quotidien économique : guider activement les fonds d'assurance pour qu'ils deviennent un capital patient
2024-10-06
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la réunion exécutive récemment tenue du conseil des affaires d'etat a souligné la nécessité de cultiver et d'élargir le capital patient tel que les fonds d'assurance, de surmonter les obstacles institutionnels, d'améliorer le mécanisme d'évaluation et de fournir des investissements stables à long terme pour le marché des capitaux et l'innovation technologique.
actuellement, notre pays traverse une période critique de culture et de développement de nouvelles forces productives et de direction de la construction d'un système industriel moderne doté d'innovations scientifiques et technologiques. il a besoin d'une structure de système de financement pour soutenir efficacement la transformation et la modernisation de l'économie réelle. l'échelle du système financier chinois est déjà grande, mais la structure de financement est déraisonnable et il existe des problèmes tels que « plus d'argent et moins de capital » et « un capital patient insuffisant ».
les fonds d'assurance présentent les caractéristiques d'une grande échelle, d'une longue durée et d'une grande stabilité, et ont naturellement le potentiel de devenir un capital patient. les données montrent qu'à la fin du deuxième trimestre de cette année, le total des actifs des compagnies d'assurance et des sociétés de gestion d'actifs d'assurance s'élevait à 33 800 milliards de yuans, soit une augmentation de 2 300 milliards de yuans ou 7,4 % par rapport au début de l'année. les sources des fonds d'assurance sont principalement les assurances à long terme telles que l'assurance maladies graves, l'assurance rente de retraite et l'assurance vie entière. elles se caractérisent par un flux de trésorerie stable et une longue durée, ce qui les rend très adaptées à un investissement à long terme. en outre, les fonds d'assurance disposent d'une source stable et s'appuient sur le revenu des primes annuelles pour reconstituer continuellement le pool de capitaux, permettant aux compagnies d'assurance de maintenir une stratégie d'investissement relativement stable face aux fluctuations du marché et peu perturbée par les fluctuations à court terme.
bien que les fonds d’assurance présentent de nombreux avantages en tant que capital patient, ils sont néanmoins confrontés à certains défis dans la pratique. d'une part, les fonds d'assurance sont connus comme « l'argent qui sauve des vies » et le risque est toujours la principale considération pour les investissements des compagnies d'assurance. d’un autre côté, le mécanisme d’incitation et le système d’évaluation actuels ne sont pas propices à l’investissement à long terme. par exemple, les mécanismes d’évaluation de certaines compagnies d’assurance se concentrent également sur les rendements à court terme. les fluctuations du marché des capitaux affectent directement les bénéfices courants des compagnies d’assurance, ce qui à son tour affecte l’évaluation des performances. en outre, les compagnies d’assurance cotées sont soumises à des exigences de divulgation financière trimestrielles, ce qui limite encore davantage leurs investissements dans des projets à long terme et à haut risque.
il est donc nécessaire d'optimiser globalement les politiques et les mécanismes, d'orienter activement les fonds d'assurance pour qu'ils deviennent des capitaux patients et d'enrichir les fonds à long terme pour l'innovation technologique et les marchés de capitaux.
optimiser les portefeuilles et les stratégies. les fonds d'assurance peuvent augmenter les rendements globaux et réduire la sensibilité à l'échec d'un seul projet en prolongeant la période d'investissement et en optimisant la gestion du portefeuille. par exemple, dans les domaines des industries stratégiques émergentes et de l’innovation technologique, les fonds d’assurance peuvent diversifier les risques via des investissements en actions, des investissements mezzanine, etc., pour éviter de rater des opportunités d’investissement à long terme en raison d’une concentration excessive sur les risques d’un seul projet.
améliorer le mécanisme d’évaluation. le mécanisme comptable des fonds d'assurance peut être optimisé de manière appropriée et les évaluations à long terme de trois ans ou plus peuvent être renforcées pour permettre aux fonds d'assurance de réaliser des « investissements à long terme ». en octobre de l'année dernière, le ministère des finances a publié la « avis sur l'orientation des investissements à long terme et réguliers des fonds d'assurance et l'ajustement des indicateurs pertinents pour l'évaluation des performances des compagnies d'assurance commerciales publiques », qui a clairement modifié l'indicateur d'évaluation de la performance de l'efficacité opérationnelle " rendement des actifs nets" des compagnies d'assurance commerciales publiques par rapport à celui de l'année en cours. l'évaluation est ajustée selon une combinaison de la méthode d'évaluation "cycle de 3 ans + année en cours". cela contribuera à réduire l'impact négatif des évaluations à court terme et à accroître leur enthousiasme pour l'investissement dans des actifs en actions tels que des actions et des fonds.
outils et méthodes d'investissement innovants. les compagnies d'assurance peuvent participer de manière flexible aux investissements dans des secteurs stratégiques émergents en créant des fonds de capital-investissement, des fonds de fusions et acquisitions et des fonds de capital-risque. dans le même temps, de nouveaux outils d’investissement tels que les reit (fonds fiduciaires de placement immobilier) offrent également aux fonds d’assurance des parcours d’investissement plus flexibles et plus diversifiés.
à l’avenir, à mesure que l’environnement politique sera encore optimisé, les fonds d’assurance devraient jouer un rôle plus important dans le soutien à l’innovation technologique, aux industries émergentes stratégiques et à la construction d’infrastructures. dans le même temps, le modèle d'investissement des fonds d'assurance sera également plus diversifié, offrant un soutien financier stable et à long terme au développement sain de l'économie réelle et du marché des capitaux par le biais de prises de participation, de fusions et d'acquisitions, de fonds industriels, etc.
source : quotidien économique
auteur : jin guanping
