fonte: brokerage cina

i prezzi degli etf sul mercato secondario fluttuano in modo significativo.

i mercati azionari delle a-share e di hong kong sono troppo caldi e il prezzo del mercato secondario degli etf è stato influenzato dalla corsa ai fondi, causando una grande deviazione dal valore netto di riferimento delle azioni del fondo (iopv).

al 30 settembre, il numero di etf con un premio superiore al 2% ha raggiunto 217, mentre il numero di etf con uno sconto superiore al 2% ha raggiunto 113. nel complesso, il numero di etf azionari con prezzi leggermente anomali rappresenta fino al 30%.

a giudicare dalle ragioni che ne stanno alla base, negli ultimi anni la consapevolezza degli etf da parte degli investitori è progressivamente aumentata e il loro fascino unico come strumento di investimento è stato gradualmente accettato dal mercato. in questo ciclo di condizioni di mercato, gli etf sono diventati uno dei canali importanti attraverso cui gli investitori possono salire rapidamente a bordo. dal 24 settembre, in soli 5 giorni di negoziazione, gli etf su azioni a e hong kong hanno ricevuto un afflusso netto di oltre 110 miliardi di yuan. il 30 settembre i fondi hanno accelerato il loro ingresso sul mercato e hanno continuato ad aumentare gli acquisti di etf. i dati divulgati sugli etf di shanghai mostrano che il 30 settembre, un totale di quasi 50 miliardi di yuan di fondi sono confluiti negli etf di shanghai.

grazie a politiche migliori del previsto, i mercati azionari delle a-share e di hong kong hanno collettivamente toccato il fondo e si sono ripresi.

gli etf che investono in azioni a e nei mercati azionari di hong kong hanno registrato un’impennata collettiva. dal 24 settembre, un totale di 65 etf sono aumentati di oltre il 40% e l'etf con l'aumento più elevato è aumentato del 58% all'interno dell'intervallo.

a differenza dei precedenti etf tematici e degli etf settoriali che sono stati all’avanguardia nei rimbalzi, gli etf con il rimbalzo più forte questa volta sono etf ad ampio spettro. in questo ciclo di rimbalzo, il tasso di crescita degli etf ad ampio spettro legati ai gem è stato il maggiore, e il tasso di rimbalzo degli etf correlati è generalmente variato dal 40% al 58%.

seguono da vicino gli etf tematici (industriali), come i chip per schede di innovazione scientifica e tecnologica, i temi della tecnologia finanziaria, vino, cibo e bevande e altri etf tematici (industriali).

la forza di rimbalzo degli etf sopra menzionati non è inferiore a quella di alcuni leader del settore. ad esempio, l'etf sul vino è aumentato del 42% durante il periodo, migliore dell'aumento del 38,56% di kweichow moutai l'etf ping an gem nel periodo è stato migliore dell'incremento del 33,84% di catl.

gli etf vengono negoziati sul mercato come le azioni ordinarie e gli investitori possono acquistarli e venderli sul mercato secondario della borsa. tuttavia, le loro fluttuazioni di prezzo non sono indipendenti come le azioni ma seguono da vicino il valore netto di riferimento delle quote del fondo. a causa degli impatti sui fondi, delle diverse date di regolamento dei fondi e di altri motivi, i prezzi degli etf sul mercato secondario spesso si discostano dal valore netto di riferimento delle quote dei fondi, mostrando un premio o uno sconto.

tuttavia, se si verifica una corsa significativa ai fondi nel mercato azionario o nel mercato degli etf, gli etf spesso subiranno sconti e premi significativi. se il premio è elevato, la società del fondo deve anche emettere un avviso di rischio di premio.

nella prima metà di quest’anno, il caldo mercato azionario statunitense ha innescato frequenti annunci di avvertimento sul rischio di premio da parte di un gran numero di etf qdii. recentemente, i mercati azionari delle a-share e di hong kong hanno registrato un boom e gli etf rilevanti hanno successivamente emesso annunci di avvertimento sul rischio di premio.

l'etf boci gem (159821) ha annunciato dopo la chiusura del mercato il 27 settembre che il prezzo della transazione nel mercato secondario mostrava un premio elevato e che il prezzo della transazione si discostava significativamente dal valore netto di riferimento della quota del fondo. si ricorda agli investitori di prestare attenzione al rischio di sovrapprezzo nelle transazioni sul mercato secondario. gli investitori potrebbero subire pesanti perdite se investono alla cieca. l'etf chuang technology è stato annunciato dopo la chiusura del mercato il 27 settembre (159777), ricordando agli investitori di prestare attenzione al rischio di premio di prezzo nelle transazioni sul mercato secondario. gli investitori potrebbero dover affrontare perdite maggiori se acquistano con un premio elevato.

il premio del prezzo di chiusura del mercato secondario shanghai science and technology innovation board 100 enhanced (588500) del 27 settembre rispetto al valore netto di riferimento delle quote del fondo ha raggiunto in quel giorno addirittura il 19,68%. aperto il 30 settembre le negoziazioni saranno sospese per 1 ora dall'inizio del mercato. alla chiusura delle negoziazioni del 30 settembre, il premio dell’etf era ancora pari al 7,57%.

al 30 settembre, il numero di etf con un premio superiore al 2% ha raggiunto 217, il numero di etf con uno sconto superiore al 2% ha raggiunto 113 e il numero di etf azionari con prezzi anomali ammontava a 30. %, mostrando una corsa ai fondi nel fenomeno esplosivo del mercato degli etf.

"l'acquisto di un etf con un premio elevato non solo affronterà le normali fluttuazioni dei prezzi, ma affronterà anche il costo frizionale della scomparsa del premio. gli investitori dovrebbero rimanere razionali." un osservatore del fondo ha detto al giornalista di securities times·brokerage china che i premi degli etf spesso compaiono in quando il mercato è relativamente eccitato, i fondi si precipitano a cogliere l'opportunità, facendo aumentare il prezzo secondario degli etf e facendoli deviare dal valore netto di riferimento delle quote dei fondi.

l’acquisto di etf premium comporta rischi di premium, mentre l’emergere di etf discount è principalmente causato dalla liquidità del mercato. quando si acquistano questi etf c’è un ampio spazio per l’arbitraggio. ad esempio, gli etf che hanno subito sconti significativi il 30 settembre sono principalmente divisi in due categorie. nella maggior parte dei casi, le azioni che compongono l'etf sono aumentate in modo significativo, superando il limite di prezzo dell'etf, con conseguenti sconti; numero di etf. la scarsa performance e le negoziazioni inattive fanno sì che il prezzo del mercato secondario sia inferiore al valore netto di riferimento delle quote del fondo.

tuttavia, nel lungo termine, è improbabile che gli etf subiscano sconti o premi significativi per un lungo periodo. a giudicare dai dati storici, la percentuale di sconti e premi dell’etf superiore all’1% è solo dell’1% circa.

recentemente sono stati attivi i mercati azionari delle azioni a e di hong kong. oltre ad affrettarsi a raccogliere chip attivi, i fondi stanno anche accelerando l’ingresso acquistando etf azionari. gli etf azionari sono diventati uno dei canali importanti attraverso cui gli investitori possono salire rapidamente a bordo.

dal 24 settembre, in soli 5 giorni di negoziazione, gli etf su azioni a e hong kong hanno ricevuto un afflusso netto di oltre 110 miliardi di yuan. tra questi, l'etf huatai-berry csi 300 ha registrato un afflusso netto di quasi 30 miliardi di yuan. , e l'etf china southern csi 1000 ha un afflusso netto di quasi 30 miliardi di yuan, anche gli afflussi netti dell'etf southern china securities 500 hanno superato i 10 miliardi di yuan.

vale la pena notare che, dopo la corsa di 15 miliardi di yuan per raccogliere etf il 27 settembre, i fondi hanno accelerato il loro ingresso sul mercato il 30 settembre e hanno continuato ad aumentare i loro acquisti di etf. i dati divulgati sugli etf di shanghai mostrano che il 30 settembre, un totale di quasi 50 miliardi di yuan di fondi sono confluiti negli etf di shanghai.

nello specifico, southern csi 1000 etf, huatai-berry csi 300 etf, southern csi 500 etf, chinaamc sse 50 etf ed e fund sse science and technology innovation board 50 etf hanno ricevuto afflussi netti di 11,155 miliardi di yuan, 9,579 miliardi di yuan, 7,015 miliardi di yuan. , e rispettivamente 4,809 miliardi di yuan e 3,566 miliardi di yuan.

quel giorno molte azioni dell’etf hanno ricevuto grandi quantità di fondi da sottoscrivere. oltre agli importanti etf ad ampio spettro, anche alcuni etf tematici (industriali) sono soggetti alla competizione sui finanziamenti.

tra gli etf tematici (industriali) che hanno ricevuto fondi, l'etf di intermediazione (512000) ha la scala più ampia, con l'ultima scala di 25,9 miliardi di yuan e un afflusso netto di fondi di 385 milioni di yuan in un solo giorno il mercato ha ancora una volta raggiunto il limite e il sentiment degli scambi è elevato. feng chencheng, il gestore del fondo etf di intermediazione (512000), ha sottolineato che nell'attuale situazione favorevole in cui sia la macro che la micro liquidità sono state rare negli ultimi anni, si prevede che il settore dell'intermediazione riacquisterà il suo nome di settore "portabandiera" .

inoltre, southern csi all-inclusive real estate etf, china merchants shanghai securities consumer 80 etf, penghua csi wine etf, huabao csi bank etf, ecc. hanno tutti ricevuto afflussi netti di oltre 300 milioni di yuan. l'etf immobiliare all-inclusive southern china securities ha ricevuto un afflusso netto di 1,195 miliardi di yuan in un solo giorno, con un aumento delle azioni fino al 19% grazie all'effetto combinato dell'aumento delle azioni e del valore netto, l'ultima dimensione dell'etf è vicino al più alto della storia.

il sentiment del mercato continua ad essere entusiasmante e la rapida ripresa di questa serie di condizioni di mercato ha sorpreso la maggior parte degli investitori. in questa fase di ripresa, gli etf hanno svolto un ruolo importante come stimolo del mercato.

rispetto ai fondi over-the-counter, gli etf presentano vantaggi significativi come commissioni di gestione basse, buona liquidità ed elevata trasparenza. le loro caratteristiche operative di posizione elevata possono garantire che siano più aggressivi nei rimbalzi del mercato.

negli ultimi anni, i fondi azionari attivi hanno registrato performance deludenti. con il miglioramento dell'efficacia del mercato, il valore dell'allocazione degli etf è aumentato ed è aumentata anche la consapevolezza degli etf da parte degli investitori. il fascino unico degli etf come strumenti di investimento è stato gradualmente accettato dagli investitori mercato.

per molti investitori che desiderano allocare asset e diversificare i rischi, gli etf possono essere descritti come uno strumento di allocazione ideale. gli etf possono anche monitorare efficacemente la performance dei principali indici, rendendo più facile per gli investitori cogliere le tendenze del mercato.

negli ultimi anni, la portata e le tipologie di prodotti etf si sono rapidamente espanse e sono emersi molti fenomenali prodotti etf ad ampio spettro con una scala di oltre 100 miliardi di yuan. oltre agli etf core ad ampia base come il csi 300, anche alcuni sistemi di indici ad ampia capitalizzazione a piccola e media capitalizzazione stanno gradualmente migliorando, come csi 1000, csi 2000, science and technology 100, ecc., arricchendo costantemente le scelte degli investitori. .

i dati del rapporto semestrale dei fondi di quest’anno supportano ulteriormente l’attrattiva degli etf per gli investitori. le statistiche dei giornalisti di securities times·brokerage china hanno rilevato che alla fine di giugno, più di 20 investitori individuali tra i primi dieci detentori di etf detenevano etf con un valore di mercato di oltre 100 milioni di yuan, un aumento significativo rispetto agli anni precedenti gli investitori individuali stanno scommettendo pesantemente sugli etf. un investitore individuale ha speso più di 500 milioni di yuan per acquistare l'etf china securities exchange 50 ed è stato recentemente aggiunto all'elenco dei primi dieci detentori dell'etf, riflettendo la tendenza degli investitori individuali a riconsiderare la propria posizione. preferenza agli etf.

vale la pena notare che la popolarità degli etf è accompagnata anche da alcuni rischi quando investono in etf, gli investitori dovrebbero mantenere un atteggiamento cauto, allocare le risorse in modo ragionevole e controllare i rischi.

editore: ye shuyun

correzione di bozze: liu rongzhi

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