la política ha superado las expectativas y el mercado está en auge. ¿cuánto "dinero a largo plazo" está llegando?
2024-09-24
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el 24 de septiembre, las autoridades reguladoras financieras anunciaron políticas intensivas y los tres principales índices de acciones a subieron más del 4%. entre ellos, el índice compuesto de shanghai cerró con una fuerte alza del 4,15%, el mayor aumento en un solo día desde el 6 de julio de 2020. al mismo tiempo, el volumen de transacciones de los mercados bursátiles de shanghai y shenzhen alcanzó los 974.400 millones de yuanes, un máximo de cuatro meses.
"esta conferencia de prensa está llena de sinceridad y tiene como objetivo promover un círculo virtuoso de crecimiento económico a través del lado de la demanda", dijo a china business news zhang yongzhi, subdirector general del departamento de renta fija del fondo huashang: "mantener la estabilidad de mi negocio". mercado de capitales del país e impulsar la confianza de los inversores "como tema central, los tres departamentos han hecho esfuerzos colectivos para apoyar el mercado de capitales e inyectar liquidez en el mercado de valores a través de múltiples canales. instituciones del mercado como instituciones de inversión estatales, compañías de fondos y cotizaciones. se espera que las empresas reciban suficiente apoyo de liquidez, lo que puede afectar al mercado de valores. la estabilización del aumento proporciona un mejor apoyo.
en los últimos años, los reguladores han mencionado muchas veces la entrada de fondos a mediano y largo plazo en el mercado y el vigoroso desarrollo de los fondos públicos de acciones, y la señal de protección es clara. durante el proceso de ajuste del mercado, también están ingresando gradualmente al mercado fondos incrementales de varias instituciones. según expertos de la industria, la reunión mencionó la creación de nuevas herramientas políticas para apoyar el desarrollo del mercado de valores, enviando una señal clara desde el nivel de políticas para apoyar el mercado de valores, mejorando aún más el apetito por el riesgo del mercado, y se espera que las acciones a marcar el comienzo de un nuevo lote de fondos incrementales.
hu qicong, gerente de hang seng qianhai equity fund, dijo que aunque en el corto plazo, revertir las expectativas pesimistas del mercado y la tendencia económica a la baja todavía requiere un paquete de esfuerzos de políticas fiscales y de otro tipo y verificación de tiempo, cree que el apoyo político de hoy es solo desde el principio, el mercado ya está en una posición relativamente baja, por lo que se recomienda darle al mercado más confianza y paciencia.
impulso del mercado, aumento generalizado
el 24 de septiembre, la oficina de información del consejo de estado celebró una conferencia de prensa sobre el apoyo financiero para un desarrollo económico de alta calidad. los principales líderes del banco popular de china, la administración estatal de supervisión financiera y la comisión reguladora de valores de china respondieron a la entrada. de fondos a mediano y largo plazo en el mercado, fusiones y adquisiciones, gestión del valor de mercado, huijin hay muchos temas candentes en el mercado, como el aumento de las tenencias de etf. estimulado por una serie de importantes políticas favorables, el mercado de acciones a se recuperó significativamente.
los datos del disco mostraron que los tres índices principales fluctuaron y subieron en la apertura, y las ganancias continuaron expandiéndose por la tarde. al cierre, los tres índices principales subieron más del 4%, con el índice compuesto de shanghai, el índice gem y el índice compuesto de shenzhen subiendo un 4,15%, 5,54% y 4,36% respectivamente. al mismo tiempo, el volumen de negociación de acciones a aumentó significativamente, alcanzando los 974.400 millones de yuanes, un máximo de cuatro meses.
en términos de sectores, 31 industrias de primer nivel de shenwan cerraron colectivamente al alza, encabezadas por los sectores de alimentos y bebidas y financiero no bancario, con aumentos del 6,73% y el 6,05% respectivamente. además, el índice de corretaje también subió un 5,86% y las acciones que lo componen estaban en "rojo" en todos los ámbitos. 34 acciones de corretaje subieron más del 5% en un solo día. todos los valores de guohai subieron un 10% o más.
también se producen escenarios similares en los etf temáticos relacionados con el corretaje. según las estadísticas de china business news, hay 17 productos etf con "seguridad" en el nombre del índice de seguimiento, y todos subieron el 24 de septiembre, con un aumento promedio de más del 6%. entre ellos, el etf dongcai csi securities company 30 tuvo el mayor aumento, con un 7,27%; le siguió el etf yinhua csi securities company, con un aumento en un solo día del 6,77%.
a juzgar por los comentarios in situ, el comercio de etf temáticos relacionados con el corretaje es muy activo. el etf cathay csi all-share securities lideró el camino con una facturación de 2.642 millones de yuanes, más de 4 veces el día anterior. la facturación en un solo día del etf hwabao csi all-share securities también aumentó de 192 millones de yuanes a 1.317 millones; yuan, un aumento significativo.
además, hubo muchos etf de base amplia que experimentaron aumentos significativos en el volumen de operaciones a lo largo del día. por ejemplo, el etf huatai-berry csi 300 tuvo un volumen de operaciones de 13.213 millones de yuanes ese día, un aumento de casi 3,5 veces respecto al anterior. 2948 millones de yuanes del día anterior. además, el volumen de operaciones en un solo día de productos como e fund gem etf, china amc sse 50 etf y china southern csi 500 etf superaron los 4 mil millones de yuanes, un aumento de 1,5 a 4 veces con respecto al mes anterior.
"la formulación de la política del mercado de capitales superó las expectativas y se espera que la política se implemente pronto. aunque el apoyo de la política financiera ha mejorado limitadamente los fundamentos, ayudará a aliviar la presión de liquidez en el mercado y mejorará el apetito por el riesgo del mercado". hong zichao, investigador del departamento de investigación de acciones, dijo a china business news.
hong zichao cree que el índice de hoy ha superado el canal descendente anterior después de un aumento en el volumen catalizado por las políticas, y las acciones a han marcado el comienzo de una mejor ventana larga. "aunque las expectativas fundamentales aún deben esperar a que la política fiscal entre en vigor, la mejora del apetito por el riesgo y el alivio de la presión de liquidez son suficientes para impulsar un repunte de la sobreventa".
desarrollar vigorosamente los fondos de acciones
el periodista observó que los reguladores volvieron a mencionar el “desarrollo vigoroso de los fondos públicos de acciones”. el contenido señala que el objetivo es instar a las compañías de fondos a corregir aún más su filosofía empresarial, adherirse a la orientación de los rendimientos de las inversiones, esforzarse por mejorar las capacidades de investigación y servicios de inversión y crear más productos que satisfagan las necesidades de la gente. optimice aún más el registro de productos de fondos de acciones y promueva vigorosamente la innovación de productos de fondos de base amplia.
de hecho, el desarrollo vigoroso de los fondos de acciones se ha considerado una de las tendencias en la industria de ofertas públicas. los datos eólicos muestran que al 23 de septiembre, el número de fondos de acciones, incluidos fondos de acciones y fondos híbridos, era de 7.165 (contando únicamente los fondos iniciales), con una participación total del fondo de más de 6,18 billones, un aumento desde finales del año pasado. . aumentar.
entre ellos, en el ámbito de los etf, con el doble apoyo de políticas y fondos, el ritmo de aprobación y emisión de nuevos productos puede describirse como "caro y rápido". tomemos como ejemplo el a500etf más popular recientemente. en la noche del 23 de septiembre, el primer lote de 10 productos csi a500etf completó su recaudación de fondos, lo que aportará 20 mil millones en fondos incrementales a las acciones a.
como primer índice básico de base amplia desde las nuevas "nueve regulaciones nacionales", antes del lanzamiento del índice csi a500, los productos relacionados atrajeron gran atención por parte de varios fondos. los datos muestran que el primer lote de productos se informó el 5 de septiembre, se aprobó al día siguiente y se emitió colectivamente el 10 del mismo mes. solo tomó medio mes hasta que se completó la recaudación de fondos.
al final de la batalla final, se lanzó oficialmente el índice csi a500. según expertos de la industria, la eficiencia y la intensidad de las recientes cotizaciones de productos indexados también reflejan la determinación de las autoridades reguladoras de desarrollar vigorosamente los fondos de acciones. "las autoridades reguladoras están tomando medidas sistemáticas para aumentar la introducción de fondos a medio y largo plazo, y el mercado ya ha mostrado algunos signos de ello. esto también estimulará a las compañías de fondos a acelerar el diseño de productos y la promoción de negocios", dijo una fuente de la empresa. una compañía de fondos en el sur de china.
en términos de resultados, 6 productos finalizaron su recaudación de fondos antes de tiempo, y el más rápido, el etf harvest csi a500, alcanzó el límite de recaudación de fondos en solo 4 días. en la actualidad, el primer lote de etf csi a500 está sobrevalorado en diversos grados y es necesario iniciar una adjudicación proporcional. según las estadísticas de china business news, 1 actualmente 9 productos que tienen datos confirmados adoptan la confirmación de proporción a gran escala o apocalíptica, y los resultados de proporción oscilan entre el 49,45% y el 97%.
"el índice csi a500 muestra un valor de asignación obvio a mediano y largo plazo y se espera que se convierta en otro objetivo importante para que los fondos nacionales y extranjeros asignen activos principales de acciones a", dijo liu jiayin, administrador de fondos de harvest csi a500etf. china business news que las acciones a después de los primeros ajustes, las valoraciones de las empresas líderes en diversas industrias ya se encuentran en niveles históricamente bajos. combinado con la posible mejora posterior en la rentabilidad de las empresas que cotizan en bolsa y el ciclo de recortes de tasas de interés, se espera que fluyan más fondos. en el futuro al mercado a través de etf de base amplia.
"la inversión indexada conecta a los inversores públicos y los fondos sociales por un lado, y a las industrias reales por el otro. asume las múltiples misiones de guiar la asignación de recursos para ayudar al desarrollo industrial y atender las necesidades de gestión patrimonial de los residentes", cree liu jiayin que el nuevo "nacional". nueve artículos" claramente presentados es necesario promover vigorosamente la entrada de fondos a mediano y largo plazo en el mercado y continuar fortaleciendo las fuerzas de inversión a largo plazo. promover el desarrollo de la inversión indexada es un punto de partida importante para construir un "largo sistema de políticas de "dinero a plazo e inversión a largo plazo".
financiamiento incremental en camino
en esta reunión, las políticas incrementales relacionadas con el mercado de capitales provienen principalmente de dos aspectos: uno es crear facilidades de intercambio de seguros de fondos de valores y préstamos especiales para apoyar las recompras y tenencias, el otro es apoyar aún más la entrada de medianos y largos; los fondos a plazo en el mercado, como el desarrollo vigoroso de los fondos públicos de acciones, mejorarán el entorno institucional de "dinero e inversión a largo plazo", respaldarán aún más los acuerdos de central huijin para aumentar sus tenencias, ampliar su alcance de inversión y continuar mejorar la ecología del mercado de capitales.
muchos expertos de la industria dijeron en entrevistas que se espera que las acciones a marquen el comienzo de un nuevo lote de fondos incrementales. zhang yongzhi dijo que si bien estimular la demanda es el núcleo de las políticas actuales, la línea de canje de 500 mil millones de yuanes para valores, fondos y compañías de seguros creada por el banco central y el nuevo préstamo especial de 300 mil millones de yuanes para recompra de acciones y aumento de tenencias ayudarán promover las instituciones nacionales de inversión. el suministro general de liquidez de las compañías de fondos y otras instituciones del mercado y las compañías que cotizan en bolsa puede brindar apoyo financiero al mercado de valores al nivel de billones y respaldar mejor el desarrollo estable del mercado de valores.
en los últimos años, se han emitido intensamente señales de política para guiar a los fondos a mediano y largo plazo a ingresar al mercado, y fondos incrementales de todos los ámbitos de la vida han ingresado al mercado uno tras otro. por un lado, cientos de miles de millones de fondos han entrado en el mercado con la ayuda de los etf. los datos eólicos muestran que, hasta el 23 de septiembre, la entrada neta de productos etf de acciones en todo el mercado desde principios de año ha sido de 755.757 millones de yuanes.
entre ellos, los etf de base amplia con influencia y representatividad en el mercado tienen naturalmente más probabilidades de ser favorecidos, y estos productos han atraído más de 10 mil millones de yuanes en fondos. según las estadísticas de china business news, los productos etf que siguen las siete principales vías de base amplia recibieron un total de 772.836 millones de yuanes en fondos durante el año. por ejemplo, el etf csi 300 "atrajo 535.084 millones de yuanes, y los que siguen el csi 1000". y csi 500". las entradas netas de productos etf en toda la gama superaron los 60 mil millones de yuanes.
el aumento masivo de fondos también ha provocado que la escala de los productos etf alcance nuevos máximos repetidamente. el 23 de septiembre, la escala del fondo etf csi 300 etf superó los 200 mil millones de yuanes (200,554 mil millones de yuanes), la escala del fondo etf huatai-berry csi 300 se acercó a los 300 mil millones de yuanes (291,356 mil millones de yuanes), chinaamc csi 300etf, chinaamc sse 50etf y harvest csi el tamaño del fondo del etf shenzhen 300 ha superado los 120 mil millones de yuanes.
detrás del gran número de "balas" obtenidas por los etf de acciones, se esconde sin duda el trabajo de los "jugadores de selecciones". tomando como ejemplo central huijin investment co., ltd. (en lo sucesivo, "huijin investment"), al final del segundo trimestre, huijin investment poseía un total de 223,206 mil millones de acciones del fondo, un aumento de 183 mil millones con respecto al a finales del año pasado, el ratio de tenencia promedio aumentó del 34,6% al 34,6% y subió al 47,48%.
según china business news, huijin investment añadió principalmente 48,589 mil millones de acciones del e fund csi 300 etf y 29,407 mil millones de acciones del etf huatai-berry csi 300 en la primera mitad del año. además, chinaamc csi 300 etf y harvest csi 300 etf. , chinaamc sse 50 etf y otros productos también obtuvieron participaciones que oscilan entre 16 mil millones y 18,1 mil millones.
a juzgar por la situación revelada en el informe provisional, el "equipo nacional" tiene un claro papel de liderazgo y otros inversores institucionales también están aumentando silenciosamente sus posiciones. tomando como ejemplo el etf e fund csi 300, entre los diez principales tenedores, además de central huijin, también hay muchas instituciones como china life, dajia life y aia life. por ejemplo, las acciones de china life en el primer semestre del año aumentaron de 471 millones de acciones a 3.619 millones de acciones, un aumento de 3.148 millones de acciones.
por otro lado, los fondos de seguros, que representan fondos de mediano y largo plazo y capital paciente, han realizado importantes movimientos para aumentar sus posiciones durante el año. hasta ahora, las compañías de seguros han lanzado más de diez empresas que cotizan en bolsa este año, y el número ha alcanzado un nuevo máximo en los últimos cuatro años. los datos eólicos muestran que, a partir del informe del segundo trimestre, las compañías de seguros han aparecido entre los diez principales accionistas negociables de 967 empresas de acciones a, un aumento de 90 respecto al período anterior. el valor total de mercado de las participaciones es de 1,18 billones de yuanes, un aumento; de 31.581 millones de yuanes respecto del período anterior.
según wu qing, presidente de la comisión reguladora de valores de china, a finales de agosto de este año, el valor de mercado total de las acciones a en poder de inversores institucionales profesionales, como fondos públicos de acciones, fondos de seguros y diversos tipos de fondos de pensiones se acerca a los 15 billones de yuanes, cifra que se ha duplicado en comparación con principios de 2019. arriba, la proporción del valor de mercado de las acciones a en circulación aumentó del 17% al 22,2%.
hu qicong, gerente del hang seng qianhai equity fund, dijo que las políticas de apoyo introducidas por los tres departamentos en este momento no solo aliviaron la carga sobre la economía real, sino que también transmitieron una señal política positiva, desde mantener la concentración hasta apoyar plenamente la recuperación económica. , lo que también significa que se pueden introducir más políticas en el futuro para estabilizar aún más las expectativas del mercado y apoyar la recuperación general de la macroeconomía. sugirió darle al mercado más confianza y paciencia.
(este artículo proviene de china business news)
