fuente: corretaje china

los precios del mercado secundario de etf fluctúan significativamente.

los mercados de acciones a y de hong kong están demasiado calientes, y el precio del mercado secundario de los etf se ha visto afectado por la avalancha de fondos, lo que ha provocado una gran desviación del valor neto de referencia de las acciones del fondo (iopv).

al 30 de septiembre, el número de etf con una prima superior al 2% llegó a 217 y el número de etf con un descuento superior al 2% llegó a 113. en conjunto, el número de etf de acciones con precios ligeramente anormales representa hasta el 30%.

a juzgar por las razones detrás de esto, en los últimos años, el conocimiento de los inversores sobre los etf ha aumentado gradualmente y el mercado ha ido aceptando gradualmente su encanto único como herramienta de inversión. en esta ronda de condiciones de mercado, los etf se han convertido en uno de los canales importantes para que los inversores se sumen rápidamente a bordo. desde el 24 de septiembre, en sólo cinco días hábiles, los etf de acciones a y relacionados con acciones de hong kong han recibido una entrada neta de más de 110 mil millones de yuanes. el 30 de septiembre, los fondos aceleraron su entrada al mercado y continuaron aumentando sus compras de etf. los datos divulgados de los etf de shanghai muestran que el 30 de septiembre, un total de casi 50 mil millones de yuanes de fondos fluyeron hacia los etf de shanghai.

gracias a políticas mejores de lo esperado, los mercados de acciones a y de hong kong tocaron fondo y se recuperaron colectivamente.

los etf que invierten en acciones a y en los mercados bursátiles de hong kong han aumentado colectivamente. desde el 24 de septiembre, un total de 65 etf han aumentado más de un 40%, y el etf con mayor aumento ha aumentado un 58% dentro del rango.

a diferencia de los etf temáticos anteriores y los etf industriales que han servido como vanguardia de los rebotes, los etf con el rebote más fuerte esta vez son los etf de base amplia. en esta ronda de recuperación, la tasa de crecimiento de los etf de base amplia relacionados con gem fue la mayor, y la tasa de rebote de los etf relacionados generalmente osciló entre el 40% y el 58%.

le siguen de cerca los etf temáticos (industrias), como chips de tableros de innovación científica y tecnológica, temas de tecnología financiera, vino, alimentos y bebidas y otros etf temáticos (industrias).

la fuerza de rebote de los etf antes mencionados no es inferior a la de algunos líderes de la industria. por ejemplo, el etf de vino aumentó un 42% durante el período, lo que fue mejor que el aumento del 38,56% de kweichow moutai; el etf de ping an gem durante el período fue mejor que el aumento del 33,84% de catl.

los etf se negocian en el mercado como acciones ordinarias y los inversores pueden comprarlos y venderlos en el mercado secundario de la bolsa. sin embargo, sus fluctuaciones de precios no son independientes como las acciones, sino que siguen de cerca el valor neto de referencia de las acciones del fondo. debido a los impactos de los fondos, las diferentes fechas de liquidación de los fondos y otras razones, los precios del mercado secundario de etf a menudo se desvían del valor neto de referencia de las acciones del fondo, mostrando una prima o un descuento.

sin embargo, si hay una avalancha significativa de fondos en el mercado de valores o en el mercado de etf, los etf a menudo experimentarán importantes descuentos y primas. si la prima es elevada, la compañía del fondo también debe emitir un anuncio de advertencia de riesgo de prima.

en el primer semestre de este año, el mercado de valores estadounidense provocó frecuentes anuncios de advertencia de riesgo de primas por parte de un gran número de etf qdii. recientemente, los mercados de acciones a y de hong kong han experimentado un auge, y los etf relevantes han emitido sucesivamente anuncios de advertencia de riesgo de primas.

el etf boci gem (159821) anunció después del cierre del mercado el 27 de septiembre que el precio de la transacción en el mercado secundario mostró una prima importante y que el precio de la transacción se desvió significativamente del valor neto de referencia de la participación del fondo. se recuerda a los inversores que presten atención al riesgo de sobreprecio en las transacciones del mercado secundario. los inversores pueden sufrir grandes pérdidas si invierten a ciegas. el etf de chuang technology anunció después del cierre del mercado el 27 de septiembre (159777), recordando a los inversores que presten atención al riesgo de prima de precio en las transacciones del mercado secundario. los inversores pueden enfrentar mayores pérdidas si compran con una prima alta.

la prima del precio de cierre del mercado secundario de la junta de innovación científica y tecnológica de shanghai 100 enhanced (588500) del e fund el 27 de septiembre sobre el valor neto de referencia de las acciones del fondo ese día alcanzó incluso el 19,68%. para proteger los intereses de los inversores, el fondo. abierto el 30 de septiembre la negociación se suspenderá durante 1 hora desde el inicio del mercado. al cierre de operaciones del 30 de septiembre, la prima del etf todavía llegaba al 7,57%.

al 30 de septiembre, el número de etf con una prima superior al 2% alcanzó 217, el número de etf con un descuento superior al 2% alcanzó 113 y el número de etf de acciones con precios anormales representó hasta 30 %, lo que muestra una avalancha de fondos en el fenómeno explosivo del mercado de etf.

"comprar un etf con una prima alta no sólo enfrentará las fluctuaciones normales de los precios, sino que también enfrentará el costo friccional de la desaparición de la prima. los inversores deben seguir siendo racionales". cuando el mercado está relativamente entusiasmado, los fondos se apresuran a aprovechar la oportunidad, lo que hace subir el precio secundario de los etf y hace que se desvíen del valor neto de referencia de las acciones del fondo.

la compra de etf premium enfrenta riesgos de prima, mientras que la aparición de etf de descuento se debe principalmente a la liquidez del mercado. hay un gran margen de arbitraje al comprar estos etf. por ejemplo, los etf que experimentaron descuentos importantes el 30 de septiembre se dividen principalmente en dos categorías. en la mayoría de los casos, las acciones que componen el etf han aumentado significativamente, excediendo el límite de precio del etf, lo que resulta en descuentos; la otra categoría es la liquidez de un pequeño; número de etf. el bajo rendimiento y la negociación inactiva dan como resultado que el precio del mercado secundario sea inferior al valor neto de referencia de las acciones del fondo.

sin embargo, a largo plazo, es poco probable que los etf experimenten descuentos o primas importantes durante mucho tiempo. a juzgar por los datos históricos, la proporción de descuentos y primas de etf que superan el 1% es sólo de alrededor del 1%.

recientemente, los mercados de acciones a y de hong kong han estado activos. además de apresurarse a recaudar chips activos, los fondos también están acelerando la entrada comprando etf de acciones. los etf de renta variable se han convertido en uno de los canales importantes para que los inversores se sumen rápidamente a ellos.

desde el 24 de septiembre, en solo 5 días hábiles, los etf de acciones a y relacionados con acciones de hong kong han recibido una entrada neta de más de 110 mil millones de yuanes. entre ellos, el etf huatai-berry csi 300 tiene una entrada neta de casi 30 mil millones de yuanes. y china southern csi 1000 etf tiene una entrada neta de casi 30 mil millones de yuanes, las entradas netas de southern china securities 500 etf también superaron los 10 mil millones de yuanes.

vale la pena señalar que tras la carrera de 15 mil millones de yuanes para recaudar etf el 27 de septiembre, los fondos aceleraron su entrada al mercado el 30 de septiembre y continuaron aumentando sus compras de etf. los datos divulgados de los etf de shanghai muestran que el 30 de septiembre, un total de casi 50 mil millones de yuanes de fondos fluyeron hacia los etf de shanghai.

específicamente, southern csi 1000 etf, huatai-berry csi 300 etf, southern csi 500 etf, chinaamc sse 50 etf y e fund sse science and technology innovation board 50 etf recibieron entradas netas de 11,155 mil millones de yuanes, 9,579 mil millones de yuanes, 7,015 mil millones de yuanes. y 4.809 millones de yuanes y 3.566 millones de yuanes, respectivamente.

muchas acciones de etf recibieron grandes cantidades de fondos para suscripción ese día. además de los importantes etf de base amplia, algunos etf temáticos (industriales) también están sujetos a competencia de financiación.

entre los etf temáticos (industriales) que han recibido fondos, el etf de corretaje (512000) tiene la escala más grande, con la última escala de 25,9 mil millones de yuanes y una entrada neta de fondos de 385 millones de yuanes en un solo día. el mercado ha vuelto a alcanzar el límite y el sentimiento comercial es alto. feng chencheng, administrador de fondos de la correduría etf (512000), señaló que en la actual situación favorable en la que tanto la liquidez macro como la micro han sido escasas en los últimos años, se espera que el sector de corretaje recupere su nombre de sector "abanderado". .

además, el etf southern csi all-inclusive real estate, el etf china merchants shanghai securities consumer 80, el etf penghua csi wine, el etf huabao csi bank, etc. recibieron entradas netas de más de 300 millones de yuanes. el etf southern china securities all-inclusive real estate recibió una entrada neta de 1.195 millones de yuanes en un solo día, con un aumento de participación de hasta el 19% bajo el efecto combinado de los aumentos de participación y valor neto, el último tamaño del etf. está cerca de ser el más alto de la historia.

el sentimiento del mercado sigue siendo apasionante y el rápido repunte de esta ronda de condiciones del mercado ha sorprendido a la mayoría de los inversores. en esta ronda de recuperación, los etf han desempeñado un papel importante como impulsores del mercado.

en comparación con los fondos extrabursátiles, los etf tienen importantes ventajas, como bajas tarifas de gestión, buena liquidez y alta transparencia. sus características operativas de alta posición pueden garantizar que sean más agresivos en los rebotes del mercado.

en los últimos años, los fondos de acciones activos han obtenido malos resultados. con la mejora de la eficacia del mercado, el valor de la asignación de etf ha aumentado y el conocimiento de los inversores sobre los etf también ha aumentado. el encanto único de los etf como herramientas de inversión ha sido aceptado gradualmente por los inversores. mercado.

para muchos inversores que desean asignar activos y diversificar riesgos, los etf pueden describirse como una herramienta de asignación ideal. los etf también pueden seguir eficazmente el rendimiento de los principales índices, lo que facilita a los inversores captar las tendencias del mercado.

en los últimos años, la escala y los tipos de productos de etf se han expandido rápidamente, y han surgido muchos productos fenomenales de etf de amplia base con una escala de más de 100 mil millones de yuanes. además de los principales etf de base amplia, como el csi 300, algunos sistemas de índices de pequeña y mediana capitalización de base amplia también están mejorando gradualmente, como csi 1000, csi 2000, science and technology 100, etc., enriqueciendo constantemente las opciones de los inversores. .

los datos del informe semestral del fondo de este año respaldan aún más el atractivo de los etf para los inversores. las estadísticas de los reporteros de securities times · brokerage china encontraron que a finales de junio, más de 20 inversores individuales entre los diez principales tenedores de etf poseían etf con un valor de mercado de más de 100 millones de yuanes, un aumento significativo con respecto a muchos años anteriores. los inversores individuales están haciendo grandes apuestas en los etf. un inversor individual gastó más de 500 millones de yuanes para comprar el etf 50 de la bolsa de valores de china y recientemente se agregó a la lista de los diez principales tenedores del etf, lo que refleja la tendencia de los inversores individuales a cambiar su posición. preferencia a los etf.

vale la pena señalar que la popularidad de los etf también va acompañada de ciertos riesgos. al invertir en etf, los inversores deben mantener una actitud cautelosa, asignar los activos de manera razonable y controlar los riesgos.

editor: ye shuyun

corrección: liu rongzhi

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