berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

sungguh berkah setelah kemarau panjang!

saat ini, indeks komposit shanghai telah memperoleh ratusan poin di changyang, sedangkan indeks a50 dan gem keduanya melonjak lebih dari 5%. pasar saham hong kong telah mengalami ledakan kolektif, dan rmb luar negeri pernah mencapai lebih dari 260 poin terhadap dolar as. aset-aset tiongkok menghadirkan "adegan besar" yang sangat jarang terjadi belakangan ini. lantas, dengan kenaikan sebesar ini, apakah masih ada peluang untuk naik bus?

chen guo dari citic construction investment percaya bahwa saat ini, kondisi terbawah telah tercapai. langkah besar yang diambil hari ini oleh bank sentral dan komisi regulasi sekuritas tiongkok mengawali penerapan kebijakan-kebijakan besar, menyuarakan seruan tegas untuk melakukan serangan balik a-share. dalam hal ini, kebijakan tersebut dinilai sebagai "pertama moneter dan kemudian fiskal", dan pasar "pertama-tama pulih dan kemudian berbalik".

para analis berpendapat bahwa salah satu penciptaan alat kebijakan moneter struktural untuk mendukung pasar modal dan memungkinkan lembaga non-bank memperoleh likuiditas dari bank sentral adalah fasilitas swap untuk perusahaan sekuritas, dana, dan asuransi, yang mendukung sekuritas, dana, dan perusahaan asuransi. perusahaan asuransi untuk menggunakan obligasi dan saham mereka sendiri. etf dan saham konstituen csi 300 digunakan sebagai jaminan untuk menukar aset likuid tinggi seperti obligasi negara dan tagihan bank sentral dari bank sentral. hal ini dapat meningkatkan likuiditas pasar secara signifikan, dan kali ini juga setelah bertahun-tahun tingkat leverage pasar modal akan ditingkatkan lagi, dan sentimen pasar akan berbeda dari dana talangan sebelumnya.

"adegan besar" yang langka

sudah lama sekali kita tidak melihat indeks harga saham gabungan shanghai naik seperti ini. pada pembukaan perdagangan sore ini, indeks harga saham gabungan shanghai langsung menguat, pernah naik lebih dari 100 poin. pada saat yang sama, indeks a50 dan gem keduanya naik lebih dari 5%. yang lebih penting lagi adalah jumlah saham yang naik di pasar saat ini pernah melebihi 5.000, dan volume perdagangannya meningkat secara signifikan. artinya ada sejumlah besar dana tambahan yang masuk ke pasar untuk membeli bagian bawah. selain itu, seiring dengan menguatnya sentimen bullish, dana yang masuk ke pasar melakukan pembelian lebih tinggi, sehingga mendorong indeks semakin naik.

pasar saham hong kong juga mengalami ledakan kolektif. pada sore hari, indeks teknologi hang seng pernah naik hingga 5%, dan indeks hang seng pernah naik hampir 4%, mendekati angka 19,000 poin. indeks industri hang seng menguat secara keseluruhan, dipimpin oleh saham-saham konsumen, keuangan besar, dan teknologi, dengan china merchants bank melonjak 11%.

di sisi lain, pasar nilai tukar juga mengalami kenaikan tajam, dengan rmb luar negeri pernah naik lebih dari 260 poin terhadap dolar as. terlebih lagi, hal ini terjadi dengan latar belakang kenaikan indeks dolar. artinya, baik modal dalam maupun luar negeri telah mengakui manfaat ini.

analis percaya bahwa dalam situasi saat ini, pasar jelas tidak akan berakhir begitu cepat, dan partisipasi dalam penyesuaian selanjutnya masih ada gunanya. selain itu, dilihat dari struktur masing-masing saham, terdapat dua perubahan nyata yang terjadi di pasar akhir-akhir ini, yaitu: jumlah saham yang dialokasikan oleh dana meningkat secara signifikan, dan jumlah saham dalam pola jangka panjang juga meningkat. meningkat secara signifikan. di sisi lain, dengan optimalisasi kebijakan merger dan akuisisi, ruang ekspansi banyak saham juga terbuka sehingga akan menarik lebih banyak dana untuk penempatan. dari sudut pandang ini, nilai partisipasi selanjutnya masih ada.

seberapa besar potensinya?

jadi, dengan latar belakang seperti ini, apakah saya masih bisa naik bus?

chen guo, ahli strategi di citic construction investment yang sebelumnya menyerukan "titik terendah akan datang", percaya bahwa titik terendah telah ditetapkan dan kemunduran adalah sebuah peluang. ia percaya bahwa dampak aktual dari kombinasi kebijakan bank sentral dan komisi regulasi sekuritas tiongkok memiliki tiga dampak utama:

pertama, preferensi risiko: sinyal kebijakan sudah jelas, dan preferensi risiko pasar adalah yang pertama membaik. menurunkan rasio cadangan simpanan dan kebijakan suku bunga untuk melepaskan likuiditas diperkirakan akan menjadi kombinasi dengan upaya fiskal di masa depan untuk mendukung perekonomian pada kuartal keempat. menurunkan suku bunga hipotek sebagai respons terhadap kekhawatiran pasar setara dengan menggunakan uang dari bank komersial untuk mensubsidi penduduk. perubahan dalam pemikiran kebijakan dapat meningkatkan kepercayaan investor. penciptaan alat kebijakan baru untuk mendukung perkembangan pasar saham mengirimkan sinyal yang jelas dari tingkat kebijakan untuk mendukung pasar saham dan semakin meningkatkan selera risiko pasar.

yang kedua adalah likuiditas: saham a diperkirakan akan menghasilkan sejumlah dana tambahan baru, namun dampak spesifiknya masih harus dilihat. komisi regulasi sekuritas tiongkok akan mengeluarkan opini tentang mendorong masuknya dana jangka menengah dan panjang ke pasar. dilihat dari pernyataan pan gongsheng, saham a diperkirakan akan menghasilkan tiga dana tambahan utama dengan dukungan bank sentral: bank sentral telah menciptakan kebijakan struktural kebijakan moneter untuk mendukung pasar modal untuk pertama kalinya, termasuk fasilitas swap untuk sekuritas. , dana, dan perusahaan asuransi, dan operasi tahap pertama skalanya adalah 500 miliar yuan, dan skalanya dapat diperluas di masa depan tergantung pada situasinya; pembelian kembali saham, kepemilikan, dan pinjaman kembali akan dilakukan dengan tingkat bunga sebesar 2,25%. skala awal akan menjadi 300 miliar yuan. jika pekerjaan ini dilakukan dengan baik, dana tambahan dapat ditambahkan di masa depan; dilihat dari skala tahap pertama dari dua alat utama pertama, hal ini diharapkan menghasilkan dana tambahan sebesar 800 miliar yuan, namun efek implementasi spesifiknya masih harus dilihat (kuota mungkin tidak habis berdasarkan saat ini). situasi pendanaan saham a, jika dapat melebihi 500 miliar yuan yuan akan menjadi positif besar dan mendorong rebound tajam pada saham a.

yang ketiga adalah fundamental: hal ini diharapkan dapat meningkatkan konsumsi rumah tangga dan mengurangi tekanan pada rantai real estate. efek stimulasi dari penurunan suku bunga masih harus dilihat, namun suku bunga hipotek yang ada mengurangi beban bunga rumah tangga rata-rata sekitar 150 miliar yuan per tahun, yang dapat diubah menjadi daya konsumsi dalam jumlah besar dan memberikan dorongan pada pertumbuhan ekonomi. ekonomi sosial yang lemah. langkah-langkah seperti memperpanjang tenggat waktu dua dokumen kebijakan keuangan real estat dan bank sentral mendukung akuisisi lahan yang ada dari perusahaan real estat juga akan meningkatkan fundamental rantai real estat dan meningkatkan kepercayaan pasar.

dari perspektif entitas, citic securities percaya bahwa pada akhir tahun 2024, tingkat bunga pinjaman hipotek baru di negara saya akan diturunkan menjadi sekitar 3%. dengan asumsi tingkat bunga yang berlaku bagi penduduk yang harus menanggung pinjaman hipotek sebesar 1 juta yuan telah turun sebesar 70 bp dari 3,7% menjadi 3% karena kebijakan tersebut sejak tahun 2024, diperkirakan beban pembayaran bulanan penduduk terkait adalah diperkirakan akan turun sebesar 6% (dihitung berdasarkan persamaan pokok dan bunga selama 20 tahun) ), ditambah dengan penurunan harga rumah baru-baru ini, hal ini diperkirakan akan meningkatkan kemungkinan melepaskan permintaan yang ditempati oleh pemilik. selain itu, memperpanjang masa berlaku 16 pasal keuangan dan kebijakan pinjaman manajemen properti, dan meningkatkan proporsi modal bank rakyat tiongkok dalam pinjaman ulang untuk perumahan yang terjangkau akan membantu memenangkan perjuangan untuk memastikan penyediaan perumahan dan membantu menstabilkan perekonomian. tatanan keuangan real estat. secara keseluruhan, kebijakan baru ini akan membantu merangsang pelepasan permintaan penduduk akan hunian mandiri dan membantu menstabilkan operasi pasar real estat, namun masih ada ketidakpastian mengenai apakah harga rumah dapat berhenti turun.