economic daily: orientar ativamente os fundos de seguros para se tornarem capital paciente
2024-10-06
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a reunião executiva do conselho de estado recentemente realizada propôs a necessidade de cultivar e expandir o capital paciente, como fundos de seguros, romper obstáculos institucionais, melhorar o mecanismo de avaliação e avaliação e fornecer investimento estável a longo prazo para o mercado de capitais e a inovação tecnológica.
actualmente, o nosso país encontra-se num período crítico de cultivo e desenvolvimento de novas forças produtivas e de liderança na construção de um sistema industrial moderno com inovação científica e tecnológica. precisa de uma estrutura de sistema de financiamento para apoiar eficazmente a transformação e modernização da economia real. a escala do sistema financeiro do meu país já é grande, mas a estrutura de financiamento não é razoável e existem problemas como "mais dinheiro e menos capital" e "capital paciente insuficiente".
os fundos de seguros têm características de grande escala, longo prazo e alta estabilidade, e naturalmente têm potencial para se tornarem capital paciente. os dados mostram que no final do segundo trimestre deste ano, os activos totais das companhias de seguros e das empresas de gestão de activos de seguros eram de 33,8 biliões de yuans, um aumento de 2,3 biliões de yuans ou 7,4% desde o início do ano. as fontes de fundos de seguros são principalmente seguros de longo prazo, tais como seguros de doenças graves, seguros de anuidades de pensões e seguros de vida. caracterizam-se por um fluxo de caixa estável e de longa duração, tornando-os muito adequados para investimentos a longo prazo. além disso, os fundos de seguros têm uma fonte estável e dependem do rendimento anual dos prémios para reabastecer continuamente o conjunto de capital, permitindo às companhias de seguros manter uma estratégia de investimento relativamente estável face às flutuações do mercado e não facilmente perturbada por flutuações de curto prazo.
embora os fundos de seguros tenham muitas vantagens como capital paciente, ainda enfrentam alguns desafios na prática. por um lado, os fundos de seguros são conhecidos como “dinheiro que salva vidas” e o risco é sempre a principal consideração para os investimentos das companhias de seguros. por outro lado, o actual mecanismo de incentivo e sistema de avaliação não conduz ao investimento a longo prazo. por exemplo, os mecanismos de avaliação de algumas companhias de seguros também se concentram nos retornos de curto prazo. as flutuações do mercado de capitais afectam directamente os lucros actuais das companhias de seguros, o que por sua vez afecta a avaliação do desempenho. além disso, as companhias de seguros cotadas enfrentam requisitos de divulgação financeira trimestral, o que limita ainda mais o seu investimento em projectos de alto risco e de longo prazo.
portanto, é necessário optimizar de forma abrangente as políticas e mecanismos, orientar activamente os fundos de seguros para se tornarem capital paciente e enriquecer os fundos de longo prazo para a inovação tecnológica e os mercados de capitais.
otimize portfólios e estratégias. os fundos de seguros podem aumentar os retornos globais e reduzir a sensibilidade ao fracasso de um único projecto, alargando o período de investimento e optimizando a gestão da carteira. por exemplo, nos domínios das indústrias emergentes estratégicas e da inovação tecnológica, os fundos de seguros podem diversificar os riscos através de investimento em capital, investimento mezanino, etc., para evitar perder oportunidades de investimento a longo prazo devido ao enfoque excessivo nos riscos de um único projecto.
melhorar o mecanismo de avaliação e avaliação. o mecanismo contabilístico dos fundos de seguros pode ser optimizado de forma adequada e as avaliações a longo prazo de três anos ou mais podem ser reforçadas para permitir que os fundos de seguros alcancem "investimentos a longo prazo". em outubro do ano passado, o ministério das finanças emitiu o “aviso sobre orientação para o investimento constante e de longo prazo dos fundos de seguros e ajuste de indicadores relevantes para avaliação de desempenho das seguradoras comerciais estatais”, que alterou claramente o indicador de avaliação de desempenho da eficiência operacional " retorno sobre os ativos líquidos" das companhias de seguros comerciais estatais em relação ao ano em curso. a avaliação é ajustada a uma combinação do método de avaliação "ciclo de 3 anos + ano em curso". isto ajudará a reduzir o impacto adverso das avaliações de curto prazo e a aumentar o seu entusiasmo em investir em activos de capital, tais como acções e fundos.
ferramentas e métodos de investimento inovadores. as companhias de seguros podem participar de forma flexível em investimentos em indústrias emergentes estratégicas, estabelecendo fundos de capital privado, fundos de fusões e aquisições e fundos de capital de risco. ao mesmo tempo, novas ferramentas de investimento, como os reit (fundos fiduciários de investimento imobiliário), também proporcionam aos fundos de seguros caminhos de investimento mais flexíveis e diversificados.
no futuro, à medida que o ambiente político for ainda mais optimizado, espera-se que os fundos de seguros desempenhem um papel mais importante no apoio à inovação tecnológica, às indústrias emergentes estratégicas e à construção de infra-estruturas. ao mesmo tempo, o modelo de investimento dos fundos de seguros também será mais diversificado, proporcionando apoio financeiro estável e de longo prazo para o desenvolvimento saudável da economia real e do mercado de capitais através de investimentos em ações, fusões e aquisições, fundos industriais, etc.
fonte: diário econômico
autor: jin guanping
