la politica ha superato le aspettative e il mercato è in forte espansione. quanto “denaro a lungo termine” sta arrivando?
2024-09-24
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il 24 settembre, le autorità di regolamentazione finanziaria hanno annunciato una serie di importanti politiche e i tre principali indici delle azioni a sono aumentati tutti di oltre il 4%. tra questi, l’indice composito di shanghai ha chiuso in forte rialzo del 4,15%, il maggiore aumento in un solo giorno dal 6 luglio 2020. allo stesso tempo, il volume delle transazioni sui mercati azionari di shanghai e shenzhen ha raggiunto i 974,4 miliardi di yuan, il massimo in quattro mesi.
"questa conferenza stampa è piena di sincerità e mira a promuovere un ciclo virtuoso di crescita economica attraverso il lato della domanda." zhang yongzhi, vice direttore generale del dipartimento reddito fisso del fondo huashang, ha dichiarato a china business news: "mantenere la stabilità del mio mercato dei capitali del paese e aumentare la fiducia degli investitori. "come argomento centrale, i tre dipartimenti hanno compiuto sforzi collettivi per sostenere il mercato dei capitali e iniettare liquidità nel mercato azionario attraverso molteplici canali. istituzioni di mercato come istituti di investimento statali, società di fondi e società quotate si prevede che le aziende ricevano un sostegno di liquidità sufficiente, il che potrebbe incidere sul mercato azionario. la stabilizzazione dell'aumento fornisce un supporto migliore.
negli ultimi anni, l’ingresso di fondi a medio e lungo termine nel mercato e il vigoroso sviluppo dei fondi pubblici azionari sono stati menzionati più volte dalle autorità di regolamentazione, e il segnale di protezione è chiaro. durante il processo di aggiustamento del mercato, anche i fondi incrementali di varie istituzioni stanno gradualmente entrando nel mercato. secondo addetti ai lavori, l’incontro ha menzionato la creazione di nuovi strumenti politici per sostenere lo sviluppo del mercato azionario, inviando un chiaro segnale dal livello politico a sostegno del mercato azionario, migliorando ulteriormente la propensione al rischio di mercato, e si prevede che le azioni a inaugurare una nuova serie di fondi incrementali.
hu qicong, gestore dell'hang seng qianhai equity fund, ha affermato che, sebbene nel breve termine, l'inversione delle aspettative pessimistiche del mercato e della tendenza al ribasso dell'economia richieda ancora un pacchetto di sforzi fiscali e di altro tipo e una verifica del tempo, ritiene che il sostegno politico di oggi sia solo dall'inizio. il mercato è già in una posizione relativamente bassa, si consiglia di dare al mercato più fiducia e pazienza.
spinta del mercato, impennata su tutta la linea
il 24 settembre, l'ufficio informazioni del consiglio di stato ha tenuto una conferenza stampa sul sostegno finanziario per uno sviluppo economico di alta qualità. i principali leader della banca popolare cinese, dell'amministrazione statale per la supervisione finanziaria e della commissione cinese per la regolamentazione dei titoli hanno risposto alla richiesta. di fondi a medio e lungo termine nel mercato, fusioni e acquisizioni, gestione del valore di mercato, huijin ci sono molti temi caldi nel mercato come l'aumento delle partecipazioni in etf. stimolato da una serie di importanti politiche favorevoli, il mercato delle azioni a ha registrato un notevole rimbalzo.
i dati del disco hanno mostrato che i tre indici principali hanno oscillato e sono saliti in apertura, e i guadagni hanno continuato ad espandersi nel pomeriggio. alla chiusura, i tre indici principali sono aumentati tutti di oltre il 4%, con l'indice shanghai composite, l'indice gem e l'indice shenzhen composite che sono aumentati rispettivamente del 4,15%, 5,54% e 4,36%. allo stesso tempo, il volume degli scambi delle azioni a è aumentato in modo significativo, raggiungendo 974,4 miliardi di yuan, il massimo in quattro mesi.
in termini settoriali, 31 industrie di primo livello di shenwan hanno chiuso complessivamente in rialzo, guidate dai settori alimentare e delle bevande e finanziario non bancario, in rialzo rispettivamente del 6,73% e del 6,05%. inoltre, anche l'indice di intermediazione è aumentato del 5,86% e i titoli costituenti sono stati "rossi" su tutta la linea. 34 titoli di intermediazione sono aumentati di oltre il 5% in un solo giorno i titoli guohai sono tutti aumentati del 10% o più.
scenari simili si verificano anche negli etf tematici legati all’intermediazione. secondo le statistiche di china business news, ci sono 17 prodotti etf con la parola "sicurezza" nel nome dell'indice di monitoraggio e tutti sono aumentati il 24 settembre, con un aumento medio di oltre il 6%. tra questi, l'etf dongcai csi securities company 30 ha registrato l'aumento più elevato, pari al 7,27%, seguito dall'etf yinhua csi securities company, con un aumento in un solo giorno del 6,77%.
a giudicare dal feedback sul posto, il trading di etf a tema correlato all’intermediazione è molto attivo. l'etf cathay csi all-share securities ha aperto la strada con un fatturato di 2,642 miliardi di yuan, più di quattro volte rispetto al giorno precedente; anche il fatturato giornaliero dell'etf hwabao csi all-share securities è passato da 192 milioni di yuan a 1,317 miliardi; yuan, un aumento significativo.
inoltre, ci sono stati molti etf ad ampio spettro che hanno registrato aumenti significativi del volume degli scambi durante il giorno. ad esempio, l'etf huatai-berry csi 300 ha registrato un volume di scambi di 13,213 miliardi di yuan quel giorno, con un aumento di quasi 3,5 volte rispetto al valore precedente. 2,948 miliardi di yuan del giorno precedente. inoltre, il volume degli scambi giornalieri di prodotti come e fund gem etf, china amc sse 50 etf e china southern csi 500 etf ha superato tutti i 4 miliardi di yuan, con un aumento da 1,5 a 4 volte rispetto al mese precedente.
"la formulazione della politica del mercato dei capitali ha superato le aspettative e si prevede che la politica sarà implementata presto. sebbene il sostegno della politica finanziaria abbia limitato il miglioramento dei fondamentali, aiuterà ad allentare la pressione sulla liquidità nel mercato e a migliorare la propensione al rischio di mercato." hong zichao, ricercatore presso il dipartimento di ricerca azionaria, ha dichiarato a china business news.
hong zichao ritiene che l’indice odierno abbia sfondato il precedente canale al ribasso dopo un’impennata dei volumi catalizzata dalle politiche, e che le azioni a abbiano inaugurato una finestra lunga migliore. "sebbene le aspettative fondamentali debbano ancora attendere che la politica fiscale entri in vigore, il miglioramento della propensione al rischio e l'allentamento della pressione sulla liquidità sono sufficienti per innescare un rimbalzo dell'ipervenduto".
sviluppare vigorosamente i fondi azionari
il giornalista ha notato che i regolatori hanno menzionato ancora una volta lo “sviluppo vigoroso dei fondi pubblici azionari”. il contenuto sottolinea che l'obiettivo è sollecitare le società di fondi a correggere ulteriormente la propria filosofia aziendale, aderire all'orientamento dei rendimenti degli investimenti, sforzarsi di migliorare la ricerca sugli investimenti e le capacità di servizio e creare più prodotti che soddisfino le esigenze delle persone. ottimizzare ulteriormente la registrazione dei prodotti di fondi azionari e promuovere vigorosamente l'innovazione di prodotti di fondi ad ampia base.
in effetti, lo sviluppo vigoroso dei fondi azionari è stato considerato una delle tendenze nel settore delle offerte pubbliche. i dati wind mostrano che al 23 settembre, il numero di fondi azionari, compresi fondi azionari e fondi ibridi, era 7.165 (contando solo i fondi iniziali), con una quota totale di fondi di oltre 6,18 trilioni, in aumento rispetto alla fine dello scorso anno. . aumento.
tra questi, nel percorso degli etf, con il duplice supporto di politiche e fondi, il ritmo di approvazione ed emissione di nuovi prodotti può essere descritto come “costoso e rapido”. prendiamo come esempio il più popolare a500etf di recente. la sera del 23 settembre, il primo lotto di 10 prodotti csi a500etf ha completato la raccolta fondi, che porterà 20 miliardi di fondi incrementali alle azioni a.
essendo il primo indice core ad ampio spettro dai nuovi "nove regolamenti nazionali", prima del lancio dell'indice csi a500, i prodotti correlati hanno attirato grande attenzione da parte di vari fondi. i dati mostrano che il primo lotto di prodotti è stato segnalato il 5 settembre, approvato il giorno successivo ed emesso collettivamente il 10 dello stesso mese. ci è voluto solo mezzo mese per completare la raccolta fondi.
al termine della battaglia finale, l'indice csi a500 è stato ufficialmente rilasciato. secondo addetti ai lavori, l’efficienza e l’intensità dei recenti listini di prodotti indicizzati riflettono anche la determinazione delle autorità di regolamentazione a sviluppare vigorosamente i fondi azionari. "le autorità di regolamentazione stanno prendendo accordi sistematici per aumentare l'introduzione di fondi a medio e lungo termine, e il mercato ha effettivamente mostrato alcuni segnali in tal senso. ciò stimolerà anche le società di fondi ad accelerare la presentazione dei prodotti e la promozione aziendale", ha affermato un insider una società di fondi nel sud della cina.
in termini di risultati, 6 prodotti hanno terminato anticipatamente la raccolta fondi e il più veloce, harvest csi a500 etf, ha raggiunto il limite di raccolta fondi in soli 4 giorni. al momento, il primo lotto di etf csi a500 è sovra-rilanciato a vari livelli e deve iniziare l’assegnazione proporzionale. secondo le statistiche di china business news, 1 attualmente 9 prodotti che hanno dati confermati adottano la conferma della proporzione apocalittico o su vasta scala, e i risultati della proporzione vanno dal 49,45% al 97%.
"l'indice csi a500 sta mostrando un evidente valore di allocazione a medio e lungo termine e dovrebbe diventare un altro obiettivo importante per i fondi nazionali ed esteri per l'allocazione degli asset principali delle azioni a.", ha detto liu jiayin, gestore del fondo harvest csi a500etf china business news che le azioni a dopo i primi aggiustamenti, le valutazioni delle aziende leader in diversi settori sono già a livelli storicamente bassi. in combinazione con il possibile conseguente miglioramento della redditività delle società quotate e il ciclo di riduzione dei tassi di interesse, si prevede un afflusso di più fondi nel mercato attraverso etf ad ampia base in futuro.
"gli investimenti indicizzati collegano gli investitori pubblici e i fondi sociali da un lato, e le industrie reali dall'altro. svolgono le molteplici missioni di guidare l'allocazione delle risorse per assistere lo sviluppo industriale e soddisfare le esigenze di gestione patrimoniale dei residenti. liu jiayin ritiene che il nuovo "national nove articoli" chiaramente proposti è necessario promuovere vigorosamente l'ingresso di fondi a medio e lungo termine nel mercato e continuare a rafforzare le forze di investimento a lungo termine. promuovere lo sviluppo degli investimenti indicizzati è un importante punto di partenza per costruire un "lungo "sistema di politica monetaria a lungo termine e di investimenti a lungo termine".
finanziamenti incrementali in arrivo
in questo incontro, le politiche incrementali relative al mercato dei capitali provengono principalmente da due aspetti. il primo è quello di creare strutture di swap assicurativo sui fondi titoli e di rifinanziamento speciale per supportare i riacquisti e le partecipazioni; fondi a lungo termine nel mercato, come lo sviluppo vigoroso di fondi pubblici azionari, miglioreranno l'ambiente istituzionale di "denaro e investimenti a lungo termine", sosterranno ulteriormente gli accordi di central huijin per aumentare le sue partecipazioni, espandere la sua portata di investimento e continuare a migliorare l’ecologia del mercato dei capitali.
molti addetti ai lavori del settore hanno affermato nelle interviste che le azioni a dovrebbero inaugurare una nuova serie di fondi incrementali. zhang yongzhi ha affermato che, sebbene stimolare la domanda sia il fulcro delle politiche attuali, il piano di swap da 500 miliardi di yuan per titoli, fondi e compagnie assicurative creato dalla banca centrale e il rifinanziamento speciale di 300 miliardi di yuan per il riacquisto di azioni e l'aumento delle partecipazioni aiuteranno promuovere le istituzioni di investimento nazionali. l'offerta complessiva di liquidità delle società di fondi e di altre istituzioni di mercato e società quotate può fornire sostegno finanziario al mercato azionario a livello di trilioni e supportare meglio lo sviluppo stabile del mercato azionario.
negli ultimi anni, i segnali politici per guidare i fondi a medio e lungo termine verso l’ingresso nel mercato sono stati diffusi in modo intensivo, e fondi incrementali provenienti da tutti i ceti sociali sono entrati nel mercato uno dopo l’altro. da un lato, centinaia di miliardi di fondi sono entrati nel mercato con l’aiuto degli etf. i dati di wind mostrano che al 23 settembre, l'afflusso netto di prodotti etf azionari sul mercato dall'inizio dell'anno è stato di 755,757 miliardi di yuan.
tra questi, gli etf ad ampia base con influenza e rappresentatività sul mercato hanno naturalmente maggiori probabilità di essere favoriti, e questi prodotti hanno attirato oltre 10 miliardi di yuan in fondi. secondo le statistiche di china business news, i prodotti etf che seguono i sette principali percorsi ad ampio raggio hanno ricevuto un totale di 772,836 miliardi di yuan in fondi durante l'anno. ad esempio, l'etf csi 300 "ha attirato 535,084 miliardi di yuan, e quelli che seguono il csi 1000. e csi 500" la raccolta netta complessiva dei prodotti etf ha superato i 60 miliardi di yuan.
il massiccio aumento dei fondi ha fatto sì che anche la portata dei prodotti etf raggiungesse ripetutamente nuovi massimi. il 23 settembre, la portata del fondo e fund csi 300 etf ha superato i 200 miliardi di yuan (200,554 miliardi di yuan), la portata del fondo etf huatai-berry csi 300 si è avvicinata ai 300 miliardi di yuan (291,356 miliardi di yuan), chinaamc csi 300etf, chinaamc sse 50etf e harvest csi la dimensione del fondo dell'etf shenzhen 300 ha superato i 120 miliardi di yuan.
dietro i tanti “proiettili” ottenuti dagli etf azionari, c’è senza dubbio il lavoro dei “giocatori delle nazionali”. prendendo come esempio central huijin investment co., ltd. (di seguito denominata "huijin investment"), alla fine del secondo trimestre, huijin investment deteneva un totale di 223,206 miliardi di quote di fondi, con un aumento di 183 miliardi rispetto al valore fine dello scorso anno; il tasso medio di partecipazione è aumentato dal 34,6% al 34,6% è salito al 47,48%.
secondo china business news, huijin investment ha aggiunto principalmente 48,589 miliardi di azioni dell'etf e fund csi 300 e 29,407 miliardi di azioni dell'etf huatai-berry csi 300 nella prima metà dell'anno, oltre a chinaamc csi 300 etf e harvest csi 300 etf , chinaamc sse 50 etf e altri prodotti hanno ottenuto partecipazioni che vanno da 16 miliardi a 18,1 miliardi.
a giudicare dalla situazione illustrata nel rapporto intermedio, la "squadra nazionale" ha un chiaro ruolo di guida, e anche altri investitori istituzionali stanno aumentando silenziosamente le loro posizioni. prendendo come esempio l’etf e fund csi 300, tra i primi dieci detentori, oltre a central huijin, ci sono anche molti istituti come china life, dajia life e aia life. ad esempio, la quota detenuta da china life nella prima metà dell'anno è aumentata da 471 milioni di azioni a 3,619 miliardi di azioni, con un incremento di 3,148 miliardi di azioni.
d’altro canto, i fondi assicurativi, che rappresentano fondi a medio e lungo termine e capitale paziente, hanno compiuto passi significativi per aumentare le loro posizioni nel corso dell’anno. finora, quest'anno le compagnie di assicurazione hanno lanciato più di dieci società quotate in borsa, e il numero ha raggiunto un nuovo massimo negli ultimi quattro anni. i dati di wind mostrano che a partire dal rapporto del secondo trimestre, le compagnie di assicurazione sono apparse tra i primi dieci azionisti negoziabili di 967 società di azioni a, con un aumento di 90 rispetto al periodo precedente, il valore di mercato totale delle partecipazioni è di 1.180 miliardi di yuan, in aumento di 31.581 miliardi rispetto al periodo precedente.
secondo wu qing, presidente della china securities regulatory commission, alla fine di agosto di quest'anno, il valore di mercato totale delle azioni a detenute da investitori istituzionali professionali come fondi pubblici azionari, fondi assicurativi e vari tipi di fondi pensione è vicino a 15mila miliardi di yuan, una cifra raddoppiata rispetto all’inizio del 2019. in precedenza, la percentuale del valore di mercato delle azioni a in circolazione è aumentata dal 17% al 22,2%.
hu qicong, gestore dell'hang seng qianhai equity fund, ha affermato che le politiche di sostegno introdotte dai tre dipartimenti in questo momento non solo hanno alleviato il peso sull'economia reale, ma hanno anche trasmesso un segnale politico positivo, dal mantenimento della concentrazione al pieno sostegno della ripresa economica. , il che significa anche che in futuro potrebbero essere introdotte ulteriori politiche per stabilizzare ulteriormente le aspettative del mercato e sostenere la ripresa complessiva della macroeconomia. ha suggerito di dare al mercato più fiducia e pazienza.
(questo articolo proviene da china business news)
