nachricht

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vor den feiertagen schlossen die drei großen indizes gemeinsam und der markt erwirtschaftete hervorragende ergebnisse. in bezug auf die branchen gehörten sektoren wie diversifizierte finanzen, alkohol, wertpapierfirmen, software, halbleiter, gastronomie und tourismus zu den spitzenreitern, mit zuwächsen von mehr als 30 %; landtransport und edelmetalle zeigten eine stabile entwicklung, aber der anstieg ist nicht so hoch wie der breitere marktindex. der shanghai composite index stieg um mehr als 20 % und ist in einen technischen bullenmarkt eingetreten.

makroskopisch gesehen übertraf die zahl der neuen arbeitsplätze außerhalb der landwirtschaft in den vereinigten staaten im september die erwartungen und unterdrückte die erwartungen einer starken zinssenkung durch die federal reserve das wirtschaftswachstum hat sich deutlich umgekehrt und die risikobereitschaft ist erheblich gestiegen. viele internationale investmentbanken haben den chinesischen aktienmarkt auf „übergewichtet“ hochgestuft, ausländische fonds kaufen aktiv chinesische vermögenswerte und hongkonger aktien und damit verbundene etfs steigen.

die logik dieses artikels

1. investitionsausblick

2. aktuelle marktübersicht

3. marktkapitaltrends

4. markttemperatur

1. investitionsausblick

strategieausblick: der markt ist mit der umsetzung wichtiger maßnahmen sehr zufrieden.nachdem die zentralbank, die staatliche finanzaufsichtsbehörde und die chinesische wertpapierregulierungskommission alle einen nerv getroffen hatten, indem sie die mindestreserveanforderungen senkten, die zinssätze senkten, die bestehenden hypothekenzinsen senkten und den markteintritt langfristiger fonds förderten, begann das politbüro das treffen gab erneut den ton an. in nur wenigen tagen vollzogen die markterwartungen fast eine 180-grad-wende: mehrere sektoren erreichten tageslimits, wichtige indizes verzeichneten fast bahnbrechende zuwächse und das handelsvolumen stieg von mehr als 500 milliarden in der vergangenheit auf 2,6 billionen.

es sollte jedoch beachtet werden, dass dieser schnell wachsende markt für normale anleger nicht gerade freundlich ist und sie möglicherweise abgeschreckt werden, wenn sie nur ein wenig zögern. nach dieser starken anstiegsrunde sind die meisten inkrementellen fonds auf den markt gekommen. die erste welle des hauptanstiegs könnte beendet sein und es könnte eine phase der schockanpassung eintreten. selbst wenn sie keinen guten kaufpunkt finden, tun sie es nicht. machen sie sich keine allzu großen sorgen, sie können geduldig chips auf niedrigem niveau ansammeln und auf die ankunft der zweiten hauptwelle warten.

investitionsmöglichkeiten liegen in hochelastischen aktien, die in der anfangsphase überverkauft waren. je größer der rückgang, desto größer die kraft der erholung. sie können kernwerte nutzen, die von institutionen und ausländischen anlegern bevorzugt werden die verbleibenden positionen sind für halbleiter, neue energie usw. vorgesehen, um die offensivkraft zu erhöhen.

technische perspektive: der markt setzt seinen starken anstieg fort und der mittelfristige markt könnte seinen aufwärtstrend fortsetzen.der shanghai composite index stieg schnell an und durchbrach innerhalb weniger tage das druckniveau der halbjahreslinie und der jahreslinie. obwohl es während der sitzung zu einer korrektur kam, kam es immer noch zu einer aktiven übernahme durch große fonds. solange das nachfolgende volumen den jüngsten kontinuierlich steigenden trend beibehalten kann, ist mit einer fortsetzung des rasch steigenden musters zu rechnen. dem täglichen macd-indikator nach zu urteilen, ist offline ein goldenes kreuz aufgetaucht und die rote säule vergrößert sich schnell, was darauf hindeutet, dass die aufwärtskraft immer noch zunimmt. die trends des shenzhen component index und des chinext index sind im allgemeinen ähnlich, der aufwärtswinkel ist jedoch schärfer, was hauptsächlich auf den größeren rückgang in der frühphase und den größeren raum für wachstum zurückzuführen ist.

marktrichtung:vize-handelsminister ling ji sagte auf der weltkonferenz für neue energiefahrzeuge, dass wir weiterhin eine offene und kooperative haltung bewahren und uns für die beschleunigung der internationalen zusammenarbeit in der industriekette und lieferkette von fahrzeugen mit neuer energie einsetzen werden. wir werden uns aktiv an der formulierung relevanter internationaler standards beteiligen und den koordinierungsmechanismus in- und ausländischer standards für neue energiefahrzeuge, ladeeinrichtungen und energiebatterien fördern.

auf der china computing power conference 2024 belief sich der kumulierte unterzeichnete betrag auf 23,12 milliarden yuan. darunter sind 8 rahmenabkommen mit einem betrag von 9 milliarden yuan; 9 kooperationsabkommen mit einem betrag von 9,92 milliarden yuan; der gesamtumfang der landesweit im einsatz befindlichen rechenzentrums-racks übersteigt 8,3 millionen standard-racks, und der gesamtumfang der rechenleistung erreicht 246 eflops (2460 billionen gleitkommaoperationen) und gehört damit zu den spitzenreitern der welt.

shanghai hat beschlossen, „le·shanghai“-servicegutscheine in vier bereichen auszugeben, darunter catering, unterkunft, kino und sport. diese runde von verbrauchsgutscheinen für dienstleistungen hat 500 millionen yuan in kommunale steuermittel investiert. je nach verbrauchsanteil der einzelnen bereiche und den bedürfnissen der bürger werden die mittel für verbrauchsgutscheine wie folgt zugewiesen: 360 millionen yuan für die verpflegung, 90 millionen yuan für die unterbringung , 30 millionen yuan für filme und 20 millionen yuan für sport. konkret können sie weiterhin auf die folgenden drei zeilen achten:

(1) der aktienkurs wird durch die leistung gestützt, die bewertung ist relativ niedrig und es wird erwartet, dass er zur hauptlinie des sektors für neue energiefahrzeuge wird:gemessen an der diesjährigen verkaufsleistung haben neue energiefahrzeuge den markt bei weitem übertroffen, wobei die marktdurchdringung schnell zunimmt. aufgrund der niedrigen bewertung des sektors für neue energiefahrzeuge selbst besteht ein gewisser bedarf an zusätzlichem wachstum, und es wird erwartet, dass eine gute leistung den sektor von changyang aus unterstützen und zur neuen hauptlinie dieses bullenmarktes werden wird.

(2) der halbleitersektor weist eine stärkere aufwärtselastizität auf, wird allgemein von anlegern bevorzugt und wird voraussichtlich schnell wachsen:halbleiter selbst weisen eine hohe elastizität auf und wachsen in bullenmärkten schneller, sodass sie bei normalen anlegern beliebt sind. huawei steht kurz davor, eine reihe anregender nachrichten zu veröffentlichen, die die marktstimmung weiter anregen und zu einer wichtigen triebfeder für den aufstieg des sektors werden dürften.

(3) die politik subventioniert aktiv, die markterwartungen haben sich umgekehrt, ausländisches kapital begünstigt große verbrauchersektoren und institutionen haben starke positionen:als wichtigstes kapital chinas wurde der großverbrauchersektor schon immer von ausländischem kapital und ausländischen institutionen bevorzugt. in diesem bullenmarkt ist ausländisches kapital die wichtigste quelle für zusätzliche mittel. mittlerweile hat die politik erkannt, wie wichtig es ist, die einwohner zu subventionieren, und viele regionen haben damit begonnen, verbrauchergutscheine in großen mengen auszugeben. der große verbrauchersektor wird höchstwahrscheinlich einen davis-doppelklick erleben, bei dem gleichzeitig die bewertungen und die performance steigen.

2. aktuelle marktübersicht

(1) a-aktienmarkt

die a-aktien schlossen insgesamt im minus, die acht großen indizes stiegen schnell und der geldgewinneffekt auf dem markt war ausgezeichnet. aus sicht des marktstils schnitten mid-cap-aktien am besten ab: der csi 500 stieg um 27,67 %, während der shanghai stock exchange 50 im gleichen zeitraum nur um 23,38 % zulegte. die wachstumsleistung ist weitaus besser als der wert. die wachstumsrate des gem-index und des science and technology 50-index ist äußerst erstaunlich und liegt weit über der anderer indizes. der shanghai composite index stieg um mehr als 20 % und ist in einen technischen bullenmarkt eingetreten.

aus sicht der primärindustrie shenwans stiegen innerhalb von sechs handelstagen 31 primärsektoren, und der gewinneffekt war relativ groß. die hauptgewinner konzentrierten sich auf lebensmittel und getränke, schönheitspflege, nichtbankfinanzierung, immobilien, baumaterialien und andere bereiche. die überverkauften sektoren in der anfangsphase stiegen sogar noch stärker, hauptsächlich aufgrund der umsetzung von konjunkturmaßnahmen und den erwartungen des marktes für zukünftiges wirtschaftswachstum und eine erholung des konsums. die performance der meisten sektoren innerhalb von sechs handelstagen war stärker als die der vorwoche, und 31 sektoren setzten ihren anstieg fort oder verringerten ihre rückgänge. insgesamt waren die marktbedingungen innerhalb von 6 handelstagen sehr gut.

(2) fondsmarkt

innerhalb von 6 handelstagen entwickelten sich die wichtigsten fondsindizes sehr gut, was vor allem auf den aufschwung am kapitalmarkt zurückzuführen war. der lok fu index, der national securities fund und der fund index stiegen alle um mehr als 20 %, was zeigt, dass sich die nettowerte der fonds an den börsen von shenzhen und shanghai rasch erholen. unter ihnen ist der lefu-index offensichtlich stärker als der fondsindex, vor allem weil die performance der shenzhen stock exchange besser ist als die der shanghai stock exchange, der gem-index stärker ist als der science and technology innovation 50 index und der shenzhen component index ist stärker als der shanghai composite index. rentenfonds stiegen in 6 handelstagen leicht um 0,09 %, obwohl sie den aktienfonds weit unterlegen waren, konnten sie einen stetigen anstieg verzeichnen.

innerhalb von 6 handelstagen wurde die performance des fund yield center geteilt. die wöchentlichen renditen von aktien und hybriden liegen alle über 10 % und machen den größten teil des im laufe des jahres verlorenen bodens in einer einzigen woche wieder wett. das wöchentliche renditezentrum von rentenfonds liegt bei -0,08 %, was sich von der wertentwicklung des rentenfondsindex unterscheidet. einige rentenfonds mit längerer duration erlebten einen starken rückgang. gemessen am jährlichen renditezentrum sind die renditezentren der meisten fondstypen um 14,30 prozent bzw. 10,00 prozent gegenüber der vorwoche gestiegen und nähern sich allmählich der gewinnschwelle gewisser grad erhöht.

drei,fondstrends auf den a-aktien- und fondsmärkten

(1) a-aktienmarkt

innerhalb von 6 handelstagen kam es zu nettozuflüssen der hauptmittel. aus der sicht der branchen der ersten ebene in shenwan gibt es 31 zuflussindustrien, und alle branchen verzeichnen nettozuflüsse in höhe von insgesamt 430,823 milliarden yuan, was den höchsten stand im vergangenen jahr darstellt. während des rasanten anstiegs des aktienmarktes dringen fonds aktiv in den markt ein. darunter betrug der nettozufluss von nichtbankfinanzierungen 78,597 milliarden yuan, der nettozufluss von computern betrug 46,268 milliarden yuan und der nettozufluss von 12 branchen überstieg 10 milliarden yuan.

(2) fondsmarkt

innerhalb von sechs handelstagen wurden 88 fonds zur zeichnung geöffnet, an denen 33 fondsgesellschaften beteiligt waren, darunter dacheng, dongcai, wells fargo, guangfa, huaan, ping an, southern, e fund und china merchants, mit einem gesamtvolumen von 24,759 milliarden yuan. zu den zeichnungsfonds gehören 23 aktive aktienfonds, 20 indexfonds, 23 rentenfonds, 17 rentenfonds +, 4 fof-fonds und 1 währungsfonds. insgesamt sind anzahl und umfang der abonnements im zuge des rasanten marktaufschwungs gestiegen, hinken aber immer noch leicht hinterher.

4. markttemperatur

gemessen an den quantilwerten der letzten fünf jahre wurden die bewertungen der fünf großen indizes innerhalb von sechs handelstagen deutlich nach oben korrigiert, und nur die bewertung des gem-index ist leicht gestiegen. da der value-stil unterdrückt wurde, erlitt der shanghai composite index einen starken rückgang um 5,19 prozent gegenüber dem vormonat. auch der shanghai composite 50/shanghai und der shenzhen 300 index erreichten einen deutlichen tiefpunkt und erholte sich, und der science and technology innovation 50 fiel wieder unter das 1 %-quantil nahe dem mindestpreis. generell ist das aktuelle preis-leistungs-verhältnis der a-aktien gesunken, weist aber immer noch einen guten anlagewert auf.

gemessen am quantilwert der branche der ersten ebene in shenwan wurden seit der börsennotierung mit stand vom 30. september die bewertungen von insgesamt 31 sektoren nach oben korrigiert, wobei das durchschnittliche bewertungsquantil um 18,88 prozent gestiegen ist. die größten aufwärtskorrekturen verzeichneten die nichtbanken-sektoren finanzen, maschinen und ausrüstung, elektronik, automobil und andere mit einem anstieg von mehr als 30 prozent gegenüber dem vormonat. dies war hauptsächlich auf eine völlige umkehrung der markterwartungen zurückzuführen, einen starken anstieg der risikobereitschaft und einem starken anstieg in den entsprechenden branchen. die mittlere sektorbewertung liegt bei versorgungsunternehmen (24,12 %), wo ein deutlicher anstieg des durchschnittswerts zu verzeichnen war.

aus der perspektive des 3-jährigen aktien-anleihen-performance-kurs-verhältnisses betrug zum 30. september das verhältnis des reziproken kgv von winds full-a-anleihen zu den zehnjährigen staatsanleihen (2,16 %) 2,47, -0,54 monate während der historische durchschnitt mit 2,22 in den letzten 3 jahren auf einem absolut hohen niveau lag, liegt die historische quantilposition bei 99,58 % (d. h. das preis-leistungs-verhältnis liegt über 99,58 %). der zeit), mit einem monat gegenüber dem vormonat -0,42 prozent. die historischen quantile der kurs-leistungs-verhältnisse für aktien und anleihen von csi 300, csi 500, csi 800 und csi 1000 betragen jeweils 87,19 % (im monatsvergleich -12,81 prozent) bzw. 89,94 % (im monatsvergleich -10,06 prozent). ) und 89,58 % (im monatsvergleich -10,42 prozent) und 88,32 % (-11,68 prozent im monatsvergleich). im vergleich zur vorherigen emission ist das gesamtleistungs-preis-verhältnis des aktienmarktes gesunken, was hauptsächlich auf den anstieg der staatsanleiherenditen und die rasche erholung des aktienmarktes zurückzuführen ist große mengen an sicheren häfen kehren vom rentenmarkt an die börse zurück; jetzt kaufen und 3 jahre lang halten. die gewinnwahrscheinlichkeit beträgt 96,9 %, was einem rückgang von 3,10 prozent gegenüber dem vormonat entspricht 8,60 bp im monatsvergleich.