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antes de las vacaciones, los tres índices principales cerraron colectivamente al alza y el efecto de generar dinero en el mercado fue excelente. en términos de industrias, sectores como las finanzas diversificadas, el alcohol, las empresas de valores, el software, los semiconductores, la restauración y el turismo estuvieron entre los de mejor desempeño, con aumentos de más del 30%; sectores como la electricidad, el petróleo y el gas, las carreteras, las telecomunicaciones, el transporte terrestre y los metales preciosos tuvieron un desempeño constante. todos han aumentado, pero el aumento no es tan alto como el índice de mercado más amplio. el índice compuesto de shanghai subió más del 20% y entró en un mercado alcista técnico.

macroscópicamente, el número de nuevos empleos no agrícolas en los estados unidos en septiembre superó las expectativas, suprimiendo las expectativas de un fuerte recorte de las tasas de interés por parte de la reserva federal, la política central se ha centrado en aumentar la confianza de los residentes y las empresas, las expectativas económicas del mercado; el crecimiento se ha revertido significativamente y el apetito por el riesgo ha aumentado significativamente. muchos bancos de inversión internacionales han elevado el mercado de valores chino a una calificación de sobreponderación, los fondos extranjeros están comprando activamente activos chinos y las acciones de hong kong y los etf relacionados están subiendo.

la lógica de este artículo.

1. perspectivas de inversión

2. revisión reciente del mercado

3. tendencias del capital de mercado

4. temperatura del mercado

1. perspectivas de inversión

perspectiva estratégica: el mercado está muy satisfecho con la implementación de políticas importantes.después de que el banco central, la administración estatal de supervisión financiera y la comisión reguladora de valores de china tocaron una fibra sensible, recortando los requisitos de reserva, recortando las tasas de interés, bajando las tasas de interés hipotecarias existentes y alentando la entrada de fondos a largo plazo al mercado, el politburó la reunión volvió a marcar la pauta. en tan solo unos días, las expectativas del mercado casi dieron un giro de 180 grados: múltiples sectores alcanzaron límites diarios, los principales índices casi registraron ganancias revolucionarias y el volumen de operaciones aumentó de más de 500 mil millones en el pasado a 2,6 billones.

sin embargo, cabe señalar que este mercado en rápido crecimiento no es amigable para los inversores comunes, y pueden desanimarse si dudan un poco. después de esta ronda de fuertes aumentos, la mayoría de los fondos incrementales han ingresado al mercado. la primera ola de aumento principal puede haber terminado y puede entrar en un período de ajuste de impacto. incluso si no logra encontrar un buen punto de compra, no lo haga. no te preocupes demasiado. puedes acumular fichas pacientemente en niveles bajos y esperar la llegada de la segunda ola principal.

las oportunidades de inversión se encuentran en acciones altamente elásticas que estuvieron sobrevendidas en la etapa inicial. mirando hacia atrás en la historia pasada, cuanto mayor es la caída, mayor es el poder de recuperación. puede utilizar los activos básicos favorecidos por las instituciones y los inversores extranjeros como la posición más baja. las posiciones restantes se asignan a semiconductores, nueva energía, etc. para mejorar la fuerza ofensiva.

perspectiva técnica: el mercado continúa su fuerte ascenso y el mercado a mediano plazo puede continuar su tendencia alcista.el índice compuesto de shanghai subió rápidamente, superando el nivel de presión de la línea semestral y la línea anual en tan solo unos días. aunque hubo una corrección durante la sesión, todavía había una gran cantidad de fondos tomando el control activamente. mientras el volumen posterior pueda mantener la reciente tendencia creciente continua, se puede esperar que continúe el patrón de rápido aumento. a juzgar por el indicador macd diario, ha aparecido una cruz dorada fuera de línea y la columna roja se está ampliando rápidamente, lo que indica que la fuerza alcista aún se está fortaleciendo. las tendencias del índice de componentes de shenzhen y del índice chinext son en general similares, pero el ángulo ascendente es más pronunciado, principalmente debido a la mayor caída en la etapa inicial y al mayor margen de crecimiento.

dirección del mercado:el viceministro de comercio, ling ji, dijo en la conferencia mundial de vehículos de nuevas energías que continuaremos manteniendo una actitud abierta y cooperativa y nos comprometeremos a acelerar la cooperación internacional en la cadena industrial y la cadena de suministro de vehículos de nuevas energías. participaremos activamente en la formulación de estándares internacionales relevantes y promoveremos el mecanismo de coordinación de estándares nacionales y extranjeros para vehículos de nueva energía, instalaciones de carga y baterías eléctricas.

en la conferencia china sobre potencia de computación de 2024, la cantidad acumulada firmada fue de 23.120 millones de yuanes. entre ellos, hay ocho acuerdos marco por un importe de 9.000 millones de yuanes; nueve acuerdos de cooperación por un importe de 9.920 millones de yuanes; y cinco acuerdos estratégicos por un importe de 4.200 millones de yuanes; la escala total de bastidores de centros de potencia informática utilizados en todo el país supera los 8,3 millones de bastidores estándar, y la escala total de potencia informática alcanza los 246 eflops (2460 billones de operaciones de punto flotante), ubicándose entre los primeros del mundo.

shanghai ha decidido emitir cupones de servicio "le·shanghai" en cuatro áreas que incluyen restauración, alojamiento, cine y deportes. en esta ronda de vales de consumo de servicios se han invertido 500 millones de yuanes en fondos fiscales municipales. según la proporción de consumo de cada campo y las necesidades de los ciudadanos, los fondos de los vales de consumo se asignan de la siguiente manera: 360 millones de yuanes para restauración y 90 millones de yuanes para alojamiento. , 30 millones de yuanes para películas y 20 millones de yuanes para deportes. en concreto, puedes seguir prestando atención a las siguientes tres líneas:

(1) el precio de las acciones está respaldado por el rendimiento, la valoración es relativamente baja y se espera que se convierta en la línea principal del sector de vehículos de nueva energía:a juzgar por el desempeño de las ventas de este año, los vehículos de nueva energía han superado con creces al mercado y las tasas de penetración aumentan rápidamente. debido a la baja valoración del propio sector de vehículos de nueva energía, existe una cierta demanda de crecimiento complementario y se espera que un buen desempeño apoye al sector fuera de changyang y se convierta en la nueva línea principal de este mercado alcista.

(2) el sector de los semiconductores tiene una mayor elasticidad al alza, generalmente es favorecido por los inversores y se espera que aumente rápidamente:los propios semiconductores tienen una gran elasticidad y crecen más rápido en los mercados alcistas, por lo que son favorecidos por los inversores comunes. huawei está a punto de publicar una serie de noticias estimulantes, que se espera que sigan estimulando el sentimiento del mercado y se conviertan en una importante fuerza impulsora para el ascenso del sector.

(3) las políticas subsidian activamente, las expectativas del mercado se han revertido, el capital extranjero favorece a los grandes sectores consumidores y las instituciones tienen posiciones fuertes:como activo principal de china, el gran sector consumidor siempre ha sido favorecido por el capital y las instituciones extranjeras. en este mercado alcista, el capital extranjero es la fuente más importante de fondos incrementales. en la actualidad, las políticas han reconocido la importancia de subsidiar a los residentes y muchas regiones han comenzado a emitir vales de consumo en grandes cantidades. es muy probable que el gran sector de consumo experimente un doble clic de davis y las valoraciones y el rendimiento aumenten al mismo tiempo.

2. revisión reciente del mercado

(1) mercado de acciones a

las acciones a cerraron colectivamente en números rojos, los ocho índices principales subieron rápidamente y el efecto de hacer dinero en el mercado fue excelente. desde la perspectiva del estilo de mercado, las acciones de mediana capitalización obtuvieron los mejores resultados: el csi 500 subió un 27,67%, mientras que el shanghai stock exchange 50 sólo subió un 23,38% durante el mismo período. el rendimiento del crecimiento es mucho mejor que el valor. la tasa de crecimiento del índice gem y del índice 50 de ciencia y tecnología alcanzó el 41,55% y el 34,55%. la tasa de crecimiento es extremadamente sorprendente, muy por delante de otros índices. el índice compuesto de shanghai subió más del 20% y entró en un mercado alcista técnico.

desde la perspectiva de la industria primaria de shenwan, en 6 días hábiles, 31 sectores primarios aumentaron y el efecto de obtención de ganancias fue relativamente significativo. los principales ganadores se concentraron en alimentos y bebidas, cuidados de belleza, finanzas no bancarias, bienes raíces, materiales de construcción y otros campos. los sectores sobrevendidos en la etapa inicial aumentaron aún más, principalmente debido a la implementación de políticas de estímulo y las expectativas del mercado. para el futuro crecimiento económico y la recuperación del consumo. el desempeño de la mayoría de los sectores en seis días hábiles fue más fuerte que el de la semana anterior, y 31 sectores continuaron aumentando o reduciendo sus caídas. en general, las condiciones del mercado fueron muy buenas en 6 días hábiles.

(2) mercado de fondos

en seis días de negociación, los principales índices de fondos obtuvieron muy buenos resultados, afectados principalmente por el aumento del mercado de capitales. el índice lok fu, el fondo nacional de valores y el índice de fondos aumentaron más del 20%, lo que muestra que los valores netos de los fondos en las bolsas de valores de shenzhen y shanghai se están recuperando rápidamente. entre ellos, el índice lefu es obviamente más fuerte que el índice de fondos, principalmente porque el desempeño de la bolsa de valores de shenzhen es mejor que el de la bolsa de valores de shanghai, el índice gem es más fuerte que el índice 50 de innovación en ciencia y tecnología y el índice shenzhen el índice de componentes es más fuerte que el índice compuesto de shanghai. los fondos de obligaciones subieron ligeramente un 0,09% en 6 días hábiles. aunque muy inferiores a los fondos de acciones, mantuvieron un aumento constante.

en 6 días hábiles se dividió la rentabilidad del centro de rendimiento del fondo. las tasas de rendimiento semanales de acciones e híbridos están todas por encima del 10%, recuperando la mayor parte del terreno perdido durante el año en una sola semana. el centro de rendimiento semanal de los fondos de bonos es del -0,08%, lo que difiere del rendimiento del índice de fondos de bonos. algunos fondos de bonos con mayor duración han experimentado un fuerte retroceso. a juzgar por el centro de rendimiento anual, los centros de rendimiento de la mayoría de los tipos de fondos están aumentando en un 14,30 por ciento y un 10,00 por ciento respectivamente con respecto a la semana anterior, acercándose gradualmente al punto de equilibrio. cierto grado aumentó.

tres,tendencias de los fondos en los mercados de fondos y acciones a

(1) mercado de acciones a

las entradas netas de los principales fondos se produjeron en el plazo de seis días hábiles. desde la perspectiva de las industrias de primer nivel de shenwan, hay 31 industrias de entrada, y todas las industrias están experimentando entradas netas. en los últimos cinco días, las entradas netas ascendieron a 430.823 millones de yuanes, alcanzando el punto más alto del año pasado. durante el rápido aumento del mercado de valores, los fondos ingresan activamente al mercado. entre ellos, la entrada neta de financiación no bancaria fue de 78.597 millones de yuanes, la entrada neta de computadoras fue de 46.268 millones de yuanes y la entrada neta de 12 industrias superó los 10.000 millones de yuanes.

(2) mercado de fondos

en seis días hábiles, se abrieron para suscripción 88 fondos, en los que participaron 33 compañías de fondos, incluidas dacheng, dongcai, wells fargo, guangfa, huaan, ping an, southern, e fund y china merchants, por un total de 24.759 millones de yuanes. los fondos de suscripción incluyen 23 fondos de acciones activos, 20 fondos indexados, 23 fondos de bonos, 17 fondos de renta fija +, 4 fondos fof y 1 fondo de divisas. en general, el número y la escala de las suscripciones han aumentado durante el rápido auge del mercado, pero todavía están ligeramente rezagados.

4. temperatura del mercado

a juzgar por los valores cuantiles de los últimos cinco años, en seis días hábiles, las valoraciones de los cinco índices principales se han revisado significativamente al alza, y sólo la valoración del índice gem ha aumentado ligeramente. al suprimirse el estilo de valor, el índice compuesto de shanghai sufrió el daño más grave, cayendo bruscamente un 5,19 por ciento intermensual. el índice compuesto de shanghai 50/shanghai y shenzhen 300 también cayó por un amplio margen. y se recuperó, y el 50 de innovación en ciencia y tecnología volvió a caer por debajo del cuantil del 1%, cerca del precio mínimo. en términos generales, la actual relación precio/rendimiento de las acciones a ha disminuido, pero todavía muestra un buen valor de inversión.

a juzgar por el valor cuantil de la industria de primer nivel de shenwan, desde su salida a bolsa, al cierre del 30 de septiembre, se han revisado al alza las valoraciones de un total de 31 sectores, y el cuantil de valoración promedio ha aumentado un 18,88 por ciento. los sectores financiero no bancario, maquinaria y equipo, electrónica, automóvil y otros tuvieron las mayores revisiones al alza, con un aumento intermensual de más del 30 por ciento. esto se debió principalmente a una reversión completa de las expectativas del mercado, un fuerte aumento. del apetito por el riesgo y un fuerte aumento en los sectores correspondientes. la valoración mediana del sector es servicios públicos (24,12%), que experimentó un aumento significativo en el valor mediano.

desde la perspectiva de la relación precio-rendimiento de los bonos de acciones a 3 años, al 30 de septiembre, la relación p/e recíproca del total a de wind con respecto a los bonos del tesoro a diez años (2,16%) fue de 2,47, -0,54 meses. -mes, mientras que el promedio histórico fue de 2,22, que fue un nivel bajo en los últimos 3 años. absolutamente alto, la posición cuantil histórica está en 99,58% (es decir, la relación precio/rendimiento es superior al 99,58% de). el momento), con un -0,42% intermensual. los cuantiles históricos de las relaciones precio-rendimiento de acciones y bonos de csi 300, csi 500, csi 800 y csi 1000 son respectivamente 87,19% (mes a mes -12,81 por ciento), 89,94 % (mes a mes -10,06 por ciento). ), y 89,58% (-10,42% intermensual) y 88,32% (-11,68% intermensual). en comparación con la edición anterior, la relación rendimiento-precio general del mercado de valores ha disminuido, principalmente debido al aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales y la rápida recuperación del mercado de valores. el efecto de oscilación de las acciones y los bonos es extremadamente significativo y un. una gran cantidad de fondos de refugio están regresando del mercado de bonos al mercado de valores; ahora compran y mantienen durante 3 años. la probabilidad de ganancias es del 96,9%, una disminución intermensual del 3,10%; la tasa de interés de los bonos gubernamentales a 10 años es +; 8.60bp mes a mes.