quelle: brokerage china

die sekundärmarktpreise für etfs schwanken erheblich.

die aktienmärkte für a-aktien und hongkong sind zu heiß, und der sekundärmarktpreis von etfs wurde durch den ansturm auf gelder beeinträchtigt, was zu einer großen abweichung vom referenznettowert (iopv) der fondsanteile führte.

zum 30. september erreichte die zahl der etfs mit einem aufschlag von mehr als 2 % 217 und die zahl der etfs mit einem abschlag von mehr als 2 % erreichte 113. zusammengenommen macht der anteil der aktien-etfs mit leicht abnormalen preisen sogar 30 % aus.

aus den gründen dafür zu urteilen, ist das bewusstsein der anleger für etfs in den letzten jahren allmählich gestiegen und ihr einzigartiger charme als anlageinstrument wurde vom markt allmählich akzeptiert. in dieser runde der marktbedingungen sind etfs zu einem wichtigen kanal für anleger geworden, um schnell einzusteigen. seit dem 24. september verzeichneten a-aktien- und hongkong-aktien-etfs in nur fünf handelstagen einen nettozufluss von mehr als 110 milliarden yuan. am 30. september beschleunigten die fonds ihren markteintritt und erhöhten ihre käufe von etfs weiter. offengelegte shanghai-etf-daten zeigen, dass am 30. september insgesamt fast 50 milliarden yuan an mitteln in shanghai-etfs geflossen sind.

dank einer besser als erwarteten politik erreichten die aktienmärkte für a-aktien und hongkong insgesamt ihren tiefpunkt und erholten sich.

etfs, die in a-aktien und die aktienmärkte in hongkong investieren, verzeichneten insgesamt einen aufschwung. seit dem 24. september haben insgesamt 65 etfs um mehr als 40 % zugelegt, wobei der etf mit dem höchsten anstieg innerhalb der spanne um 58 % zulegte.

im gegensatz zu früheren themen-etfs und branchen-etfs, die als vorreiter der erholung fungierten, sind die etfs mit der stärksten erholung dieses mal breit angelegte etfs. in dieser erholungsrunde war die wachstumsrate der breit angelegten gem-bezogenen etfs am größten, und die erholungsrate der entsprechenden etfs lag im allgemeinen zwischen 40 % und 58 %.

dicht dahinter folgen die themen-(branchen-)etfs, wie z. b. wissenschafts- und technologie-innovations-board-chips, finanztechnologie-themen, wein, lebensmittel und getränke und andere themen-(branchen-)etfs.

die erholungsstärke der oben genannten etfs ist der einiger branchenführer nicht unterlegen. beispielsweise stieg der wein-etf im berichtszeitraum um 42 %, was besser war als der anstieg von 52,28 % der ping an gem etf war im berichtszeitraum besser als der anstieg von 33,84 % von catl.

etfs werden wie gewöhnliche aktien am markt gehandelt und anleger können sie auf dem sekundärmarkt der börse kaufen und verkaufen. ihre preisschwankungen sind jedoch nicht unabhängig wie bei aktien, sondern folgen eng dem referenznettowert der fondsanteile. aufgrund von fondsauswirkungen, unterschiedlichen fondsabrechnungsterminen und anderen gründen weichen die etf-sekundärmarktpreise häufig vom referenznettowert der fondsanteile ab und weisen einen auf- oder abschlag auf.

wenn jedoch an der börse oder am etf-markt ein großer ansturm auf mittel herrscht, kommt es bei etfs oft zu erheblichen abschlägen und aufschlägen. bei hohen prämien muss die fondsgesellschaft zusätzlich eine prämienrisikowarnung herausgeben.

in der ersten hälfte dieses jahres löste der heiße us-aktienmarkt bei einer großen anzahl von qdii-etfs häufig warnungen vor prämienrisiken aus. in letzter zeit boomten die aktienmärkte für a-aktien und hongkong, und relevante etfs haben nacheinander warnmeldungen zu prämienrisiken herausgegeben.

der boci gem etf (159821) gab nach börsenschluss am 27. september bekannt, dass der transaktionspreis auf dem sekundärmarkt einen großen aufschlag aufwies und der transaktionspreis erheblich vom referenznettowert des fondsanteils abwich. anleger werden hiermit daran erinnert, auf das risiko von preisaufschlägen bei sekundärmarkttransaktionen zu achten. anleger können bei blinder investition hohe verluste erleiden. der chuang technology etf gab dies nach börsenschluss am 27. september (159777) bekannt und erinnerte die anleger daran, auf das risiko eines preisaufschlags bei sekundärmarkttransaktionen zu achten. anleger könnten größere verluste erleiden, wenn sie mit einem hohen aufschlag kaufen.

die prämie des sekundärmarktschlusskurses des shanghai science and technology innovation board 100 enhanced (588500) am 27. september gegenüber dem referenznettowert der fondsanteile an diesem tag erreichte sogar 19,68 % eröffnet am 30. september. der handel wird ab marktbeginn für eine stunde ausgesetzt. zum handelsschluss am 30. september betrug die prämie des etfs immer noch 7,57 %.

zum 30. september erreichte die zahl der etfs mit einem aufschlag von mehr als 2 % 217, die zahl der etfs mit einem abschlag von mehr als 2 % erreichte 113 und die zahl der aktien-etfs mit abnormalen preisen machte sogar 30 aus % zeigt einen ansturm auf gelder auf dem etf-markt, ein explosives phänomen.

„der kauf eines etf mit einer hohen prämie ist nicht nur mit normalen preisschwankungen konfrontiert, sondern auch mit den reibungskosten, die durch das verschwinden der prämie entstehen. anleger sollten rational bleiben, sagte ein fondsbeobachter gegenüber einem reporter von securities times·brokerage china.“ wenn der markt relativ aufgeregt ist, strömen fonds herbei, um die gelegenheit zu nutzen, was den sekundärpreis von etfs in die höhe treibt und dazu führt, dass sie vom referenznettowert der fondsanteile abweichen.

der kauf von premium-etfs ist mit prämienrisiken verbunden, während die entstehung von discount-etfs hauptsächlich durch die marktliquidität verursacht wird. beim kauf dieser etfs besteht ein großer spielraum für arbitrage. beispielsweise werden etfs, die am 30. september erhebliche abschläge verzeichneten, hauptsächlich in zwei kategorien eingeteilt. in den meisten fällen sind die etf-komponentenbestände deutlich gestiegen und haben die preisgrenze des etfs überschritten, was zu abschlägen in der anderen kategorie führt eine schlechte performance und inaktiver handel führen dazu, dass der sekundärmarktpreis unter dem referenznettowert der fondsanteile liegt.

auf lange sicht ist es jedoch unwahrscheinlich, dass etfs über einen längeren zeitraum nennenswerte abschläge oder aufschläge erfahren werden. den historischen daten zufolge beträgt der anteil der etf-abschläge und -prämien von mehr als 1 % nur etwa 1 %.

in letzter zeit waren die aktienmärkte für a-aktien und hongkong aktiv. abgesehen davon, dass sie sich beeilen, aktive chips zu beschaffen, beschleunigen fonds auch den einstieg durch den kauf von aktien-etfs. aktien-etfs sind für anleger zu einem wichtigen kanal für den schnellen einstieg geworden.

seit dem 24. september verzeichneten a-aktien- und hongkong-aktien-etfs in nur fünf handelstagen einen nettozufluss von mehr als 110 milliarden yuan. darunter verzeichnete der huatai-berry csi 300 etf einen nettozufluss von fast 30 milliarden yuan und der china southern csi 1000 etf verzeichnete einen nettozufluss von fast 30 milliarden yuan, die nettozuflüsse des southern china securities 500 etf überstiegen ebenfalls 10 milliarden yuan.

es ist erwähnenswert, dass die fonds nach dem 15-milliarden-yuan-ansturm zur aufnahme von etfs am 27. september am 30. september ihren markteintritt beschleunigten und ihre käufe von etfs weiter erhöhten. offengelegte shanghai-etf-daten zeigen, dass am 30. september insgesamt fast 50 milliarden yuan an mitteln in shanghai-etfs geflossen sind.

insbesondere der southern csi 1000 etf, der huatai-berry csi 300 etf, der southern csi 500 etf, der chinaamc sse 50 etf und der e fund sse science and technology innovation board 50 etf verzeichneten nettozuflüsse von 11,155 milliarden yuan, 9,579 milliarden yuan und 7,015 milliarden yuan und 4,809 milliarden yuan bzw. 3,566 milliarden yuan.

viele etf-aktien erhielten an diesem tag große beträge zur zeichnung. neben wichtigen breit angelegten etfs unterliegen auch einige themen-(branchen-)etfs einem finanzierungswettbewerb.

unter den thematischen (branchen-)etfs, die mittel erhalten haben, weist der brokerage-etf (512.000) mit der neuesten größenordnung von 25,9 milliarden yuan und einem nettomittelzufluss von 385 millionen yuan an einem einzigen tag den größten umfang auf der markt hat erneut seine grenzen erreicht und die handelsstimmung ist hoch. feng chencheng, der fondsmanager des brokerage-etf (512000), wies darauf hin, dass der brokerage-sektor angesichts der derzeit günstigen situation, in der sowohl makro- als auch mikroliquidität in den letzten jahren selten war, seinen namen als „fahnenträger“-sektor voraussichtlich wiedererlangen wird .

darüber hinaus verzeichneten der southern csi all-inclusive real estate etf, der china merchants shanghai securities consumer 80 etf, der penghua csi wine etf, der huabao csi bank etf usw. nettozuflüsse von über 300 millionen yuan. der southern china securities all-inclusive real estate etf verzeichnete an einem einzigen tag einen nettozufluss von 1,195 milliarden yuan, was einem anteilszuwachs von bis zu 19 % entspricht, der jüngsten größe des etfs liegt nahe am höchsten in der geschichte.

die marktstimmung ist weiterhin spannend und die schnelle erholung dieser marktbedingungen hat die meisten anleger überrascht. in dieser erholungsrunde haben etfs eine wichtige rolle als marktbooster gespielt.

im vergleich zu außerbörslichen fonds bieten etfs erhebliche vorteile wie niedrige bearbeitungsgebühren, gute liquidität und hohe transparenz. ihre hohen betriebseigenschaften können dafür sorgen, dass sie bei markterholungen aggressiver sind.

in den letzten jahren haben sich aktive aktienfonds schlecht entwickelt. mit der verbesserung der markteffizienz ist der wert der etf-allokation gestiegen, und auch das bewusstsein der anleger für etfs ist gestiegen markt.

für viele anleger, die vermögenswerte allokieren und risiken diversifizieren möchten, können etfs als ideales allokationsinstrument bezeichnet werden. etfs können auch die wertentwicklung wichtiger indizes effektiv verfolgen, sodass anleger markttrends leichter erfassen können.

in den letzten jahren haben umfang und produkttypen von etf-produkten rapide zugenommen, und es sind viele phänomenale, breit angelegte etf-produkte mit einem umfang von über 100 milliarden yuan entstanden. zusätzlich zu den breit angelegten kern-etfs wie dem csi 300 verbessern sich auch einige breit angelegte indexsysteme für kleine und mittelgroße unternehmen allmählich, wie zum beispiel csi 1000, csi 2000, science and technology 100 usw., wodurch die auswahl der anleger ständig bereichert wird .

die diesjährigen halbjahresberichtsdaten des fonds untermauern zusätzlich die attraktivität von etfs für anleger. statistiken von reportern der securities times·brokerage china ergaben, dass ende juni mehr als 20 privatanleger unter den zehn größten etf-inhabern etfs mit einem marktwert von mehr als 100 millionen yuan hielten, ein deutlicher anstieg im vergleich zu den vorjahren privatanleger setzen stark auf etfs. ein einzelanleger gab mehr als 500 millionen yuan für den kauf des china securities exchange 50 etf aus und wurde neu in die liste der top-ten-inhaber des etfs aufgenommen, was den trend widerspiegelt, dass einzelanleger sich umdrehen bevorzugung von etfs.

es ist zu beachten, dass die beliebtheit von etfs auch mit gewissen risiken einhergeht. bei der investition in etfs sollten anleger eine vorsichtige haltung bewahren, die vermögenswerte vernünftig verteilen und die risiken kontrollieren.

herausgeber: ye shuyun

korrekturlesen: liu rongzhi

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