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¡es realmente una bendición después de una larga sequía!

hoy, el índice compuesto de shanghai ha ganado cientos de puntos en changyang, mientras que los índices a50 y gem han subido más del 5%. el mercado de valores de hong kong ha experimentado una explosión colectiva y el rmb extraterritorial ha alcanzado una vez más de 260 puntos. frente al dólar estadounidense. los activos chinos están marcando el comienzo de una "gran escena" que es extremadamente rara en los últimos tiempos. entonces, con este tipo de aumento, ¿todavía hay oportunidades de subirse al autobús?

chen guo de citic construction investment cree que en la actualidad se ha tocado fondo. la gran medida de hoy por parte del banco central y la comisión reguladora de valores de china dio inicio a la introducción de políticas importantes, haciendo sonar el llamado de atención para el contraataque de las acciones a. en este sentido, se considera que la política es "primero monetaria y luego fiscal", y que el mercado "rebota primero y luego retrocede".

los analistas creen que una de las herramientas de política monetaria estructural para apoyar el mercado de capitales y permitir que las instituciones no bancarias obtengan liquidez del banco central es el servicio de canje de valores, fondos y compañías de seguros, que respalda los valores, fondos y las compañías de seguros utilizan sus propios bonos y acciones. los etf y las acciones constituyentes del csi 300 se utilizan como garantía para intercambiar activos de alta liquidez, como bonos del tesoro y letras del banco central. puede mejorar significativamente la liquidez del mercado, y esta vez también después de muchos años el nivel de apalancamiento del mercado de capitales aumentará nuevamente y el sentimiento del mercado será diferente al de los rescates anteriores.

rara "gran escena"

ha pasado mucho tiempo desde que vimos al índice compuesto de shanghai subir así. en la apertura de las operaciones de esta tarde, el índice compuesto de shanghai subió directamente, una vez subió más de 100 puntos. al mismo tiempo, los índices a50 y gem subieron más del 5%. lo que es aún más notable es que el número de acciones que subieron en el mercado hoy superó las 5.000 y el volumen de operaciones aumentó significativamente. esto significa que hay una gran cantidad de fondos incrementales que ingresan al mercado para comprar el fondo. además, a medida que el sentimiento alcista continúa fortaleciéndose, los fondos que ingresan al mercado están comprando más, impulsando así el índice aún más al alza.

el mercado de valores de hong kong también experimentó una explosión colectiva. por la tarde, el índice de tecnología hang seng subió una vez al 5%, y el índice hang seng subió casi un 4%, acercándose a la marca de los 19.000 puntos. el índice industrial hang seng subió en todos los ámbitos, liderado por las grandes acciones de consumo, financieras y tecnológicas, y el china merchants bank se disparó un 11%.

por otro lado, el mercado de tipos de cambio también experimentó un fuerte aumento: el rmb extraterritorial alguna vez subió más de 260 puntos frente al dólar estadounidense. además, esto ocurre en el contexto de un índice del dólar en alza. esto significa que tanto el capital nacional como el extranjero han reconocido este beneficio.

los analistas creen que, en las circunstancias actuales, el mercado obviamente no terminará tan rápido y todavía tiene valor participar en ajustes posteriores. además, desde la perspectiva de la estructura de las acciones individuales, recientemente ha habido dos cambios obvios en el mercado, es decir: la cantidad de acciones asignadas por los fondos ha aumentado significativamente y la cantidad de acciones en un patrón a largo plazo también ha aumentado. aumentó significativamente. por otro lado, con la optimización de las políticas de fusiones y adquisiciones, también se ha abierto espacio para la expansión de muchas acciones, lo que atraerá más fondos para su despliegue. desde esta perspectiva, el valor de la participación posterior todavía existe.

¿qué tan grande es el potencial?

entonces, en este contexto, ¿aún puedo subir al autobús?

chen guo, estratega de citic construction investment, que anteriormente había advertido que "el fondo está llegando", cree que se ha tocado fondo y que el retroceso es una oportunidad. él cree que el impacto real de la combinación de políticas del banco central y la comisión reguladora de valores de china tiene tres efectos principales:

en primer lugar, la preferencia por el riesgo: la señal política es clara y la preferencia por el riesgo de mercado es la primera en mejorar. se espera que la reducción del coeficiente de reservas de depósitos y las tasas de interés oficiales para liberar liquidez forme una combinación con futuros esfuerzos fiscales para apoyar la economía en el cuarto trimestre. reducir las tasas de interés hipotecarias existentes en respuesta a las preocupaciones del mercado equivale a utilizar dinero de los bancos comerciales para subsidiar a los residentes. el cambio en el pensamiento político puede aumentar la confianza de los inversores. la creación de nuevas herramientas políticas para apoyar el desarrollo del mercado de valores envió una señal clara desde el nivel político para apoyar el mercado de valores y aumentar aún más el apetito por el riesgo del mercado.

el segundo es la liquidez: se espera que las acciones a marquen el comienzo de una nueva tanda de fondos incrementales, pero los efectos específicos aún están por verse. la comisión reguladora de valores de china emitirá opiniones sobre la promoción de la entrada de fondos de mediano y largo plazo al mercado. a juzgar por la declaración de pan gongsheng, se espera que las acciones a marquen el comienzo de tres fondos incrementales importantes con el apoyo del banco central: el banco central ha creado políticas estructurales de política monetaria para apoyar el mercado de capitales por primera vez, incluidas facilidades de intercambio de valores. , fondos y compañías de seguros, y la primera fase de operaciones la escala es de 500 mil millones de yuanes, y la escala puede ampliarse en el futuro dependiendo de la situación. se crearán recompras, tenencias y nuevos préstamos de acciones con una tasa de interés; del 2,25%, la escala inicial será de 300 mil millones de yuanes. si este trabajo se hace bien, se pueden agregar fondos adicionales en el futuro; a juzgar por la escala de la primera fase de las dos primeras herramientas principales, se espera que genere 800 mil millones de yuanes en fondos incrementales, pero el efecto de implementación específico aún está por verse (la cuota puede no agotarse según la actual). situación de financiación de las acciones a, si puede superar los 500 mil millones de yuanes yuan formará un gran positivo y promoverá un fuerte repunte de las acciones a.

el tercero son los fundamentales: se espera que impulse el consumo de los hogares y alivie la presión sobre la cadena inmobiliaria. el efecto estimulante del recorte de los tipos de interés aún está por verse, pero el tipo de interés hipotecario actual reduce los gastos por intereses de los hogares en una media de unos 150.000 millones de yuanes al año, lo que puede convertirse en poder de consumo en grandes cantidades e inyectar un impulso a la débil economía social. medidas como la ampliación de los plazos de dos documentos de política financiera inmobiliaria y el apoyo del banco central a la adquisición de terrenos existentes a empresas inmobiliarias también mejorarán los fundamentos de la cadena inmobiliaria y aumentarán la confianza del mercado.

desde la perspectiva de la entidad, citic securities cree que para finales de 2024, la tasa de interés de los nuevos préstamos hipotecarios en mi país se reducirá a aproximadamente el 3%. suponiendo que la tasa de interés aplicable para los residentes que necesitan soportar un préstamo hipotecario de 1 millón de yuanes haya disminuido en 70 bp del 3,7% al 3% debido a la política desde 2024, se estima que la carga de pago mensual de los residentes relevantes es se espera que disminuya en un 6% (calculado sobre la base de capital e intereses iguales durante 20 años), junto con la reciente caída de los precios de la vivienda, se espera que esto mejore la posibilidad de liberar la demanda ocupada por sus propietarios. además, ampliar el período de validez de los 16 artículos financieros y la política de préstamos para administración de propiedades, y aumentar la proporción del capital del banco popular de china en nuevos préstamos para viviendas asequibles ayudará a ganar la batalla para garantizar la entrega de viviendas y ayudar a estabilizar el orden financiero inmobiliario. en definitiva, la nueva política ayudará a estimular la liberación de la demanda de autoocupación de los residentes y ayudará a estabilizar el funcionamiento del mercado inmobiliario, pero aún existe incertidumbre sobre si los precios de la vivienda podrán dejar de caer.