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antes do feriado, os três principais índices fecharam coletivamente e o efeito gerador de dinheiro no mercado foi excelente. em termos de indústrias, sectores como finanças diversificadas, álcool, empresas de valores mobiliários, software, semicondutores, restauração e turismo estiveram entre os melhores desempenhos, com aumentos de mais de 30%; transporte terrestre e metais preciosos tiveram um desempenho constante. todos aumentaram, mas o aumento não é tão alto quanto o índice de mercado mais amplo. o índice composto de xangai subiu mais de 20% e entrou num mercado técnico em alta.

macroscopicamente, o número de novos empregos não agrícolas nos estados unidos em setembro excedeu largamente as expectativas, suprimindo as expectativas de um corte acentuado nas taxas de juro por parte da reserva federal, que se voltou para aumentar a confiança dos residentes e das empresas, as expectativas do mercado para; o crescimento económico inverteu-se significativamente e o apetite pelo risco aumentou significativamente. muitos bancos de investimento internacionais elevaram o mercado de ações chinês para uma classificação de sobreponderação, os fundos estrangeiros estão a comprar ativamente ativos chineses e as ações de hong kong e etfs relacionados estão a subir.

a lógica deste artigo

1. perspectivas de investimento

2. análise recente do mercado

3. tendências do capital de mercado

4. temperatura do mercado

1. perspectivas de investimento

perspectiva estratégica: o mercado está muito satisfeito com a implementação de políticas importantes.depois de o banco central, a administração estatal de supervisão financeira e a comissão reguladora de valores mobiliários da china terem tocado a corda, cortando as exigências de reservas, cortando as taxas de juros, reduzindo as taxas de juros hipotecárias existentes e incentivando a entrada de fundos de longo prazo no mercado, o politburo reunião mais uma vez deu o tom. em apenas alguns dias, as expectativas do mercado quase deram uma volta de 180 graus, com vários sectores a atingirem os limites diários, os principais índices quase a registarem ganhos extraordinários e o volume de transacções a aumentar de mais de 500 mil milhões no passado para 2,6 biliões.

no entanto, deve notar-se que este mercado em rápido crescimento não é amigável para os investidores comuns, e estes podem ficar desiludidos se hesitarem um pouco. após esta ronda de aumento acentuado, a maioria dos fundos incrementais entrou no mercado.a primeira onda de aumento principal pode ter terminado, e pode entrar num período de ajustamento de choque.mesmo que não consiga encontrar um bom ponto de compra, não. não se preocupe muito. você pode acumular fichas pacientemente em níveis baixos e aguardar a chegada da segunda onda principal.

as oportunidades de investimento residem em ações altamente elásticas que foram sobrevendidas na fase inicial. olhando para trás, para a história passada, quanto maior for o declínio, maior será o poder de recuperação. as posições restantes são alocadas para semicondutores, novas energias, etc. para aumentar a força ofensiva.

perspectiva técnica: o mercado continua a sua forte ascensão e o mercado de médio prazo pode continuar a sua tendência ascendente.o índice composto de xangai subiu rapidamente, rompendo o nível de pressão da linha semestral e da linha anual em apenas alguns dias. embora tenha havido uma correção durante a sessão, ainda havia uma grande quantidade de fundos assumindo ativamente. desde que o volume subsequente consiga manter a recente tendência de aumento contínuo, pode-se esperar que o padrão de aumento rápido continue. a julgar pelo indicador diário macd, uma cruz dourada off-line apareceu e a coluna vermelha está aumentando rapidamente, indicando que a força ascendente ainda está se fortalecendo. as tendências do índice de componentes de shenzhen e do índice chinext são geralmente semelhantes, mas o ângulo ascendente é mais acentuado, principalmente devido ao maior declínio na fase inicial e ao maior espaço para crescimento.

direção do mercado:ling ji, vice-ministro do comércio, disse na conferência mundial de veículos de novas energias que manteremos uma atitude aberta e cooperativa como sempre e estamos comprometidos em acelerar a cooperação internacional na cadeia industrial e na cadeia de fornecimento de veículos de novas energias. participaremos ativamente na formulação de padrões internacionais relevantes e promoveremos o mecanismo de coordenação de padrões nacionais e estrangeiros para novos veículos energéticos, instalações de carregamento e baterias de energia.

na conferência china computing power de 2024, o montante cumulativo assinado foi de 23,12 bilhões de yuans. entre eles, há 8 acordos-quadro no valor de 9 bilhões de yuans; 9 acordos de cooperação no valor de 9,92 bilhões de yuans; e 5 acordos estratégicos no valor de 4,2 bilhões de yuans; a escala total de racks de centros de potência computacional em uso em todo o país excede 8,3 milhões de racks padrão, e a escala total de potência computacional atinge 246eflops (2.460 trilhões de operações de ponto flutuante), classificando-se entre as maiores do mundo.

xangai decidiu emitir cupons de serviço “le·shanghai” em quatro áreas, incluindo alimentação, acomodação, cinema e esportes. esta rodada de vales de consumo de serviços investiu 500 milhões de yuans em fundos fiscais municipais. de acordo com a proporção de consumo de cada área e as necessidades dos cidadãos, os fundos dos vales de consumo são alocados da seguinte forma: 360 milhões de yuans para alimentação, 90 milhões de yuans para alojamento. , 30 milhões de yuans para filmes e 20 milhões de yuans para esportes. especificamente, você pode continuar prestando atenção às três linhas a seguir:

(1) o preço das ações é apoiado pelo desempenho, a avaliação é relativamente baixa e espera-se que se torne a linha principal do novo setor de veículos energéticos:a julgar pelo desempenho de vendas deste ano, os novos veículos energéticos superaram em muito o mercado, com as taxas de penetração aumentando rapidamente. devido à baixa valorização do próprio setor de veículos de nova energia, há uma certa demanda por crescimento suplementar, e espera-se que o bom desempenho apoie o setor fora de changyang e se torne a nova linha principal deste mercado altista.

(2) o sector dos semicondutores tem uma elasticidade ascendente mais forte, é geralmente favorecido pelos investidores e deverá crescer rapidamente:os próprios semicondutores têm forte elasticidade e crescem mais rapidamente em mercados em alta, por isso são favorecidos pelos investidores comuns. a huawei está prestes a divulgar uma série de notícias estimulantes, que deverão continuar a estimular o sentimento do mercado e tornar-se uma importante força motriz para a ascensão do setor.

(3) as políticas subsidiam activamente, as expectativas do mercado inverteram-se, o capital estrangeiro favorece grandes sectores de consumo e as instituições têm posições pesadas:sendo o principal activo da china, o grande sector de consumo sempre foi favorecido pelo capital e pelas instituições estrangeiras. neste mercado altista, o capital estrangeiro é a fonte mais importante de fundos incrementais. actualmente, as políticas reconheceram a importância de subsidiar os residentes e muitas regiões começaram a emitir vales de consumo em grandes quantidades. é muito provável que o grande sector de consumo experimente um duplo clique de davis, com as avaliações e o desempenho a subirem ao mesmo tempo.

2. análise recente do mercado

(1) mercado de ações a

as ações a fecharam coletivamente no vermelho, os oito principais índices subiram rapidamente e o efeito lucrativo no mercado foi excelente. do ponto de vista do estilo de mercado, as ações de média capitalização tiveram o melhor desempenho, com o csi 500 a subir 27,67%, enquanto a bolsa de valores de xangai 50 subiu apenas 23,38% durante o mesmo período. o desempenho do crescimento é muito melhor do que o valor. a taxa de crescimento do índice gem e do índice ciência e tecnologia 50 atingiu 41,55% e 34,55%. o índice composto de xangai subiu mais de 20% e entrou num mercado técnico em alta.

da perspectiva da indústria primária de shenwan, no prazo de 6 dias úteis, 31 sectores primários aumentaram, e o efeito de obtenção de lucro foi relativamente significativo. os maiores ganhadores estão concentrados em alimentos e bebidas, cuidados de beleza, finanças não bancárias, imobiliário, materiais de construção e outros campos. os sectores sobrevendidos na fase inicial registaram maiores ganhos, principalmente devido à implementação de políticas de estímulo e ao mercado. expectativas de crescimento económico futuro e recuperação do consumo. o desempenho da maioria dos sectores nos seis pregões foi mais forte do que o da semana anterior, e 31 sectores continuaram a subir ou estreitaram as suas descidas. no geral, as condições do mercado foram muito boas em 6 dias de negociação.

(2) mercado de fundos

em 6 pregões, os principais índices de fundos tiveram um desempenho muito bom, principalmente afetados pela alta do mercado de capitais. o índice lok fu, o fundo nacional de valores mobiliários e o índice de fundos subiram mais de 20%, o que mostra que os valores líquidos dos fundos nas bolsas de valores de shenzhen e xangai estão a recuperar rapidamente. entre eles, o índice lefu é obviamente mais forte do que o índice de fundos, principalmente porque o desempenho da bolsa de valores de shenzhen é melhor do que o da bolsa de valores de xangai, o índice gem é mais forte do que o índice 50 de inovação científica e tecnológica e o shenzhen o índice componente é mais forte que o índice composto de xangai. os fundos de obrigações subiram ligeiramente 0,09% em 6 pregões. embora muito inferiores aos fundos de ações, mantiveram um aumento constante.

em 6 dias de negociação, o desempenho do centro de rendimento do fundo foi dividido. as taxas de retorno semanais de ações e híbridos estão todas acima de 10%, recuperando a maior parte do terreno perdido durante o ano em uma única semana. o centro de rendimento semanal dos fundos de obrigações é de -0,08%, o que é diferente do desempenho do índice de fundos de obrigações. alguns fundos de obrigações com maior duração registaram uma forte retracção. a julgar pelo centro de rendimento anual, os centros de rendimento da maioria dos tipos de fundos estão subindo 14,30% e 10,00%, respectivamente, em relação à semana anterior, aproximando-se gradualmente do ponto de equilíbrio dos tipos qdii e fof. certo grau aumentou.

três,tendências de fundos nos mercados de ações a e de fundos

(1) mercado de ações a

houve entrada líquida de recursos principais em 6 pregões. do ponto de vista das indústrias de primeiro nível de shenwan, existem 31 indústrias de entrada, e todas as indústrias estão experimentando entradas líquidas. nos últimos cinco dias, as entradas líquidas totalizaram 430,823 bilhões de yuans, atingindo o ponto mais alto do ano passado. durante a rápida ascensão do mercado de ações, os fundos estão entrando ativamente no mercado. entre eles, a entrada líquida de financiamento não bancário foi de 78,597 bilhões de yuans, a entrada líquida de computadores foi de 46,268 bilhões de yuans e a entrada líquida de 12 indústrias ultrapassou 10 bilhões de yuans.

(2) mercado de fundos

em 6 dias de negociação, 88 fundos foram abertos para subscrição, envolvendo 33 empresas de fundos, incluindo dacheng, dongcai, wells fargo, guangfa, huaan, ping an, southern, e fund e china merchants, totalizando 24,759 bilhões de yuans. os fundos de subscrição incluem 23 fundos de ações ativos, 20 fundos de índice, 23 fundos de títulos, 17 fundos de renda fixa + fundos, 4 fundos fof e 1 fundo cambial. no geral, o número e a escala das subscrições aumentaram durante a rápida recuperação do mercado, mas ainda estão ligeiramente atrasados.

4. temperatura do mercado

a julgar pelos valores quantis nos últimos cinco anos, no prazo de seis dias de negociação, as avaliações dos cinco principais índices foram significativamente revistas em alta, e apenas a avaliação do índice gem aumentou ligeiramente. à medida que o estilo de valor foi suprimido, o índice composto de xangai sofreu os danos mais graves, caindo acentuadamente 5,19% em relação ao mês anterior. o índice composto de xangai 50/csi 300 também caiu por uma grande margem. e o índice de inovação científica e tecnológica 50 caiu novamente abaixo do quantil de 1%. de um modo geral, a actual relação preço/desempenho das acções a diminuiu, mas ainda mostra um bom valor de investimento.

a julgar pelo valor do quantil da indústria de primeiro nível da shenwan, desde a sua listagem, no encerramento de 30 de setembro, um total de 31 setores tiveram suas avaliações revisadas para cima, com um aumento médio do quantil de avaliação de 18,88%. os sectores financeiro não bancário, máquinas e equipamentos, electrónica, automóvel e outros tiveram as maiores revisões em alta, com um aumento mensal de mais de 30%. isto deveu-se principalmente a uma inversão completa das expectativas do mercado, um aumento acentuado. no apetite pelo risco e um aumento acentuado nos sectores correspondentes. a avaliação mediana do setor é de serviços públicos (24,12%), que teve um aumento significativo no valor mediano.

do ponto de vista do índice de desempenho-preço de títulos de ações de 3 anos, em 30 de setembro, a relação entre o índice p/l recíproco do a completo da wind e os títulos do tesouro de dez anos (2,16%) era de 2,47, -0,54 mês -no mês, enquanto a média histórica foi de 2,22, que esteve em um nível baixo nos últimos 3 anos. absolutamente alto, a posição histórica do quantil está em 99,58% (ou seja, a relação preço/desempenho é superior a 99,58% de. o tempo), com uma variação mensal de -0,42%. os quantis históricos dos índices de preço-desempenho de ações e títulos do csi 300, csi 500, csi 800 e csi 1000 são, respectivamente, 87,19% (mês a mês -12,81pct), 89,94% (mês a mês -10,06pct). ) e 89,58% (-10,42% no mês) e 88,32% (-11,68% no mês). em comparação com a emissão anterior, o rácio global desempenho-preço do mercado de ações diminuiu, principalmente devido ao aumento dos rendimentos das obrigações governamentais e à rápida recuperação do mercado de ações. uma grande quantidade de fundos de refúgio está retornando do mercado de títulos para o mercado de ações; agora compre e mantenha por 3 anos. a probabilidade de lucro é de 96,9%, uma redução mensal de 3,10%, a taxa de juros dos títulos do governo de 10 anos é +; 8,60bp mês a mês.