kebijakan ini telah melampaui ekspektasi dan pasar sedang booming. berapa banyak “uang jangka panjang” yang akan dihasilkan?
2024-09-24
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
pada tanggal 24 september, otoritas pengatur keuangan mengumumkan serangkaian kebijakan besar, dan tiga indeks saham a utama semuanya naik lebih dari 4%. diantaranya, indeks komposit shanghai ditutup naik kuat sebesar 4,15%, kenaikan satu hari terbesar sejak 6 juli 2020. pada saat yang sama, volume transaksi pasar saham shanghai dan shenzhen mencapai 974,4 miliar yuan, tertinggi dalam empat bulan.
"konferensi pers ini penuh dengan ketulusan dan bertujuan untuk mendorong siklus pertumbuhan ekonomi yang baik melalui sisi permintaan." zhang yongzhi, wakil manajer umum departemen pendapatan tetap huashang fund, mengatakan kepada china business news, "jaga stabilitas perusahaan saya." pasar modal negara dan meningkatkan kepercayaan investor. "sebagai topik inti, ketiga departemen secara kolektif melakukan upaya untuk mendukung pasar modal dan menyuntikkan likuiditas ke pasar saham melalui berbagai saluran. lembaga pasar seperti lembaga investasi negara, perusahaan dana, dan emiten." perusahaan diharapkan menerima dukungan likuiditas yang cukup, yang dapat mempengaruhi pasar saham.
dalam beberapa tahun terakhir, masuknya dana jangka menengah dan panjang ke pasar dan pesatnya perkembangan dana ekuitas publik telah berkali-kali disebutkan oleh regulator, dan sinyal perlindungannya jelas. selama proses penyesuaian pasar, dana tambahan dari berbagai institusi juga secara bertahap masuk ke pasar. menurut orang dalam industri, pertemuan tersebut menyebutkan penciptaan alat kebijakan baru untuk mendukung perkembangan pasar saham, mengirimkan sinyal yang jelas dari tingkat kebijakan untuk mendukung pasar saham, semakin meningkatkan selera risiko pasar, dan saham a diperkirakan akan meningkat. mengantarkan sejumlah dana tambahan baru.
hu qicong, manajer hang seng qianhai equity fund, mengatakan bahwa meskipun dalam jangka pendek, membalikkan ekspektasi pesimistis pasar dan tren penurunan ekonomi masih memerlukan paket upaya fiskal dan kebijakan lainnya serta verifikasi waktu, ia yakin bahwa dukungan kebijakan saat ini hanyalah tindakan yang adil. awal. pasar sudah pada posisi yang relatif rendah, disarankan untuk memberi pasar lebih percaya diri dan sabar.
peningkatan pasar, melonjak secara menyeluruh
pada tanggal 24 september, kantor informasi dewan negara mengadakan konferensi pers mengenai dukungan keuangan untuk pembangunan ekonomi berkualitas tinggi. para pemimpin utama bank rakyat tiongkok, administrasi pengawasan keuangan negara, dan komisi regulasi sekuritas tiongkok menanggapi masukan tersebut. dana jangka menengah dan panjang ke pasar, merger dan akuisisi, manajemen nilai pasar, huijin ada banyak topik hangat di pasar seperti peningkatan kepemilikan etf. dirangsang oleh sejumlah kebijakan besar yang menguntungkan, pasar saham a rebound secara signifikan.
data disk menunjukkan bahwa tiga indeks utama berfluktuasi dan naik pada pembukaan, dan penguatan terus meningkat pada sore hari. pada penutupan, tiga indeks utama semuanya naik lebih dari 4%, dengan indeks komposit shanghai, indeks gem, dan indeks komposit shenzhen masing-masing meningkat sebesar 4,15%, 5,54%, dan 4,36%. pada saat yang sama, volume perdagangan saham a meningkat secara signifikan, mencapai 974,4 miliar yuan, tertinggi dalam empat bulan.
dari segi sektor, 31 industri tingkat pertama shenwan secara kolektif ditutup menguat, dipimpin oleh sektor makanan dan minuman serta sektor keuangan non-bank, yang masing-masing meningkat sebesar 6,73% dan 6,05%. selain itu, indeks pialang juga naik 5,86%, dan saham-saham konstituennya semuanya "merah", 34 saham pialang naik lebih dari 5% dalam satu hari semuanya naik 10% atau lebih.
skenario serupa juga terjadi pada etf bertema broker. menurut statistik dari china business news, terdapat 17 produk etf dengan "keamanan" atas nama indeks pelacakannya, dan semuanya naik pada 24 september, dengan rata-rata kenaikan lebih dari 6%. diantaranya, etf dongcai csi securities company 30 mengalami kenaikan tertinggi, yaitu 7,27%; diikuti oleh yinhua csi securities company etf, dengan kenaikan satu hari sebesar 6,77%.
dilihat dari masukan di tempat, perdagangan etf bertema terkait broker sangat aktif. cathay csi all-share securities etf memimpin dengan omzet sebesar 2,642 miliar yuan, lebih dari empat kali lipat pada hari sebelumnya; omzet satu hari dari hwabao csi all-share securities etf juga meningkat dari 192 juta yuan menjadi 1,317 miliar .yuan, peningkatan yang signifikan.
selain itu, ada banyak etf berbasis luas yang mengalami peningkatan volume perdagangan yang signifikan sepanjang hari. misalnya, etf huatai-berry csi 300 memiliki volume perdagangan sebesar 13,213 miliar yuan pada hari itu, meningkat hampir 3,5 kali lipat dari sebelumnya. hari sebelumnya 2,948 miliar yuan. selain itu, volume perdagangan satu hari produk-produk seperti e fund gem etf, china amc sse 50 etf, dan china southern csi 500 etf semuanya melebihi 4 miliar yuan, meningkat 1,5 kali hingga 4 kali lipat dari bulan sebelumnya.
"formulasi kebijakan pasar modal melebihi ekspektasi, dan kebijakan tersebut diperkirakan akan segera dilaksanakan. meskipun dukungan kebijakan keuangan hanya memberikan sedikit perbaikan pada fundamental, hal ini akan membantu meringankan tekanan likuiditas pasar dan meningkatkan selera risiko pasar." , seorang peneliti di departemen riset ekuitas, mengatakan kepada china business news.
hong zichao percaya bahwa indeks hari ini telah menembus saluran turun sebelumnya setelah lonjakan volume yang dipicu oleh kebijakan, dan saham a telah membawa jangka waktu yang lebih baik. “meskipun ekspektasi fundamental masih perlu menunggu kebijakan fiskal berlaku, peningkatan selera risiko dan berkurangnya tekanan likuiditas sudah cukup untuk mendorong rebound oversold.”
mengembangkan dana ekuitas dengan penuh semangat
reporter tersebut memperhatikan bahwa “dana publik ekuitas yang berkembang pesat” sekali lagi disebutkan oleh regulator. isinya menunjukkan bahwa fokusnya adalah mendesak perusahaan dana untuk lebih membenahi filosofi bisnisnya, berpegang pada orientasi hasil investasi, berupaya meningkatkan kemampuan riset dan layanan investasi, serta menciptakan lebih banyak produk yang memenuhi kebutuhan masyarakat. optimalisasi lebih lanjut registrasi produk reksa dana saham dan giat mendorong inovasi produk reksa dana berbasis luas.
faktanya, perkembangan reksa dana saham yang gencar dianggap sebagai salah satu tren dalam industri penawaran umum. data angin menunjukkan per 23 september, jumlah reksa dana saham, termasuk reksa dana saham dan reksa dana hybrid, sebanyak 7.165 (hanya menghitung dana awal), dengan total porsi dana lebih dari 6,18 triliun, meningkat dari akhir tahun lalu. . meningkatkan.
diantaranya, di jalur etf, dengan dukungan ganda berupa kebijakan dan dana, kecepatan persetujuan dan penerbitan produk baru dapat digambarkan sebagai "mahal dan cepat". ambil contoh a500etf paling populer baru-baru ini. pada malam tanggal 23 september, gelombang pertama dari 10 produk csi a500etf semuanya telah menyelesaikan penggalangan dana, yang akan menghasilkan dana tambahan sebesar 20 miliar ke saham a.
sebagai indeks inti berbasis luas pertama sejak "sembilan peraturan nasional" yang baru, sebelum indeks csi a500 diluncurkan, produk terkait menarik perhatian besar dari berbagai dana. data menunjukkan bahwa produk batch pertama dilaporkan pada tanggal 5 september, disetujui keesokan harinya, dan diterbitkan secara kolektif pada tanggal 10 bulan yang sama.
di penghujung pertarungan terakhir, indeks csi a500 resmi dirilis. menurut orang dalam industri, efisiensi dan intensitas daftar produk indeks baru-baru ini juga mencerminkan tekad otoritas regulator untuk mengembangkan reksa dana saham dengan penuh semangat. "otoritas pengatur membuat pengaturan sistematis untuk meningkatkan masuknya dana jangka menengah dan panjang. hal ini sebenarnya telah muncul di pasar. hal ini juga akan merangsang perusahaan dana untuk mempercepat tata letak produk dan promosi bisnis." di cina selatan.
dari segi hasil, 6 produk mengakhiri penggalangan dana lebih awal, dan yang tercepat, harvest csi a500 etf, mencapai batas penggalangan dana hanya dalam 4 hari. saat ini, batch pertama etf csi a500 mengalami peningkatan yang berlebihan hingga tingkat yang berbeda-beda, dan penjatahan proporsional perlu dimulai. menurut statistik dari china business news, 1 dari 9 produk yang saat ini memiliki data terkonfirmasi mengadopsi konfirmasi proporsi hari kiamat atau skala penuh, dan hasil proporsinya berkisar antara 49,45% hingga 97%.
"indeks csi a500 menunjukkan nilai alokasi jangka menengah dan panjang yang jelas dan diharapkan menjadi target penting lainnya bagi dana domestik dan asing untuk mengalokasikan aset inti saham a." liu jiayin, manajer dana harvest csi a500etf, mengatakan china business news yang a-shares setelah penyesuaian sebelumnya, valuasi perusahaan-perusahaan terkemuka di berbagai industri sudah berada pada tingkat yang rendah secara historis. mengingat kemungkinan peningkatan profitabilitas perusahaan-perusahaan tercatat dan siklus penurunan suku bunga, diperkirakan akan lebih banyak dana yang masuk pasar melalui etf berbasis luas di masa depan.
"investasi indeks menghubungkan investor publik dan dana sosial di satu sisi dan industri riil di sisi lain. investasi ini menjalankan berbagai misi dalam memandu alokasi sumber daya untuk membantu pengembangan industri dan melayani kebutuhan pengelolaan kekayaan penduduk." artikel" yang dikemukakan dengan jelas penting untuk secara giat mendorong masuknya dana jangka menengah dan panjang ke pasar dan terus memperkuat kekuatan investasi jangka panjang. mempromosikan pengembangan investasi indeks merupakan titik awal yang penting untuk membangun "jangka panjang" sistem kebijakan uang jangka panjang dan investasi jangka panjang.
pendanaan tambahan sedang dalam proses
pada pertemuan ini, kebijakan tambahan terkait pasar modal terutama berasal dari dua aspek, yang pertama adalah menciptakan fasilitas swap asuransi dana sekuritas dan pinjaman ulang khusus untuk mendukung pembelian kembali dan kepemilikan; -dana jangka panjang yang masuk ke pasar, seperti dana publik ekuitas yang berkembang pesat akan meningkatkan lingkungan kelembagaan "uang jangka panjang dan investasi jangka panjang", lebih lanjut mendukung pengaturan central huijin untuk meningkatkan kepemilikannya, memperluas cakupan investasinya, dan terus memperbaiki ekologi pasar modal.
banyak orang dalam industri mengatakan dalam wawancara bahwa saham a diperkirakan akan menghasilkan sejumlah dana tambahan baru. zhang yongzhi mengatakan bahwa meskipun merangsang permintaan adalah inti dari kebijakan saat ini, fasilitas pertukaran 500 miliar yuan untuk perusahaan sekuritas, dana, dan asuransi yang dibuat oleh bank sentral dan pinjaman ulang khusus sebesar 300 miliar yuan untuk pembelian kembali saham dan peningkatan kepemilikan akan membantu mempromosikan lembaga investasi nasional, keseluruhan pasokan likuiditas perusahaan dana dan lembaga pasar lainnya serta perusahaan terdaftar dapat memberikan dukungan keuangan untuk pasar saham hingga tingkat triliunan dan lebih mendukung perkembangan pasar saham yang stabil.
dalam beberapa tahun terakhir, sinyal kebijakan untuk memandu dana jangka menengah dan panjang untuk memasuki pasar telah dirilis secara intensif, dan dana tambahan dari semua lapisan masyarakat telah memasuki pasar satu demi satu. di satu sisi, ratusan miliar dana telah memasuki pasar dengan bantuan etf. data angin menunjukkan bahwa pada tanggal 23 september, arus masuk bersih produk etf saham di pasar sejak awal tahun adalah 755,757 miliar yuan.
diantaranya, etf berbasis luas dengan pengaruh dan keterwakilan pasar secara alami lebih disukai, dan produk-produk ini telah menarik dana lebih dari 10 miliar yuan. menurut statistik dari china business news, produk etf yang melacak tujuh jalur utama berbasis luas menerima total dana sebesar 772,836 miliar yuan sepanjang tahun. misalnya, csi 300 etf "menarik 535,084 miliar yuan, dan produk yang melacak csi 1000. dan csi 500" arus masuk bersih produk etf melebihi 60 miliar yuan.
peningkatan dana yang besar juga menyebabkan skala produk etf berulang kali mencapai titik tertinggi baru. pada tanggal 23 september, skala dana etf e fund csi 300 melebihi 200 miliar yuan (200,554 miliar yuan), skala dana etf huatai-berry csi 300 mendekati 300 miliar yuan (291,356 miliar yuan), chinaamc csi 300etf, chinaamc sse 50etf dan harvest csi jumlah dana shenzhen 300 etf telah melampaui 120 miliar yuan.
di balik banyaknya "peluru" yang diperoleh etf saham, niscaya ada kerja keras para "pemain tim nasional". mengambil contoh central huijin investment co., ltd. (selanjutnya disebut "huijin investment"), pada akhir kuartal kedua, huijin investment memiliki total 223,206 miliar saham dana, meningkat 183 miliar dari akhir tahun lalu; rata-rata rasio kepemilikan meningkat dari 34,6% menjadi 34,6%.
menurut statistik dari china business news, huijin investment terutama menambah 48,589 miliar saham e fund csi 300 etf dan 29,407 miliar saham huatai-berry csi 300 etf pada paruh pertama tahun ini. selain itu, chinaamc csi 300 etf, harvest csi 300 etf, chinaamc sse 50 etf dan produk lainnya juga memperoleh kepemilikan mulai dari 16 miliar hingga 18,1 miliar.
dilihat dari situasi yang diungkapkan dalam laporan sementara, "tim nasional" memiliki peran utama yang jelas, dan investor institusi lainnya juga diam-diam meningkatkan posisi mereka. ambil contoh e fund csi 300 etf, di antara sepuluh pemegang teratas, selain central huijin, juga banyak institusi seperti china life, dajia life, dan aia life. misalnya, saham yang dimiliki china life pada semester pertama tahun ini meningkat dari 471 juta saham menjadi 3,619 miliar saham, meningkat 3,148 miliar saham.
di sisi lain, dana asuransi, yang mewakili dana jangka menengah dan panjang serta modal pasien, telah mengambil langkah signifikan untuk meningkatkan posisinya sepanjang tahun. sejauh ini, perusahaan asuransi telah meluncurkan lebih dari sepuluh emiten pada tahun ini, dan jumlah tersebut mencapai rekor tertinggi baru dalam empat tahun terakhir. data wind menunjukkan bahwa pada laporan kuartal kedua, perusahaan asuransi telah muncul di sepuluh besar pemegang saham yang dapat diperdagangkan dari 967 perusahaan saham a, meningkat 90 dari periode sebelumnya; total nilai pasar kepemilikan saham adalah 1,18 triliun yuan, meningkat sebesar 31,581 miliar dari periode sebelumnya yuan.
menurut wu qing, ketua komisi regulasi sekuritas tiongkok, pada akhir agustus tahun ini, total nilai pasar saham a yang dimiliki oleh investor institusi profesional seperti dana publik ekuitas, dana asuransi, dan berbagai jenis dana pensiun mendekati 15 triliun yuan, meningkat dua kali lipat dibandingkan awal tahun 2019. di atas, proporsi nilai pasar saham a yang beredar meningkat dari 17% menjadi 22.2%.
hu qicong, manajer hang seng qianhai equity fund, mengatakan kebijakan dukungan yang dilakukan ketiga departemen saat ini tidak hanya meringankan beban perekonomian riil, tetapi juga menyampaikan sinyal kebijakan positif, mulai dari menjaga konsentrasi hingga mendukung penuh pemulihan ekonomi. , yang juga berarti lebih banyak kebijakan mungkin akan diberlakukan di masa depan untuk lebih menstabilkan ekspektasi pasar dan mendukung pemulihan ekonomi makro secara keseluruhan. dia menyarankan agar pasar lebih percaya diri dan bersabar.
(artikel ini berasal dari china business news)
