la politique a dépassé les attentes et le marché est en plein essor. combien d'« argent à long terme » arrive-t-il ?
2024-09-24
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le 24 septembre, les autorités de régulation financière ont annoncé une série de politiques majeures, et les trois principaux indices d'actions a ont tous augmenté de plus de 4 %. parmi eux, l'indice composite de shanghai a clôturé en forte hausse de 4,15 %, la plus forte hausse sur une journée depuis le 6 juillet 2020. dans le même temps, le volume des transactions sur les marchés boursiers de shanghai et de shenzhen a atteint 974,4 milliards de yuans, soit un sommet en quatre mois.
"cette conférence de presse est pleine de sincérité et vise à promouvoir un cycle vertueux de croissance économique à travers la demande." zhang yongzhi, directeur général adjoint du département des titres à revenu fixe du fonds huashang, a déclaré à china business news : "maintenir la stabilité de mon marché des capitaux du pays et renforcer la confiance des investisseurs. « en tant que sujet central, les trois départements ont déployé des efforts collectifs pour soutenir le marché des capitaux et injecter des liquidités dans le marché boursier à travers de multiples canaux. les institutions de marché telles que les institutions d'investissement publiques, les sociétés de fonds et les sociétés cotées. les entreprises devraient recevoir un soutien suffisant en liquidités, ce qui pourrait affecter le marché boursier. la stabilisation de la hausse offre un meilleur soutien.
ces dernières années, l'entrée sur le marché des fonds à moyen et long terme et le développement vigoureux des fonds publics en actions ont été évoqués à plusieurs reprises par les régulateurs, et le signal de protection est clair. au cours du processus d'ajustement du marché, des fonds supplémentaires provenant de diverses institutions entrent également progressivement sur le marché. selon des initiés du secteur, la réunion a mentionné la création de nouveaux outils politiques pour soutenir le développement du marché boursier, envoyant un signal clair du niveau politique pour soutenir le marché boursier, renforçant encore l'appétit pour le risque du marché, et les actions a devraient inaugurer une nouvelle tranche de fonds supplémentaires.
hu qicong, gestionnaire du hang seng qianhai equity fund, a déclaré que même si à court terme, inverser les attentes pessimistes du marché et la tendance économique à la baisse nécessite encore un ensemble d'efforts budgétaires et autres et une vérification du temps, il estime que le soutien politique d'aujourd'hui n'est que le début. le marché a déjà dans une position relativement basse, il est recommandé de donner au marché plus de confiance et de patience.
dynamisation du marché, montée en flèche dans tous les domaines
le 24 septembre, le bureau d'information du conseil des affaires d'état a tenu une conférence de presse sur le soutien financier au développement économique de haute qualité. les principaux dirigeants de la banque populaire de chine, de l'administration d'état de surveillance financière et de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières ont répondu à l'entrée. de fonds à moyen et long terme sur le marché, fusions et acquisitions, gestion de la valeur marchande, huijin il existe de nombreux sujets d'actualité sur le marché, tels que l'augmentation des détentions d'etf. stimulé par un certain nombre de politiques favorables majeures, le marché des actions a a rebondi de manière significative.
les données du disque ont montré que les trois principaux indices ont fluctué et augmenté à l'ouverture, et que les gains ont continué de se développer dans l'après-midi. à la clôture, les trois principaux indices ont tous augmenté de plus de 4 %, l'indice composite de shanghai, l'indice gem et l'indice composite de shenzhen ayant augmenté respectivement de 4,15 %, 5,54 % et 4,36 %. dans le même temps, le volume des échanges d'actions a a considérablement augmenté, atteignant 974,4 milliards de yuans, un sommet en quatre mois.
en termes de secteurs, 31 industries de premier niveau de shenwan ont clôturé collectivement en hausse, menées par les secteurs de l'alimentation et des boissons et des finances non bancaires, en hausse de 6,73 % et 6,05 % respectivement. en outre, l'indice du courtage a également augmenté de 5,86 % et les actions qui le composent étaient toutes « rouges ». 34 actions de courtage ont augmenté de plus de 5 % en une seule journée. oriental fortune, pacific, capital securities, jinlong securities et guohai securities. tous ont augmenté de 10 % ou plus.
des scénarios similaires se produisent également dans les etf thématiques liés au courtage. selon les statistiques de china business news, il existe 17 produits etf avec « sécurité » dans le nom de l'indice de suivi, et tous ont augmenté le 24 septembre, avec une augmentation moyenne de plus de 6 %. parmi eux, l'etf dongcai csi securities company 30 a enregistré la plus forte augmentation, à 7,27 % ; l'etf yinhua csi securities company a suivi, avec une augmentation sur une seule journée de 6,77 %.
à en juger par les commentaires sur place, le trading d’etf thématiques liés au courtage est très actif. l'etf cathay csi all-share securities a ouvert la voie avec un chiffre d'affaires de 2,642 milliards de yuans, soit plus de quatre fois la veille ; le chiffre d'affaires sur une seule journée de l'etf hwabao csi all-share securities est également passé de 192 millions de yuans à 1,317 milliard. . yuan, une augmentation significative.
en outre, de nombreux etf à large assise ont connu une augmentation significative du volume des transactions tout au long de la journée. par exemple, l'etf huatai-berry csi 300 a enregistré un volume de transactions de 13,213 milliards de yuans ce jour-là, soit une augmentation de près de 3,5 fois par rapport au volume des transactions. 2,948 milliards de yuans de la veille. en outre, le volume des transactions sur une seule journée de produits tels que l'etf e fund gem, l'etf china amc sse 50 et l'etf china southern csi 500 a tous dépassé 4 milliards de yuans, soit une augmentation de 1,5 fois à 4 fois par rapport au mois précédent.
« la formulation de la politique du marché des capitaux a dépassé les attentes et devrait être mise en œuvre prochainement. bien que le soutien de la politique financière ait limité l'amélioration des fondamentaux, il contribuera à atténuer la pression sur la liquidité du marché et à améliorer l'appétit pour le risque du marché. , chercheur au département de recherche sur les actions, a déclaré à china business news.
hong zichao estime que l'indice d'aujourd'hui a franchi le canal baissier précédent après une augmentation des volumes catalysée par les politiques, et que les actions a ont inauguré une meilleure fenêtre longue. "même si les attentes fondamentales doivent encore attendre que la politique budgétaire entre en vigueur, l'amélioration de l'appétit pour le risque et l'allègement de la pression sur les liquidités suffisent à provoquer un rebond des ventes excessives."
développer vigoureusement les fonds actions
le journaliste a remarqué que le « développement vigoureux des fonds publics d’actions » était une nouvelle fois évoqué par les régulateurs. le contenu souligne que l'objectif est d'exhorter les sociétés de fonds à corriger davantage leur philosophie d'entreprise, à adhérer à l'orientation des retours sur investissement, à s'efforcer d'améliorer la recherche en investissement et les capacités de service et à créer davantage de produits répondant aux besoins de la population. optimiser davantage l'enregistrement des produits de fonds d'actions et promouvoir vigoureusement l'innovation des produits de fonds à grande échelle.
en fait, le développement vigoureux des fonds d'actions est considéré comme l'une des tendances du secteur des offres publiques. les données de wind montrent qu'au 23 septembre, le nombre de fonds d'actions, y compris les fonds d'actions et les fonds hybrides, était de 7 165 (en ne comptant que les fonds initiaux), avec une part totale des fonds de plus de 6 180 milliards, soit une augmentation par rapport à la fin de l'année dernière. . augmenter.
parmi eux, dans la filière etf, avec le double soutien des politiques et des fonds, le rythme d'approbation et de délivrance de nouveaux produits peut être décrit comme « coûteux et rapide ». prenons l'exemple du a500etf le plus populaire récemment. dans la soirée du 23 septembre, le premier lot de 10 produits csi a500etf a tous finalisé sa levée de fonds, ce qui apportera 20 milliards de fonds supplémentaires aux actions a.
en tant que premier indice de base large depuis les nouvelles « national nine règlements », avant le lancement de l'indice csi a500, les produits associés ont attiré une grande attention de la part de divers fonds. les données montrent que le premier lot de produits a été annoncé le 5 septembre, approuvé le lendemain et émis collectivement le 10 du même mois. il n'a fallu qu'un demi-mois pour que la collecte de fonds soit terminée.
a la fin de la bataille finale, l'indice csi a500 a été officiellement publié. selon des experts du secteur, l’efficacité et l’intensité des récentes cotations de produits indiciels reflètent également la détermination des autorités de régulation à développer vigoureusement les fonds d’actions. "les autorités de régulation prennent des dispositions systématiques pour accroître l'introduction de fonds à moyen et long terme. cela est effectivement apparu sur le marché. cela encouragera également les sociétés de fonds à accélérer la présentation des produits et la promotion des affaires, a déclaré un initié d'une société de fonds." en chine du sud.
en termes de résultats, 6 produits ont mis fin à leur collecte de fonds plus tôt, et le plus rapide, harvest csi a500 etf, a atteint la limite de collecte en seulement 4 jours. actuellement, le premier lot d'etf csi a500 est surévalué à des degrés divers et une allocation proportionnelle doit être initiée. selon les statistiques de china business news 1, les 9 produits pour lesquels des données sont actuellement confirmées adoptent une confirmation de proportion apocalyptique ou à grande échelle, et les résultats de proportion varient de 49,45 % à 97 %.
"l'indice csi a500 montre une valeur d'allocation évidente à moyen et long terme et devrait devenir une autre cible importante pour les fonds nationaux et étrangers souhaitant allouer les actifs de base des actions a", a déclaré liu jiayin, gestionnaire de fonds de harvest csi a500etf. china business news que les actions a après les ajustements précédents, les valorisations des entreprises leaders dans divers secteurs sont déjà à des niveaux historiquement bas. compte tenu de l'amélioration ultérieure possible de la rentabilité des sociétés cotées et du cycle de baisse des taux d'intérêt, davantage de fonds devraient affluer. le marché via des etf à large assise à l'avenir.
« l'investissement indiciel connecte les investisseurs publics et les fonds sociaux d'un côté et les industries réelles de l'autre. il assume les multiples missions de guider l'allocation des ressources pour soutenir le développement industriel et répondre aux besoins de gestion de patrimoine des résidents. liu jiayin estime que les nouveaux « neuf nationaux ». des articles" clairement mis en avant il est nécessaire de promouvoir vigoureusement l'entrée des fonds à moyen et long terme sur le marché et de continuer à renforcer les forces d'investissement à long terme. promouvoir le développement de l'investissement indiciel est un point de départ important pour construire un "long-terme". "l'argent à terme et l'investissement à long terme".
un financement supplémentaire en route
lors de cette réunion, les politiques supplémentaires liées au marché des capitaux proviennent principalement de deux aspects: l'un consiste à créer des facilités de swap d'assurance de fonds de titres et des prêts spéciaux pour soutenir les rachats et les détentions; l'autre consiste à soutenir davantage l'entrée de titres à moyen et à long terme; -des fonds à terme sur le marché, tels que le développement vigoureux des fonds publics d'actions, amélioreront l'environnement institutionnel de « l'argent et des investissements à long terme », soutiendront davantage les dispositions prises par central huijin pour augmenter ses avoirs, élargir sa portée d'investissement et continuer à améliorer l’écologie du marché des capitaux.
de nombreux initiés du secteur ont déclaré lors d'entretiens que les actions a devraient ouvrir la voie à un nouveau lot de fonds supplémentaires. zhang yongzhi a déclaré que même si la stimulation de la demande est au cœur des politiques actuelles, le mécanisme d'échange de 500 milliards de yuans pour les titres, les fonds et les compagnies d'assurance créé par la banque centrale et le reprêt spécial de 300 milliards de yuans pour le rachat d'actions et l'augmentation des avoirs aideront. promouvoir les institutions nationales d'investissement, l'offre globale de liquidités des sociétés de fonds et d'autres institutions de marché et sociétés cotées peut fournir un soutien financier au marché boursier jusqu'à des milliers de milliards et mieux soutenir le développement stable du marché boursier.
ces dernières années, des signaux politiques visant à guider les fonds à moyen et long terme vers l'entrée sur le marché ont été diffusés de manière intensive, et des fonds supplémentaires de tous horizons sont entrés sur le marché les uns après les autres. d’une part, des centaines de milliards de fonds sont entrés sur le marché grâce aux etf. les données de wind montrent qu'au 23 septembre, l'afflux net de produits etf d'actions sur le marché depuis le début de l'année s'élevait à 755,757 milliards de yuans.
parmi eux, les etf à large assise ayant une influence et une représentativité sur le marché sont naturellement plus susceptibles d'être favorisés, et ces produits ont attiré plus de 10 milliards de yuans de fonds. selon les statistiques de china business news, les produits etf suivant les sept principales filières ont reçu un total de 772,836 milliards de yuans de fonds au cours de l'année. par exemple, l'etf csi 300 a attiré 535,084 milliards de yuans, et ceux qui suivent le csi 1000. et csi 500". les entrées nettes de produits etf à l'échelle de la gamme ont dépassé 60 milliards de yuans.
l'augmentation massive des fonds a également amené l'ampleur des produits etf à atteindre de nouveaux sommets à plusieurs reprises. le 23 septembre, la taille du fonds e fund csi 300 etf a dépassé les 200 milliards de yuans (200,554 milliards de yuans), celle du fonds huatai-berry csi 300 etf a approché les 300 milliards de yuans (291,356 milliards de yuans), chinaamc csi 300etf, chinaamc sse 50etf. et harvest csi la taille du fonds de l'etf shenzhen 300 a dépassé 120 milliards de yuans.
derrière le grand nombre de « balles » obtenues par les etf boursiers, il y a sans doute le travail des « joueurs des équipes nationales ». en prenant central huijin investment co., ltd. (ci-après dénommé « huijin investment ») comme exemple, à la fin du deuxième trimestre, huijin investment détenait un total de 223,206 milliards de parts de fonds, soit une augmentation de 183 milliards par rapport au à la fin de l'année dernière, le taux de détention moyen est passé de 34,6% à 34,6%.
selon les statistiques de china business news, huijin investment a principalement ajouté 48,589 milliards d'actions de l'etf e fund csi 300 et 29,407 milliards d'actions de l'etf huatai-berry csi 300 au premier semestre. en outre, l'etf chinaamc csi 300 et harvest csi. 300 etf, chinaamc sse 50 etf et d'autres produits ont également obtenu des avoirs allant de 16 milliards à 18,1 milliards.
à en juger par la situation révélée dans le rapport intérimaire, « l'équipe nationale » joue clairement un rôle de premier plan et d'autres investisseurs institutionnels augmentent également discrètement leurs positions. en prenant l'etf e fund csi 300 comme exemple, parmi les dix principaux détenteurs, outre central huijin, il existe également de nombreuses institutions telles que china life, dajia life et aia life. par exemple, la part détenue par china life au premier semestre est passée de 471 millions d'actions à 3,619 milliards d'actions, soit une augmentation de 3,148 milliards d'actions.
en revanche, les fonds d'assurance, qui représentent des fonds à moyen et long terme et du capital patient, ont pris des mesures significatives pour accroître leurs positions au cours de l'année. jusqu'à présent, les compagnies d'assurance ont lancé plus de dix sociétés cotées cette année, et ce nombre a atteint un nouveau sommet au cours des quatre dernières années. les données de wind montrent que, depuis le rapport du deuxième trimestre, les compagnies d'assurance figuraient parmi les dix principaux actionnaires négociables de 967 sociétés d'actions a, soit une augmentation de 90 par rapport à la période précédente ; de 31,581 milliards de yuans par rapport à la période précédente.
selon wu qing, président de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, à la fin du mois d'août de cette année, la valeur marchande totale des actions a détenues par des investisseurs institutionnels professionnels tels que des fonds publics d'actions, des fonds d'assurance et divers types de fonds de pension est proche de 15 000 milliards de yuans, soit deux fois plus qu'au début de 2019. ci-dessus, la proportion de la valeur marchande des actions a en circulation est passée de 17 % à 22,2 %.
hu qicong, gestionnaire du hang seng qianhai equity fund, a déclaré que les politiques de soutien mises en place par les trois départements à cette époque ont non seulement allégé le fardeau de l'économie réelle, mais ont également transmis un signal politique positif, allant du maintien de la concentration au soutien total à la reprise économique. , ce qui signifie également que davantage de politiques pourraient être introduites à l'avenir pour stabiliser davantage les attentes du marché et soutenir la reprise globale de la macroéconomie. il a suggéré de donner au marché plus de confiance et de patience.
(cet article provient de china business news)
