소식

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연휴 전 3대 지수가 종합적으로 마감돼 시장 수익 창출 효과가 뛰어났다. 산업별로는 다각화된 금융, 주류, 증권회사, 소프트웨어, 반도체, 요식업, 관광업 등이 최고 실적을 기록했으며, 전기, 석유 및 가스, 고속도로, 통신, 통신 등 업종이 30% 이상 증가했습니다. 육상운송, 귀금속 모두 꾸준히 상승했지만, 전체 시장지수만큼 상승폭은 크지 않습니다. 상하이종합지수는 20% 이상 상승하며 기술적 강세장에 진입했습니다.

거시적으로 볼 때, 9월 미국의 새로운 비농업 일자리 수는 예상을 뛰어넘어 연준의 급격한 금리 인하에 대한 기대를 억눌렀습니다. 중앙 정책은 주민과 기업의 신뢰를 높이는 방향으로 바뀌었고 경제에 대한 시장의 기대도 높아졌습니다. 성장세가 크게 역전되었고 위험 선호도가 크게 높아졌습니다. 많은 국제 투자은행들이 중국 주식시장을 비중확대 등급으로 상향 조정했고, 해외 펀드들이 적극적으로 중국 자산을 매입하고 있으며, 홍콩 주식과 관련 etf가 상승세를 보이고 있다.

이 글의 논리

1. 투자 전망

2. 최근 시장 리뷰

3. 시가총액 동향

4. 시장온도

1. 투자 전망

전략 전망: 시장은 주요 정책 시행에 매우 만족하고 있습니다.중앙은행, 국가금융감독총국, 중국증권감독관리위원회가 모두 화답한 후 지급준비금 인하, 금리 인하, 기존 모기지 금리 인하, 장기 자금의 시장 진입 장려 등을 통해 정치국 다시 한번 만나 분위기를 조성했습니다. 단 며칠 만에 시장의 기대는 거의 180도 바뀌었습니다. 여러 부문이 일일 한도에 도달하고, 주요 지수가 거의 획기적인 상승을 보였으며, 거래량이 과거 5,000억 이상에서 2조 6,000억으로 증가했습니다.

하지만 이런 급속도로 상승하는 시장은 일반 투자자들에게 우호적이지 않으며 조금만 망설이다가도 버림받을 수도 있다는 점을 염두에 두어야 한다. 이번 급격한 상승 이후 대부분의 증분 자금이 시장에 진입했습니다. 첫 번째 주요 상승 물결이 끝났을 수도 있으며, 좋은 구매 지점을 찾지 못하더라도 충격 조정 기간에 들어갈 수 있습니다. 너무 걱정하지 마세요. 인내심을 갖고 낮은 레벨에서 칩을 축적하고 두 번째 메인 웨이브가 도착할 때까지 기다리시면 됩니다.

투자기회는 초기에 과매도되었던 탄력성이 높은 종목에 있습니다. 과거의 역사를 돌이켜보면 하락폭이 클수록 회복력은 더 커지며, 기관 및 외국인 투자자가 선호하는 핵심자산을 최하위로 활용할 수 있습니다. 나머지 포지션은 반도체, 신에너지 등에 배치해 공격력을 강화한다.

기술적 관점: 시장은 강한 상승세를 이어가고 있으며, 중장기 시장도 상승세를 이어갈 수 있습니다.상하이종합지수는 단 며칠 만에 반기선과 연간선의 압박 수준을 돌파하는 등 급등세를 보였지만 장중 조정이 있었지만 여전히 많은 자금이 활발히 뛰어들고 있다. 후속 거래량이 여전히 최근의 지속적인 증가 추세를 유지할 수 있는 한, 급격한 상승 패턴은 계속될 것으로 예상할 수 있습니다. 일봉 macd 지표를 보면 오프라인 골든크로스가 나타나고 빨간색 기둥이 빠르게 확대되는 등 상승세가 여전히 강해지고 있음을 나타냅니다. shenzhen component index와 chinext index의 추세는 일반적으로 비슷하지만 상승 각도가 더 가파르며, 이는 주로 초기 단계의 하락 폭이 크고 성장 여지가 더 크기 때문입니다.

시장 방향:ling ji 상무부 차관은 세계 신에너지 차량 컨퍼런스에서 우리가 계속해서 개방적이고 협력적인 태도를 유지할 것이며 신에너지 차량의 산업망과 공급망에서 국제 협력을 가속화하기 위해 노력할 것이라고 말했습니다. 관련 국제표준 제정에 적극 참여하고, 신에너지 자동차, 충전시설, 동력배터리 등에 대한 국내외 표준 조율 메커니즘을 추진하겠습니다.

2024년 중국컴퓨팅강국회의에서는 누적 체결금액이 231억2000만 위안에 달했다. 그 중 90억 위안 규모의 기본 협정 8개, 99억 2000만 위안 규모의 협력 협정 9개, 42억 위안 규모의 전략 협정이 있습니다. 전국에서 사용 중인 컴퓨팅 파워 센터 랙의 총 규모는 표준 랙 830만 개를 초과하며, 컴퓨팅 파워의 총 규모는 246eflops(부동 소수점 연산 2460조)에 달해 세계 최고 수준이다.

상하이는 요식업, 숙박, 영화, 스포츠 등 4개 분야에서 '러·상하이' 서비스 쿠폰을 발행하기로 했다. 이번 서비스 소비 상품권은 지방 재정 자금으로 5억 위안을 투자했으며, 각 분야의 소비 비율과 시민의 수요에 따라 소비 상품권 자금을 다음과 같이 배분합니다: 요식업에 3억 6천만 위안, 숙박에 9천만 위안. , 영화 3천만위안, 스포츠 2천만위안. 특히 다음 세 줄에 계속해서 주의를 기울일 수 있습니다.

(1) 주가는 실적에 의해 뒷받침되고, 밸류에이션은 상대적으로 낮으며, 신에너지 자동차 부문의 주력 라인이 될 것으로 예상됩니다.올해 판매실적을 보면 신에너지차의 보급률이 빠르게 증가하는 등 시장을 크게 앞지르는 모습을 보였다. 신에너지차 부문 자체의 낮은 밸류에이션으로 인해 보완적인 성장에 대한 수요가 일정하게 존재하고 있으며, 좋은 성과가 창양에서 해당 부문을 뒷받침해 이번 강세장의 새로운 주축이 될 것으로 기대된다.

(2) 반도체 업종은 상승 탄력성이 더 강하고 일반적으로 투자자들의 선호도가 높으며 빠른 상승이 예상됩니다.반도체 자체는 탄력성이 강하고 강세장에서 더 빨리 성장하기 때문에 일반 투자자들이 선호하는 종목이다. 화웨이는 일련의 자극적인 뉴스를 곧 발표할 예정이며, 이는 계속해서 시장 심리를 자극하고 해당 부문 상승의 중요한 원동력이 될 것으로 예상됩니다.

(3) 정책이 적극적으로 보조금을 지급하고, 시장 기대가 역전되었으며, 외국 자본이 대규모 소비자 부문을 선호하고, 기관이 막중한 입장을 취하고 있습니다.중국의 핵심 자산인 대규모 소비 부문은 항상 외국 자본과 기관의 선호를 받아왔습니다. 이 강세장에서 외국 자본은 증분 자금의 가장 중요한 원천입니다. 현재 정책에서는 주민 보조금의 중요성을 인식하고 많은 지역에서 소비자 바우처를 대량으로 발행하기 시작했습니다. 대규모 소비자 부문은 가치 평가와 성과가 동시에 상승하는 데이비스 더블클릭을 경험할 가능성이 매우 높습니다.

2. 최근 시장 리뷰

(1) a주시장

a주는 종합 적자로 마감했고, 8개 주요 지수가 급등했으며, 시장 수익 창출 효과도 뛰어났습니다. 시장 스타일 관점에서 볼 때 중형주는 같은 기간 csi 500이 27.67% 상승한 반면, shanghai stock exchange 50은 23.38% 상승하는 데 그쳤습니다. 성장 성과는 가치보다 훨씬 뛰어납니다. gem 지수와 과학 기술 50 지수의 성장률은 41.55%, 34.55%로 다른 지수를 크게 앞지르며 매우 놀랍습니다. 상하이종합지수는 20% 이상 상승하며 기술적 강세장에 진입했습니다.

선완의 1차 산업 관점에서 볼 때, 6거래일 이내에 31개 1차 산업이 상승했으며 수익 창출 효과가 상대적으로 컸습니다. 상위 상승주들은 식음료, 뷰티케어, 비은행 금융, 부동산, 건축자재 등 분야에 집중되었으며, 경기부양 정책 시행과 시장의 기대로 인해 초기 과매도 업종이 더욱 상승했습니다. 미래 경제성장과 소비회복을 위해. 6거래일 동안 대부분 업종의 실적이 전주보다 강세를 보였으며, 31개 업종이 계속해서 상승하거나 하락 폭을 좁혔습니다. 전반적으로 6거래일 동안 시장 상황은 매우 좋았습니다.

(2) 펀드시장

6거래일 이내에 주요 펀드 지수는 주로 자본시장 급등의 영향을 받아 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 록푸지수, 국가증권기금, 펀드지수 모두 20% 이상 상승해 선전·상하이 증권거래소 펀드 순가치가 빠르게 회복되고 있음을 보여준다. 그중 lefu 지수는 분명히 펀드 지수보다 강합니다. 주로 선전 증권 거래소의 실적이 상하이 증권 거래소의 실적보다 좋고 gem 지수가 과학 기술 혁신 50 지수보다 강하며 심천 증권 거래소의 실적이 더 좋기 때문입니다. 구성요소지수는 상하이종합지수보다 강합니다. 채권형 펀드는 6거래일 만에 0.09% 소폭 상승세를 보였지만 주식형 펀드에 비해 크게 뒤떨어지긴 했지만 꾸준한 상승세를 유지했다.

6거래일 이내에 펀드수익률센터의 성과를 분할하였습니다. 주식과 하이브리드의 주간 수익률은 모두 10%를 넘으며, 연중 손실된 땅을 일주일 만에 대부분 회복한다. 채권형 펀드의 주간 수익률 중심은 -0.08%로 채권형 펀드 지수의 성과와는 차이가 난다. 연간 수익률 중심으로 보면 대부분의 펀드 유형이 전주 대비 각각 14.30%, 10.00% 상승한 가운데, qdii와 fof 유형도 점차 손익분기점에 가까워지고 있다. 어느 정도 증가했습니다.

삼,a주 및 펀드시장의 펀드 동향

(1) a주시장

주요 자금의 순유입은 6거래일 이내에 발생했습니다. 신완의 1급 산업 관점에서 보면, 유입 산업은 31개이며, 모든 산업이 지난 5일간 순 유입을 경험했으며 총 순 유입액은 4,308억 2,300만 위안으로 지난해 최고치를 기록했습니다. 주식시장이 급등하는 가운데 자금의 시장 진입도 활발하다. 그 중 비은행 금융 순유입액은 785억9700만위안, 컴퓨터 순유입액은 462억6800만위안, 12개 업종 순유입액은 100억위안을 넘었다.

(2) 펀드시장

거래일 6일 만에 dacheng, dongcai, wells fargo, guangfa, huaan, ping an, southern, e fund, china merchants 등 33개 펀드 회사가 참여한 88개 펀드가 청약되었으며 총 247억 5900만 위안에 달했습니다. 청약형 펀드에는 액티브 주식형 펀드 23개, 인덱스 펀드 20개, 채권형 펀드 23개, 채권+펀드 17개, fof 펀드 4개, 통화 펀드 1개가 포함됩니다. 전반적으로 급격한 시장 상승세 속에서 구독 건수와 규모가 증가했지만, 여전히 다소 뒤처지는 모습을 보이고 있습니다.

4. 시장온도

지난 5년간 분위수 값을 보면 6거래일 만에 5개 주요 지수의 평가액이 크게 상향 조정됐고, gem 지수의 평가액만 소폭 상승했다. 가치주 스타일이 억제되면서 상하이종합지수가 전월대비 5.19% 급락하는 등 가장 심각한 피해를 입었다. 상하이종합50/상하이지수와 선전300지수도 큰폭 하락했다. 반등했고 science and technology innovation 50은 다시 1% 분위수 아래로 떨어졌습니다. 전반적으로 현재 a주의 주가수익률은 하락세를 보이고 있으나 여전히 투자가치는 양호한 것으로 판단된다.

shenwan의 1급 산업 분위수 값으로 판단하면, 상장 이후 9월 30일 마감 현재 총 31개 부문의 평가액이 상향 조정되었으며, 평균 평가 분위수는 18.88% 증가했습니다. 비은행 금융, 기계 및 장비, 전자, 자동차 및 기타 부문은 전월 대비 30% 이상 증가하는 등 가장 큰 상향 조정을 보였습니다. 이는 주로 시장 기대치가 완전히 반전되어 급격한 증가에 따른 것입니다. 위험 선호도가 높아지고 해당 부문이 급격히 증가합니다. 중간 부문 가치 평가는 유틸리티(24.12%)로, 중간 가치가 크게 증가했습니다.

3년 만기 주식-채권 수익률-가격 비율로 보면, 9월 30일 현재 10년 국고채 대비 윈드 풀a의 상호 p/e 비율(2.16%)은 2.47, -0.54개월이다. -월 기준, 과거 평균은 2.22로 지난 3년간 낮은 수준을 기록했지만, 역대 퀀타일 포지션은 99.58%(즉, 가격 대비 성과 비율이 99.58%보다 높습니다.) 시간), 월별 -0.42%입니다. csi 300, csi 500, csi 800, csi 1000의 주식과 채권 주가수익률의 역사적 분위수는 각각 87.19%(월 -12.81%), 89.94%(월 -10.06%)입니다. ), 89.58%(월 대비 -10.42%), 88.32%(월 대비 -11.68%). 전호에 비해 주식시장의 전반적인 수익률은 하락했는데, 이는 주로 국채수익률 상승과 주식시장의 빠른 회복으로 인해 주식과 채권의 시소효과가 매우 크고, 채권시장에서 주식시장으로 많은 양의 안전자산이 돌아오고 있으며, 현재 매수하여 3년 동안 보유하고 있습니다. 수익확률은 96.9%이며, 10년 국채이자율은 전월대비 3.10% 감소합니다. 월별 8.60bp.