a política superou as expectativas e o mercado está em expansão. quanto “dinheiro de longo prazo” está chegando?
2024-09-24
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em 24 de setembro, as autoridades reguladoras financeiras anunciaram uma série de políticas importantes, e os três principais índices de ações a subiram mais de 4%. entre eles, o índice composto de xangai fechou com forte alta de 4,15%, o maior aumento em um único dia desde 6 de julho de 2020. ao mesmo tempo, o volume de transações nos mercados de ações de xangai e shenzhen atingiu 974,4 bilhões de yuans, o maior nível em quatro meses.
"esta conferência de imprensa é cheia de sinceridade e visa promover um ciclo virtuoso de crescimento económico através do lado da procura." zhang yongzhi, vice-gerente geral do departamento de rendimento fixo do fundo huashang, disse ao china business news: "manter a estabilidade do meu país". mercado de capitais do país e aumentar a confiança dos investidores "como tema central, os três departamentos têm feito esforços colectivos para apoiar o mercado de capitais e injectado liquidez no mercado de acções através de múltiplos canais. instituições de mercado, tais como instituições de investimento estatais, empresas de fundos e cotadas. espera-se que as empresas recebam apoio de liquidez suficiente, o que pode afectar o mercado de ações. a estabilização da subida proporciona um melhor apoio.
nos últimos anos, a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado e o desenvolvimento vigoroso de fundos públicos de ações têm sido muitas vezes mencionados pelos reguladores, e o sinal de proteção é claro. durante o processo de ajustamento do mercado, fundos incrementais de várias instituições também estão gradualmente a entrar no mercado. de acordo com especialistas do setor, a reunião mencionou a criação de novas ferramentas políticas para apoiar o desenvolvimento do mercado de ações, enviando um sinal claro do nível político para apoiar o mercado de ações, aumentando ainda mais o apetite pelo risco do mercado, e espera-se que as ações a inaugurar um novo lote de fundos incrementais.
hu qicong, gestor do hang seng qianhai equity fund, disse que, embora no curto prazo, a reversão das expectativas pessimistas do mercado e da tendência de queda económica ainda exija um pacote de esforços fiscais e outros esforços políticos e verificação do tempo, ele acredita que o apoio político de hoje é apenas no início.o mercado já se encontra numa posição relativamente baixa, recomenda-se dar ao mercado mais confiança e paciência.
impulso do mercado, aumento generalizado
em 24 de setembro, o gabinete de informação do conselho de estado realizou uma conferência de imprensa sobre o apoio financeiro ao desenvolvimento económico de alta qualidade. os principais líderes do banco popular da china, da administração estatal de supervisão financeira e da comissão reguladora de valores mobiliários da china responderam à entrada. de fundos de médio e longo prazo no mercado, fusões e aquisições, gestão de valor de mercado, huijin existem muitos temas quentes no mercado, como o aumento das participações em etfs. estimulado por uma série de políticas favoráveis importantes, o mercado de ações a recuperou significativamente.
os dados do disco mostraram que os três principais índices flutuaram e subiram na abertura, e os ganhos continuaram a se expandir à tarde. no encerramento, os três principais índices subiram mais de 4%, com o índice composto de xangai, o índice gem e o índice composto de shenzhen subindo 4,15%, 5,54% e 4,36%, respectivamente. ao mesmo tempo, o volume de negócios de ações a aumentou significativamente, atingindo 974,4 bilhões de yuans, o maior nível em quatro meses.
em termos de sectores, 31 indústrias de primeiro nível de shenwan fecharam colectivamente em alta, lideradas pelos sectores de alimentos e bebidas e financeiro não bancário, subindo 6,73% e 6,05%, respectivamente. além disso, o índice de corretagem também subiu 5.86%, e as ações constituintes ficaram "vermelhas" em geral, 34 ações de corretagem subiram mais de 5% num único dia. todos os títulos da guohai subiram 10% ou mais.
cenários semelhantes também ocorrem em etfs temáticos relacionados à corretagem. segundo estatísticas do china business news, existem 17 produtos etf com “segurança” no nome do índice de rastreamento, e todos subiram em 24 de setembro, com aumento médio de mais de 6%. entre eles, o etf dongcai csi securities company 30 teve o maior aumento, com 7,27%;
a julgar pelo feedback no local, a negociação de etfs com tema relacionado à corretagem é muito ativa. o etf cathay csi all-share securities liderou com um faturamento de 2,642 bilhões de yuans, mais de quatro vezes o do dia anterior; . yuan, um aumento significativo.
além disso, houve muitos etfs de base ampla que tiveram aumentos significativos no volume de negócios ao longo do dia. por exemplo, o etf huatai-berry csi 300 teve um volume de negócios de 13,213 bilhões de yuans naquele dia, um aumento de quase 3,5 vezes em relação ao volume de negócios. 2,948 bilhões de yuans do dia anterior. além disso, o volume de negociação em um único dia de produtos como e fund gem etf, china amc sse 50 etf e china southern csi 500 etf ultrapassou 4 bilhões de yuans, um aumento de 1,5 a 4 vezes em relação ao mês anterior.
"a formulação da política do mercado de capitais excedeu as expectativas e espera-se que a política seja implementada em breve. embora o apoio à política financeira tenha limitado a melhoria dos fundamentos, ajudará a aliviar a pressão de liquidez no mercado e a melhorar o apetite pelo risco do mercado." hong zichao, pesquisador do departamento de pesquisa de ações, disse ao china business news.
hong zichao acredita que o índice de hoje rompeu o canal descendente anterior após um aumento no volume catalisado por políticas, e as ações a deram início a uma janela longa melhor. "embora as expectativas fundamentais ainda precisem de esperar que a política fiscal entre em vigor, a melhoria no apetite pelo risco e o alívio da pressão de liquidez são suficientes para conduzir a uma recuperação sobrevendida."
desenvolver vigorosamente fundos de ações
o repórter notou que o “desenvolvimento vigoroso de fundos públicos de capital” foi mais uma vez mencionado pelos reguladores. o conteúdo destacou que o foco é instar as empresas de fundos a corrigirem ainda mais sua filosofia empresarial, aderirem à orientação dos retornos de investimento, se esforçarem para melhorar a pesquisa de investimento e as capacidades de serviço e criarem mais produtos que atendam às necessidades das pessoas. otimizar ainda mais o registo de produtos de fundos de ações e promover vigorosamente a inovação de produtos de fundos de base ampla.
na verdade, o desenvolvimento vigoroso de fundos de ações tem sido considerado uma das tendências na indústria de ofertas públicas. os dados do vento mostram que em 23 de setembro, o número de fundos de ações, incluindo fundos de ações e fundos híbridos, era de 7.165 (contando apenas os fundos iniciais), com uma participação total do fundo de mais de 6,18 trilhões, um aumento em relação ao final do ano passado . aumentar.
entre eles, na vertente etf, com o duplo apoio de políticas e fundos, o ritmo de aprovação e emissão de novos produtos pode ser descrito como “caro e rápido”. tomemos como exemplo o a500etf mais popular recentemente. na noite de 23 de setembro, o primeiro lote de 10 produtos csi a500etf concluiu sua arrecadação de fundos, o que trará 20 bilhões em fundos incrementais para ações a.
como o primeiro índice central amplo desde os novos "nove regulamentos nacionais", antes do lançamento do índice csi a500, os produtos relacionados atraíram grande atenção de vários fundos. os dados mostram que o primeiro lote de produtos foi reportado no dia 5 de setembro, aprovado no dia seguinte e emitido coletivamente no dia 10 do mesmo mês. demorou apenas meio mês até que a arrecadação fosse concluída.
no final da batalha final, o índice csi a500 foi lançado oficialmente. de acordo com especialistas do setor, a eficiência e a intensidade das recentes cotações de produtos de índice também refletem a determinação das autoridades reguladoras em desenvolver vigorosamente fundos de ações. "as autoridades reguladoras estão a fazer arranjos sistemáticos para aumentar a introdução de fundos de médio e longo prazo, e o mercado tem mostrado alguns sinais disso. isto também irá estimular as empresas de fundos a acelerar o layout de produtos e a promoção de negócios, disse uma fonte de dentro." uma empresa de fundos no sul da china.
em termos de resultados, 6 produtos encerraram a captação antecipadamente, sendo que o mais rápido, o etf harvest csi a500, atingiu o limite de captação em apenas 4 dias. atualmente, o primeiro lote de etfs csi a500 está superestimado em vários graus e precisa iniciar uma distribuição proporcional. de acordo com estatísticas do china business news, 1 atualmente 9 produtos com dados confirmados adotam a confirmação do juízo final ou da proporção em grande escala, e os resultados da proporção variam de 49,45% a 97%.
"o índice csi a500 está mostrando um valor de alocação óbvio de médio e longo prazo e espera-se que se torne outro alvo importante para fundos nacionais e estrangeiros alocarem ativos essenciais de ações a." china business news que ações a após ajustes iniciais, as avaliações das empresas líderes em vários setores já estão em níveis historicamente baixos. combinado com a possível melhoria subsequente na rentabilidade das empresas listadas e o ciclo de corte das taxas de juros, espera-se que mais fundos fluam. no mercado através de etfs de base ampla no futuro.
"o investimento em índices conecta investidores públicos e fundos sociais, por um lado, e indústrias reais, por outro. ele assume as múltiplas missões de orientar a alocação de recursos para ajudar o desenvolvimento industrial e atender às necessidades de gestão de riqueza dos residentes. liu jiayin acredita que o novo "nacional". nove artigos" apresentados claramente é necessário promover vigorosamente a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado e continuar a fortalecer as forças de investimento de longo prazo. promover o desenvolvimento do investimento em índices é um importante ponto de partida para a construção de um "longo prazo sistema político de "dinheiro a prazo e investimento a longo prazo".
financiamento incremental a caminho
nesta reunião, as políticas incrementais relacionadas com o mercado de capitais resultam principalmente de dois aspectos. um é criar facilidades de swap de seguros de fundos de valores mobiliários e reempréstimos especiais para apoiar recompras e participações; o outro é apoiar ainda mais a entrada de médio e longo prazo; -fundos de prazo no mercado, como o desenvolvimento vigoroso de fundos públicos de ações, melhorarão o ambiente institucional de "dinheiro e investimento de longo prazo", apoiarão ainda mais os acordos da central huijin para aumentar suas participações, expandir seu escopo de investimento e continuar a melhorar a ecologia do mercado de capitais.
muitos membros do setor disseram em entrevistas que se espera que as ações a inaugurem um novo lote de fundos incrementais. zhang yongzhi disse que embora estimular a demanda seja o núcleo das políticas atuais, o mecanismo de swap de 500 bilhões de yuans para títulos, fundos e companhias de seguros criado pelo banco central e o reempréstimo especial de 300 bilhões de yuans para recompra de ações e aumento de participações ajudarão promover instituições de investimento nacionais. a oferta global de liquidez das empresas de fundos e de outras instituições de mercado e empresas cotadas pode fornecer apoio financeiro ao mercado de ações até ao nível dos biliões e apoiar melhor o desenvolvimento estável do mercado de ações.
nos últimos anos, os sinais políticos para orientar os fundos de médio e longo prazo para a entrada no mercado foram intensamente divulgados, e fundos incrementais de todas as esferas da vida entraram no mercado um após o outro. por um lado, centenas de milhares de milhões de fundos entraram no mercado com a ajuda de etfs. os dados do vento mostram que em 23 de setembro, o fluxo líquido de produtos etf de ações em todo o mercado desde o início do ano foi de 755,757 bilhões de yuans.
entre eles, os etfs de base ampla com influência e representatividade no mercado têm naturalmente maior probabilidade de serem favorecidos, e estes produtos atraíram mais de 10 mil milhões de yuans em fundos. de acordo com estatísticas do china business news, os produtos etf que acompanham as sete principais faixas amplas receberam um total de 772,836 bilhões de yuans em fundos durante o ano. por exemplo, o etf csi 300 "atraiu 535,084 bilhões de yuans, e aqueles que acompanham o csi 1000". e csi 500" as entradas líquidas de produtos etf em toda a gama ultrapassaram 60 bilhões de yuans.
o aumento maciço de fundos também fez com que a escala dos produtos etf atingisse repetidamente novos máximos. em 23 de setembro, a escala do fundo e fund csi 300 etf excedeu 200 bilhões de yuans (200,554 bilhões de yuans), a escala do fundo huatai-berry csi 300 etf se aproximou de 300 bilhões de yuans (291,356 bilhões de yuans), chinaamc csi 300etf, chinaamc sse 50etf e harvest csi o tamanho do fundo do etf shenzhen 300 ultrapassou 120 bilhões de yuans.
por trás do grande número de “balas” obtidas pelos etfs de ações, está, sem dúvida, o trabalho dos “jogadores da seleção”. tomando como exemplo a central huijin investment co., ltd. (doravante denominada "huijin investment"), no final do segundo trimestre, a huijin investment detinha um total de 223,206 bilhões de cotas de fundos, um aumento de 183 bilhões em relação ao no final do ano passado; o índice de participação médio aumentou de 34,6% para 34,6%.
de acordo com o china business news, a huijin investment adicionou principalmente 48,589 bilhões de ações do e fund csi 300 etf e 29,407 bilhões de ações do etf huatai-berry csi 300 no primeiro semestre do ano. além disso, chinaamc csi 300 etf, harvest csi 300 etf. , etf chinaamc sse 50 e outros produtos também obtiveram participações que variam de 16 bilhões a 18,1 bilhões.
a julgar pela situação divulgada no relatório intercalar, a "selecção nacional" tem um claro papel de liderança, e outros investidores institucionais também estão a aumentar silenciosamente as suas posições. tomando o etf csi 300 do e fund como exemplo, entre os dez maiores detentores, além do central huijin, há também muitas instituições como china life, dajia life e aia life. por exemplo, a participação detida pela china life no primeiro semestre do ano aumentou de 471 milhões de ações para 3,619 mil milhões de ações, um aumento de 3,148 mil milhões de ações.
por outro lado, os fundos de seguros, que representam fundos de médio e longo prazo e capital paciente, realizaram movimentos significativos para aumentar as suas posições durante o ano. até agora, as companhias de seguros lançaram mais de dez empresas cotadas este ano, e o número atingiu um novo máximo nos últimos quatro anos. os dados do vento mostram que, a partir do relatório do segundo trimestre, as companhias de seguros apareceram entre os dez principais acionistas negociáveis de 967 empresas de ações a, um aumento de 90 em relação ao período anterior, o valor total de mercado das participações é de 1,18 trilhão de yuans, um aumento; de 31,581 bilhões do período anterior.
de acordo com wu qing, presidente da comissão reguladora de valores mobiliários da china, no final de agosto deste ano, o valor total de mercado das ações a detidas por investidores institucionais profissionais, como fundos públicos de ações, fundos de seguros e vários tipos de fundos de pensão está perto de 15 trilhões de yuans, o que dobrou em comparação com o início de 2019. acima, a proporção do valor de mercado das ações a em circulação aumentou de 17% para 22,2%.
hu qicong, gestor do hang seng qianhai equity fund, disse que as políticas de apoio introduzidas pelos três departamentos nesta altura não só aliviaram o peso da economia real, mas também transmitiram um sinal político positivo, desde a manutenção da concentração até ao apoio total à recuperação económica. , o que também significa que mais políticas podem ser introduzidas no futuro para estabilizar ainda mais as expectativas do mercado e apoiar a recuperação geral da macroeconomia. ele sugeriu dar ao mercado mais confiança e paciência.
(este artigo vem do china business news)
