateurs accordent de plus en plus d'attention au crédit personnel. on pense que de plus en plus de personnes ne sont pas disposées à contracter des prêts en ligne.

comme l'a dit wu yang, au deuxième trimestre de cette année, à l'exception de xinye technology, les quatre autres sociétés ont contribué à une baisse générale de l'échelle des prêts. les taux de baisse de qifu et de lexin étaient tous deux supérieurs à 20 %.

source de l'image : cartographie donews basée sur des informations publiques

02.

quand cessera le recouvrement violent des dettes ?

outre les difficultés d'octroi de prêts, le secteur des prêts en ligne est également confronté au problème de la « difficulté à recouvrer les paiements ». les données du yindeng center montrent qu'au 20 septembre 2024, 13 sociétés nationales de crédit à la consommation avaient transféré un total de 105 paquets d'actifs non performants de prêts individuels, représentant près de 12 milliards de yuans de principal impayé et plus de 18,5 milliards de yuans d'encours de principal et intérêt, qui a dépassé toute l'année dernière. le total des remboursements du principal et des intérêts de boc consumer finance a dépassé 9,4 milliards de yuans, le montant le plus élevé du secteur.

source de l'image : centre yindeng

non seulement les prêts en ligne, mais les banques privées sont également confrontées au problème de l’augmentation des prêts non performants et de l’augmentation des ratios de prêts non performants.selon les données de l'administration d'état de surveillance financière, au premier semestre 2024, les prêts non performants des banques privées ont augmenté de 3,3 milliards de yuans sur un an pour atteindre 22,8 milliards, et le taux de prêts non performants a augmenté de 0,16 %. sur un an à 1,75%.

source : bureau national de surveillance et d'administration financières

d'une manière générale, le secteur des prêts en ligne vendra des actifs non performants à des tiers à bas prix, et le tiers sera responsable du recouvrement. par exemple, la « vente de feu » par home credit consumer finance d'un ensemble d'actifs de prêts personnels de 26 milliards de yuans a été acquise par ruijing asset pour 1,96 milliard de yuans. auparavant, les prêts non performants de du xiaoman étaient gérés par le hunan yongxiong asset management group, connu sous le nom de china's. la plus grande entreprise de recouvrement. cependant, sous l’influence combinée de plusieurs facteurs, le secteur du recouvrement de créances est en difficulté.

d’une part, la mentalité des débiteurs continue d’évoluer. zhang chun a poursuivi en disant qu'après avoir été bombardé par les sociétés de recouvrement de créances pendant plus d'un an, il a résumé plusieurs tactiques majeures utilisées par les sociétés de recouvrement de créances : utiliser différents numéros de téléphone portable pour appeler les débiteurs, envoyer des sms de groupe ou passer des appels téléphoniques à contacts dans le carnet d'adresses du téléphone portable, usurper l'identité d'un agent de la sécurité publique, envoyer des sms pour informer les débiteurs qu'ils viennent chez vous, envoyer des lettres à un avocat, etc.

la compétition de recouvrement consiste à déterminer qui peut le mieux intimider les débiteurs et qui peut exercer une plus grande pression mentale sur les débiteurs. de cette manière, les débiteurs qui doivent de l'argent à plusieurs plateformes en même temps sont susceptibles de rembourser quelle plateforme à l'avance, et la plateforme peut réduire le montant. ratio de prêts non performants et ventes ce n'est qu'alors que vous pourrez obtenir la commission.

sur cette base, la situation violente de du xiaoman en matière de recouvrement de créances est assez grave. comme l'a dit zhang chun, le nombre cumulé de plaintes impliquant du xiaoman sur la plateforme de plaintes black cat dépasse 41 000, et les plaintes concernent principalement le recouvrement de créances violent, l'usurpation de prêt, etc. zhang chun a poursuivi en prenant comme exemple le groupe de plusieurs milliers de débiteurs auquel il appartient. les débiteurs du groupe coopèrent d'abord avec les agences anti-recouvrement « enseignent » aux débiteurs comment gérer les routines de recouvrement ou refusent simplement de le faire. rembourser. deuxièmement, même si la société de recouvrement de créances intente une action en justice et que le tribunal l'exécute, la grande majorité des débiteurs sont au chômage, ont de faibles revenus et n'ont pas d'argent à rembourser, et en fin de compte, ils ne peuvent que devenir « vieux ». débiteurs ».

dans le même temps, le grand nombre de débiteurs et la longueur des procédures judiciaires font qu'il est difficile pour les sociétés de recouvrement de poursuivre en justice par lots et que c'est assez stressant. troisièmement, certains débiteurs restent simplement à plat avec la mentalité du « cochon mort n'a pas peur de l'eau bouillante » et refusent de rembourser, peu importe le montant que l'entreprise de recouvrement essaie de recouvrer.

d'autre part,les autorités de régulation continuent de renforcer la surveillance du secteur du recouvrement de créances et continuent de normaliser le comportement en matière de recouvrement de créances.en mars de cette année, une société de recouvrement de créances de shenzhen comptant plus de 300 employés a été arrêtée. en juillet, la police de ningbo a arrêté 107 personnes. on dit que la succursale de ningbo d'une grande société de recouvrement de créances, xld, a également fait l'objet d'une enquête. alors que le secteur des prêts en ligne continue d'évoluer, la manière de parvenir à un équilibre entre « collecte » et « libération » sera un problème de rentabilité auquel du xiaoman continue de faire face.

03.

aucune des six grandes entreprises n’est de premier ordre, l’ia peut-elle sauver xiaoman ?

en plus des activités de crédit, du xiaoman compte également cinq secteurs d'activité majeurs : le paiement, la finance, l'assurance, la technologie financière personnelle et le financement de la chaîne d'approvisionnement. cependant, aucune de ces cinq grandes activités n'est de premier ordre. dans le secteur de la gestion financière, zhongdu xiaoman a déclaré que le nombre de clients qu'elle dessert dépasse les 12 millions, mais n'a pas divulgué l'ampleur spécifique des actifs sous gestion.

cependant, sur la base de la « liste des 100 meilleurs établissements de vente de fonds publics sur l'échelle de rétention des ventes de fonds au cours du premier semestre 2024 » publiée par la china fund sales association, les trois premiers du secteur sont ant fund, china merchants bank et tiantian. fund, et du xiaoman ne se classe qu'au 82e rang.

source : site officiel de du xiaoman

dans le secteur des paiements, wechat pay s'appuie sur les énormes avantages des réseaux sociaux de wechat, alipay s'appuie sur les avantages du commerce électronique d'alibaba, et les deux ont l'avantage d'ouvrir davantage de scénarios en ligne et hors ligne, occupant 90 % de la part de marché du paiement mobile. marché, et d'autres établissements de paiement tels que du xiaoman payment sont divisés. mangez environ 10 % de la portion.

si du xiaoman veut continuer à augmenter sa part de marché des paiements, en plus de faire face à la manière de développer davantage de commerçants et d'habitudes d'utilisateurs difficiles à modifier, l'essentiel réside toujours dans la manière de mieux s'adapter aux habitudes de consommation des différents marchés intérieurs.

sur le marché intérieur en déclin, la fréquence des commerçants et des utilisateurs utilisant le paiement wechat est nettement supérieure à celle d'alipay. l'essentiel est que les utilisateurs du marché en déclin ont une mentalité d'aversion au risque plus forte.

d'une part, le comportement de paiement sur les marchés des comtés repose souvent sur la chaîne de confiance des connaissances. les gens sont plus enclins à utiliser des outils largement reconnus et utilisés par leurs connaissances. l'utilisation généralisée de wechat en tant que logiciel social fait que le paiement wechat est considéré comme un moyen de paiement. un outil « familier et digne de confiance ». en revanche, alipay possède de solides attributs financiers. de nombreux utilisateurs pensent qu'il est plus adapté aux paiements de grande valeur ou à la gestion financière professionnelle, mais cela ne fait qu'augmenter le seuil psychologique d'utilisation.

d’un autre côté, bien qu’alipay soit riche en fonctionnalités, la conception de son interface et la complexité fonctionnelle peuvent paraître trop complexes pour les utilisateurs du comté qui ne sont pas souvent exposés aux services numériques.

en revanche, l'interface utilisateur de wechat pay est plus simple et plus intuitive, ne nécessitant pratiquement aucun coût d'apprentissage particulier. les utilisateurs peuvent passer directement des réseaux sociaux au paiement sans opérations supplémentaires. cette expérience « d'apprentissage insensé » rend le paiement wechat plus convivial.

du xiaoman, conscient des problèmes ci-dessus, raconte l'histoire des grands modèles financiers en embrassant wen xinyiyan depuis 2023.le pdg de du xiaoman, zhu guang, a un jour souligné qu'après la mise en œuvre de la base technologique de l'ia, le « deuxième acte » de mise en œuvre des applications se déroule lentement. l'intelligence artificielle 2.0 représentée par la technologie des grands modèles, son intelligence générale et les données réelles de l'industrie financière. scénarios commerciaux l'intégration amène la technologie financière à une nouvelle étape de développement.

cependant, il reste à discuter de la contribution supplémentaire que le grand modèle d'ia peut apporter à du xiaoman à l'avenir. la commercialisation de cette série de grands modèles d'ia est confrontée à des problèmes fondamentaux et importants du côté du tob. la réduction des coûts et l'augmentation de l'efficacité sont devenues le consensus des entreprises sur la manière dont les grands modèles d'ia peuvent aider les entreprises à réduire les coûts et à améliorer l'efficacité, c'est-à-dire comment mesurer. roi et comment maximiser le roi ?

le dr bao jie, président et fondateur du groupe de travail wenyin internet/financial knowledge graph du comité linguistique et informatique de la société chinoise de l'information de chine, a également souligné que le point de blocage actuel sur le marché des grands modèles financiers est que de nombreuses personnes paient trop d'attention aux algorithmes, à la puissance de calcul et aux données et ignorer les détails commerciaux.

les grands fabricants de modèles de base sont peut-être encore en train d'essayer les premiers modèles commerciaux, mais leurs offres peuvent être déconnectées de la réalité du marché, les obligeant à coopérer avec de grands fabricants de matériel pour passer des commandes ensemble. c’est le point de friction le plus réaliste du marché aujourd’hui.

yang qing, président exécutif du comité de technologie financière de du xiaoman et directeur général du département des applications de data intelligence, a également souligné que la technologie de base sous-jacente aux grands modèles pourrait ne pas être suffisante pour traiter des problèmes de prise de décision complexes.

prenons l'exemple du contrôle des risques. le cœur du contrôle des risques réside dans le jugement des risques et la prise de décision, qui relèvent généralement de la catégorie d'apprentissage supervisé de l'intelligence artificielle traditionnelle. si vous utilisez de grands modèles pour évaluer les risques, vous risquez de rencontrer des problèmes d'hallucination et un manque d'interprétabilité, ce qui limite directement l'application de grands modèles dans les processus métier de base.

conclusion:

depuis 2021, des rumeurs circulent à plusieurs reprises selon lesquelles du xiaoman serait sur le point d'être introduit en bourse. cependant, ce que du xiaoman attendait au cours des dernières années, lors de la fête nationale, n'était pas la cloche pour entrer en bourse, mais la chute continue de la valeur marchande.

en 2019, xiaoman s'est classée 84e sur la liste mondiale des licornes avec une valorisation de 20 milliards de yuans. cependant, de 2020 à 2022, le classement de du xiaoman est tombé respectivement à 108, 230 et 305. selon les données de la « global unicorn list 2024 » publiées par hurun, la valorisation de du xiaoman de 11 milliards de yuans n'est suivie que par ant group (570 milliards de yuans), webank (235 milliards de yuans) et jd technology (135 milliards de yuans). yuans) 1,9%, 4,7%, 8,1% de la valorisation.

peut-être que du xiaoman a encore un long chemin à parcourir sur la voie de la « cotation », mais pour de nombreux jeunes ordinaires, les plateformes de prêt en ligne représentées par du xiaoman doivent encore être rationnelles. comme l'a dit zhang chun, lorsque les jeunes rencontrent des prêts en ligne, la profondeur est aussi profonde que la mer. à partir de ce moment-là, leurs rapports de crédit sont « sales et désordonnés », et c'est comme atteindre le ciel s'ils veulent atterrir.