diario económico: orientar activamente los fondos de seguros para que se conviertan en capital paciente
2024-10-06
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la reunión ejecutiva del consejo de estado celebrada recientemente propuso la necesidad de cultivar y ampliar el capital paciente, como los fondos de seguros, superar los obstáculos institucionales, mejorar el mecanismo de valoración y evaluación y proporcionar inversiones estables a largo plazo para el mercado de capitales y la innovación tecnológica.
actualmente, nuestro país se encuentra en un período crítico para cultivar y desarrollar nuevas fuerzas productivas y liderar la construcción de un sistema industrial moderno con innovación científica y tecnológica. necesita una estructura de sistema de financiamiento para apoyar eficazmente la transformación y mejora de la economía real. la escala del sistema financiero de mi país ya es grande, pero la estructura financiera no es razonable y existen problemas como "más dinero y menos capital" y "capital paciente insuficiente".
los fondos de seguros tienen las características de gran escala, largo plazo y alta estabilidad y, naturalmente, tienen el potencial de convertirse en capital paciente. los datos muestran que a finales del segundo trimestre de este año, los activos totales de las compañías de seguros y de las empresas de gestión de activos de seguros ascendían a 33,8 billones de yuanes, un aumento de 2,3 billones de yuanes o un 7,4% respecto a principios de año. las fuentes de los fondos de seguros son principalmente seguros a largo plazo, como seguros de enfermedades graves, seguros de anualidades de pensiones y seguros de vida total. se caracterizan por un flujo de caja estable y una larga duración, lo que los hace muy adecuados para inversiones a largo plazo. además, los fondos de seguros tienen una fuente estable y dependen de los ingresos por primas anuales para reponer continuamente el fondo de capital, lo que permite a las compañías de seguros mantener una estrategia de inversión relativamente estable frente a las fluctuaciones del mercado y no verse fácilmente perturbadas por las fluctuaciones a corto plazo.
aunque los fondos de seguros tienen muchas ventajas como capital paciente, en la práctica todavía enfrentan algunos desafíos. por un lado, los fondos de seguros se conocen como "dinero que salva vidas" y el riesgo es siempre la consideración principal en las inversiones de las compañías de seguros. por otro lado, el mecanismo de incentivos y el sistema de evaluación actuales no favorecen la inversión a largo plazo. por ejemplo, los mecanismos de evaluación de algunas compañías de seguros también se centran en los rendimientos a corto plazo. las fluctuaciones del mercado de capitales afectan directamente las ganancias actuales de las compañías de seguros, lo que a su vez afecta la evaluación del desempeño. además, las compañías de seguros que cotizan en bolsa enfrentan requisitos de divulgación financiera trimestral, lo que limita aún más su inversión en proyectos de alto riesgo a largo plazo.
por lo tanto, es necesario optimizar integralmente las políticas y mecanismos, guiar activamente los fondos de seguros para que se conviertan en capital paciente y enriquecer los fondos de largo plazo para la innovación tecnológica y los mercados de capital.
optimizar carteras y estrategias. los fondos de seguros pueden aumentar los rendimientos generales y reducir la sensibilidad al fracaso de un solo proyecto al extender el período de inversión y optimizar la gestión de la cartera. por ejemplo, en los campos de las industrias estratégicas emergentes y la innovación tecnológica, los fondos de seguros pueden diversificar los riesgos mediante inversiones de capital, inversiones mezzanine, etc., para evitar perder oportunidades de inversión a largo plazo debido a una excesiva concentración en los riesgos de un solo proyecto.
mejorar el mecanismo de valoración y evaluación. el mecanismo de contabilidad de los fondos de seguros se puede optimizar adecuadamente y se pueden fortalecer las evaluaciones a largo plazo de tres años o más para permitir que los fondos de seguros logren una "inversión a largo plazo". en octubre del año pasado, el ministerio de finanzas emitió el "aviso sobre la orientación de la inversión constante y a largo plazo de los fondos de seguros y el ajuste de los indicadores relevantes para la evaluación del desempeño de las compañías de seguros comerciales de propiedad estatal", que cambió claramente el indicador de evaluación del desempeño de la eficiencia operativa " rendimiento de los activos netos" de las compañías de seguros comerciales de propiedad estatal respecto del del año en curso. la evaluación se ajusta a una combinación del método de evaluación del "ciclo de 3 años + año en curso". esto ayudará a reducir el impacto adverso de las evaluaciones a corto plazo y aumentará su entusiasmo por invertir en activos de renta variable como acciones y fondos.
herramientas y métodos de inversión innovadores. las compañías de seguros pueden participar de manera flexible en inversiones en industrias emergentes estratégicas mediante el establecimiento de fondos de capital privado, fondos de fusiones y adquisiciones y fondos de capital de riesgo. al mismo tiempo, las nuevas herramientas de inversión, como los reit (fondos fiduciarios de inversión inmobiliaria), también proporcionan a los fondos de seguros vías de inversión más flexibles y diversificadas.
en el futuro, a medida que se optimice aún más el entorno político, se espera que los fondos de seguros desempeñen un papel más importante en el apoyo a la innovación tecnológica, las industrias estratégicas emergentes y la construcción de infraestructura. al mismo tiempo, el modelo de inversión de los fondos de seguros también será más diversificado, proporcionando apoyo financiero estable y a largo plazo para el sano desarrollo de la economía real y el mercado de capitales a través de inversiones de capital, fusiones y adquisiciones, fondos industriales, etc.
fuente: diario económico
autor: jin guanping
