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jueves 26 de septiembre

la importante reunión de hoy se celebró inesperadamente a mediodía. el mercado subió por la tarde. el índice de la bolsa de valores de shanghai volvió a subir un 3% para recuperar 3.000 puntos. al cierre, el índice compuesto de shanghai subió un 3,61% hasta los 3.000,95 puntos. el índice de componentes de la bolsa subió un 4,44% y el índice chinext subió un 4,42%. en términos de volumen y energía, las acciones a cotizaron 1,17 billones de yuanes a lo largo del día, estableciendo un nuevo máximo, con un volumen significativo por la tarde.

en el mercado, muchas industrias subieron en general, encabezadas por alimentos y bebidas, bienes raíces, materiales de construcción, etc., con 5.140 acciones en el mercado subiendo.

fuente de datos: wind, los aumentos y disminuciones enumerados son los aumentos y disminuciones de precios en el mercado secundario.

la reunión del politburó se celebró para publicar políticas favorables y aumentar la confianza del mercado. el etf de valores (159745) subió un 6,35%. además, las recientes políticas favorables para el sector inmobiliario han continuado, la cadena inmobiliaria ha aumentado y el etf de materiales de construcción (159745) ha aumentado. 10,1%.

el 26 de septiembre, el buró político del comité central del partido comunista de china celebró una reunión. para implementar el siguiente paso del trabajo económico, era necesario aumentar el ajuste anticíclico de las políticas fiscales y monetarias y garantizar los gastos fiscales necesarios. y llevar a cabo eficazmente el trabajo de las "tres garantías" a nivel de base. es necesario emitir y hacer un buen uso de bonos especiales del tesoro a ultralargo plazo y bonos especiales de gobiernos locales para desempeñar mejor el papel de la inversión gubernamental en el impulso de la inversión.

en cuanto al sector inmobiliario, la reunión del politburó propuso que es necesario promover el mercado inmobiliario para que deje de caer y se estabilice. para la construcción de viviendas comerciales, es necesario controlar estrictamente el incremento, optimizar el stock, mejorar la calidad y aumentar el precio. intensidad de los préstamos para proyectos de la "lista blanca" y apoyar la revitalización de las tierras ociosas existentes. es necesario responder a las preocupaciones de las masas, ajustar la política de restricción de la compra de viviendas, reducir la tasa de interés de los préstamos hipotecarios existentes, acelerar la mejora de las políticas territoriales, fiscales y tributarias, bancarias y de otro tipo, y promover la construcción de un nuevo modelo de promoción inmobiliaria.

en cuanto al mercado de capitales, la reunión del politburó señaló que se deben hacer esfuerzos para impulsar el mercado de capitales, guiar enérgicamente la entrada de fondos de mediano y largo plazo al mercado y abrir los puntos de bloqueo para la seguridad social, los seguros, la gestión financiera y otros fondos para ingresar al mercado. es necesario apoyar las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de las empresas que cotizan en bolsa, promover constantemente la reforma de los fondos públicos y estudiar e introducir políticas y medidas para proteger a los pequeños y medianos inversores.

el tono de esta reunión del politburó fue positivo. después de la reunión, la señal de políticas para impulsar la economía fue fuerte, la confianza del mercado aumentó y el mercado se disparó.

[resumen de las recientes políticas favorables relacionadas con el sector inmobiliario]

el 24 de septiembre, la oficina de información del consejo de estado celebró una conferencia de prensa y respondió preguntas de los periodistas. las políticas relevantes para la industria inmobiliaria incluyen: 1) reducir las tasas de interés hipotecarias existentes. el 17 de mayo de 2024, el banco popular de china canceló el límite inferior de las tasas de interés de los préstamos comerciales para viviendas de primera y segunda vivienda a nivel nacional. la tasa de interés de los préstamos de nueva emisión se amplió con una gama más amplia de puntos basados ​​en la reducción. sobre el tipo de interés cotizado en el mercado el nivel de tipos de interés cayó significativamente, abriendo una vez más la brecha entre los diferenciales de tipos de interés hipotecarios nuevos y antiguos. en este sentido, el banco popular de china planea orientar a los bancos para que realicen ajustes por lotes en las tasas de interés hipotecarias existentes y reduzcan las tasas de interés hipotecarias existentes a cerca de las tasas de interés de los nuevos préstamos. se espera que la disminución promedio sea de 0,5 puntos porcentuales.

2) unificar el ratio mínimo de pago inicial para préstamos hipotecarios al 15%. el 17 de mayo de 2024, el banco popular de china ajustó el índice de pago inicial mínimo para préstamos comerciales para vivienda personal para primera y segunda vivienda a no menos del 15% y 25% respectivamente. según esta nueva política, los préstamos comerciales para vivienda personal a nivel nacional. el nivel ya no será distinguible entre primera y segunda residencia, el porcentaje mínimo de pago inicial es uniformemente del 15%.

3) ampliar los plazos de dos documentos de política financiera inmobiliaria. en la etapa inicial, el banco popular de china y la administración estatal de supervisión financiera emitieron dos políticas, "financial 16" y préstamos inmobiliarios operativos. los documentos originalmente estaban programados para expirar el 31 de diciembre de 2024. esta nueva política extenderá los plazos. de los dos documentos hasta finales de 2026. continuar promoviendo el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario y resolver los riesgos del mercado inmobiliario.

4) optimizar la política de refinanciación de vivienda asequible. el 17 de mayo de 2024, el banco popular de china anunció el establecimiento de un programa de refinanciación de viviendas asequibles de 300 mil millones de yuanes para guiar a las instituciones financieras a seguir los principios de comercialización y estado de derecho para ayudar a las empresas estatales locales a adquirir viviendas comerciales terminadas y no vendidas. vivienda a precios razonables para colocación o vivienda asequible en alquiler.

【perspectiva】

en términos de fundamentos macroeconómicos, la reserva federal extranjera recortó los tipos de interés en 50 puntos básicos más de lo esperado en septiembre, lo que significa que ha comenzado una nueva ronda del ciclo de políticas, lo que tiene cierta importancia como señal. independientemente de la magnitud y el ritmo de los recortes posteriores de las tasas de interés, la tendencia es que las perturbaciones y restricciones de liquidez provenientes del exterior se reducirán gradualmente, la presión sobre el tipo de cambio del rmb disminuirá y se espera que se abra aún más el espacio de política monetaria interna.

con el ajuste anticíclico e intercíclico de las políticas macro, así como la combinación de una política fiscal proactiva y una política monetaria prudente, se espera que los fundamentos económicos se recuperen aún más, que los datos económicos se estabilicen y mejoren aún más, y que la confianza del mercado puede volver a la positividad. puede prestar atención a los productos de índices de base amplia y aprovechar la oportunidad general de recuperación del mercado, como el etf del índice compuesto de shanghai (510760). los aspectos de la industria pueden prestar la atención adecuada a los dividendos y las acciones de hong kong que han experimentado grandes caídas. en el período inicial y se espera que mejoren, como el etf de empresas estatales de dividendos (510720) y el etf de tecnología de acciones de hong kong (513020).

【valores】

el 20 de septiembre de 2024, la comisión reguladora de valores de china revisó y emitió el "reglamento estándar para el cálculo de indicadores de control de riesgos de empresas de valores", centrándose en cuatro direcciones: cobertura integral de riesgos, supervisión prudente y estricta, mejora de la racionalidad de los indicadores y se revisan las normas de promoción de las funciones de las sociedades de valores. se espera que esta regulación abra espacio para que las compañías de valores aumenten su índice de apalancamiento y mejoren su capacidad para activar los mercados de capital. se espera que la reciente introducción de múltiples políticas estandarice aún más el desarrollo del mercado de capitales y aumente la confianza del mercado. la tendencia positiva a largo plazo del mercado de capitales se mantiene sin cambios, lo que también beneficia al sector de valores a medio y largo plazo.

la valoración actual del sector de valores es baja. teniendo en cuenta la función del sector de valores en la financiación de la economía y el papel de la gestión del patrimonio en la promoción de la circulación interna, la valoración del sector de valores puede restablecerse hasta cierto punto en el futuro con relativa rapidez. liquidez suelta y los dividendos de las políticas de reforma del mercado de capitales momentum, se puede prestar la debida atención a los valores etf (512880).

sin embargo, actualmente, debido a las recientes presiones y fluctuaciones del mercado, la confianza de los inversores individuales puede debilitarse periódicamente y el desempeño de las compañías de valores está bajo presión. la supervisión hace hincapié en "fortalecer las bases" y "supervisión y gestión estrictas", lo que ayudará a mejorar la estabilidad inherente del mercado de capitales y aumentará la concentración de la industria, pero puede tener un cierto impacto en los ingresos por comisiones de las compañías de valores en el corto plazo. los fundamentos débiles pueden traer riesgos de volatilidad.

【materiales de construcción】

debido a la desaceleración del sector inmobiliario en 2023, el desempeño del sector de materiales de construcción está bajo presión, lo que puede traer ciertos riesgos de volatilidad, sin embargo, en la segunda mitad del año, la implementación de bonos especiales estimulará el inicio de proyectos de infraestructura; , y se puede implementar la implementación del "plan de acción para promover actualizaciones de equipos a gran escala y el comercio de bienes de consumo" del consejo de estado. se espera que impulse la demanda de materiales de construcción. sin embargo, las posiciones institucionales actuales y las valoraciones del sector de materiales de construcción se encuentran en niveles bajos, por lo que podemos mantener un cierto nivel de atención. si hay políticas inmobiliarias favorables o la demanda se recupera en fases, puede haber flexibilidad para un repunte gradual. .

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los inversores deben comprender plenamente la diferencia entre la inversión de fondos regular y de cantidad fija y los métodos de ahorro, como los retiros de sumas globales. la inversión regular de cantidad fija es un método de inversión simple y fácil que guía a los inversores a realizar inversiones a largo plazo y costos de inversión promedio. sin embargo, la inversión regular de cantidad fija no puede evitar los riesgos inherentes a la inversión de fondos, ni puede garantizar la rentabilidad de los inversores, ni es un método de gestión financiera equivalente que sustituya al ahorro.

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